アメリカ人の年金は、ビットコインを天に押し上げるのか？

2025-08-08 11:39
最近、中国の年金の話題が騒がしく、皆が「お金が足りるか、価値を保てるか」を心配しています。実は大洋の向こう側、アメリカの年金もまったく安定していません。数時間前、トランプがまた大きな一手を打ちました：彼は行政命令に署名し、退職金口座401(k)が将来的に暗号通貨を含む代替資産に投資できるようになると表明しました！

パート01
背景：401(k) どうやって暗号通貨を買うことができるのですか？
以前、アメリカ人の401(k)退職口座は「お利口さんの資金プール」でした——株式、債券、インデックスファンドなどの伝統的で堅実な資産しか購入できませんでした。以前の規制当局、例えばSEC（アメリカ証券取引委員会）や労働省は、あなたが年金資金を使って「ギャンブル」をすることを恐れていました。しかし、数時間前にトランプが署名した行政命令には、関連する規制機関（労働省、SECなど）にルールを再検討し、緩和するように求める内容が含まれており、401(k)が暗号通貨、プライベートエクイティ、不動産などの代替資産に投資できるようにすることが求められています。これは、まだ直接投資できないものの、「扉」がついに少し開かれたことを意味します。規制機関がルールを変更するのを待つだけです（今、SRCと労働省は自分たちの人間が管理しています）。

パート02
401(k) の体量はどれくらい大きく、暗号に流入する規模はどのくらいになるでしょうか？
2025年までに：401(k)の総資産は約7.5兆ドル、ビットコインの総時価総額は約1.4兆ドル、すべての現物ビットコインETFのポジション合計は約600億ドルです。たとえ401(k)の資金の1%だけが暗号に入っても、現物ETFの合計規模の約1.25倍に相当します。もし浸透率が5%から10%に上昇すれば、現在のETF規模の6.25倍から12.5倍になります——絶対に「ロケット推進器」レベルです！

パート03
401(k) 資金の特徴：生まれつきの「ロングポジション吸収機」
長期ロック：通常、59歳半以降でないと引き出せず、早期引き出しには税金+罰金がかかるため、短期投機には適していません。自動積立：給料支給後に資金が自動的に口座に振り込まれ、月々途切れることなく続きます。低い回転率：取引所のウォレットとは異なり、一度購入すると長期間保有する可能性があり、市場での流通チップが減少します。希少なビットコイン（総量2100万枚）にとって、このような緩やかな集め方は「水滴石穿」のように、徐々に需給構造を変え、価格の中心を着実に引き上げます。

パート04
長期牛相場は始まったばかりです
現物ETFの資金の出入り、例えば年初のイーサリアムの現物ETFの流出が、イーサリアムの価格を膝斬りにした。一方で、401(k)の資金は徐々に注入され、市場を安定的に押し上げている。より多くの401(k)が暗号通貨に配分し始め、浸透率が1%から3%、5%に上昇することで、緩やかな牛市場の貯水池は徐々に広がっている。未来には、価格の変動が減少し、中枢は着実に上昇する可能性がある。明らかに——これが長期的な牛市場の本当の起点かもしれない。