Tokenización de activos inmobiliarios en el campo de la cadena de bloques: situación actual y perspectivas
La tokenización de activos inmobiliarios ( RWA ) no es un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas; ya en 2018 aparecieron proyectos similares de tokenización de activos y tokenización de valores ( STO ). Sin embargo, debido a que el marco regulatorio en ese momento no estaba completo y los posibles retornos carecían de ventajas, estos intentos iniciales no lograron formar un segmento de mercado maduro.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó significativamente las tasas de interés de los préstamos en stablecoins del mercado de criptomonedas. La tokenización de los bonos del gobierno estadounidense en RWA se ha vuelto, por lo tanto, más atractiva para la industria de las criptomonedas. Algunos proyectos DeFi conocidos y entidades financieras tradicionales han comenzado a explorar el ámbito de RWA.
En los últimos dos años, algunos proyectos de RWA inmobiliarios han surgido en el mercado. Su objetivo es expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diversas maneras, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada para los inversores. Este estudio realiza un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliarios y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente a activos e inversores inmobiliarios en América del Norte, las políticas, regulaciones y condiciones del mercado discutidas en este artículo también se centrarán en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos del mercado de tokenización inmobiliaria
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Según los datos de una institución de investigación de marzo de 2023, el tamaño del mercado inmobiliario cotizado en América del Norte alcanzó 1.3 billones de dólares, mientras que el tamaño del mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial fue de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores y mejorar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
financiamiento para la división de propiedad inmobiliaria
Producto del índice del mercado inmobiliario en una área específica
La tokenización de bienes raíces como colateral
Además, la tokenización y la integración de la cadena de bloques también mejoran la transparencia de los activos inmobiliarios y la gobernanza democrática.
Los fondos de inversión inmobiliaria ( REIT ) y los activos inmobiliarios del mundo real (RWA) tienen similitudes en la oferta de oportunidades de inversión inmobiliaria fraccionada, ambos pueden reducir efectivamente la barrera de entrada a la inversión y aumentar la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo operativo centralizado. A pesar de esto, su estricta revisión de activos y estructura de inversión proporcionan un sólido esquema para los proyectos de RWA inmobiliarios dentro de un marco regulatorio riguroso.
La operación del proyecto RWA en bienes raíces durante los últimos dos años nos ha dado una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Los proyectos RWA de bienes raíces suelen tener las características mencionadas anteriormente. Al profundizar en casos específicos, se ha encontrado que, debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en su operación real.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos RWA de bienes raíces para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para la tokenización del mercado inmobiliario y es el más popular en su respectivo campo. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido sometidos a una validación y prueba de mercado a largo plazo y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019, y es uno de los primeros proyectos de RWA en el mercado, enfocado en ofrecer inversiones en bienes raíces residenciales en EE. UU. principalmente a través de la cadena de bloques de Ethereum y Gnosis ( en Gnosis ).
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza las entidades que poseen los contratos de propiedad según la normativa estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recaudación de alquileres de estas propiedades se delegan a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los costos, los alquileres generados por propiedades específicas se distribuyen entre sus poseedores de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente son independientes de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según la descripción en su sitio web, si la empresa incumple, los poseedores de tokens conservan el derecho de nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee el contrato de la propiedad. Es importante destacar que no exigen obligatoriamente la co-inversión en las propiedades que introducen en el mercado. Los poseedores de tokens de propiedad reciben mensualmente una parte de los ingresos por alquiler de dicha propiedad, excluyendo aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y gastos de gestión, que suelen ser alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares, y se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso por alquiler mensual de 2,600 dólares. Después de deducir los costos operativos y de gestión que totalizan 622 dólares, la utilidad neta mensual es de 1,978 dólares, y el ingreso anual es de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, y la tasa de rendimiento anualizada es del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de tokenización, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi sin riesgos. La entidad de gestión cobra el 8% de la renta y el resto de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra el 2% para la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión y concentrarse en encontrar propiedades calificadas y llevar su tokenización al mercado.
Sin embargo, aunque la fragmentación de la propiedad facilita la distribución del riesgo entre los inversores, también presenta desafíos. Cuando los intereses financieros de los inversores son demasiado pequeños, los costos de gestión de la empresa se vuelven inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los poseedores de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una entidad de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad en la propiedad, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, la gestión ineficiente tendrá un impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, puede afectar negativamente la liquidez de los tokens, y los pequeños accionistas también pueden convertirse en aprovechadores. Estos propietarios pueden esperar que haya grandes accionistas para supervisar si la entidad de gestión contratada tiene viabilidad financiera. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT puede carecer de los incentivos suficientes para elegir adecuadamente a la entidad de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores pueden tener dificultades para asumir efectivamente la responsabilidad de supervisar la entidad de gestión.
