2016年に設立されたブロックチェーンプロジェクトKadenaは、最近、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを開始したことを発表し、現在人気のRWAトラックを通じて市場の関心を再び引きつける意図を示しています。この取り組みは業界で広範な議論を引き起こしており、この記事ではKadenaの戦略的な配置、発展の歴史、技術的な特徴を深く分析し、今回の大規模なインセンティブが新たな発展機会をもたらすことができるか、またRWA分野におけるその潜在能力を探ります。
Kadenaは2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立され、両創設者はフィンテックのバックグラウンドを持っています。Stuart Popejoyはある大手銀行のコア分散型台帳インフラの開発を担当しており、Will Martinoは関連プロジェクトのチーフエンジニアを務め、規制当局の暗号通貨ガイダンス委員会に所属していました。この伝統的な金融に基づくブロックチェーンの実践経験は、Kadenaに最初から「エンタープライズレベル」の設計理念を持たせています。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルで、マルチチェーンの並列プルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは、複数の独立して同時に動作するピアツーピアのチェーンが「織り交ぜられる」ことで相互接続されています。それぞれのチェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行して処理することができます。この設計に基づいて、Kadenaは唯一のプログラマブルなL1パブリックチェーンであると主張しています。
理論的には、Chainwebアーキテクチャは非常に高いスループットを持っています。2020年には、20チェーンにスケールアップした際、Kadenaはその理論TPSが48万に達したと主張し、当時の他のパブリックチェーンプロジェクトを大きく超えました。技術的な優位性と背景を持つKadenaは、一時期パブリックチェーン分野のスタープロジェクトとなりました。2021年には、そのトークン価格が最高27ドルに達し、2020年初頭から100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに迫りました。
しかし、2021年のブルマーケットの終焉とともに、Kadenaの栄光も徐々に失われていきました。その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式ソーシャルメディアの更新頻度も明らかに減少しました。
2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表しました。このプログラムは、Chainweb EVM、RWAトークン化、およびAI駆動のブロックチェーンソリューションの発展を促進することを目的としています。そのうち2500万ドルは、準拠したRWAトークン化プロジェクトを支援するために特に使用され、残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の受益者は、イギリスのCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの助成金を受けました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップであり、英国デジタル証券サンドボックスに受け入れられた最初の不動産会社でもあります。
資金支援に加えて、Kadenaは技術支援、プロジェクト開発の提案、市場マーケティングおよびプロモーションなどの支援を提供することを約束しています。しかし、Kadenaはまだ各受資助企業の具体的な金額と支援基準を発表しておらず、現在公表されている受資助企業はCurveBlockの1社のみです。
RWAの発展戦略に合わせて、Kadenaは最近、EthereumのEIP-3643を参考にして、そのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、オンチェーンの権限と規制の管理を強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
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注目すべきは、これはKadenaが大規模なインセンティブプログラムを初めて導入したわけではないということです。2022年、市場の下落と関心の低下という課題に直面し、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどの分野を網羅した1億ドルのインセンティブプログラムを導入しました。
しかし、この1億ドルのインセンティブプログラムは、Kadenaの市場関心とコミュニティの活発さを効果的に向上させることができなかったようです。その価格は引き続き下落し、ネットワークのTVLは2023年に最低数十万ドルまで下がりました。2025年6月13日現在、そのTVLは94万ドルのみで、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在の5000万ドルのインセンティブプログラムが導入された市場サイクルは2022年に似ており、どちらも牛市の最初のピークの後です。今後の市場の動きが2022年に似ている場合、Kadenaは再びインセンティブ効果が悪化する可能性があります。
さらに、他のパブリックチェーンが直接ユーザーをインセンティブするのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザー基盤が弱い状況では、プロジェクト側はインセンティブの不確実性からKadenaプラットフォームを選ぶかどうかためらう可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに実施するプロモーション計画、例えば最低4週間のプロモーション後に抽選を行う活動は、報酬の力度が相対的に限られており、ユーザーの参加を効果的に引き付けるのが難しいかもしれません。
したがって、RWAの物語が人気であり、5000万ドルのインセンティブ規模がかなり大きいにもかかわらず、Kadenaは現在、より魅力的な方法で市場とコミュニティの認識を獲得することを考える必要があります。そうしないと、この5000万ドルのインセンティブプログラムは期待通りの効果を得ることが難しいかもしれません。
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Kadenaは5000万ドルのインセンティブプログラムを展開し、RWAに焦点を当て、プロジェクトの熱を再構築できるか？
