Guia de Investimento Web3: Como os escritórios familiares devem alocar ativos de encriptação?
Nos últimos anos, o escritório familiar passou de "gestor de ativos exclusivo" para o círculo de elite, tornando-se gradualmente o "painel de controle de governança de ativos" na visão dos indivíduos de alta renda. Com a ascensão de novas vias de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a pensar: será que é apropriado participar nesses domínios através de um escritório familiar? Como construir uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo da encriptação, como deve ser formulada uma estratégia de alocação?
Este artigo irá abordar, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com o objetivo de responder a três questões-chave:
Quais pessoas são adequadas para adotar o caminho do escritório familiar para entrar no Web3?
Como construir uma estrutura de escritório familiar prática e eficaz?
Como devem os escritórios familiares elaborar e executar estratégias de investimento em Web3?
Quem é adequado para escolher o caminho do escritório familiar?
O escritório familiar não é adequado para todos; a sua essência é servir para "gerir a complexidade". Se a sua concentração de ativos é alta, a frequência de transações é baixa, e o caminho de investimento é relativamente simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de gestão do escritório familiar pode ultrapassar as suas necessidades, resultando em uma estrutura inchada e custos excessivos.
Mas para os seguintes grupos de pessoas, o escritório familiar é quase a única opção que pode conciliar segurança, estrutura e crescimento.
Escala de ativos grande e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de yuan, abrangendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros vários campos, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo imigração para o exterior, estabelecimento de empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimento no exterior, planejamento de identidade, dispersão de membros da família, entre outras situações.
Tendência para investir em produtos estruturados: tokens de fundos no domínio Web3, dívidas conversíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados, geralmente abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança a longo prazo: espera-se que a alocação de ativos sirva à transmissão intergeracional, à continuidade da vontade da família, ou à alocação de RWA e outros ativos de longo prazo que necessitam de "período de construção + período de operação + período de saída".
As características comuns desses grupos são: os ativos não visam a busca de retornos de curto prazo, mas sim atravessar ciclos; o investimento não é especulação pontual, mas sim participação estrutural. Nesse contexto, a estrutura de governança dos escritórios familiares não é mais um símbolo de status, mas sim uma ferramenta prática.
Como construir um escritório familiar prático?
A estrutura de um escritório familiar não é uma abordagem única, sendo a sua tarefa principal resolver problemas reais. Um escritório familiar realmente eficaz deve ser personalizado em torno da estrutura familiar, do portfólio de ativos e dos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação para investimento em projetos? Ou é para configurar uma carteira de encriptação para a próxima geração? Definir claramente o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
Escolher o tipo adequado:
SFO (Escritório Familiar Único): adequado para um montante de fundos acima de 30 milhões de RMB, recomenda-se a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação autónoma.
MFO (Multi-Family Office): Adequado para um volume de fundos de cerca de 10 milhões de RMB, pode colaborar com instituições de serviços profissionais, que fornecem serviços de gestão, conformidade, pesquisa de investimento, entre outros.
VFO (Virtual Family Office): Adequado para escalas de financiamento menores, pode ser operado de forma leve através de uma rede externa composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e consultores financeiros.
SFO transfronteiriço (como o estabelecido em Singapura): frequentemente utilizado para resolver questões de identidade, tributação e canais de investimento, sendo a opção mais comum atualmente entre as famílias chinesas.
Arquitetura e Design Legal: Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Entidades de holding offshore (como BVI/Cayman/SPV), utilizadas para controle e investimento.
Estrutura de trust ou fundo, utilizada para otimização fiscal e arranjos de herança.
Consultores jurídicos e equipe de conformidade, utilizados para supervisão e ajustes contínuos.
Conta de "veículo de investimento" integrada com projetos Web3, como carteiras empresariais, contas de custódia exclusivas, etc.
Alocação de recursos profissionais: é necessário combinar papéis como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, garantindo que a estrutura funcione de forma compatível e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitas family offices optam por estabelecer entidades em Singapura, criando equipes de colaboração financeira dentro do país, formando uma "interação interna e externa".
A construção de um escritório familiar pode ser dividida grosso modo em três níveis:
Identidade e estrutura do quadro:
Definir a condição de residente fiscal, a estrutura dos membros da família e o caminho de herança.
Estabelecer entidades holding, trustes ou SPV (de acordo com o tipo de ativo e a localização de posse).
Resolver o caminho de conformidade para a posse de ativos, declaração de impostos e circulação transfronteiriça.
Mecanismo de governação e sistema de autorização:
Definir o mecanismo de deliberação familiar (como o comitê de investimentos, testamento, acordo de acionistas).
Estabelecer um sistema de consultores internos e externos (divisão de funções em áreas como legal, fiscal, investimento, gestão, etc.).
Estabelecer um mecanismo de autorização e um processo de supervisão, garantindo que "alguém é responsável, alguém executa, alguém corrige".
Estratégia de alocação de ativos:
Definir a proporção de configuração a longo prazo (por exemplo, RWA 40%, classe VC 30%, ativos digitais 10%, caixa e liquidez 20%).
