Injectiveの最近のデータ急増:エコシステムの復興か、それとも一時的な繁栄か?

ここ1ヶ月、Injectiveブロックチェーンは顕著な資金純流入により市場の注目を再び集めています。データによると、Injectiveは過去30日間で約1.42億ドルの純資金流入を実現し、イーサリアムに次いですべてのブロックチェーンの中で2位にランクされています。

詳細な分析から、Injectiveは資金の流れだけでなく、オンチェーン手数料、アクティブユーザー数、トークン取引量などの指標でも明らかな改善を示しています。このかつて注目を集めたパブリックチェーンプロジェクトは、新たなエコシステムの爆発を迎えようとしているのでしょうか？それとも、ただのはかない現象に過ぎないのでしょうか？

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高収益は資金流入を引き寄せるが、持続可能性には疑問が残る

6月4日時点で、Injectiveは過去1ヶ月間に1.42億ドルの純流入資金を記録しました。総額は特に高くはありませんが、全てのパブリックチェーンの中で第2位にランクされています。詳しく分析すると、これは主に2つの要因によるものです。一つはInjectiveが確かに急速な大口資金の流入を迎えたこと、もう一つは純流出資金が非常に少なく、わずか1100万ドルであることです。

注目すべきは、この1.42億ドルの資金流入のうち、98.5%(は約1.4億ドル)がpeggyクロスチェーンブリッジを通じて行われたということです。市場分析機関は、今回の大規模な資金流入は機関レベルの収益プラットフォームUpshiftがInjectiveに上場したことに関連している可能性が高いと指摘しています。UpshiftのInjectiveでの金庫年利回りは30%に達し、これは資金流入を引き寄せる重要な要因であることは間違いありません。

しかし、調査によると、UpshiftのInjectiveの金庫上限は500万ドルに過ぎず、このような大規模な資金流入を完全に受け入れることができません。これは、金庫投資に参加できなかった資金が短期的に再び流出する可能性があることを意味します。

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デリバティブからRWAへ:Injectiveがブレークスルーを目指す

資金流入を除いて、Injectiveは最近、生態系の発展においても重要な動きがありました。4月22日、InjectiveはLyoraメインネットのアップグレードを完了し、これはその発展過程における重要なマイルストーンと見なされています。アップグレード後、動的料金構造やスマートメモリプールなどの技術的最適化が導入され、公式によれば、アップグレード後のInjectiveはより低遅延でより高いスループットを持つとされています。

さらに、Injectiveは実世界資産(RWA)に対するオラクルフレームワークiAssetsを発表しました。5月29日、このフレームワークに基づいてユーロとポンドのオンチェーン為替市場が立ち上げられました。これらの動きは、InjectiveがRWA分野に焦点を移していることを示しています。

老舗のパブリックチェーンとして、Injectiveの最初の核心的なポジショニングは分散型デリバティブ取引所でした。しかし、現在のそのデリバティブ取引の規模は新興プラットフォームと比較してまだ大きな差があります。おそらく、暗号デリバティブ分野で突破口を見出すのが難しいため、InjectiveはRWA方向への転換を選んだのでしょう。

この転換は初めて成果を見せているようです。5月22日、Injectiveのデリバティブ取引量は197億ドルの高点に達し、他の時期と比べて著しく高く、最近全体的に上昇傾向にあります。日間アクティブユーザー数も2月の6300アドレスから4万7900アドレスに急増し、約7.6倍の増加を見せています。すべてのパブリックチェーンの中で12位にとどまっていますが、短期間での急成長を考慮すると、これは顕著な突破です。

しかし、日常のアクティブユーザーが明らかに増加しているにもかかわらず、Injectiveの総ロックアップバリュー(TVL)は顕著な変化を見せておらず、2024年3月以来ずっと減少し、現在は2633万ドルに過ぎません。これは、Injective上のDeFiプロジェクトが資金を引き付ける魅力がまだ向上する必要があることを示しています。

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トークンのパフォーマンスは短期的に目覚ましいが、依然として大きな上昇余地がある

経済面では、InjectiveのガバナンストークンINJは現在、市場価値が約126億ドルで、82位にランクされています。過去最高の市場価値530億ドルから76%下落したものの、4月の最安値6.34ドルから15.48ドルに反発し、上昇率は144%に達し、老舗のパブリックブロックチェーンの中で比較的目立ったパフォーマンスを見せています。ただし、この成長の勢いが持続できるかどうかはまだ観察が必要です。

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上記の動向に加えて、Injectiveは最近、複数の著名な機関をバリデータネットワークに引き入れ、いくつかのAI関連製品を発表しました。全体的に見ると、Injectiveは過去一年間、AIやRWAなどの新興のストーリーを活用して変革を進めており、ここ数ヶ月で確かに一定の成長を遂げました。しかし、規模の観点から見ると、主流のパブリックチェーンと比較して依然として大きなギャップがあります。

注目すべきは、多くのかつてのスター公链が現在似たような困難に直面しており、名前を変えたり、ブランドをアップグレードしたりして再び公の視野に戻ろうとしていることです。しかし、この「新しい瓶に旧い酒を詰める」という戦略が本当に市場の認識を得ることができるかは、まだ時間が証明する必要があります。

現在、Injectiveのエコシステムの再構築と復興の道はまだ始まったばかりです。Upshiftによる資金流入は、根本的な市場の変化というよりは、重要な市場の感情テストとエコシステムの潜在能力の披露のようなものです。RWA分野への戦略的転換が、本当に差別化された競争優位を開拓し、持続的なエコシステムの繁栄と価値の獲得につながるかどうかは、多くの課題を克服し、市場の長期的な検証に耐える必要があります。

短期的なデータの反発は一時的なものなのか、それとも長期的な回復の過程における積極的なサインなのか、時間だけが最終的な答えを示すことができる。Injectiveにとって、本当の試練はまだ始まったばかりだ。

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