O que é um corte de taxa? Por que os Bancos Centrais reduzem as taxas de juros?

O que é redução da taxa de interesse?

“Corte na taxa de juros” refere-se a “reduzir a taxa de juros”, o que significa que o Banco Central reduz a taxa de juros de referência para diminuir as taxas de empréstimos e depósitos em todo o sistema financeiro. Tomando os Estados Unidos como exemplo, o Federal Reserve orienta o nível da taxa de juros do mercado para baixo, reduzindo a faixa-alvo da taxa dos fundos federais; a China alcança o mesmo efeito ajustando a LPR (Taxa de Juros de Empréstimo) ou a taxa de recompra reversa.

De uma perspectiva macro, cortes na taxa de juros refletem o afrouxamento da política monetária, visando estimular o crescimento econômico.

O Propósito e a Lógica dos Cortes de Taxa de Interesse

O Banco Central considerará reduzir a Taxa de Interesse nas seguintes circunstâncias:

1. Desaceleração do crescimento econômico: Por exemplo, uma queda no crescimento do PIB ou consumo fraco. O governo espera estimular o consumo e o investimento reduzindo os custos dos empréstimos.
2. Taxa de desemprego em alta: esperando estimular a expansão dos negócios e criar empregos por meio de cortes nas taxas de interesse.
3. Risco de deflação: Quedas contínuas de preços podem criar um ciclo vicioso, e a redução da Taxa de Interesse pode ajudar a aumentar as expectativas de inflação do mercado.

De modo geral, reduzir as taxas de juros é sobre "alimentar" o mercado, tornando o dinheiro mais barato e a circulação mais suave.

Como operar com cortes na taxa de juros? O que o Banco Central fez?

O Banco Central geralmente implementa cortes na taxa de interesse das seguintes maneiras:

• Redução das taxas de juros de política: como a taxa alvo dos fundos federais, taxa de redesconto, SLF (Facilidade de Empréstimo Permanente), etc.
• Operações de mercado aberto: compra de títulos públicos ou realização de reverse repos para liberar a moeda base.
• Orientação Futura: Por exemplo, o Banco Central orientará as expectativas do mercado para futuros cortes de interesse por meio de declarações.

Quando a taxa de juros do Banco Central diminui, os custos de financiamento dos bancos comerciais também caem, o que por sua vez afeta as taxas de empréstimo e as taxas de hipoteca, influenciando, em última análise, o comportamento de empresas e consumidores.

Quais são os prós e contras da redução das taxas de juros?

Interesse

• Reduzir os custos de financiamento corporativo e incentivar a expansão e o investimento.
• Reduzir as taxas de juros de empréstimos pessoais para estimular a compra de imóveis e o consumo.
• Promover a alta dos preços dos ativos, especialmente nos mercados de ações e títulos.
• Aumentar a confiança do mercado para evitar uma recessão econômica.

Desvantagens:

• As margens de lucro dos bancos estão restritas, afetando a estabilidade das instituições financeiras.
• Os ganhos dos depositantes diminuíram e a atratividade dos depósitos fixos de longo prazo caiu.
• Se a flexibilização monetária for excessiva, pode desencadear bolhas de ativos.
• O espaço para cortes nas taxas de juros é limitado; se a economia continuar fraca, a eficácia das políticas diminuirá.

Últimas notícias: O Banco Central sinaliza cortes nas taxas de Interesse.

As atas da reunião do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) de junho de 2025 indicam que a maioria dos oficiais apoia um ou mais cortes de taxa dentro do ano. Embora a inflação atual nos EUA não tenha retornado completamente à faixa-alvo de 2%, sinais como um mercado de trabalho esfriando e consumo fraco estão levando o mercado a esperar amplamente que o Banco Central inicie cortes de taxa em setembro ou dezembro.

As previsões de instituições como Goldman Sachs, Citigroup e Morgan Stanley variam um pouco, mas espera-se geralmente que o Banco Central reduza o Interesse pelo menos uma vez na segunda metade de 2025.

Os rendimentos do Tesouro dos EUA têm caído recentemente, e os preços do ouro subiram para $3330 por onça, confirmando ainda mais que o mercado está "apostando" no início de um ciclo de cortes de taxas.

Como os iniciantes devem ver os cortes nas taxas de juros? Dicas de investimento整理

• Preste atenção regularmente às reuniões de taxa de juros do Banco Central: especialmente às declarações de política do Federal Reserve, do Banco Central Europeu e do Banco Popular da China.
• Entendendo Sinais: O Mercado de Títulos Lidera, Ouro Se Fortalece, O Mercado de Ações Reage Cedo.
• Ajuste na alocação de ativos: O período de cortes na taxa de juros é adequado para aumentar a proporção de títulos e ações de crescimento, enquanto reduz a dependência excessiva de ativos do tipo poupança.