Correspondência com o ritmo do ciclo de vida de vários tipos de ativos (período de construção, período de bloqueio, período de saída).
Definir mecanismos de take profit e stop loss, mecanismos de ajuste de risco.
Como os escritórios familiares podem participar do investimento em Web3?
Participar no Web3 através de um escritório de família não é apenas trocar uma conta para investir em projetos, mas sim reestruturar o seu papel, caminho e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida; o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, e deve ser abordado através de "design estruturado".
Definir a identidade de investimento:
Entidade legal direta (empresa): empresa offshore estabelecida sob a SFO que conecta o contrato de investimento.
SPV Holdings: Detém ativos através de SPVs de terceiros e controla os direitos de voto.
Beneficiário do trust: estabelecer um trust através de um escritório familiar para deter tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional.
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com firmas de advogados e instituições de conformidade para estabelecer a identidade de acordo com a legislação do local do projeto, a fim de evitar a perda de oportunidades de investimento devido à "falta de entidade qualificada".
Correspondência de tipo de ativo:
RWA (Ativos do Mundo Real): como títulos tokenizados, imóveis, acordos de compartilhamento de receita, etc.
Fundos estruturados: como tokens de rendimento, protocolos de re-staking, certificados de rendimento, etc.
Ativos de equity: como tokens de dívida conversível, tokens de dividendos, tokens de governança DAO, etc.
Não é aconselhável participar em grande proporção de projetos puramente especulativos que "não têm ativos reais que os sustentem, não têm estrutura de governança e não possuem mecanismos de saída."
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de riscos:
Definir "período de bloqueio aceitável" e janela de saída.
Projetar um mecanismo de "liberação faseada", vinculando o progresso do projeto à liberação de fundos.
Configurar o pool de "reinvestimento de lucros" para aumentar o investimento em projetos de alta qualidade.
Definir o ritmo de declaração fiscal, estabelecer mecanismos de reporte e auditoria.
Participação na governança e colaboração profunda:
No projeto RWA, os escritórios familiares podem desempenhar funções de auditoria, representantes de governança, fiduciários, entre outros.
No DAO, os escritórios familiares podem participar na governança através do staking de tokens, configurando uma "carteira de estratégia" para votação.
Nos protocolos em cadeia, os escritórios familiares podem atuar como LPs de longo prazo, mandantes e colaboradores ecológicos integrados nos processos de colaboração.
Este tipo de "investimento embutido" não só aumenta a certeza dos rendimentos, mas também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Considerações
No momento em que o Web3 entra em águas profundas, a chave para o investimento não é mais "se pode investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". O escritório de família é uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e o caminho de fluxo de ativos, permitindo que os investidores sejam não apenas apostadores, mas também projetistas de estruturas, participantes da governança e preservadores de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao se depararem com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Tratar o escritório familiar como uma empresa de fachada: estabelecer uma empresa sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro, sem divulgação fiscal, e, no final, é difícil obter o reconhecimento dos bancos e das autoridades reguladoras.
Falta de capacidade de governança de investimentos: apenas um conta jurídica foi criada, mas sem orçamento e mecanismos de redistribuição, o investimento final não pode ser efetivamente rastreado e ajustado.
Perseguir cegamente lucros, ignorando as fronteiras de conformidade: participar em "projetos de distribuição de dividendos sem licença" pode levar ao congelamento de fundos ou multas uma vez que a supervisão intervenha.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Plano de investimento anual + Revisão de análise
Mecanismo de auditoria + Revisão de conformidade clara
Por último, é importante enfatizar que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário corresponder ao volume de capital, à vontade a longo prazo e aos recursos de colaboração para que possa realmente funcionar. A escolha de seguir o caminho do escritório familiar não depende de "tenho dinheiro?", mas sim de "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo dos ciclos?". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
11 Curtidas
Recompensa
11
8
Compartilhar
Comentário
0/400
SignatureVerifier
· 07-27 14:53
tecnicamente falando... estes escritórios familiares precisam de trilhas de auditoria robustas
Ver originalResponder0
0xLostKey
· 07-26 22:46
Os ricos começaram a entrar no web3.
Ver originalResponder0
FunGibleTom
· 07-26 20:57
Quando é que os idiotas investidor de retalho também poderão usar a gestão familiar
Ver originalResponder0
MemeEchoer
· 07-26 18:24
Pobres, não olhem, primeiro vão trabalhar.
Ver originalResponder0
WealthCoffee
· 07-25 01:38
Olha este novo modo de jogar, está bem sofisticado.
Ver originalResponder0
FancyResearchLab
· 07-25 01:37
É apenas um novo brinquedo para os ricos. Teoricamente, é outra armadilha inteligente.
Ver originalResponder0
AlwaysAnon
· 07-25 01:22
Os pobres nem têm o direito de olhar.
