# マクロ経済のボラティリティと暗号市場の見通し最近、突然の関税政策が世界的に大きな反響を引き起こしました。この政策は長年続いている貿易の不均衡を是正することを目的としていますが、同時にアメリカ国債市場にも新たな影響を与える可能性があります。その核心的な影響は、外国からのアメリカ国債に対する需要が減少する可能性があり、それによって一連の連鎖反応を引き起こすことです。マクロ経済の観点から見ると、この政策は以下のいくつかの側面に影響を与える可能性があります：1. 貿易構造：高関税政策は輸入を減らし、国内生産を促進することを目的としているが、予期しない結果をもたらす可能性がある。輸入コストの上昇はインフレ圧力を高める可能性があり、他国の報復関税もアメリカの輸出を弱める可能性がある。このような行動は一時的に貿易不均衡を緩和するかもしれないが、同時にサプライチェーンの再編成や物価上昇などの問題を引き起こす可能性もある。2. 国際資本の流動：アメリカの輸入が減少することは、海外へのドルの流出が減少することを意味し、これが世界的に「ドル不足」の懸念を引き起こす可能性があります。海外貿易パートナーの手元にあるドルの準備が減少することで、新興市場が流動性の引き締まりに直面し、結果として世界の資本流動の構図が変わる可能性があります。ドルが不足している時期には、資金はしばしばアメリカ本土に回帰するか、安全資産に向かうことが多く、これが海外資産の価格や為替の安定性に影響を与える可能性があります。3. 米国債の需給：長年にわたり、米国の巨額な貿易赤字は海外に大量のドルを保有させており、これらのドルは通常、米国債の購入を通じて米国に戻ります。しかし、関税政策はドルの流出を圧縮し、外国の投資家が米国債を購入する能力を低下させる可能性があります。一方で、米国の財政赤字は依然として高水準であり、国債の供給は増え続けています。外部需要が減少すれば、これらの増加する米国債を誰が購入するのでしょうか？これにより、米国債の利回りが上昇し、資金調達コストが増加し、さらには流動性不足のリスクを引き起こす可能性があります。総じて言えば、この関税政策はマクロレベルで短期的に貿易不均衡を修正する効果をもたらす可能性がありますが、同時にドルのグローバルな循環力を弱める可能性もあります。このバランスの移転は実際には貿易項目から資本項目への圧力の移転を意味し、アメリカの国債市場が最初に影響を受ける可能性があります。このような状況では、米連邦準備制度はドル流動性の緊張を緩和するために行動を取らざるを得ないかもしれません。一部の見解では、米連邦準備制度はアメリカ国債を購入することで国債市場の正常な運営を維持するために量的緩和政策を再開する必要があるとされています。実際、米連邦準備制度の議長の最近の発言はこの可能性を示唆しています。この政策の転換は二者択一の状況をもたらす可能性があります。一方で、タイムリーにドルの流動性を注入することで国債利回りを抑え、市場の失敗リスクを和らげることができます。他方で、大規模な流動性の注入はインフレを助長し、ドルの購買力を削ぐ可能性があります。予想されるのは、世界の金融市場がドルの強さから弱さへの激しい変動を経験することです。連邦準備制度は債券市場の安定とインフレの抑制の間でバランスを取らざるを得なくなりますが、現時点では国債市場の安定を確保することが急務となる可能性があります。ビットコインと暗号資産に関して、米連邦準備制度が金融緩和政策を再開する信号は好材料となる可能性があります。ドルが氾濫し、法定通貨の価値が下がる予想が高まると、理性的な資本はインフレーションに対するヘッジ資産を求めるかもしれません。その中で、ビットコインは「デジタルゴールド」として注目を浴びる可能性があります。このようなマクロ環境において、供給が限られたビットコインはより魅力的になるかもしれず、その価値を支える論理もより明確になるでしょう。いくつかの市場アナリストは、ビットコインの価格の動向は市場の将来の法定通貨供給量に対する期待に大きく依存していると考えています。投資家がドル供給が大幅に拡大し、紙幣の購買力が低下すると予想した場合、リスク回避資金はビットコインのような発行上限のある資産に流入する可能性があります。2020年の状況を振り返ると、連邦準備制度が大規模な量的緩和を行った後、ビットコインと金の価格が同時に上昇したことが一つの例です。