多くの金融指標の中で、時価現金比率は投資家によって見落とされがちですが、実際には企業の財務状態を評価するための重要なツールです。時価現金比率は、株価と1株あたりのキャッシュフローの比率を示し、企業の債務返済能力とキャッシュフローの状態を効果的に測定することができます。

この指標はウォール街の伝説的な投資家に好まれており、彼は純資産利益率に加えて、企業のフリーキャッシュフローが最も注目すべき財務指標の一つであると考えています。

キャッシュフローの重要性は言うまでもありません。多くの企業の倒産は経営管理の不備からではなく、キャッシュフローが途絶えることによって資金繰りが破綻するためです。資本市場では、収益性は会計手法によって操作されやすいため、PERは安定した利益を上げている業界（消費、医薬品など）でのみ比較的信頼性があります。それに対して、キャッシュフローは偽造が難しく、企業の財務健康状態を真実に反映することができます。

例を挙げると、ある会社の年間純利益が1億元であると仮定しますが、経営および投資活動のキャッシュフローの純収入は2000万元に過ぎません。この場合、PERが一見合理的に見えるとしても、PBRは問題を浮き彫りにします。これは、その会社が回収困難な大量の売掛金を抱えているか、または産業チェーン内で不利な立場にあることを意味する可能性があり、いずれも優良企業の特徴ではありません。

逆に、いくつかの有名な白酒企業は、売掛金を持たないだけでなく、ディストリビューターから前払いを受けることができ、強力な交渉力とキャッシュフロー管理能力を示しています。このモデルは、十分なキャッシュフローを確保するだけでなく、経営リスクも大幅に低減します。

以上のように、市場現率は重要な財務指標として、投資家が企業の実際の経営状況と財務の健全性をより包括的に評価するのに役立ち、投資判断を行う際に無視できない重要な参考となります。