模因幣已死 - 但它們會回來：CoinGecko 的 Bobby Ong

自 2 月 3 日達到峰值以來，模因幣的市值暴跌了 32%，而交易量下降了 72%，跌幅更大。雖然 CoinGecko 聯合創始人 Bobby Ong 認為“模因幣現在已經死了”，但他指出“它們會回來的”。

Ong 指出，模因幣歷來具有周期性，少數代幣設法在多個市場週期中倖存下來。

Meme Coin 崩潰解釋

TRUMP 和 MELANIA 代幣的推出標誌著模因幣狂熱的高峰。根據 Ong 的說法，這些發佈耗盡了更廣泛的模因幣領域的流動性和投資者的興趣，並標誌著投機週期的結束。

尤其是 LIBRA 隨後的倒閉，打破了模因幣是“公平發佈”的幻覺，暴露了內幕優勢和協同暴利的現實。這導致關鍵市場指標急劇下降，Pump.fun（最著名的模因幣平臺之一）的指標從 2 月份的峰值下降了 90% 以上。

然而，像 OG 模因幣 Dogecoin (DOGE)、Shiba Inu (SHIB) 甚至 Bonk (BONK) 這樣的代幣都是社區驅動的模因如何持續存在的例子，尤其是那些培養專注和熱情的追隨者的模因。推出模因幣的日益容易使競爭變得激烈，只有那些成功吸引並保持注意力的項目才有機會堅持下去。

Ong 在他的最新分析中表示，從長遠來看，模因幣市場預計將遵循極端的冪律，其中絕大多數代幣失敗，而一小部分代幣蓬勃發展。

風險投資對監管漏洞的貪婪

將重點轉移到更廣泛的行業，Ong 解釋說，模因幣的狂熱部分是由於散戶投資者對風險投資 019283746574839201VC( 支持的“低流通量、高 FDV”代幣的不滿，這些代幣在 2024 年初以虛高的估值推出。

其中許多代幣的結構使早期投資者受益，同時為後來的買家提供很少的上行空間。這種挫敗感產生了對替代機會的需求，這導致了模因幣的迅速崛起。

關於發佈機制的爭論仍在繼續，一些人認為，像 Jupiter 的 JUP 模型這樣的結構化發佈——初始流動性池限制了價格變動——提供了比波動性空投驅動的發佈更好的方法。替代籌款模式，例如 Echo.xyz 等精選天使投資平臺，也受到了關注。

然而，Ong 認為，監管機構，尤其是美國的監管機構，對模因幣的繁榮負有一定責任，因為他們未能建立明確的代幣發行框架，導致項目轉向投機性、通常毫無意義的代幣。

展望未來，Ong 對代幣化的更廣泛趨勢仍然持樂觀態度，他指出，像 Pump.fun 這樣的啟動板的成功刺激了 AI 代理、DAO 和其他實驗代幣新平臺的開發。傳統金融)TradFi(機構也在探索代幣化，其中美國國債處於領先地位，預計更復雜的金融產品也將緊隨其後。

與此同時，僅在 2025 年 1 月，就創建了超過 600,000 個代幣，並在 GeckoTerminal 上跟蹤了超過 550 萬個代幣。