暗号資産OTC取引プラットフォームは新しい機会を迎えます

暗号資産OTC取引(OTC)プラットフォームの発展の過程には二つの重要な瞬間があります。2024年、ビットコインとイーサリアムのETFが承認され、EUやドバイなどの地域で新しい規制フレームワークが導入され、OTCカウンターの大規模な合法運営の道が開かれました。2025年初頭、ビットコインが新高値を更新し、イーサリアムが強力に上昇する中、機関投資家の資産配分ブームがOTCプラットフォームの取引量を急増させました。

OTC取引は通常、売買双方を直接マッチングさせ、単一の価格を提供し、スリッページや入札はありません。取引はホスティングウォレットまたは機関口座を通じて行われ、公開注文簿には表示されません。暗号資産市場の「ダークプール」として、OTC機関はユーザーの具体的な取引詳細を公開しませんが、オンチェーンデータから手がかりを探すことができます。

2025年7月に、これまでで最大規模のビットコインOTC取引が発生し、合計80,000枚のBTCが約90億ドルで取引されましたが、公開市場にはほとんど波動がありませんでした。この取引の裏で操縦していたのは、現在ウォール街で最も人気のある暗号OTC取引機関の一つであり、これによりその第二四半期の財務報告の収入は前年同期比で268倍増加しました。

この機関投資の熱潮に伴い、OTCプラットフォームは中央集権型取引プラットフォーム(CEX)と分散型取引プラットフォーム(DEX)に次ぐ暗号資産市場の「第三の流動性の柱」となりました。大口資金にとって、CEX/DEXは数億ドル規模の買い注文を直接処理することができず、激しい価格変動を引き起こす可能性があるため、OTCプラットフォームは機関の「ホワイトグローブ」役割を果たし、裏でポジションの構築やクローズを行います。

2024年の年間OTC取引量は前年同期の水準を上回っており、市場参加者が公開市場で賭けるのではなく、プライベートなチャネルを通じて取引する傾向が高まっていることを示しています。暗号業界は機関投資家の目に、周辺的な投機から受け入れ可能な資産配分の選択肢へと変わり、ウォール街は懐疑者から参加者へと変貌を遂げました。2025年にはこの成長傾向がさらに指数関数的に上昇します。

あるデータプラットフォームによると、ますます多くの伝統的な金融リーダーが観望から中立または受け入れに移行しており、これはOTC取引量の急増の重要な理由です。より多くの取引が暗池で行われると、表面的な市場の変動は大幅に平滑化される可能性があります。このプラットフォームの2024年第四四半期の報告によれば、OTCプラットフォームの全体的な取引量は前年の需要に対して106%増加し、2025年上半期のOTC現物取引量は2024年上半期と比較して112.6%の前年比増加を示しています。

注目すべきは、欧米のコンプライアンス環境が改善される一方で、アジアのOTC取引市場も台頭していることです。香港のライセンスを持つOTCプラットフォーム、アラブ首長国連邦や東南アジアの新興プラットフォームが、世界中の大口流動性を引き寄せています。同時に、いくつかの伝統的な大宗取引のマーケットメーカーも活躍しており、高頻度取引や量的戦略を利用して機関投資家に対し、暗号の大口取引の双方向見積もりを提供し、実行効率を高め、衝撃コストを削減しています。これらの要因が相まって、OTCは暗号市場の隠れたプールとしての地位を強化しています。

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多くのOTC参加者の中で、ある著名な暗号投資銀行は間違いなくこの機関の買い潮流のスターです。同社は著名な暗号投資銀行であるだけでなく、高いアクセスを持つOTC取引業務を運営しており、主に取引、投資、資産管理、コンサルティング、マイニングのいくつかの事業ラインをカバーしています。その顧客には上場企業やヘッジファンドなどのトッププレイヤーが含まれます。しかし、利益の主要な柱はOTC現物取引と投資です。創業者の20年のウォール街での経験と、会社の上場におけるコンプライアンスの形成に支えられ、ますます多くの機関資金が流入し、同社のプラットフォームではETH、BTCなどの主要資産やSOL、BNBなどの人気通貨を含む驚くべき大口取引の光景が繰り広げられています。

