ブロックチェーン基礎チェーン解析及びその投資意義

基礎チェーンの定義と特徴

基盤チェーンは、独立して動作するブロックチェーンプラットフォームであり、そのネットワークデータの保存、検証、伝送、交流はすべて自身の分散ノードによって行われます。この種のブロックチェーンは、不変性、オープン性、分散型、匿名性、自治などの特性を持っています。

マクロな観点から、ブロックチェーンプロジェクトは「コイン」と「トークン」の2つの大きなカテゴリーに分けることができます。あるプロジェクトがコインを発行しているのかトークンを発行しているのかを見極めることで、それが基盤チェーンプロジェクトに属するかどうかを判断することができます。

コインとトークンの違い

基盤チェーンにおけるネイティブデジタル資産は「コイン」と呼ばれます。簡単に言えば、独立したブロックチェーンを構築する計画のあるプロジェクトが発行するデジタル資産は「コイン」に属し、法定通貨に似た性質を持っています。

"トークン"は、既存の基盤チェーン上で開発されたブロックチェーンアプリケーション（例えば、分散型アプリケーション、スマートコントラクトなど）によって発行される証明書です。これらのトークンは、既存の基盤チェーンに基づいて作成されたプロジェクトによって発行される証明書属性を持つデジタル資産です。

多くのプロジェクトは初期にホワイトペーパーを通じてプライベートセールを行い、発行されたプロジェクトトークンは投資家の権利を代表する一時的な証明書としてのみ機能します。プロジェクトが正式にブロックチェーンに移行すると、トークンと通貨の交換プロセスが始まります。理論的には、プロジェクト側はすべてのトークンを回収し、使用を停止すべきです。

基礎チェーンの発展の歴史

基盤チェーンの発展は三つの段階に分けることができます：

1. ビットコインを代表とする1.0時代：2009年にビットコインネットワークが始動し、数年の運用を経て、従来の金融機関はビットコインを支えるブロックチェーン技術の価値を認識し、基盤チェーンの可能性を探り始めました。

2. イーサリアムを代表とする2.0時代：2014年頃から、各業界はブロックチェーン技術の広範な応用価値を認識するようになった。この時期、イーサリアムのように多機能な基盤チェーンが大量に登場し、スマートコントラクトを通じて多様なビジネスシーンをサポートしている。

3. EOSなどを代表とする3.0時代：2017年以来、新しい世代の基盤チェーンの需要と要件がより明確になっています。いわゆる基盤チェーン3.0は、通常、さまざまな分散型アプリケーションを迅速に実行できるブロックチェーンプロジェクトを指します。EOSを代表とする新興ブロックチェーンがこの分野で競争していますが、最終的な勝者はまだ不明です。

基礎チェーン研究が投資に与える示唆

1. アプリケーションチェーンはベースチェーンに由来する：アプリケーションチェーンとベースチェーンの関係は、枝と幹に似ている。そのライフサイクルは運営モードに依存し、コア競争力がライフサイクルの長さを決定する。

2. 基礎ブロックのコストはアプリケーションブロックよりも高い：基礎ブロック上での悪意ある操作のコストは高くなります。それに対して、アプリケーションブロックは運営モデルとコミュニティ構築に重点を置いており、技術的要件は低いですが、ポンジスキームに発展しやすくなります。

3. 大量劣質トークンはアプリケーションチェーンから来ている：現在、Ethereum上でERC20トークンを発行するのは非常に簡単です。統計によると、すでに1000種類以上のトークンがEthereumブロックチェーン上で発行されています。したがって、投資する際には慎重に見極め、潜在的な劣質プロジェクトと生存の可能性がある優良プロジェクトを区別する必要があります。