マクロ要因と資金の流れが暗号資産市場に影響を与え、調整期に入る

最近の暗号資産市場は複数の要因の影響を受け、調整整理段階に入っています。マクロ環境の不確実性が増し、市場のリスク選好を抑制しています。FRBの利下げ期待が遅れ、関税や地政学的リスクの上昇が市場に圧力をかけています。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

資金の流動に関しては、わずかな回復が見られるものの、構造的な分化が明らかです。月初めにETF資金が強く流入した後、今週は純流出に転じ、ステーブルコインの発行は穏やかで、場外のUSDTプレミアムはパリティを下回り、資金の姿勢が慎重であることを反映しています。

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この背景の中で、主流通貨は分化した動きを示しています。ビットコインは相対的に強い状態を維持していますが、上昇の勢いは弱まっており、イーサリアムは弱気の底打ちの兆しを見せており、ETH/BTCの比率は低迷しています。同時に、小型時価総額のアルトコイン市場の流動性は明らかに枯渇しており、リスクが継続的に放出されています。TOTAL2指標とTVLは同時に下落しており、OTHERSの時価総額比率は破位して下降しており、市場はリスク放出期間にあることを示しています。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入る

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

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中長期的に見て、アメリカの債務規模の大きさと財政赤字の問題は、ドルの長期的な信頼を弱める可能性があり、投資家がビットコインなどの避難資産に移行することを促すかもしれません。FRBの今後の利下げ期待は遅れているものの、市場は2025年下半期に利下げの可能性があると依然として見込んでおり、これは流動性を増加させ、ビットコインなどのリスク資産にとって好材料となるでしょう。

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オンチェーンデータによると、長期保有者の供給量がここ半年で新高値を記録し、約1440万枚のビットコインに達し、長期資金の信頼感が高まっていることを反映しています。短期保有者の供給量は年初以来継続的に減少しており、最近若干の回復が見られ、これは一部の短期トレーダーが底値を拾い始めたことを示している可能性があります。

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! マーケットウォッチ週報[6.3 - 6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入る

総じて、現在の市場は防御的な整理段階に入り、相対的に保守的なポジション配置を維持することをお勧めします。投資家はイーサリアムの動向の強弱の転換点や資金の流入のリズムに密接に注目し、市場の感情が改善した際に高リスク資産への投資を検討するべきです。また、マクロ経済データや米連邦準備制度の政策動向などの外部要因が市場に与える潜在的な影響も引き続き注視する必要があります。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御段階に入る