ソラナ上のトークン発行内幕：協力してアービトラージを狙う

本報告は、ソラナ上の一般的かつ高度に協調したトークン刷農モデルを深く調査しました：トークンデプロイヤーが「スナイパーウォレット」にSOLを転送し、これらのウォレットがトークンがオンラインになる同じブロック内でそのトークンを購入できるようにします。デプロイヤーとスナイパーの間の明確な資金チェーンに焦点を当てることで、高い信頼性のある抽出行動のセットを特定しました。

分析によると、この戦略は偶然の現象でもなく、周辺的な行動でもありません。過去1ヶ月間に、15,000回以上のトークン発行からこの方法で15,000 SOL以上の実現利益を得ることができ、4,600以上のスナイパーウォレットと10,400以上のデプロイ者が関与しています。これらのウォレットは、異常に高い成功率(87%のスナイパー利益)、クリーンな退出方法、そして構造化された操作パターンを示しています。

主な調査結果:

• デプロイヤーによって資金提供されたスナイプは、体系的で利益を生み出し、通常は自動化されており、スナイプ活動はアメリカの営業時間内に最も集中しています。
• 複数のウォレットを使った農業構造は非常に一般的で、しばしば一時的なウォレットを使用し、協力して退場することで実際の需要を模倣します。
• 混乱手段が絶えず進化しており、例えば多段階資金チェーンやマルチシグ狙撃取引などが検出を回避するために使用されている。
• 制限はあるものの、私たちの一跳資金フィルターは、最も明確で再現可能な大規模な"インサイダー"行動のケースを捕捉することができます。
• 本報告では、プロトコルチームとフロントエンドがリアルタイムでこのような活動を識別、マークし、対処するための実用的なヒューリスティック手法を提案しています - 早期のポジション集中度を追跡し、デプロイ者に関連するウォレットにラベルを付け、高リスクの発行に対してユーザーにフロントエンド警告を発することを含みます。

私たちの分析は同一区画の狙撃行為の一部のみを対象としていますが、その規模、構造、収益性は示しています：ソラナのトークン発行は協調的なネットワークによる積極的な操作を受けており、既存の防御策は非常に不十分です。

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方法論

本分析は明確な目標から始まります: ソラナ上での協調トークンの刷農行為を識別すること、特にデプロイヤーがトークンのローンチと同じブロックでスナイパーウォレットに資金を提供する状況についてです。我々は問題を以下の段階に分けました:

1. 同じブロックの狙撃をフィルタリング

私たちはまず、デプロイ後に同じブロックで狙撃されたウォレットをフィルタリングします。なぜなら、ソラナにはグローバルなmempoolが存在せず、トークンが公共のフロントエンドに現れる前にそのアドレスを知る必要があり、デプロイと最初のDEXとの相互作用の間の時間が非常に短いためです。このような行動はほぼ自然に発生することはないため、「同じブロックでの狙撃」は潜在的な共謀や特権活動を識別するための高い信頼性のフィルターとなります。

2. デプロイヤーに関連するウォレットの識別

技術に優れたスナイパーと協力する"内部者"を区別するために、私たちはトークンの上場前にデプロイヤーとスナイパーの間のSOLの送金を追跡し、以下の条件を満たすウォレットのみをマークしました: デプロイヤーから直接SOLを受け取る; デプロイヤーに直接SOLを送信する。上場前に直接送金が存在するウォレットのみが最終データセットに含まれます。

3. 狙撃とトークンの利益を関連付ける

各狙撃ウォレットに対して、狙撃されたトークンにおける取引活動をマッピングし、具体的に計算します: そのトークンを購入するのにかかったSOLの総額; DEXで売却して得られたSOLの総額; 実現された純利益(ではなく名目利益)。これにより、各狙撃でデプロイヤーから抽出された利益を正確に帰属させることができます。

4. 規模とウォレットの行動を測定する

私たちは、独立したデプロイヤーと狙撃ウォレットの数、確認された協調同ブロック狙撃回数、狙撃利益の分布、デプロイヤーごとのトークン発行数、狙撃ウォレットのクロストークン再利用状況など、さまざまな観点からこのような活動の規模を分析します。

