摩根士丹利對英偉達股票設定了令人矚目的價格目標

摩根士丹利對英偉達股票設定了驚人的價格目標，最初出現在TheStreet上。

摩根士丹利的新(NVDA)看起來引人注目，至少可以這麼說。

這不僅僅是一個閃亮的新價格目標；而是關於建模人工智能需求、利潤能力和供應鏈問題。

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對一個由人工智能驅動的科技巨頭的信心並不是輕易建立的，尤其是在標準已經設定得相當高的情況下。推動這一舉措的是一個已經運行得非常火熱並且正在逼近當前供應極限的人工智能技術堆棧。

不必說，風險增加了，華爾街的期望也隨之提高。

摩根士丹利將英偉達稱爲最佳芯片選擇，押注於2025年下半年盈利激增。圖片來源：賈斯廷·沙利文/蓋蒂圖片社 ## 隨着英偉達提升下一代主導地位，黑威爾的需求激增

衆所周知，Nvidia 的 Blackwell GPU 表現出色，因爲企業和雲計算公司正在從舊芯片轉向，同時鎖定未來的產能。

即使AMD最近將MI350的價格提升以展現信心，Nvidia仍然主導着GPU的討論。

TrendForce 數據預測，Blackwell 今年可能佔據 Nvidia 高端 GPU 出貨量的驚人 80%。

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這標志着一個巨大的增長，從第二季度開始，並持續到年底。

這在產品組合方面是一個巨大的變化，同時強調了採用速度是多麼迅速。

英偉達支持的股票，如CoreWeave和戴爾，最近確認了這一變化，首次大規模商業部署了Blackwell Ultra。

更重要的是，性能的提升是顯而易見的。

Nvidia聲稱Blackwell在AI訓練和推理性能方面比Hopper提供了40倍的提升。

Ultra版本將事情提升了一個或兩個檔次，將“AI工廠”的吞吐量提升近50倍，爲雲構建者提供了一個強大的新基準，增強了原始計算和執行能力。

令人驚訝的是，即使是中檔的Blackwell系統，包括B200，其訓練速度也比H100快了接近57%。此外，對於自托管用戶來說，它們降低了每個工作負載的成本，這在緊縮的AI預算中是一個巨大的激勵。

該需求已經轉化爲真實、可觸及的收入。

Nvidia表示，Blackwell芯片的銷售已超越Hopper的峯值，凸顯了這一周期的巨大實力。

綜合效應是Nvidia繼續加緊對AI堆棧的掌控。

通過提供無與倫比的性能和卓越的價格產出比，它鞏固了Nvidia的生態系統主導地位，同時讓雲服務提供商在削弱競爭對手的過程中獲得更多利潤。

英偉達的 H20 芯片獲得出口中國的窗口，觸發重大漲潛力

也就是說，最近對英偉達最大的一次變化可能是它批準恢復向中國出口H20芯片。

故事繼續 爲了提供背景，H20 是基於 Nvidia 的 Hopper 架構量身定制的版本，與美國的出口管制有效對齊。

與此同時，它在高性能 AI 加速方面仍然具有強大的性能，盡管不如 Blackwell 先進。

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然而，它填補了中國人工智能市場的重要性能層級，在那裏本土替代品仍然滯後。

美國已允許英偉達提交許可證，以重新啓動H20的銷售，這是與稀土獲取相關的更廣泛談判的一部分。

分析師將其視爲緩解科技緊張局勢的一項重要舉措。

在抓住發展的機遇時，Nvidia 向 TSMC 下了大規模的 300,000 個 H20 訂單，顯示出需求的緊迫性。

然而，這種摩擦也很難忽視。

中國對H20的網路安全調查提高了監管放緩的風險，而美國國家安全聲音已經迫使白宮重新考慮。

盡管如此，尚未重新施加正式限制，而英偉達的先發優勢使其首次迎來了復蘇的需求。

是的，供應限制仍然存在，但這主要是一個看漲信號。

即使是有限的產出也正在被有效吸收。雖然中國對H20的網路安全調查引入了噪音，但這只是因爲它是新的。

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重要的是，尚未發布任何禁令。Nvidia仍在市場中，有機會在國內競爭對手擴大規模之前加深其立足點。

預計華盛頓會有反對聲，但到目前爲止，該政策運行良好，Nvidia是唯一能立即受益的AI芯片供應商。

摩根士丹利將英偉達目標價上調至200美元，因Blackwell需求激增

英偉達剛剛獲得摩根士丹利的重大信任投票，這與布萊克威爾息息相關。

資深分析師約瑟夫·摩爾重申了對這家人工智能巨頭的增持評級，將其12個月的目標價格從170美元上調至200美元。

這則通話在7月30日發布，基於摩爾所描述的對英偉達下一代Blackwell AI芯片的“異常”需求。

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這本質上是需求，持續超過供應。

摩爾的團隊通過提高他們2026年的估值倍數來量化這一舉動。

他們已將收益倍數從28倍調整爲33倍，適用於英偉達中期每股收益的估計爲6.02美元。

這個數學計算有效地鎖定了一個優秀的200美元價格目標，同時強調了英偉達作爲摩根士丹利首選芯片股票的地位。

該說明指出推理和大型模型AI工作負載之間對健康和清晰計算需求的關注。

客戶檢查顯示，超大規模雲服務商和大型企業買家的基礎設施投資正在快速增長，這使得人工智能的採用速度和範圍超出預期。

盡管當前的供應問題仍然是一個阻力，但摩爾認爲這種情況將很快改變。

預計今年下半年生產和物流將改善，從而解鎖產量和收益動能的大規模階躍式增長。

這種不可思議的動態就是摩爾所稱的“凸性收益槓杆”。

總之，如果執行保持，英偉達股票的上行空間將迅速累積。

摩根士丹利對英偉達股票設定了驚人的價格目標，首次出現在TheStreet上，時間爲2025年7月31日

此故事最初由TheStreet於2025年7月31日報道，並首次出現。

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