イーサリアム、ソラナとTRONの三大パブリックチェーンの収入持続可能性を深く分析する

最近のブロックチェーン業界の発展トレンドは、パブリックチェーンの収益の持続可能性がその長期的な発展潜力を評価するための重要な指標となったことを示しています。本記事では、現在の市場での3つの主要なパブリックチェーン——イーサリアム、ソラナ、TRONに焦点を当て、Gas料金の収益構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収支状況を分析することにより、これらのパブリックチェーンの収益モデルとその持続可能性について深く探討します。

最新のデータによると、過去30日間において、イーサリアムは約1億ドルのガス料金で圧倒的にリードしており、ソラナとTRONはそれぞれ4621万ドルと3897万ドルとなっています。しかし、この収益の優位性はユーザーの活発度には完全には反映されていません。特に、ソラナの最近の議論の熱さはイーサリアムを上回っており、TRONは低廉な取引手数料により決済分野で広く認知されています。

日活躍アドレスデータは、ガス料金収入とは全く異なるパターンを示しています: TRONは210万の日活躍アドレスで首位に立ち、ソラナが続いて110万に達し、イーサリアムはわずか31.6万にとどまっています。この現象は、ガス料金収入の構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収支の持続可能性との間の複雑な関係を浮き彫りにし、これら三大パブリックチェーンの収入の持続可能性を深く分析するための独自の視点を提供します。

! 詳細な解釈:イーサリアム、ソラナ、トロンの収益持続可能性

イーサリアム:多様なエコシステムの典範

ガス料金収入の構成

イーサリアムは、ワークプローフ(PoW)から、ステークプローフ(PoS)への移行と、EIP-1559提案の実施を経て、そのGas費構造に深遠な影響を与えました。新しいGas費構造は二つの部分に分かれています:

1. 基礎費(Base Fee):システムが自動的に消去します
2. ヒント(Tips):バリデーターに直接支払う

この構造は、検証者の収入源を多様化するだけでなく、新しいコインの発行への依存を減らし、基礎手数料の焼却メカニズムを通じてETHに長期的なデフレの可能性を創出します。

最近30日間に、イーサリアムは基本手数料メカニズムを通じて約4700万ドルのETHを焼却しました。これはネットワークの活性度を反映するだけでなく、さまざまなオンチェーン活動が総ガス消費に与える貢献を分析するための重要な根拠を提供します。

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オンチェーン経済活動

イーサリアムのGas費用の消耗分布は、そのエコシステムの活性度と経済価値の流れを反映している:

• 分散型金融(DeFi):60%
• ETH送金:12%
• MEV(最大MEV ):8%
• NFT( NFT ):8%
• レイヤー2ソリューション:6%
• スマートコントラクト作成:2%

この多様な分布は、ネットワークの持続的な活力と広範な応用シーンを示しており、イーサリアムネットワークの価値の成長に確固たる基盤を築いています。

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DeFiエコシステム

イーサリアムエコシステムの核心として、DeFiは複数の細分化されたトラックを含んでいます:

• Uniswap(DEX):過去30日間の収益は5,423万米ドルで、ガス料金に815万米ドル(貢献し、17.3%を占めています)
• 1inch(DEXアグリゲーター): ガス費用の貢献約121万ドル(割合3%)

全体のDEX市場はDeFi分野で40%以上を占め、イーサリアムエコシステムでは25%以上を占めており、その最も活発な市場としての地位を際立たせています。

ステーブルコインの送金

ステーブルコインの送金は、ブロックチェーンの繁栄度を測る重要な指標です。最近1ヶ月で、イーサリアムチェーン上のステーブルコイン送金に関連する燃焼したガス代は401万ドルに達し、同期間の総ガス代の8.5%を占めています。このデータは、チェーン上の活発な資金需要を反映しているだけでなく、公共ブロックチェーンの持続的な発展の可能性を測る上でのステーブルコイン送金の重要性を際立たせています。