5. 機械活動の痕跡

これらの操作がどのように行われるかを理解するために、UTC時間に基づいて狙撃活動をグループ化しました。結果は、活動が特定の時間ウィンドウに集中していることを示しています; UTCの深夜時間帯に著しく減少します; これは、グローバル化された持続的な自動化というよりも、アメリカに合わせたcronタスクまたは手動実行ウィンドウであることを示しています。

6. エグジット行動分析

最後に、私たちはデプロイヤー関連のウォレットが狙われたトークンを売却する際の行動を研究します: 最初の購入から最終売却までの時間(の保有期間)を測定し、各ウォレットの退出に使用された独立した売却取引の数量を統計します。これにより、ウォレットが迅速な清算を選択するのか、段階的な売却を選択するのかを識別し、退出速度と収益性の関連を検討します。

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最も明確な脅威に焦点を当てる

私たちはまず、ある取引プラットフォームにおける同ブロック狙撃の規模を測定しましたが、その結果は衝撃的でした。50%以上のトークンがブロックを作成する際に狙撃されており、同ブロック狙撃はもはや辺縁的なケースではなく、主導的な発行モードとなっています。

ソラナ上で、同じブロックに参加するには通常: プリサイン取引; オフチェーン調整; またはデプロイ者とバイヤーがインフラを共有する必要があります。

すべての同じブロックを狙う者が同じように悪意を持っているわけではなく、少なくとも2つの役割があります："網を張って運試し"のロボット - ヒューリスティックまたは少額の投機をテストする; 協調的な内部者 - 配信者が自分の買い手に資金を提供することを含みます。

誤報を減らし、真の協調行動を際立たせるために、最終指標には厳格なフィルタリングを追加しました: 上場前のデプロイヤーとスナイパーウォレット間に直接的なSOL送金が存在するスナイプのみを統計します。これにより、デプロイヤーが直接制御するウォレット; デプロイヤーの指揮の下で行動するウォレット; 内部チャネルを持つウォレットを自信を持って特定できます。

ケーススタディ1:直接資金提供

デプロイ者のウォレットは3つの異なるウォレットに合計1.2 SOLを送信し、その後「SOL > BNB」という名前のトークンをデプロイします。3つの資金調達ウォレットはトークン作成の同一区画内で即座に購入を完了し、より広範な市場に見える前に先行しました。その後、彼らは迅速に売却し利益を得て、一貫したフラッシュエグジットを実行しました。これは、事前資金狙撃ウォレットが農業トークンを刷る教科書的な例であり、私たちの資金チェーンアプローチによって直接キャッチされました。手法はシンプルですが、数千回の発行の中で大規模に展開されました。

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ケーススタディ2:マルチホップ資金提供

あるウォレットは複数回のトークン狙撃に関連しています。このエンティティは直接狙撃ウォレットに資金を供給していませんが、SOLを5-7層の中継ウォレットを経由して最終的な狙撃ウォレットに送ることにより、同じブロック内で狙撃を完了させています。

私たちの既存の方法は、デプロイヤーのいくつかの初期の転送のみを検出し、最終的な狙撃ウォレットへの全体のチェーンを把握できていません。これらの中継ウォレットは通常「使い捨て」であり、SOLを伝達するためだけに使用されるため、単純なクエリで関連付けることが難しくなります。このギャップは設計上の欠陥ではなく、計算リソースのトレードオフによるものです - 大規模なデータの中でマルチホップの資金経路を追跡することは可能ですが、コストが非常に高くなります。したがって、現在の実装は、高い信頼性と直接接続されたリンクを優先し、明確さと再現性を維持しています。

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なぜ「直接資金提供かつ同じブロックで狙撃するウォレット」に焦点を当てるのか

この記事の残りの部分では、私たちは、ローンチ前にデプロイヤー資金を直接取得し、同じブロック内でスナイピングを行うスナイパーウォレットのみを研究します。その理由は次のとおりです: それらはかなりの利益をもたらし; 混乱手段が最小限である; 最も操作可能な悪意のあるサブセットを代表する; それらを研究することで、より高度な抽出戦略を検出し緩和するための最も明確なヒューリスティックフレームワークを提供できるからです。