価格の上昇期待に加えて、このマクロの変化はビットコインを「デジタルゴールド」としての物語を強化する可能性があります。もし連邦準備制度の緩和政策が市場に法定通貨システムへの不信感を引き起こすなら、一般の人々はビットコインをインフレ対策、政策リスクへの対抗手段として価値の保存手段と見なす傾向が強くなるかもしれません。ステーブルコインと分散型金融（DeFi）市場において、ドルの大幅な変動も深刻な影響を及ぼす可能性があります。暗号資産市場におけるドルの代替として、USDTやUSDCなどのドルステーブルコインの需要は、投資家のドル流動性に対する期待の変化を直接反映する可能性があります。ドルが強くなろうと弱くなろうと、ステーブルコインの需要は増加する一方である可能性があります：ドルの不足による代替品の模索、または法定通貨の価値下落を懸念して資金をブロックチェーン上に移すことによる一時的なヘッジが原因です。DeFiレンディング市場では、米ドルの流動性の緩和または引き締めが金利を通じて影響を及ぼす可能性があります。FRBが資金供給を増やし、市場での米ドルが豊富になり、従来の金利が低下すると、DeFiのステーブルコイン金利がより魅力的になる可能性があり、より多くの資金がオンチェーンでの利回りを求めて流入することが期待されます。一部の分析レポートは、FRBが利下げサイクルに入るとの予想の下で、DeFiの利回りが再び魅力的になり、ステーブルコイン市場の規模が高い水準に回復していることを指摘しています。全体的に、現在のマクロ経済の変化は暗号資産市場に深遠な影響を及ぼす可能性があります。マクロ経済からドルの流動性、さらにはビットコインの動向とDeFiエコシステムに至るまで、私たちは蝶の効果の展開を目撃しているかもしれません。鋭敏な暗号投資家にとって、このマクロの嵐はリスクをもたらすだけでなく、機会も育んでいます。! [関税、ビッグリリース、デジタルゴールド:卵の危機にある暗号市場のプレビュー](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2a7fe272a9bb3337411b304cfbc74859)
暗号資産市場は連邦準備制度（FED）の潜在的な緩和政策の恩恵を受ける可能性があり、ビットコインの避難通貨としての特性が際立っています
マクロ経済のボラティリティと暗号市場の見通し
最近、突然の関税政策が世界的に大きな反響を引き起こしました。この政策は長年続いている貿易の不均衡を是正することを目的としていますが、同時にアメリカ国債市場にも新たな影響を与える可能性があります。その核心的な影響は、外国からのアメリカ国債に対する需要が減少する可能性があり、それによって一連の連鎖反応を引き起こすことです。
マクロ経済の観点から見ると、この政策は以下のいくつかの側面に影響を与える可能性があります：
貿易構造：高関税政策は輸入を減らし、国内生産を促進することを目的としているが、予期しない結果をもたらす可能性がある。輸入コストの上昇はインフレ圧力を高める可能性があり、他国の報復関税もアメリカの輸出を弱める可能性がある。このような行動は一時的に貿易不均衡を緩和するかもしれないが、同時にサプライチェーンの再編成や物価上昇などの問題を引き起こす可能性もある。
国際資本の流動：アメリカの輸入が減少することは、海外へのドルの流出が減少することを意味し、これが世界的に「ドル不足」の懸念を引き起こす可能性があります。海外貿易パートナーの手元にあるドルの準備が減少することで、新興市場が流動性の引き締まりに直面し、結果として世界の資本流動の構図が変わる可能性があります。ドルが不足している時期には、資金はしばしばアメリカ本土に回帰するか、安全資産に向かうことが多く、これが海外資産の価格や為替の安定性に影響を与える可能性があります。
米国債の需給：長年にわたり、米国の巨額な貿易赤字は海外に大量のドルを保有させており、これらのドルは通常、米国債の購入を通じて米国に戻ります。しかし、関税政策はドルの流出を圧縮し、外国の投資家が米国債を購入する能力を低下させる可能性があります。一方で、米国の財政赤字は依然として高水準であり、国債の供給は増え続けています。外部需要が減少すれば、これらの増加する米国債を誰が購入するのでしょうか？これにより、米国債の利回りが上昇し、資金調達コストが増加し、さらには流動性不足のリスクを引き起こす可能性があります。
