2024-2025年の暗号市場分析:政治的、経済的、規制的要因が共鳴する

ビットコイン半減期は通常、暗号資産市場の重要な時間ノードと見なされます。この基準に従えば、連邦準備制度（FED）の利下げ周期は2023年第四四半期に始まるべきです。

しかし、その当時の政府は、不法移民の雇用制限を緩和し、政府職員の規模を拡大するなど、一連の措置を講じました。これらの措置は、ある程度非農業雇用データに影響を与え、利下げの決定が延期されることになりました。同時に、政府の経済刺激政策を支援するために、大量のアメリカ国債の発行が必要となり、これが10年物米国債の利回りの明らかな低下を引き起こし、2023年第4四半期と2024年第1四半期にまたがる季節的なブルマーケットを促進しました。

2024年第二四半期に入ると、アメリカの国債発行速度が安定に近づく中、東アジアの不動産市場や日本の債券市場など、世界の他の地域でのシステミックリスクが顕在化し、避けるべき感情が高まっています。ドル、アメリカ国債、金は投資家に好まれる避難所となっています。さらに、第二四半期は常にリスク資産のパフォーマンスが平凡な時期であるため、全体の暗号資産市場は低迷期に入っています。

2024年第3四半期、選挙情勢を盛り上げるために、連邦準備制度（FED）は利下げを開始した。しかし、10年物米国債利回りは異常な上昇を示し、名目金利が低下する一方で実質金利は歴史的な高水準に近づくという奇妙な状況が現れた。したがって、2024年第4四半期の市場動向は外部資金によって推進されるのではなく、政治的要因と季節的要因の共同影響を受けていることに注意が必要である。この一連の相場の開始と終了は、ある政治人物と密接に関連している。

2025年第1四半期には、市場の焦点が雇用データ、インフレ指数などの経済指標から行政部門、政府効率部門、中央銀行の間の矛盾に移りました。この矛盾の影響は非常に深遠であり、さらに人工知能分野の重大なブレークスルーがアメリカの技術優位性に及ぼす影響も相まって、アメリカ国債市場で急速な売りが発生しました。この恐怖感から引き起こされた実質金利の低下は、期待されていた春の相場をもたらすどころか、大規模な資金流出を引き起こしました。

現在、アメリカは百年に一度の大変革に直面しています。この新たな改革運動がこの世界的大国に百年の命を与えることができるのか、それとも予測できない結果をもたらすのか、この問題は未解決のままです。

このような大規模なシステムリスクに直面し、さらに7月のアメリカの暗号資産規制の不確実性が重なり、ジレンマに陥った暗号市場の主要参加者たちは、先手を打つ戦略を選び、流動性の回収を優先することにしました。

ある取引プラットフォームが突然自社プロジェクトを支持する姿勢に転じ、別のプラットフォームが論争を顧みずに疑問視されているプロジェクトを立ち上げ、さらに多くの高品質プロジェクトが一次市場で困難に直面していることは、この論理の現れである。

この風雨に揺れる時期において、投資家にとって元本を守ることが最も賢明な選択かもしれません。