定量アービトラージ：暗号資産市場の安定した収益の道

波動が激しい暗号資産市場において、量的アービトラージ戦略はその安定性とリスク管理能力から、徐々に投資家に選ばれる選択肢となっています。最近、あるウェビナーでは、2人の経験豊富な量的取引専門家が招かれ、この戦略の核心的な論理と市場の潜在能力について深く探討しました。

ゲスト紹介

アレン: 伝統的な金融の背景を持ち、2018年に暗号資産市場に参入し、量的モデルの開発に注力。6年間のデジタル資産の量的取引経験を持つ。彼のチームは2020年の312と2022年の市場の動乱の中で成功裏にヘッジを行った。

Leon: 多年のヘッジファンドおよびリスク管理の経験を持ち、2018年から暗号資産市場の量的アービトラージ戦略に注力しています。

量化アービトラージ戦略の概要

量化アービトラージの核心は、現物と永続契約の間の価格差を利用して利益を得ることです。具体的な操作は、現物を購入し、同時に永続契約をショートすることです。永続契約のロングポジションを保持するには資金コストを支払う必要があるため、この部分の費用は最終的にアービトラージャーの収入源となります。

この戦略の主な利点は:

1. 市場ニュートラル: 現物と契約をヘッジすることにより、組み合わせは市場の上下動に影響されない。
2. 安定した収益: 資金レートは8時間ごとに決済され、強気市場では年換算で20%-30%の収益が期待でき、弱気市場でも8%-10%を維持できます。
3. リスク管理可能:統一保証金口座を採用し、資金管理を統合し、操作リスクを低減します。

戦略の実施とリスク管理

実際の操作では、量的アービトラージは通常以下のいくつかの重要な段階を含みます:

1. 資金配分: 例えば100万ドルを使って200万ドルの現物を購入し、同時に等価の永久契約をショートし、レバレッジを2倍以内に制御します。
2. 動的調整: 毎日主流コインの資金レートを監視し、リターンとリスクに基づいてポートフォリオを最適化する。
3. リスク管理:厳格なストップロスメカニズムを設定し、資金調達率が連続5日間マイナスの場合は戦略を調整する。
4. 複数通貨の構成: 単一通貨の構成比率は5%を超えないようにし、単一通貨の変動影響を軽減します。

市場環境と戦略のパフォーマンス

量的アービトラージは異なる市場環境で異なるパフォーマンスを示します:

• ブルマーケット:資金調達率が高く、年利收益は20%-30%に達する可能性があります。
• 熊市:資金コスト率が低下し、年利回りは約8%-10%ですが、リスクは極めて低い。

極端な市場環境でも、例えば2020年3月12日の暴落のように、この戦略は迅速なポジションの縮小やシステムアラートなどの手段を通じてリスクを効果的に管理し、さらには市場が回復した後に超過収益を捕捉することができます。

投資家のポジショニング

量的アービトラージ戦略は、現金管理ツールのアップグレード版のようなもので、従来の債券やマネー市場ファンドから切り替えてきた投資家に適しています。機関投資家や高純資産の顧客にとっては、資産配分の中で安定した部分の理想的な選択肢となり、現在の低金利環境下で明らかな収益向上効果を実現します。

全体的に見ると、量化アービトラージは投資者に低リスクで安定したリターンの投資選択肢を提供し、特にリスク回避型の投資者やポートフォリオの安定した収益源として適しています。しかし、投資者は依然として自身のリスク許容度を慎重に評価し、投資判断を下す前に戦略の詳細を十分に理解する必要があります。

! Pacific Water Drop Webinarの第5話から紹介:Cracking the Wealth Code of Crypto Quantitative Arbitrage