# Polkadotのインフレ改革：挑戦と機会が共存するPolkadotネットワークが自主的にオンラインになって以来、そのインフレメカニズムはコミュニティで熱く議論されてきました。現在、DOTの総供給量は16億枚に近づいており、歴史的に累積された焼却量はわずか2000万枚で、焼却比率は非常に低いです。2024年10月、コミュニティはインフレ率を10%から8%に引き下げ、年次発行量を1.2億枚に固定する提案を通過させましたが、実際の効果は期待外れです。現在のペースでいくと、DOTの年インフレ率を約4.3%に下げるためには、少なくとも約10年の時間が必要です。Polkadotの経済モデルが長期的に直面する主要な問題には、1. インフレ圧力が大きく、ネイティブステーキング報酬が高すぎる：継続的な発行が市場価格に売り圧を形成し、DOTが長期的な希少性と価値の指標を形成するのを難しくしています。高いステーキングAPYは多くのDOTをネイティブステーキングまたはステーキングプールに引き寄せましたが、これらの資金はDeFiに参加できず、再利用が不足しています。2. アプリケーションシーンの不足：現在、新たに追加されるDOTは主にプロトコルのインフレーション（ステーキング報酬）から来ており、DOTの焼却は少量の取引手数料やCoretime収入などのシーンに限定されています。PolkadotエコシステムのTVLは約4億ドルで、他のパブリックチェーンに比べて遥かに低く、大規模な採用を促進するための重要なアプリケーションが不足しており、ガバナンスやステーキング以外でのDOTの再利用と焼却メカニズムの有効性がさらに制限されています。これにより、エコシステムは良性の循環を形成することが難しく、トークンの価値は実際の需要ではなくインフレーション報酬に主に依存しています。現在のPoSエコシステムにおいて、Ethereumを除く他のパブリックチェーンは一般的に「ステーキング率は高いが、LSTの浸透率は低い」という問題に直面しています。Ethereumのステーキング率は約29.67%であるのに対し、他のPoSパブリックチェーンのステーキング率は一般的に50%以上です。しかし、PolkadotのLSTの浸透率は約3%であり、Ethereumの36%やSolanaの8.7%を大きく下回っています。このような高いステーキング率と低いLST浸透率の主な理由は、過度に高いネイティブステーキングAPYがDeFiプロトコルの発展を制限し、DOTの需要がユーティリティではなくステーキングに集中していることです。エコシステム内の他のユースケースは非常に薄く、提供できる収益機会と収益率は限られており、ユーザーが流動的なステーキングやDeFi活動に参加する動機が欠如し、悪循環を形成しています。この問題を解決するために、コミュニティは3つのインフレ改革案を提案しました。目標は2026年にインフレ率を主流のPoSブロックチェーンのレベル（3%〜6%）に引き下げることです。これらの案には、強圧モデル、中圧モデル、軽圧モデルが含まれており、それぞれ利点と欠点があります。短期的にインフレを抑えることはステーキングのリターンを低下させる可能性がありますが、長期的には低インフレはより強い価値の支えを意味し、長期保有者を引き付け、経済の安全性を高めるのに役立ちます。この影響をバランスさせるために、PolkadotはDeFiのインセンティブとDOTの使用シナリオを整える必要があります。そうでなければ、資金の活性化は難しいでしょう。実行可能なルートには次のものがあります：1. DOT LSTをより多くの貸出、流動性提供、レバレッジ取引、クロスチェーンマイニングなどのシーンに導入し、資金のコンバイナビリティと多層的な収益構造を向上させる。2. クロスチェーンブリッジを利用して、EthereumやSolanaなどのネットワークとのインタラクションを促進し、インセンティブを通じて外部ユーザーと資金を引き付ける。3. Hydrationにインセンティブを継続的に注入し、外部資産をPolkadotネットワークに引き込む。Polkadotが直面している核心的な問題は、高いインフレ率と高いステーキング率が原因で、資金の静的化とエコシステムの活性度が不足していることです。この矛盾を解決するために、コミュニティは短期的な痛みと長期的な持続可能な成長の間でバランスを取る必要があります。短期的には、合理的なインフレ調整計画と段階的なDeFiインセンティブの組み合わせが鍵となります。長期的には、資金の流動性を持続的に活性化し、より多くのユーザーを惹きつけるエコシステムアプリケーションを孵化させることによって、Polkadotはエコシステム内外の価値の安定した成長と循環を実現できるのです。これは挑戦であると同時に、Polkadotがその経済モデルを再構築し、エコシステムの活力を高めるための重要な機会です。ネットワークの安全性を維持しながら資金の効果的な流動を促進する方法は、コミュニティ全体の知恵と合意を試すことになります。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7b7927cc8413edfc293537ddd77cd2c9)
ポルカドットのインフレ改革のジレンマ：高いステーク率VSエコシステムの活力 どうやって打破するか
