香港ステーブルコイン規制の解析：誤解の解消と規制のトレンド

最近、香港で正式に施行されたステーブルコイン規制が市場の広範な関心と議論を引き起こしています。誤解を解消し、関連政策を深く解読するために、この記事では経験豊富な法律の専門家であるウー・ウェンチエン氏を招いて専門的な分析を行いました。以下は主な見解の要約です：

規制範囲と誤解の明確化

1. この規則は、香港で発行されたステーブルコインまたは香港ドルに連動する海外ステーブルコインのみを規制します。USDT、USDCなどの主要な海外ステーブルコインは規制の対象外です。

2. 香港ではUSDT、USDCの取引を禁止する法律はありません。OTC市場でのこれらのステーブルコインの取引は現在制限されていません。

3. 金融管理局はステーブルコインの活動を恣意的に定義する権限を持たず、法定手続きを遵守しなければならない。

4. 香港でステーブルコインを発行しているかどうかを認定するには、管理チーム、会社の登録地、事業の展開地など、複数の要因を考慮する必要があります。

KYC要件と規制の傾向

1. 規制はすべての通貨保有者にKYCを完了することを明確に要求していないが、実際の承認ではクローズドループで制御可能なビジネスモデルに傾く。

2. 金融管理局は、ユーザーの本人確認が完了したシナリオを好みます。たとえば、京東などのプラットフォーム内部のエコシステム。

3. オープンで匿名のユーザーが自由にアクセスできるDeFiモデルの承認は困難である。

大規模機関がゲームに参入する背景

1. 多くの銀行、中央企業、インターネットの巨人がステーブルコインのライセンスを申請している主な理由は以下の通りです:

   • コンプライアンスの入口と市場の地位を取得する
   • コンセプトを利用して株を炒める
   • 新しいビジネスの成長ポイントを探る

2. 規制の態度は慎重で、実際に申請段階に入れる機関はあまり多くない。

香港とアメリカの規制の比較

1. 香港の政策は比較的安定しており、アメリカは政治的要因により大きく変動しています。

2. 短期的にはアメリカがより魅力的であり、長期的には香港が政策の安定性において優位性を持っています。

オフショア人民元ステーブルコイン

1. 現在の法案では人民元ステーブルコインに制限は設けられていません。

2. オフショア人民元はステーブルコインとは見なされず、法定通貨の範疇に属します。

3. 一時的に人民元建てのオフショアステーブルコインの発行は難しく、焦点は依然として香港ドルステーブルコインにある。

銀行が積極的に関与している理由

1. ステーブルコインの準備資産を管理する必要があります。

2. ステーブルコインビジネスの長期的な潜力を期待しています。

3. 伝統的なビジネス以外の新たな成長点を探す。

香港ステーブルコイン競争力

1. オープンマーケットでUSDT、USDCと直接競争するのが難しい。

2. 可能においてコンプライアンスの応用シナリオ(において新たな道を開くことができる。ODBA、STO)など。

3. 特定のコンプライアンスシーンで自分の位置を見つける必要があります。

国際的なマネーロンダリング対策の圧力

1. FATFは香港に対して新たな評価を行う可能性があり、規制が厳しくなる影響があります。

2. 現在、香港は規制の「サイクル」が引き締まる段階にあります。

3. 将来は、マネーロンダリング防止メカニズムの健全性がより強調される可能性があります。

香港のWeb3市場はホット

1. 近期雰囲気が明らかに回復し、活発度が向上しています。

2. 従来のWeb2企業がWeb3分野に展開し始めている。

3. 多くのプロジェクトはまだ計画段階にあり、実際に実現しているものは少ない。

総じて言えば、香港のステーブルコインに関する規制政策は徐々に明確になってきていますが、依然として多くの課題や不確実性が存在します。今後の発展は、規制の態度、市場の需要、業界のイノベーションなどの複数の要因のバランスに依存するでしょう。