Ver originalResponder0
OnchainGossiper
· 07-25 01:19
Não consigo entender a mentalidade das pessoas ricas~
Guia de Investimento Web3 para Escritórios de Família: Construção, Estratégia e Gestão de risco
Guia de Investimento Web3: Como os escritórios familiares devem alocar ativos de encriptação?
Nos últimos anos, o escritório familiar passou de "gestor de ativos exclusivo" para o círculo de elite, tornando-se gradualmente o "painel de controle de governança de ativos" na visão dos indivíduos de alta renda. Com a ascensão de novas vias de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a pensar: será que é apropriado participar nesses domínios através de um escritório familiar? Como construir uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo da encriptação, como deve ser formulada uma estratégia de alocação?
Este artigo irá abordar, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com o objetivo de responder a três questões-chave:
Quem é adequado para escolher o caminho do escritório familiar?
O escritório familiar não é adequado para todos; a sua essência é servir para "gerir a complexidade". Se a sua concentração de ativos é alta, a frequência de transações é baixa, e o caminho de investimento é relativamente simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de gestão do escritório familiar pode ultrapassar as suas necessidades, resultando em uma estrutura inchada e custos excessivos.
Mas para os seguintes grupos de pessoas, o escritório familiar é quase a única opção que pode conciliar segurança, estrutura e crescimento.
Escala de ativos grande e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de yuan, abrangendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros vários campos, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo imigração para o exterior, estabelecimento de empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimento no exterior, planejamento de identidade, dispersão de membros da família, entre outras situações.
Tendência para investir em produtos estruturados: tokens de fundos no domínio Web3, dívidas conversíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados, geralmente abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança a longo prazo: espera-se que a alocação de ativos sirva à transmissão intergeracional, à continuidade da vontade da família, ou à alocação de RWA e outros ativos de longo prazo que necessitam de "período de construção + período de operação + período de saída".
As características comuns desses grupos são: os ativos não visam a busca de retornos de curto prazo, mas sim atravessar ciclos; o investimento não é especulação pontual, mas sim participação estrutural. Nesse contexto, a estrutura de governança dos escritórios familiares não é mais um símbolo de status, mas sim uma ferramenta prática.
Como construir um escritório familiar prático?
A estrutura de um escritório familiar não é uma abordagem única, sendo a sua tarefa principal resolver problemas reais. Um escritório familiar realmente eficaz deve ser personalizado em torno da estrutura familiar, do portfólio de ativos e dos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação para investimento em projetos? Ou é para configurar uma carteira de encriptação para a próxima geração? Definir claramente o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
Escolher o tipo adequado:
Arquitetura e Design Legal: Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Alocação de recursos profissionais: é necessário combinar papéis como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, garantindo que a estrutura funcione de forma compatível e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitas family offices optam por estabelecer entidades em Singapura, criando equipes de colaboração financeira dentro do país, formando uma "interação interna e externa".
A construção de um escritório familiar pode ser dividida grosso modo em três níveis:
Identidade e estrutura do quadro:
Mecanismo de governação e sistema de autorização:
Estratégia de alocação de ativos:
Como os escritórios familiares podem participar do investimento em Web3?
Participar no Web3 através de um escritório de família não é apenas trocar uma conta para investir em projetos, mas sim reestruturar o seu papel, caminho e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida; o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, e deve ser abordado através de "design estruturado".
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com firmas de advogados e instituições de conformidade para estabelecer a identidade de acordo com a legislação do local do projeto, a fim de evitar a perda de oportunidades de investimento devido à "falta de entidade qualificada".
Não é aconselhável participar em grande proporção de projetos puramente especulativos que "não têm ativos reais que os sustentem, não têm estrutura de governança e não possuem mecanismos de saída."
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de riscos:
Participação na governança e colaboração profunda:
Este tipo de "investimento embutido" não só aumenta a certeza dos rendimentos, mas também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Considerações
No momento em que o Web3 entra em águas profundas, a chave para o investimento não é mais "se pode investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". O escritório de família é uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e o caminho de fluxo de ativos, permitindo que os investidores sejam não apenas apostadores, mas também projetistas de estruturas, participantes da governança e preservadores de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao se depararem com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Tratar o escritório familiar como uma empresa de fachada: estabelecer uma empresa sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro, sem divulgação fiscal, e, no final, é difícil obter o reconhecimento dos bancos e das autoridades reguladoras.
Falta de capacidade de governança de investimentos: apenas um conta jurídica foi criada, mas sem orçamento e mecanismos de redistribuição, o investimento final não pode ser efetivamente rastreado e ajustado.
Perseguir cegamente lucros, ignorando as fronteiras de conformidade: participar em "projetos de distribuição de dividendos sem licença" pode levar ao congelamento de fundos ou multas uma vez que a supervisão intervenha.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Por último, é importante enfatizar que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário corresponder ao volume de capital, à vontade a longo prazo e aos recursos de colaboração para que possa realmente funcionar. A escolha de seguir o caminho do escritório familiar não depende de "tenho dinheiro?", mas sim de "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo dos ciclos?". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.