He revisado los diez últimos Tokens agotados en el mercado de RealT y he utilizado el explorador de bloques relacionado para encontrar la cantidad de propietarios de cada propiedad.
Como se muestra en el gráfico, RealT divide la propiedad en diferentes cantidades de tokens, de modo que cada token esté valorado en alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, con aproximadamente 500 titulares de tokens, y hay dos propiedades con más de 1,000 titulares. Ahora, al combinar esto con la cantidad de tokens que posee cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado en cierta medida crear un mercado de inversión inmobiliaria orientado a pequeños inversores y ha mejorado la liquidez del mercado de vivienda.
Según los datos de transacción de la billetera RealT ( dirección de la billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en total de alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan en función de los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, y son aproximadamente del 2.5% al 3% del alquiler, lo que equivale a aproximadamente entre 150,000 y 180,000 dólares de ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no exige la participación en la inversión inmobiliaria y, si se elige invertir, no hay limitaciones o directrices establecidas sobre el grado de participación, los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por alquiler aún no se han divulgado.
Desde la perspectiva de la estructura empresarial, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios realizar inversiones en todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una Series LLC correspondiente para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada Series LLC posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten las operaciones de otras propiedades o de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario en todo el mundo. Parcl se utiliza para obtener exposición perpetua a activos sintéticos utilizando la arquitectura AMM. Parcl introduce el suministro de precios de Parcl Labs, que crea índices para bienes raíces en áreas específicas según la historia de ventas. El plazo de la historia de ventas puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de la propiedad, pudiendo ir en largo o en corto sobre los precios de bienes raíces.
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que no involucra bienes raíces reales en la operación de la plataforma. Algunos podrían cuestionar si realmente es un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular que ha recibido inversiones de grandes nombres de la industria, como una plataforma de intercambio, una inversión de capital de riesgo de una cadena pública y una institución de inversión reconocida. Es razonable discutir las posibilidades de diversificación de los RWA en bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Después de operar durante más de un año, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. La alimentación de precios de Parcl Labs y el mercado de índices están bien diseñados y son fáciles de usar.
En términos de operación, el equipo de Parcl ha lanzado activamente programas de adquisición de usuarios como Parcl Point y la realeza inmobiliaria. A pesar de estas ventajas y del apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl mantiene una imagen de mercado relativamente discreta, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no esté preparado para productos de índice inmobiliario.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar bienes raíces como garantía para préstamos. Una empresa de pagos anunció en julio que su equipo de moneda digital del banco central está trabajando en esta dirección. Un protocolo descentralizado se ha integrado con una plataforma para apoyar préstamos hipotecarios de bienes raíces. Un proyecto ofrece la opción de usar bienes raíces tokenizados como garantía para préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens que emiten. Esencialmente, este servicio es más similar a productos de préstamos de tokens y no ha mejorado sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de propiedades necesitan financiamiento, pueden enviar documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial ( en Delaware para la transacción, también conocida como SPV, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero. Su estatus legal como empresa independiente asegura que sus obligaciones estén protegidas incluso en caso de quiebra de la empresa matriz. Por lo tanto, a veces se les llama entidades que están alejadas de la quiebra. El SPV en EE. UU. suele ser lo mismo que un LLC ). Luego, Reinno creará contratos inteligentes para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo. El límite de préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es la financiación de hipotecas. Después de que los usuarios compren una propiedad y obtengan una hipoteca, pueden tokenizar la propiedad para obtener financiación. Los fondos obtenidos se pueden utilizar para pagar la hipoteca del banco.
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SerLiquidated
· 07-22 19:51
No hables de cosas vacías. Cada año dices que va a subir, y cada año se envía. Estoy cansado.
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ConsensusBot
· 07-22 16:28
Este mercado realmente es BTC, una vez que terminas de dibujar, sigues dibujando.
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SignatureAnxiety
· 07-22 15:24
¿La situación del mercado inmobiliario es tan mala que la tokenización no podrá ayudar?
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MEVHunter
· 07-22 03:40
ngmi con estos juegos de rwa... flujo tóxico puro filtrando alfa por todas partes smh
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GateUser-afe07a92
· 07-19 20:35
el mercado rwa está muerto gg
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ChainSpy
· 07-19 20:32
Ya he cocinado por la mañana, otra vez a dibujar pasteles.