DEX取引ロボット

DEX取引ロボットの興起はMemeコインの流行に起因しています。Banana GunとMaestroは主要プロジェクトとして、それぞれ173万ドル(3.68%)と151万ドル(3.21%)のGas費用を貢献しました。全体のトラックはイーサリアムエコシステムの総Gas費用の約6.9%を占めています。

暗号通貨ウォレット

MetaMaskは現在最も広く使用されているオンチェーンウォレットプロジェクトとして、過去30日間で291万ドルのガス代(を貢献し、94万ドル)を焼却しました。これは、全体のイーサリアムチェーン上のガス代の約2%を占めています。

MEV( MEV )

イーサリアムチェーン上のMEVの燃焼費用は約376万ドルで、チェーン上の総燃焼費用の8%を占めています。このデータは、Memeコインプロジェクトへの参加行動がイーサリアムエコシステムの中で主導的な地位を占めていないことを示しています。

イーサリアムエコシステムのまとめ

イーサリアムエコシステムは多様性を示しながらも、いくつかの主要な分野に集中した発展の動向を示しています:

• DeFiトラック:ガス代の60%
• ETH送金:12%
• 平均成長率:8%
• NFT:8%

細分されたトラックの面で:

• DEX:26%
• チェーン上の送金とステーブルコイン:17%
• DEX取引ロボット:7%
• ウォレットトラック:3%

レイヤー2ソリューション(6%)およびスマートコントラクトの作成(2%)は比較的小さく、エコシステムの発展が「低谷期」にある可能性を反映しています。それにもかかわらず、この分散したガス料金の分布は、イーサリアムの各トラックの相対的な均衡の発展を反映しており、エコシステム全体の健康状態を示しています。

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ソラナ:高速成長の中の挑戦

取引手数料体系

ソラナチェーン上の手数料とコストは三つの部分に分かれています:

1. 取引手数料: バリデーターが取引/指令を処理するための費用
2. 優先手数料:取引処理順序を向上させるオプション料金
3. 家賃:オンチェーンデータストレージの保持残高を維持する

ソラナチェーンでは、各取引手数料の固定割合(が最初に50%)を焼却し、残りは検証者に帰属します。最近30日間で、ソラナのステーキング者が得た取引手数料の報酬は2310万ドルの価値があります。

オンチェーン経済活動

ソラナチェーン上のインタラクション量は、チェーン上の取引の頻度を直接反映しています:

• DEX(分散型取引所の)活動:86%
• 発射器(はトークン発行やその他の特定の機能):4%を指す場合があります。
• その他の活動:10%

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DEXエコシステム

RaydiumとOrcaはソラナチェーン上で最大の2つのDEXとして、70%の市場シェアを占めています:

• Raydium: 近30日で5237万ドルの取引手数料が発生し、主にMemeコインの取引ペアからのものです。
• Orca:過去30日間に1225万ドルの取引手数料を生み出し、収入の50％以上がMemeコインの取引ペアから来ています。

全体的に見ると、Memeコインの取引はソラナエコシステムでのGas料金の55％以上、約3000万ドルを占めています。

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MEV( MEV )

近30日間、ソラナチェーン上で優先度手数料(MEV)の取引額が総取引額の82.45%を占めています。MEV手数料は手数料の中で80%に達し、3000万ドルを超えています。

DEX取引ロボット

ランキング上位3つのDEX取引ボットプロジェクト(Photon、Bonkbot、Trojan)は、このチェーンの取引シェアの90％以上を占めています:

• Photon:過去30日間で1,896万ドル
• Bonkbot:過去30日間で335万ドル
• トロイの木馬: 過去30日間の収入は1136万ドル

上記のデータを総合すると、DEX取引ロボットプロジェクトはソラナチェーン上での30日間の収入が約3367万ドルです。

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ソラナエコシステムのまとめ

ソラナチェーン上の取引行動の中で、約80%がMemeコイン取引によって貢献されています。Memeコインプレイヤーの毎月のコスト支出:

