AI とステーブルコインの融合：分散型金融 新時代の曙光

最近の「WEB3 MINT TO BE」ポッドキャストでは、DeFiの先駆者である民道がホストのAlexと共にステーブルコイン、分散型金融、AIの交差するトピックについて深入りした討論を展開しました。本記事では対話の核心的な観点をまとめています。

ステーブルコイン市場の変化

民道は、2022年のLUNA崩壊以来、ステーブルコイン市場に明らかな分化が見られると指摘しています。

• 法定通貨にサポートされたステーブルコインは依然として市場を支配しています
• アルゴリズムステーブルコインとオーバーコラテラル型ステーブルコインが徐々に衰退している
• 新興の投資型ステーブルコイン(であるEthenaのUSDE)が頭角を現し始めた
• 大手テクノロジー企業と金融機関がステーブルコイン分野に参入し始めた

彼は強調しました、全体の暗号市場のTVLはまだ歴史的な高点に回復していないにもかかわらず、ステーブルコインの発行量は新記録を更新し、約2500億米ドルに達しました。これは、ステーブルコインの需要が暗号通貨の周期的な変動から独立していることを示しています。

規制環境の進化

アメリカとEUはステーブルコインの立法プロセスを加速しています。民道は、これが業界に深遠な影響を与えると考えています:

• ステーブルコイン発行主体の身分と資格要件を明確にした
• 階層的な規制体制を確立(連邦および州レベル)
• 大手テクノロジー企業が直接ステーブルコインを発行することを制限する可能性があります
• 他の国や地域の規制に対する参考フレームワークを提供しました

彼は、これらの規制措置がコンプライアンスに沿ったステーブルコインの発展を促進し、いくつかの不正規のプロジェクトを排除する可能性があると指摘しました。

USDTとUSDCの比較:市場シェアをめぐる戦い

民道は、USDTとUSDCの市場シェアの違いを分析しました:

• USDTは"影のドル"のようで、使用シーンがより広い(永続的な契約の証拠金やOTC取引など)
• USDCの主な利点は入出金チャネルにありますが、使用シーンは比較的限られています
• USDTのネットワーク効果と流動性の優位性は明らかですが、USDCは依然として高額なチャネルコストに依存して市場地位を維持しています。

彼は、USDCや他の新規参入者が短期間でUSDTの優位性に挑戦するのは難しいと考えています。

非中央集権型ステーブルコインの未来

去中心化ステーブルコインについて、民道はその定位と叙事が変化していると考えています:

• 純粋な決済型の去中心化ステーブルコインは法定通貨のステーブルコインと競争するのが難しい
• 資産運用型去中心化ステーブルコイン(は Ethena)に一定の成長の余地がある
• DeFiプロトコル内部の記帳システムのステーブルコイン(は、AaveのGHO)のように引き続き存在する可能性があります。

彼は、分散型ステーブルコインは法定通貨のステーブルコインと直接競争するのではなく、特定のアプリケーションシーンを見つける必要があると強調しました。

AIとDeFiの融合

民道は、AIと分散型金融の結合の前景を期待しています:

• AIは従来の分散型金融開発モデルの限界を解決し、より柔軟なビジネスロジックを実現できます。
• 未来の分散型金融プロジェクトは、10-20%のロジックがチェーン上で実現され、残りはAIエージェントによって完了される可能性があります。
• AIはDeFiプロジェクトが市場の変化により迅速に適応し、製品のイテレーションサイクルを短縮するのに役立ちます。
• ステーブルコインは AIエージェントの支払いと決済において重要な役割を果たす。

彼は、次世代の分散型金融製品は純粋なオンチェーンロジックにとどまらず、AIとスマートコントラクトのハイブリッドになると予測しています。

課題と機会

民道もAIと分散型金融の融合が直面しているいくつかの課題を指摘しました:

• AIモデルの"幻覚"問題はさらなる解決が必要です
• 特定の分散型金融タスクを処理するために、より専門的なMCP(モジュラー認知プロトコル)の開発が必要です。
• AIの導入は、新たなセキュリティリスク（環境への毒物投与など）をもたらす可能性があります。

しかし、彼はこれらの問題はすべて克服可能であり、AIはむしろ従来の分散型金融のセキュリティ問題を解決するのに役立つ可能性があると考えています。

まとめ

民道は、ステーブルコイン、分散型金融、AIの交差融合が新しい時代を切り開いているとまとめています。課題は依然として存在しますが、この分野の革新の潜在能力は巨大であり、業界の継続的な注目と探求に値します。