Polkadotのインフレ改革：挑戦と機会が共存する
Polkadotネットワークが自主的にオンラインになって以来、そのインフレメカニズムはコミュニティで熱く議論されてきました。現在、DOTの総供給量は16億枚に近づいており、歴史的に累積された焼却量はわずか2000万枚で、焼却比率は非常に低いです。2024年10月、コミュニティはインフレ率を10%から8%に引き下げ、年次発行量を1.2億枚に固定する提案を通過させましたが、実際の効果は期待外れです。現在のペースでいくと、DOTの年インフレ率を約4.3%に下げるためには、少なくとも約10年の時間が必要です。
Polkadotの経済モデルが長期的に直面する主要な問題には、
インフレ圧力が大きく、ネイティブステーキング報酬が高すぎる：継続的な発行が市場価格に売り圧を形成し、DOTが長期的な希少性と価値の指標を形成するのを難しくしています。高いステーキングAPYは多くのDOTをネイティブステーキングまたはステーキングプールに引き寄せましたが、これらの資金はDeFiに参加できず、再利用が不足しています。
アプリケーションシーンの不足：現在、新たに追加されるDOTは主にプロトコルのインフレーション（ステーキング報酬）から来ており、DOTの焼却は少量の取引手数料やCoretime収入などのシーンに限定されています。PolkadotエコシステムのTVLは約4億ドルで、他のパブリックチェーンに比べて遥かに低く、大規模な採用を促進するための重要なアプリケーションが不足しており、ガバナンスやステーキング以外でのDOTの再利用と焼却メカニズムの有効性がさらに制限されています。これにより、エコシステムは良性の循環を形成することが難しく、トークンの価値は実際の需要ではなくインフレーション報酬に主に依存しています。
現在のPoSエコシステムにおいて、Ethereumを除く他のパブリックチェーンは一般的に「ステーキング率は高いが、LSTの浸透率は低い」という問題に直面しています。Ethereumのステーキング率は約29.67%であるのに対し、他のPoSパブリックチェーンのステーキング率は一般的に50%以上です。しかし、PolkadotのLSTの浸透率は約3%であり、Ethereumの36%やSolanaの8.7%を大きく下回っています。
このような高いステーキング率と低いLST浸透率の主な理由は、過度に高いネイティブステーキングAPYがDeFiプロトコルの発展を制限し、DOTの需要がユーティリティではなくステーキングに集中していることです。エコシステム内の他のユースケースは非常に薄く、提供できる収益機会と収益率は限られており、ユーザーが流動的なステーキングやDeFi活動に参加する動機が欠如し、悪循環を形成しています。
この問題を解決するために、コミュニティは3つのインフレ改革案を提案しました。目標は2026年にインフレ率を主流のPoSブロックチェーンのレベル（3%〜6%）に引き下げることです。これらの案には、強圧モデル、中圧モデル、軽圧モデルが含まれており、それぞれ利点と欠点があります。
短期的にインフレを抑えることはステーキングのリターンを低下させる可能性がありますが、長期的には低インフレはより強い価値の支えを意味し、長期保有者を引き付け、経済の安全性を高めるのに役立ちます。この影響をバランスさせるために、PolkadotはDeFiのインセンティブとDOTの使用シナリオを整える必要があります。そうでなければ、資金の活性化は難しいでしょう。
実行可能なルートには次のものがあります：
DOT LSTをより多くの貸出、流動性提供、レバレッジ取引、クロスチェーンマイニングなどのシーンに導入し、資金のコンバイナビリティと多層的な収益構造を向上させる。
クロスチェーンブリッジを利用して、EthereumやSolanaなどのネットワークとのインタラクションを促進し、インセンティブを通じて外部ユーザーと資金を引き付ける。
Hydrationにインセンティブを継続的に注入し、外部資産をPolkadotネットワークに引き込む。
Polkadotが直面している核心的な問題は、高いインフレ率と高いステーキング率が原因で、資金の静的化とエコシステムの活性度が不足していることです。この矛盾を解決するために、コミュニティは短期的な痛みと長期的な持続可能な成長の間でバランスを取る必要があります。短期的には、合理的なインフレ調整計画と段階的なDeFiインセンティブの組み合わせが鍵となります。長期的には、資金の流動性を持続的に活性化し、より多くのユーザーを惹きつけるエコシステムアプリケーションを孵化させることによって、Polkadotはエコシステム内外の価値の安定した成長と循環を実現できるのです。
これは挑戦であると同時に、Polkadotがその経済モデルを再構築し、エコシステムの活力を高めるための重要な機会です。ネットワークの安全性を維持しながら資金の効果的な流動を促進する方法は、コミュニティ全体の知恵と合意を試すことになります。
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