関税政策がビットコインマイニングの構造を再構築する

2025年4月、トランプ政権は全球貿易パートナーに対して10%の「最低基準関税」を一律に課すと発表し、全球市場は動揺を引き起こした。ビットコイン鉱業はハードウェア設備に依存し、国際的なサプライチェーンを持つ資本集約型産業として、多重の衝撃を受けた。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

各セクターの影響度は異なる

マイニングマシン製造業者が最も影響を受け、上流と下流の両方が打撃を受けている。委託工場のコストが上昇し、アメリカのマイニング施設の購入意欲が低下し、注文が縮小している。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

自営マイニングファームは主に供給側の影響を受け、ビットコインの販売段階の影響は小さい。大規模なマイニングファームはビットコインの価格変動の影響を受けにくいが、小規模なマイニングファームは「掘ったらすぐ売る」ため大きな影響を受ける。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

クラウドマイニングファームへの影響は最小限です。そのレンタルモデルにより、コストを顧客に転嫁でき、ビットコインの価格変動リスクを直接負担しません。

マイニング構造の再構築がビットコイン価格に与える影響

アメリカのマイニング企業のコストが上昇し、他の国にいるマイナーに席を譲る可能性があります。新規参入者は「採掘して売る」戦略を取るかもしれず、短期的にはビットコインの価格に悪影響を与えるでしょう。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

長期的には、機関投資家であるIBITやMicroStrategyが主導的な力となり、供給側の圧力をヘッジすることが期待されています。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

まとめ

関税政策が世界のビットコインマイニングの状況を再構築しました。北米のマイニングの拡張が制限され、算力が低関税地域に移転しています。ビットコインの価格はもはや唯一の指標ではなく、政策の傾向や地政学的な安全性などの要因がますます重要になっています。

短期内、マイニングコストの上昇と「掘って提案して売る」行動が重なり、ビットコイン価格にマイナスの影響を与える可能性があります。しかし、長期的には、機関の継続的な買いが市場を安定させることが期待されます。投資家は政策の変化とハッシュレートの移転による産業チェーンの再バランスに注意を払う必要があります。