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NeverPresent
· 07-19 20:32
Finalmente alguien habló con sentido. ¿Qué hay de los RWA de la deuda pública? No son más que tontos que cambian de forma para tomar a la gente por tonta.
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PrivateKeyParanoia
· 07-19 20:29
Old Pickled Cabbage RWA
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PensionDestroyer
· 07-19 20:29
¿Quién perdió dinero? Salgan a hacer fila para ser golpeados.
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SelfSovereignSteve
· 07-19 20:24
Otra vez a hacer negocios inmobiliarios en la cadena.
Análisis del mercado inmobiliario RWA: oportunidades y desafíos coexistentes
Tokenización de activos inmobiliarios en el campo de la cadena de bloques: situación actual y perspectivas
La tokenización de activos inmobiliarios ( RWA ) no es un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas; ya en 2018 aparecieron proyectos similares de tokenización de activos y tokenización de valores ( STO ). Sin embargo, debido a que el marco regulatorio en ese momento no estaba completo y los posibles retornos carecían de ventajas, estos intentos iniciales no lograron formar un segmento de mercado maduro.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó significativamente las tasas de interés de los préstamos en stablecoins del mercado de criptomonedas. La tokenización de los bonos del gobierno estadounidense en RWA se ha vuelto, por lo tanto, más atractiva para la industria de las criptomonedas. Algunos proyectos DeFi conocidos y entidades financieras tradicionales han comenzado a explorar el ámbito de RWA.
En los últimos dos años, algunos proyectos de RWA inmobiliarios han surgido en el mercado. Su objetivo es expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diversas maneras, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada para los inversores. Este estudio realiza un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliarios y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente a activos e inversores inmobiliarios en América del Norte, las políticas, regulaciones y condiciones del mercado discutidas en este artículo también se centrarán en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos del mercado de tokenización inmobiliaria
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Según los datos de una institución de investigación de marzo de 2023, el tamaño del mercado inmobiliario cotizado en América del Norte alcanzó 1.3 billones de dólares, mientras que el tamaño del mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial fue de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores y mejorar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
Además, la tokenización y la integración de la cadena de bloques también mejoran la transparencia de los activos inmobiliarios y la gobernanza democrática.
Los fondos de inversión inmobiliaria ( REIT ) y los activos inmobiliarios del mundo real (RWA) tienen similitudes en la oferta de oportunidades de inversión inmobiliaria fraccionada, ambos pueden reducir efectivamente la barrera de entrada a la inversión y aumentar la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo operativo centralizado. A pesar de esto, su estricta revisión de activos y estructura de inversión proporcionan un sólido esquema para los proyectos de RWA inmobiliarios dentro de un marco regulatorio riguroso.
La operación del proyecto RWA en bienes raíces durante los últimos dos años nos ha dado una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Los proyectos RWA de bienes raíces suelen tener las características mencionadas anteriormente. Al profundizar en casos específicos, se ha encontrado que, debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en su operación real.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos RWA de bienes raíces para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para la tokenización del mercado inmobiliario y es el más popular en su respectivo campo. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido sometidos a una validación y prueba de mercado a largo plazo y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019, y es uno de los primeros proyectos de RWA en el mercado, enfocado en ofrecer inversiones en bienes raíces residenciales en EE. UU. principalmente a través de la cadena de bloques de Ethereum y Gnosis ( en Gnosis ).
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza las entidades que poseen los contratos de propiedad según la normativa estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recaudación de alquileres de estas propiedades se delegan a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los costos, los alquileres generados por propiedades específicas se distribuyen entre sus poseedores de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente son independientes de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según la descripción en su sitio web, si la empresa incumple, los poseedores de tokens conservan el derecho de nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee el contrato de la propiedad. Es importante destacar que no exigen obligatoriamente la co-inversión en las propiedades que introducen en el mercado. Los poseedores de tokens de propiedad reciben mensualmente una parte de los ingresos por alquiler de dicha propiedad, excluyendo aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y gastos de gestión, que suelen ser alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares, y se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso por alquiler mensual de 2,600 dólares. Después de deducir los costos operativos y de gestión que totalizan 622 dólares, la utilidad neta mensual es de 1,978 dólares, y el ingreso anual es de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, y la tasa de rendimiento anualizada es del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de tokenización, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi sin riesgos. La entidad de gestión cobra el 8% de la renta y el resto de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra el 2% para la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión y concentrarse en encontrar propiedades calificadas y llevar su tokenización al mercado.