ディスカバリー

"同じブロックの狙撃 + 直接資金チェーン"というサブセットに焦点を当て、私たちは広範で構造化され、高度に収益性のあるオンチェーンの協調行動を明らかにしました。以下のデータは3月15日から現在までのすべてをカバーしています:

1. 同じブロックでデプロイされた者による狙撃は非常に一般的で体系化されています。

a. 過去1ヶ月で15,000以上のトークンがオンラインブロックで直接資金提供ウォレットに狙われたことを確認しました。 b. 4,600以上のスナイパーウォレット、10,400以上のデプロイヤーに関連しています; c. ある取引プラットフォームの発行量は約1.75%です。

2. この行為は大規模な利益を生む

a. 直接資金を獲得し、ウォレットは純利益を実現しました > 15,000 ソラナ; b. 狙撃の成功率は87%で、失敗した取引はほとんどありません。 c. 単一ウォレットの典型的な利益は1-100 SOLであり、少数は500 SOLを超える。

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3. 繰り返しデプロイと狙撃指向の農業ネットワーク

a. 多くのデプロイヤーが新しいウォレットを使用して数十から数百のトークンを一括で作成します。 b. 一部の狙撃ウォレットは1日で数百回の狙撃を実行します; c. "中心-放射"構造を観察: 一つのウォレットが複数のスナイパーウォレットに資金を提供し、すべてが同じトークンを狙っている。

4. 人中心の時間パターンを狙う

a. 活発なピークはUTC 14:00-23:00にあり; UTC 00:00-08:00はほぼ停止している; b. アメリカの勤務時間に合わせて、人工/cronによる定時トリガーであり、世界中で24時間自動ではないことを説明します。

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5. 一度限りのウォレットとマルチシグ取引が所有権を混同する

a. デプロイヤーは複数のウォレットに同時に資金を注入し、同じ取引で署名して狙い撃ちします; b. これらの焼き財布はその後、いかなる取引にも署名しません; c. デプロイヤーは初期購入を2〜4のウォレットに分けて、本当の需要を偽装します。

終了動作

これらのウォレットがどのように退出するかを深く理解するために、私たちは2つの主要な行動次元にデータを分解しました:

1. Exit speed (Exit Timing) - 最初の購入から最終販売までの時間
2. 売却件数(スワップカウント) - 退出に使用した独立した売却取引の数量。

データ結論

1.出口速度

a. 55%の狙撃が1分以内に全て売り切れた; b. 85%は5分以内に清算する; c. 11%は15秒以内に完了します。

2. 販売数

a. 90%以上のスナイパーウォレットは1-2回の売り注文で退出するだけです; b. 極めて少なく漸進的な売却が採用される。

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3. 利益のトレンド

a. 最も利益を上げるのは<1分で退出するウォレットで、次に<5分である; b. より長く保有したり、複数回売却した場合、平均単回利益はやや高いが、数量は極めて少なく、総利益への貢献は限られている。

###解釈

これらのパターンは、デプロイヤーの資金によるスナイプが取引行為ではなく、自動化された低リスクの抽出戦略であることを示しています:

• 先に購入する → 迅速に売却する → 完全に退出する。
• 単一の売却は価格の変動を気にせず、単に先手を打って売却することを意味します。
• 少数のより複雑な退出戦略は例外であり、主流のモデルではありません。

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まとめ

本レポートは、継続的かつ構造化された高利益のソラナトークン発行抽出戦略を明らかにします：デプロイヤー資金提供による同ブロック狙撃。デプロイヤーから狙撃ウォレットへの直接SOL送金を追跡することにより、私たちはソラナの高スループットアーキテクチャを利用して協調抽出を行うインサイダー風の行動の一群を特定しました。

この方法は同じブロックでの狙撃の一部しか捉えていないが、その規模とパターンは示している: これは散発的な投機ではない