連邦準備制度（FED）主席パウエルの最新の発言は暗号資産市場に激しい動乱を引き起こした。彼のタカ派の発言は、9月に利下げの期待を打ち破っただけでなく、ビットコインがわずか30分で4.2%の大きな下落を引き起こす原因となった。同時に、ステーブルコイン市場でも約5.7億ドルの資金流出が見られ、投資家の恐怖感情を反映している。

この一連の反応の背後には、より深遠な市場信号が隠れています。連邦準備制度（FED）が金利を据え置くことを選択したにもかかわらず、これは持続的な高金利政策を提供するための隠れ蓑である可能性が高いです。オンチェーンデータは市場の厳しい現実を明らかにしています：マイナーたちは1日で32,000枚のビットコインを売却し、大口保有者（一般に「クジラ」と呼ばれる）は21,000枚のビットコインを取引所に移しました。また、バイナンスプラットフォームのビットコインの純流出量は、1年の新高値を記録しました。

さらに懸念されるのは、テザーのステーブルコインを支える商業手形の割合が37％に上昇したことで、現在の高金利環境下で、全体のステーブルコインシステムが厳しい試練に直面していることです。

しかし、市場の恐怖感の中には潜在的な機会も含まれています。永続的契約の資金調達率はすでに負の値に転じており、これはショートが支配する状況が間もなく終わることを示唆しているかもしれません。同時に、長期保有者のポジション量は歴史的な高水準を維持しており、コア投資家の信頼は揺らいでいないことを示しています。さらに、トランプチームが提案した暗号資産関連法案が9月に順調に通過すれば、市場の動向を逆転させる重要な要因となる可能性があります。

現在の市場状況は崩壊の前兆なのか、それとも夜明け前の最後の闇なのか？この問いの答えは未来の市場の動きの中で徐々に明らかになるだろう。投資家は、この複雑な市場のゲームで先手を打つために、オンチェーンデータの変化を注意深く監視する必要がある。