マクロ環境と資金の流れによる暗号資産市場分析

現在の暗号資産市場は、防御的な整理段階にあり、主にマクロ環境の不確実性の増加と資金のモメンタムの限界的な修復、しかし構造的な分化の影響を受けています。

マクロ環境に関しては、米連邦準備制度の利下げ予想が後ろ倒しになり、関税や地政学的リスクの上昇が市場のリスク選好を抑制しています。資金の流動性に関しては、ETFの資金流入がマイナスに転じ、ステーブルコインの発行が穏やかで、店頭のUSDTプレミアムが100%を下回っており、資金の態度が慎重に向かっていることを示しています。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

このような環境下で、主流通貨はBTCが振動して圧力に耐え、ETHが弱気で底を築く構造を示しています。BTCは相対的に強気を維持していますが、動きは鈍化しており、ETHは初歩的な底を築く兆候が見られますが、ETH/BTCの比率は依然として弱いです。一方で、アルトコイン市場の流動性は枯渇し、リスクは持続的に放出され、TOTAL2指数とTVLは同時に下落し、OTHERSの時価総額の割合は下方ブレイクしています。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入ります

マクロの観点から見ると、アメリカの債務と財政赤字の問題、連邦準備制度の利下げの可能性、そしてドルの動向がビットコインの価格に重要な影響を与えるでしょう。現在、市場では2025年下半期の連邦準備制度の利下げに対する期待が高まっており、これはビットコインなどのリスク資産に支えを提供する可能性があります。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入る

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オンチェーンデータに関しては、ステーブルコインの発行量が前月比で82%増加し、日平均発行量は1.43億に達しており、資金の回帰トレンドが穏やかに修正されていることを示しています。しかし、ETFは今週6.97億ドルの純流出を記録し、機関投資家の態度が慎重になっていることを反映しています。場外のUSDTとUSDCのプレミアム率がいずれも100%を下回り、ディスカウントゾーンに入り、現在の市場の資金流入の動力が弱いことを示しています。

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

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長期保有者(LTH)の供給が持続的に上昇し、約1440万BTCに達し、ここ半年で新高値を記録しました。これは中長期的な資金の信頼感が高まっていることを示しています。一方、短期保有者(STH)の供給は年初の高点から減少していますが、最近わずかに回復しており、これは一部の短期トレーダーが底を打ち始めていることを反映している可能性があります。

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全体的に見て、市場は振動整理段階にあり、防御型ポジションを維持することをお勧めします。ETHの強弱の転換点と資金の流入リズムに注目し、高β資産の配置を再考してください。短期的にはテクニカル的に反発を維持する可能性がありますが、資金面と感情面のパフォーマンスは良くないため、マイクロ戦略の購入力とアルトコインのパフォーマンスが市場の感情を高めることができるかどうかに注意が必要です。

! マーケットウォッチ週報[6.3 - 6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入る

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御段階に入る