7月25日、同社は「中本聪時代」の初期投資家のために80,000枚のビットコインの巨額販売を完了したと発表しました。これは、その投資家の遺産計画の一環であるとされています。驚くべきことに、この8万枚のBTCの清算は市場にほとんど影響を与えませんでした。7月17日から、オンチェーンの古代アドレスが動き始め、数日以内にビットコインが同社のOTCアドレスに転送され、この8万枚のビットコインの清算はビットコイン価格に明らかな影響を示していません。

2025年第二四半期に、イーサリアムチェーン上で複数の異常な巨額買い注文が発生し、コミュニティの注目を集めました。7月9日以来、14の新しいウォレットアドレスがいくつかのOTC取引プラットフォームを通じて驚異的な856,554枚のETHを累積購入し、約31.6億ドルの価値を持っています。これらのウォレットはチェーン上で一度も履歴がなく、その後突然OTCチャネルで大額の通貨を受け取っており、「大口プレーヤーが静かにETHを増やしている」ことを示しています。

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これらの買い注文があるゲーム会社に向けられている兆候があり、同社は2025年6月からある会社の戦略を模倣することを大々的に宣言し、イーサリアムを主要な国庫資産として継続的に増加させるとしています。発表およびブロックチェーンデータによると、同社は6月から7月末までATM増発資金調達とOTC取引を通じて、約50万枚のETHを狂ったように購入しました。7月末時点で、同社は約44.9万枚のETHを累計購入し、8月に入っても引き続き安値で買い増ししています。分析によれば、同社の総保有量は49.9万枚のETHを突破しており、平均コストは約$3,064、現在の時価総額は約18億ドル、浮遊利益は約2.75億ドルとされています。

もし2024年の主役がBTCとETHであるなら、2025年の下半期からBNBも機関投資家の配置の舞台に登場します。7月、予想外のニュースが伝わりました：アメリカのナスダック上場企業が"BNB国庫会社"に完全に転換すると発表し、プライベートファイナンスと権利行使を通じて最大12.5億ドルの資金を調達しBNBを購入する計画が発表され、この計画により同社の株価は1日で550%暴騰しました。

更に注目すべきは、この会社の暗号化転換の手腕を振るうのがある有名なOTC取引プラットフォームの共同創設者であるということです。彼はこの会社の新しいCEOに就任し、もう一人はある資本のパートナーで、前カリフォルニア州公務員退職システムの最高投資責任者がCIOを務めます。新任のCEOは、この最大5億(、最高で12.5億)の資金を利用して、今後24ヶ月以内にBNBポジションを積極的に構築する意向を示し、公開市場での購入、戦略的取引、そしてステーキングや分散型金融を通じて収益を得ることを計画しています。

これは、BNBが初めて大規模な公開市場の機関投資家を迎えることを意味し、OTC取引のチャネルがその中で重要な役割を果たすことは間違いありません。BNBの発行と流通が高度に集中しているため、市場に激しい変動を引き起こすことなく数億ドルのBNBを吸収するには、OTC取引または協定譲渡に頼るしかありません。BNBは世界で3番目に大きな時価総額の暗号資産であり、この動きはその正式に機関資産配分の視野に入ったことを示しています。

どの取引プラットフォームが主に提供する管理、取引、ブロックチェーン上のエコシステムを一体化した取引プラットフォームであれ、ある会社のこのようなコンサルティング+OTC取引の通貨株関係のマッチングであれ、現在の伝統的な証券会社と取引プラットフォームの急速な融合であれ、暗号資産分野の各業界はすでに規制化に向かい、リソースがトップに集まっていく方向に進んでいます。最近始まったあるプロジェクトは、この顕著な傾向の公示かもしれません。規制機関の覇権時代が近づいており、暗号資産のOTCプラットフォームという「透明な暗池」が今後より重要なエコロジーの位置を占める可能性があります。

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