ソラナ 分散型金融エコシステムが全面復活、各分野のプロジェクトのパフォーマンスはどうなっているか？

最近、ソラナエコシステムは新興分野の影響を受けて全体的に強いパフォーマンスを示し、SOL価格は一時100ドルに近づきました。同時に、ソラナ上の分散型取引所の取引量は一時的にイーサリアムを超え、市場の広範な関心を引きました。このような背景の中で、ソラナ上の各DeFi分野のプロジェクトはどのようにパフォーマンスを発揮しているのでしょうか？老舗プロジェクトは本当に復活しているのでしょうか？一緒に見てみましょう。

流動性ステーキング分野の継続的な成長

流動性ステーキングはソラナエコシステムの重要な成長ポイントとなっています。ステーキング自体が資金をロックすることでSOLの価格上昇に寄与し、さまざまな流動性ステーキングトークン（LST）が他の分散型金融プロジェクトで利用されています。新しいプロジェクトのエアドロップ効果やインセンティブも大量の資金を引き寄せています。

データプラットフォームの統計によると、12月22日時点で、ソラナエコシステム内で最大の2つの流動的なステーキングプロジェクトのTVLはそれぞれ10.5億ドルと6.26億ドルに達し、エコシステムのTVLで前2位にランクインしています。米ドル換算のステーキング資金は歴史的な高値と比較して57%に過ぎませんが、ステークされたSOLの数量（1115万SOL）を見ると新たな高値を記録しています。

別の人気プロジェクトは、ステーキングに基づいてMEVインフラを提供しており、期待以上のエアドロップで広く注目を集めています。最近、このプロジェクトはそのLSTのDeFiプロジェクトにおける活用を促進し、ステーキングの数が急速に642万SOLに増加しました。

! Solanaエコシステムの回復、DeFiプロジェクトのパフォーマンスはどうですか?

DEXトラックの競争環境は変わりました

去中心化取引所（DEX）の主要な競争者は依然として2つの老舗プロジェクトであり、どちらも既存の基盤の上に集中流動性機能を開発していますが、両者の地位は逆転しています。

流動性の観点から見ると、あるプロジェクトの流動性は歴史的最高の221億ドルから1.13億ドルに減少し、高値の5.1%に過ぎません。別のプロジェクトは、141億ドルから1.84億ドルに減少し、高値の13%です。

最近、ソラナのDEXの取引量がイーサリアムを超えたことが注目を集めています。データによれば、24時間および7日間のデータのいずれにおいても、ソラナの取引量はイーサリアムを上回っています。取引集約器の取引量の重複計算の問題があるかもしれないと疑問視する声もありますが、各DEXの取引量を個別に計算すると、ソラナの主要なDEXの24時間取引量の合計は155億ドルであり、イーサリアムの主要なDEXの取引量の合計は118億ドルで、確かにイーサリアムを上回っています。

注目すべきは、Solana上のDEXの取引量/TVL比率がEthereumよりもはるかに高く、非常に高い資金効率を示していることです。これは、同じ元本でSolana上の流動性提供のリターンがEthereumよりもはるかに高くなる可能性があることを意味し、将来的にはより多くの資金を引き寄せるかもしれません。

貸出線路が古いものから新しいものに変更されました

分散型借貸の競技場は変動が大きく、古参プロジェクトの中で唯一一つが依然として上位に位置していますが、既に新興プロジェクトに抜かれています。この古参プロジェクトのTVLは、歴史的最高の9.1億ドルから1.87億ドルに減少し、高値の20.5%となっています。他の古参の借貸プロトコルはさらに悪化しており、TVLの減少幅は一般的に90%以上です。

同時に、この分野には新しい競争者が現れました。2つの新しいプロジェクトのTVLはそれぞれ3.48億ドルと2.04億ドルに達し、最近急速に成長しています。これらのプロジェクトはまだガバナンストークンを発行していませんが、ユーザーの参加を促すためにポイントシステムを導入しています。最近の複数のプロジェクトのエアドロップの影響とさまざまなLSTのサポートにより、これらの新興貸出プラットフォームは大量の資金を引き付けています。

他のレースのパフォーマンスはさまざまです

収益アグリゲーターの分野はほぼ市場によって否定されました。かつてTVLが34億ドルに達したあるプロジェクトは、今では402万ドルにしか残っていません。貸出やレバレッジマイニング機能を提供する一部のアグリゲータープロジェクトも、マイニングの収益が減少したためにパフォーマンスが悪化しています。

永続的契約の分野は、イーサリアムのLayer 2のプロジェクトに比べてやや劣るが、依然として注目すべき点がある。ある総合力の強いプロジェクトは、オーダーブック取引モデルを採用し、TVLが新しい高値の1.05億ドルを達成し、24時間の取引量も見込まれる。別のGMX V1スタイルのプロジェクトも優れたパフォーマンスを示しており、資金の上限は2300万ドルに過ぎないが、24時間の取引量は1.01億ドルに達している。

去中心化ステーブルコイン分野では、常に目立ったプロジェクトが不足しています。約20億ドルの評価額で資金調達を完了したあるプロジェクトは、最高時のTVLが4200万ドルで、現在は1119万ドルしか残っていません。他のオーバーコラテライズドで発行されたステーブルコインプロジェクトも同様に低迷しています。

総じて、ソラナの分散型金融エコシステムは新旧交代、優勝劣敗の様相を呈しています。流動性ステーキング、DEX、新興貸出プラットフォームが際立った成果を上げている一方で、収益アグリゲーターやステーブルコインなどの分野は課題に直面しています。エコシステムの継続的な発展と革新に伴い、ソラナの分散型金融分野における競争力はさらに向上する見込みです。

! Solanaエコシステムの回復、DeFiプロジェクトのパフォーマンスはどうですか?