暗号通貨市場における新しいサイクルの特徴:ビットコインの優位性は上昇し続けている

最新の四半期報告では、現在の暗号資産市場のサイクルが歴史と明らかに異なることが示されています。ビットコインの価格は何度も歴史的な高値を更新しましたが、従来のように市場の閑散期を引き起こすことはありませんでした。逆に、ビットコインは引き続き支配的な地位を維持しています。

過去の半減期において、資金は通常ビットコインから他の暗号資産に移動し、トレーダーはより高いリスクエクスポージャーを求めていました。しかし、今回のサイクルではビットコインの主導的地位は低下するどころか上昇しており、他の暗号資産のパフォーマンスは相対的に平坦です。この変化は主に機関投資家の影響力の強化に起因しています。ETF、企業資金、資産管理機関が市場に参入する中で、ビットコインは規制された投資の選好対象となっています。

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山寨通貨の相場は遅れて到来する可能性がある

このサイクルでは明らかなアルトコイン市場はまだ見られませんが、市場はより制度化された資金の循環に適応するために徐々に調整しています。2025年4月以来、ETFの大量流入と規制環境の改善により、イーサリアムのパフォーマンスは他のほとんどの暗号資産に対して優れています。特にステーキングにおいて。

しかし、アルトコイン全体のパフォーマンスは依然として低迷しており、イーサリアムの市場シェアも歴史的なアルトコインの高騰期を下回っています。この遅れは主に市場参加者の構造が変化したためで、機関投資家は大規模な資産と長期保有を好む傾向にあります。将来的にステーキング型イーサリアムETFが承認されれば、触媒となり、市場がより選択的で質を重視するアルトコインへのシフトを示すかもしれません。

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ビットコインの地位は依然として揺るぎない

ビットコインの暗号資産エコシステムにおける役割が変化しています。その主導的地位は高い水準を維持しており、機関投資家のマクロ資産としての魅力が高まっていることを反映しています。ビットコイン現物ETFの導入は、より安定した長期資金をもたらし、市場のボラティリティを低下させる一方で、投機資金が他の暗号通貨に流入するのを抑制しています。

現在、ビットコインはアルトコインの市場動向を引き起こす周期的要因としての役割が弱まり、より流動性のアンカーとして機能しています。伝統的なリスク資産との相関性が高まっており、ビットコインの価格動向は世界的なマクロ環境の影響を受けやすくなっていることを示しており、単純な暗号資産市場の感情によって動かされるわけではありません。

山寨通貨の市場動向に注目する潜在的なシグナル

投資家は、より広範な市場のローテーションやアルトコインの動向が現れるかどうかを判断するために、以下のいくつかの主要な指標に注目することができます:

1. イーサリアムETFの資金流入状況、および将来発売される可能性のあるステーキング型商品のパフォーマンスは、機関投資家の感情にとって重要なシグナルです。

2. グローバル流動性指標、中央銀行の金利予想、株式市場のパフォーマンス、これらの要因はリスク資産にマクロな背景を提供しています。

3. 暗号資産市場内部指標、例えばイーサリアムの市場シェア上昇、アルトコインのデリバティブ取引の興味増加、そして中程度の時価総額資産の市場の広がりの拡大など。

さらに、トレーダーはボラティリティの分布や資金レートの変化にも注意を払うべきであり、これらの指標は資金が高リスクのアルトコインに移る前に変化する可能性があります。

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