2025年2月ブロックチェーン業界分析：市場プルバックにおける挑戦と革新

2025年2月、ブロックチェーン市場は顕著な調整を経て、さまざまなパブリックチェーンネットワークに挑戦をもたらしました。ビットコインは安定性を示しましたが、Solana、Avalanche、イーサリアムを含むほとんどのチェーンは大幅な下落を見せました。それにもかかわらず、パブリックチェーン分野の開発活動は依然として活発で、Berachainのメインネットの立ち上げ、Baseインフラのアップグレード、UniswapのLayer 2の導入が今月のハイライトとなりました。

市場概況

2月の市場は明らかなプルバック傾向を示しました：ビットコインは98,768ドルから84,177ドルに下落し、下落幅は14.8％；イーサリアムはさらに大きく下落し、3,065ドルから2,216ドルに下がり、下落幅は27.7％。月末の最後の週、安全上の懸念により、売却圧力がさらに強まりました。

今回のプルバックは1月のブルマーケットの後に続いていますが、市場の信号は複雑で、投資家は楽観的な感情と安全への懸念の間で揺れ動いています。市場の感情は悪化し、リスク選好は低下しており、特に投機的な分野で顕著です。世界的に見ると、北米市場は政策の変化により慎重楽観的な姿勢を示している一方で、アジア太平洋市場は安全事件の影響をより強く感じています。

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規制と政策の動向

アメリカ政府の暗号通貨に関する行政命令は、セルフカストディとステーブルコインの発展に焦点を当て、業界にとって貴重な政策の明確さを提供しました。しかし、2月21日に発生したある取引所のハッキング事件は、15億ドルの損失を引き起こし、暗号通貨の歴史で最大の損失記録を樹立し、新たなセキュリティの懸念を引き起こし、市場の感情は急速に変化しました。その一方で、SECの態度は和らぎ、複数の著名な暗号通貨企業への調査を一時停止し、「ディーラー規則」への控訴を取り下げました。両党の支持を受けた『GENIUS法案』は、ステーブルコインの規制枠組みをさらに強化し、アメリカの規制環境の友好的な傾向を示しています。

投資家の行動はこの動乱を反映しています。ある国の大統領に関連するトークンが推進するMemecoinブームは、悪いニュースの影響で急速に冷却し、評価が暴落し、取引量が大幅に縮小しました。この変化は市場が高リスク資産から撤退していることを示唆しています。

Layer 1パブリックチェーンのパフォーマンス

レイヤー1のパブリックチェーンは一般的に圧力を受け、市場総額は20.8%減少して2.3兆ドルに達しました。ビットコインの支配率は71.3%から74.2%に上昇し、イーサリアムのシェアは14.0%から11.9%に縮小しました。あるパブリックチェーンのシェアはわずかに上昇して3.7%となりましたが、ソラナは価格が36.3%暴落した後、シェアが4.0%から3.3%に減少しました。

ライトコインは逆風の中で1.0%上昇し128.7ドルとなったが、ソラナ（-36.3%）、アバランチ（-35.7%）などは遅れをとった。

DeFiの総ロック額（TVL）は20.0%減少し、829億ドルに達しました。その内訳は、イーサリアムが449億ドル（21.7%減少）、ソラナが86億ドル（34.1%減少）です。

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Berachainが急成長を遂げ、2月6日にメインネットが立ち上がった後、すぐに第六位に上昇し、TVLは320億ドルに達しました。このチェーンは8000万BERAトークンを発行し、「流動性証明」モデルを採用しています --- これは流動性をネットワークの安全性に変える革新的なステーキング方法です。2024年の大規模な資金調達に続き、今月のエアドロップとガバナンス権利が市場の熱意を呼び起こしました。この新しいアプローチは、パブリックチェーンが成長と安定性をどのようにバランスさせるかを再定義する可能性があり、Berachainは注目すべきプロジェクトとなっています。

ソラナのメモコイン熱は明らかに冷却しています。派手な失敗事例が市場の信頼を損ない、複数のDEXプラットフォームで取引量が大幅に減少しました。メモコインは完全に消失することはありませんが、デジタルコレクションカードと見なされる可能性があります。しかし、その熱狂のピークは過ぎたかもしれません。トレーダーは投機ではなく、基本面により注意を向け始めています。

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ビットコインLayer 2とサイドチェーン

ビットコインL2およびサイドチェーンのTVLは、27億ドルから24.5%減少して21億ドルとなりました。Coreが4.6億ドルのTVLでリードしています（42.0%減少）。次いでBitlayer（3.5億ドル）とBSquared（3.2億ドル）が続きます。BOBは好調で、わずか7.9%減少して2.2億ドルとなっています。

中型プラットフォーム中、Merlinは相対的に安定しており、TVLは9.3%減少して1.5億ドルとなった。小型プラットフォームはより大きな圧力に直面しており、SatoshiVMは31.5%下落、MAP Protocolは29.6%下落、Interlayは27.4%下落した。

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ある著名な開発者が予測しています："初期の熱狂が冷めるにつれて、既存のビットコインLayer 2プロジェクトのうち、3分の2以上が3年以内に消えるでしょう。"2月の業界の低迷は、統合が始まったことを示している可能性があります。将来を見据えると、実際の有用性を証明できるプラットフォームは、勢いだけで維持されるプロジェクトよりも持続力があるかもしれません。

イーサリアムLayer 2の発展

イーサリアムL2のTVLは23.4%減少し140億ドルに達しました。あるLayer 2プラットフォームは45億ドルのTVLで首位を維持しています（33.4%減少）。別のプラットフォームは42億ドルのTVL（10.6%減少）で2位に上昇しました。Polygon zkEVMは104.1%増加し3.0億ドルとなり、今月の珍しいハイライトとなりました。

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ある有名なLayer 2プラットフォームがFlashblocks（より速い取引確認）、Appchains（カスタマイズ可能なL3）、およびスマートウォレットのサブアカウントを導入し、ユーザー体験の向上を目指しています。Unichainは2月16日にメインネットを開始し、それ以前にテストネットで9,500万件の取引を処理しました。拡張性能のゲームチェンジャーとして位置づけられ、多くの著名な機関が参加しています。StarknetのNumsアプリチェーンは、Layer 3のゲームイノベーションとして、モジュラー設計の未来を示しています。

その一方で、Sonic EVMはEthereumのLayer 2ではありませんが、2月27日にMobiusメインネットが立ち上がり、Solanaの初のSVMチェーン拡張として多くの注目を集め、10,000 TPSを達成し、数日以内にAaveに4,760万ドルの資金をもたらしました。これらの取り組みは、Layer 2プロジェクトが技術革新にますます投資していることを示しています。

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イーサリアムの創設者は2月19日にコメントを発表し、イーサリアムが激しい競争の中で明確なポジションを定める必要があることを強調しました。彼はLayer 2がスケーラビリティと相互運用性の面でリーダーシップを発揮することを促し、それらが「高度なマルチシグネチャー」から強力なネットワークに進化したことを指摘しました。彼は投機的バブルではなく、真の価値に注目することを呼びかけ、エコシステムのカジノのような傾向に不満を示しました。

資金調達

資金調達活動が鈍化し、2月には合計6件の取引が完了し、総額は3,240万ドルとなりました。Mango NetworkはそのEVM-MoveVMハイブリッドチェーンのために1,350万ドルを調達し、2025年第1四半期にローンチを計画しています。Fluent Labsは、イーサリアムとソラナを接続するマルチバーチャルマシンLayer 2の開発のために800万ドルの資金調達を行いました。

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