Kadenaが5000万ドルのプランを発表、RWA分野の発展に焦点を当てる
2016年に設立されたブロックチェーンプロジェクトKadenaは、最近、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを開始したことを発表し、現在人気のRWAトラックを通じて市場の関心を再び引きつける意図を示しています。この取り組みは業界で広範な議論を引き起こしており、この記事ではKadenaの戦略的な配置、発展の歴史、技術的な特徴を深く分析し、今回の大規模なインセンティブが新たな発展機会をもたらすことができるか、またRWA分野におけるその潜在能力を探ります。
金融大手から生まれたブロックチェーンプロジェクト
Kadenaは2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立され、両創設者はフィンテックのバックグラウンドを持っています。Stuart Popejoyはある大手銀行のコア分散型台帳インフラの開発を担当しており、Will Martinoは関連プロジェクトのチーフエンジニアを務め、規制当局の暗号通貨ガイダンス委員会に所属していました。この伝統的な金融に基づくブロックチェーンの実践経験は、Kadenaに最初から「エンタープライズレベル」の設計理念を持たせています。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルで、マルチチェーンの並列プルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは、複数の独立して同時に動作するピアツーピアのチェーンが「織り交ぜられる」ことで相互接続されています。それぞれのチェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行して処理することができます。この設計に基づいて、Kadenaは唯一のプログラマブルなL1パブリックチェーンであると主張しています。
理論的には、Chainwebアーキテクチャは非常に高いスループットを持っています。2020年には、20チェーンにスケールアップした際、Kadenaはその理論TPSが48万に達したと主張し、当時の他のパブリックチェーンプロジェクトを大きく超えました。技術的な優位性と背景を持つKadenaは、一時期パブリックチェーン分野のスタープロジェクトとなりました。2021年には、そのトークン価格が最高27ドルに達し、2020年初頭から100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに迫りました。
RWAに賭ける：5千万のインセンティブは状況を逆転できるか？
しかし、2021年のブルマーケットの終焉とともに、Kadenaの栄光も徐々に失われていきました。その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式ソーシャルメディアの更新頻度も明らかに減少しました。
2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表しました。このプログラムは、Chainweb EVM、RWAトークン化、およびAI駆動のブロックチェーンソリューションの発展を促進することを目的としています。そのうち2500万ドルは、準拠したRWAトークン化プロジェクトを支援するために特に使用され、残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の受益者は、イギリスのCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの助成金を受けました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップであり、英国デジタル証券サンドボックスに受け入れられた最初の不動産会社でもあります。
資金支援に加えて、Kadenaは技術支援、プロジェクト開発の提案、市場マーケティングおよびプロモーションなどの支援を提供することを約束しています。しかし、Kadenaはまだ各受資助企業の具体的な金額と支援基準を発表しておらず、現在公表されている受資助企業はCurveBlockの1社のみです。
RWAの発展戦略に合わせて、Kadenaは最近、EthereumのEIP-3643を参考にして、そのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、オンチェーンの権限と規制の管理を強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
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歴史的なインセンティブプログラムの効果は限られている
注目すべきは、これはKadenaが大規模なインセンティブプログラムを初めて導入したわけではないということです。2022年、市場の下落と関心の低下という課題に直面し、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどの分野を網羅した1億ドルのインセンティブプログラムを導入しました。
しかし、この1億ドルのインセンティブプログラムは、Kadenaの市場関心とコミュニティの活発さを効果的に向上させることができなかったようです。その価格は引き続き下落し、ネットワークのTVLは2023年に最低数十万ドルまで下がりました。2025年6月13日現在、そのTVLは94万ドルのみで、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在の5000万ドルのインセンティブプログラムが導入された市場サイクルは2022年に似ており、どちらも牛市の最初のピークの後です。今後の市場の動きが2022年に似ている場合、Kadenaは再びインセンティブ効果が悪化する可能性があります。
さらに、他のパブリックチェーンが直接ユーザーをインセンティブするのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザー基盤が弱い状況では、プロジェクト側はインセンティブの不確実性からKadenaプラットフォームを選ぶかどうかためらう可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに実施するプロモーション計画、例えば最低4週間のプロモーション後に抽選を行う活動は、報酬の力度が相対的に限られており、ユーザーの参加を効果的に引き付けるのが難しいかもしれません。
したがって、RWAの物語が人気であり、5000万ドルのインセンティブ規模がかなり大きいにもかかわらず、Kadenaは現在、より魅力的な方法で市場とコミュニティの認識を獲得することを考える必要があります。そうしないと、この5000万ドルのインセンティブプログラムは期待通りの効果を得ることが難しいかもしれません。