ビットコインが8000ドルを失い、デジタルゴールドの避難神話が崩壊

2020年3月9日、金融の歴史に刻まれる運命にある。

1987年の米国株式市場が「ブラックマンデー」に遭遇した後、サーキットブレーカー制度が生まれました。その後の数十年の間に、米国株式市場は1997年10月27日に1回だけサーキットブレーカーが発動され、その際ダウ工業株平均は7.18%下落し、1915年以来の1日最大の下落幅を記録しました。

しかし、新型コロナウイルスのパンデミック、アメリカの選挙予備選、原油価格の暴落などの複数の要因の影響を受けて、2020年3月9日、米国株式市場は再び崩壊し、歴史上2回目のサーキットブレーカーが発動され、世界の株式市場は揺れ動いた。

同時に、暗号通貨市場も免れませんでした。「デジタルゴールド」と称されるビットコインは9170ドルから7680ドルに下落し、8000ドルと7800ドルという2つの重要なサポートラインを連続して下回り、2日間での下落幅は約20%に達しました。複数の主要取引所での先物取引の清算額は近く7億ドルに達しました。

アナリストは一般的に、アメリカ株式市場の暴落は複数の要因が重なった結果であると考えています。特に注目すべきは、今回の大幅な下落の前に、世界の金融市場の流動性が不足しており、実際の資金量が予想を下回っていたことです。加えて、市場のレバレッジが高いため、流動性危機を引き起こしやすい状況です。

世界の金融市場が同時に大幅に下落する中、リスク回避の需要が急増しています。パニック感情が投資家を株式の売却や商品先物市場からの撤退に駆り立て、資金は金、現金、国債などの伝統的なリスク回避資産に流れ込んでいます。

ブロックチェーン業界では、ビットコインはその希少性から価値の保存機能を持つ避難資産と見なされることがよくあります。例えば、ベネズエラの経済危機の際、ビットコインは現地の人々の避難選択肢の一つとなりました。しかし、今回の世界的な金融資産の暴落の中で、ビットコインは金と似た上昇傾向を示さず、むしろ大幅に下落しました。

では、"デジタルゴールド"と呼ばれるビットコインは、本当に危機の際に避難資産としての役割を果たすことができるのでしょうか？

ある高級アナリストは、ビットコインを避難資産と見なす見解には誤解があると考えている。まず、ビットコイン市場の規模は比較的小さく、伝統的な金融市場からの大規模な資金の突然の流入に耐えることが難しい。次に、ビットコインの価格は激しく変動し、2019年上半期には300％の上昇を記録したが、下半期にはほぼ50％も下落した。このような不安定性は、専門の投資チームがビットコインを信頼できる避難ツールとして考えることを困難にしている。

リスク回避の観点から見ると、ビットコインは現在、金と比較することは難しい。市場の流動性が不足しているだけでなく、主流の投資家のビットコインに対する認識とコンセンサスもまだ形成されていない。そのため、現段階ではビットコインは高いボラティリティを持つリスク資産のようなものであり、そのパフォーマンスは市場の流動性と密接に関連している。

しかし、これはビットコインが永遠にヘッジ資産になれないことを意味するわけではありません。従来の金融市場と比べると、ビットコインは依然としてニッチな資産です。今はヘッジ資産として位置づけるには早すぎるかもしれませんが、「デジタルゴールド」への道のりにおいて、ビットコインは間違いなく最も遠くまで進んでおり、最も潜在能力があります。

投資家は暗号通貨市場の高いボラティリティを冷静に受け止め、慎重に意思決定を行い、リスクを管理すべきです。