総じて言えば、この関税政策はマクロレベルで短期的に貿易不均衡を修正する効果をもたらす可能性がありますが、同時にドルのグローバルな循環力を弱める可能性もあります。このバランスの移転は実際には貿易項目から資本項目への圧力の移転を意味し、アメリカの国債市場が最初に影響を受ける可能性があります。
このような状況では、米連邦準備制度はドル流動性の緊張を緩和するために行動を取らざるを得ないかもしれません。一部の見解では、米連邦準備制度はアメリカ国債を購入することで国債市場の正常な運営を維持するために量的緩和政策を再開する必要があるとされています。実際、米連邦準備制度の議長の最近の発言はこの可能性を示唆しています。
この政策の転換は二者択一の状況をもたらす可能性があります。一方で、タイムリーにドルの流動性を注入することで国債利回りを抑え、市場の失敗リスクを和らげることができます。他方で、大規模な流動性の注入はインフレを助長し、ドルの購買力を削ぐ可能性があります。予想されるのは、世界の金融市場がドルの強さから弱さへの激しい変動を経験することです。連邦準備制度は債券市場の安定とインフレの抑制の間でバランスを取らざるを得なくなりますが、現時点では国債市場の安定を確保することが急務となる可能性があります。
ビットコインと暗号資産に関して、米連邦準備制度が金融緩和政策を再開する信号は好材料となる可能性があります。ドルが氾濫し、法定通貨の価値が下がる予想が高まると、理性的な資本はインフレーションに対するヘッジ資産を求めるかもしれません。その中で、ビットコインは「デジタルゴールド」として注目を浴びる可能性があります。このようなマクロ環境において、供給が限られたビットコインはより魅力的になるかもしれず、その価値を支える論理もより明確になるでしょう。
いくつかの市場アナリストは、ビットコインの価格の動向は市場の将来の法定通貨供給量に対する期待に大きく依存していると考えています。投資家がドル供給が大幅に拡大し、紙幣の購買力が低下すると予想した場合、リスク回避資金はビットコインのような発行上限のある資産に流入する可能性があります。2020年の状況を振り返ると、連邦準備制度が大規模な量的緩和を行った後、ビットコインと金の価格が同時に上昇したことが一つの例です。
価格の上昇期待に加えて、このマクロの変化はビットコインを「デジタルゴールド」としての物語を強化する可能性があります。もし連邦準備制度の緩和政策が市場に法定通貨システムへの不信感を引き起こすなら、一般の人々はビットコインをインフレ対策、政策リスクへの対抗手段として価値の保存手段と見なす傾向が強くなるかもしれません。
ステーブルコインと分散型金融（DeFi）市場において、ドルの大幅な変動も深刻な影響を及ぼす可能性があります。暗号資産市場におけるドルの代替として、USDTやUSDCなどのドルステーブルコインの需要は、投資家のドル流動性に対する期待の変化を直接反映する可能性があります。ドルが強くなろうと弱くなろうと、ステーブルコインの需要は増加する一方である可能性があります：ドルの不足による代替品の模索、または法定通貨の価値下落を懸念して資金をブロックチェーン上に移すことによる一時的なヘッジが原因です。
DeFiレンディング市場では、米ドルの流動性の緩和または引き締めが金利を通じて影響を及ぼす可能性があります。FRBが資金供給を増やし、市場での米ドルが豊富になり、従来の金利が低下すると、DeFiのステーブルコイン金利がより魅力的になる可能性があり、より多くの資金がオンチェーンでの利回りを求めて流入することが期待されます。一部の分析レポートは、FRBが利下げサイクルに入るとの予想の下で、DeFiの利回りが再び魅力的になり、ステーブルコイン市場の規模が高い水準に回復していることを指摘しています。
全体的に、現在のマクロ経済の変化は暗号資産市場に深遠な影響を及ぼす可能性があります。マクロ経済からドルの流動性、さらにはビットコインの動向とDeFiエコシステムに至るまで、私たちは蝶の効果の展開を目撃しているかもしれません。鋭敏な暗号投資家にとって、このマクロの嵐はリスクをもたらすだけでなく、機会も育んでいます。
! 関税、ビッグリリース、デジタルゴールド:卵の危機にある暗号市場のプレビュー