• MEV優先手数料:3,000万ドル
• DEX取引ロボット使用料:3000万ドル
• DEX取引手数料:5,000万ドル

Memeコインプレイヤーの月間損失予測は1.1億ドルに達する。このMemeコインに依存したエコシステムの繁栄モデルには、顕著な持続可能性リスクが存在する。短期的にはソラナにかなりのオンチェーン活動と収益をもたらしたが、年率13億ドルのプレイヤー損失は現在のモデルの持続不可能性を浮き彫りにしている。

TRON:支払いに特化した安定したモデル

TRONチェーンは独特の設計をしており、チェーン上の手数料は主にネットワークのエネルギーと帯域幅の消費を補償するために使用され、ノードの賄賂には使用されません。

• エネルギー費の計算: 取引の処理と検証に使用される計算リソース
• 帯域幅料金:ブロックチェーンネットワーク内で取引データを伝播するために使用されます

ユーザーは帯域幅やエネルギーが不足している場合、TRXを焼却して取引リソースを支払う必要があり、TRXのデフレーションを促進します。2021年10月29日以降、TRXの流通量は持続的なデフレーション傾向を示しており、これは主にUSDTがTRONネットワーク上で広く利用され、取引量が著しく増加したことに起因しています。

TRONチェーンの設計上の利点は次のとおりです:

• 固定1Uの低廉な送金手数料(は金額に影響されません)
• 3秒の高速ブロック生成時間(はイーサリアムの16秒)と比較されます。
• 追加の優先料金はかかりません

これらの特性は、チェーン上の支払い分野で顕著な競争優位性を持ち、多くのユーザーを効果的に引き付け、特にステーブルコインの送金シーンで顕著です。

データによると、2024年7月22日、USDTの送金はTRONチェーン上の活動の94.51%を占めており、そのエコシステムにおける絶対的な支配地位を浮き彫りにしています。TRONネットワーク上の日々の取引数量は強い成長トレンドを示しており、特に2024年以降、その成長がより顕著です。2024年7月から8月の期間中、取引量は8百万件を何度も突破し、最高点は9百万件に近づきました。

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2024年8月、TRONの創始者である孫宇晨がMeme市場に進出することを発表し、迅速に多くのMemeプロジェクトがTRONエコシステムに参加しました。8月20日現在、TRONのチェーン上のエネルギー消費構造に顕著な変化が生じました:

• USDT送金の割合は52%に減少しました。
• DEX活動の割合が3%から47%に急増

USDTの送金は全体のエコシステムにおける割合が著しく減少しているにもかかわらず、実際のエネルギー消費は安定しており、80B-90Bの範囲を維持しています。これは、将来的にMemeコインの熱潮が退く可能性があるにもかかわらず、TRONエコシステムの基本的な運営と安定性が著しく影響を受けないと予想されることを示しています。

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まとめと展望

イーサリアム、ソラナ、TRONの三大パブリックチェーンに関する深い分析を通じて、以下の結論を得ました:

イーサリアム:最もバランスが取れた、持続可能な発展モデルを示す

• 収入源の多様化:DeFi、エーテルの送金、MEV、NFTなどの複数の分野がバランスよく発展している
• エコシステムの健康:コアアプリケーションの割合が合理的で、実際の持続的なユーザーの需要を反映している
• 革新とアップグレード:EIP-1559などのアップグレードにより、料金メカニズムが最適化され、ETHの焼却を通じて長期的な価値が生まれます。
• 長期的な潜力:多様なアプリケーションシーンと持続的な技術革新が強力な長期的な成長の原動力を提供します

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ソラナ:高速成長だが持続可能性の課題に直面

• 収入が高度に集中している: DEX活動が86%を占め、その中でMemeコインの取引が55%以上のGas費を貢献している
• MEVの使用普及:82.45%の取引がMEVを使用しており、高い投機的環境を反映しています。
• ユーザーコストが高い: Memeコインプレイヤーは毎月約1.1億ドルの損失を被り、年換算で13億ドルになると推定されています。
• 持続可能性リスク: Memeコイン取引に過度に依存するモデルは長期的に維持することが難しく、戦略的な調整が必要です。

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