Sin embargo, aunque la fragmentación de la propiedad facilita la distribución del riesgo entre los inversores, también presenta desafíos. Cuando los intereses financieros de los inversores son demasiado pequeños, los costos de gestión de la empresa se vuelven inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los poseedores de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una entidad de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad en la propiedad, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, la gestión ineficiente tendrá un impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, puede afectar negativamente la liquidez de los tokens, y los pequeños accionistas también pueden convertirse en aprovechadores. Estos propietarios pueden esperar que haya grandes accionistas para supervisar si la entidad de gestión contratada tiene viabilidad financiera. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT puede carecer de los incentivos suficientes para elegir adecuadamente a la entidad de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores pueden tener dificultades para asumir efectivamente la responsabilidad de supervisar la entidad de gestión.
He revisado los diez últimos Tokens agotados en el mercado de RealT y he utilizado el explorador de bloques relacionado para encontrar la cantidad de propietarios de cada propiedad.
Como se muestra en el gráfico, RealT divide la propiedad en diferentes cantidades de tokens, de modo que cada token esté valorado en alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, con aproximadamente 500 titulares de tokens, y hay dos propiedades con más de 1,000 titulares. Ahora, al combinar esto con la cantidad de tokens que posee cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado en cierta medida crear un mercado de inversión inmobiliaria orientado a pequeños inversores y ha mejorado la liquidez del mercado de vivienda.
Según los datos de transacción de la billetera RealT ( dirección de la billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en total de alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan en función de los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, y son aproximadamente del 2.5% al 3% del alquiler, lo que equivale a aproximadamente entre 150,000 y 180,000 dólares de ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no exige la participación en la inversión inmobiliaria y, si se elige invertir, no hay limitaciones o directrices establecidas sobre el grado de participación, los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por alquiler aún no se han divulgado.
Desde la perspectiva de la estructura empresarial, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios realizar inversiones en todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una Series LLC correspondiente para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada Series LLC posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten las operaciones de otras propiedades o de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario en todo el mundo. Parcl se utiliza para obtener exposición perpetua a activos sintéticos utilizando la arquitectura AMM. Parcl introduce el suministro de precios de Parcl Labs, que crea índices para bienes raíces en áreas específicas según la historia de ventas. El plazo de la historia de ventas puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de la propiedad, pudiendo ir en largo o en corto sobre los precios de bienes raíces.
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que no involucra bienes raíces reales en la operación de la plataforma. Algunos podrían cuestionar si realmente es un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular que ha recibido inversiones de grandes nombres de la industria, como una plataforma de intercambio, una inversión de capital de riesgo de una cadena pública y una institución de inversión reconocida. Es razonable discutir las posibilidades de diversificación de los RWA en bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Después de operar durante más de un año, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. La alimentación de precios de Parcl Labs y el mercado de índices están bien diseñados y son fáciles de usar.
En términos de operación, el equipo de Parcl ha lanzado activamente programas de adquisición de usuarios como Parcl Point y la realeza inmobiliaria. A pesar de estas ventajas y del apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl mantiene una imagen de mercado relativamente discreta, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no esté preparado para productos de índice inmobiliario.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar bienes raíces como garantía para préstamos. Una empresa de pagos anunció en julio que su equipo de moneda digital del banco central está trabajando en esta dirección. Un protocolo descentralizado se ha integrado con una plataforma para apoyar préstamos hipotecarios de bienes raíces. Un proyecto ofrece la opción de usar bienes raíces tokenizados como garantía para préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens que emiten. Esencialmente, este servicio es más similar a productos de préstamos de tokens y no ha mejorado sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de propiedades necesitan financiamiento, pueden enviar documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial ( en Delaware para la transacción, también conocida como SPV, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero. Su estatus legal como empresa independiente asegura que sus obligaciones estén protegidas incluso en caso de quiebra de la empresa matriz. Por lo tanto, a veces se les llama entidades que están alejadas de la quiebra. El SPV en EE. UU. suele ser lo mismo que un LLC ). Luego, Reinno creará contratos inteligentes para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo. El límite de préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es la financiación de hipotecas. Después de que los usuarios compren una propiedad y obtengan una hipoteca, pueden tokenizar la propiedad para obtener financiación. Los fondos obtenidos se pueden utilizar para pagar la hipoteca del banco.