Novas mudanças da SEC dos EUA: a reconfiguração do panorama de regulação da encriptação

No primeiro semestre de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) passou por uma intensa reestruturação interna. Esta transformação, que envolve mudanças na alta administração, grandes movimentações de pessoal e reestruturações departamentais, está silenciosamente alterando o panorama regulatório do mercado de encriptação.

Mudança na liderança: mudança de atitude regulatória

Nos últimos seis meses, a SEC passou por três presidentes: de Gary Gensler, do governo Biden, a Mark T. Uyeda, o presidente interino, e agora ao presidente atual Paul Atkins. Ao contrário da postura rigorosa de Gensler em relação à aplicação da lei, Uyeda e Atkins são amplamente vistos como tendo uma atitude mais aberta em relação à encriptação.

Uyeda implementou rapidamente o compromisso do novo governo em relação à encriptação durante seu breve período como agente. Ele estabeleceu um grupo de trabalho dedicado a criptomoedas, revogou a política contábil controversa e criou um novo departamento técnico para substituir o antigo departamento de ativos encriptados.

Atkins, como o novo presidente oficialmente nomeado, consolidou ainda mais essa postura amigável. Ele tem vasta experiência no campo da encriptação, tendo participado na promoção da elaboração de normas da indústria para a emissão e negociação de tokens. Desde que assumiu o cargo, Atkins declarou publicamente várias vezes que deseja "retornar à missão fundamental de promover e não reprimir a inovação", comprometendo-se a resolver a incerteza regulatória de longa data no mercado de encriptação.

Ajustes importantes de pessoal no departamento central

Além das mudanças no mais alto nível, vários departamentos-chave da SEC também receberam novos líderes. Entre eles, os novos chefes do Departamento de Gestão de Investimentos e do Departamento de Comércio e Mercados têm experiência na indústria de encriptação, e esses dois departamentos desempenham um papel crucial na estrutura da SEC, influenciando diretamente a regulamentação dos ETFs de encriptação e do ambiente de negociação.

As autoridades, este "núcleo de poder" da SEC também passou por uma renovação. Sob a nova liderança, a intensidade da aplicação da lei diminuiu claramente. No início deste ano, a SEC retirou processos contra várias empresas de encriptação conhecidas, o que contrasta fortemente com a postura rigorosa do ex-diretor do departamento de aplicação.

Além disso, a SEC também lançou um "plano de buyout" para os funcionários, levando mais de 500 funcionários a optarem por deixar a empresa, o que representa cerca de 10% do total. Esta redução interna criou espaço para reestruturações e ajustes de políticas subsequentes.

Novo "ritmo de encriptação" da SEC

Em relação às tendências regulatórias, a SEC está mostrando uma nova postura através de reuniões frequentes e declarações políticas. No primeiro semestre deste ano, a SEC já realizou várias mesas redondas relacionadas com a encriptação, discutindo temas centrais como estruturas regulatórias, mecanismos de custódia, tokenização de ativos e finanças descentralizadas.

Na elaboração de regras, a SEC também está a avançar ativamente. No final de maio, a SEC divulgou uma declaração política sobre as atividades de staking em redes de prova de participação, proporcionando orientações de conformidade mais claras para os serviços de staking em criptomoedas atuais. Ao mesmo tempo, o processo de aprovação de ETFs também começou a acelerar, com várias instituições a receberem pedidos de feedback rápido da SEC sobre as aplicações de ETF em criptomoedas.

Conclusão

Através de uma série de mudanças de pessoal, ajustes de regras e mudanças de atitude, a SEC está a restabelecer o diálogo com a encriptação. Embora a regulamentação não desapareça completamente, o ambiente regulatório futuro pode estar mais inclinado a promover o desenvolvimento do setor, em vez de se limitar a restrições e repressões. Esta transformação interna está a remodelar o panorama regulatório do mercado de encriptação, abrindo novas possibilidades para o desenvolvimento em conformidade do setor.