Глибина аналізу даних у блокчейні активів шифрування

Ведучий: Алекс, незалежний дослідник

Гість: Colin вільний трейдер у блокчейні дослідник даних

Час запису: 2025.2.15

Всім привіт, ласкаво просимо до WEB3 Mint To Be. Тут ми постійно ставимо запитання та глибоко розмірковуємо, щоб прояснити факти, дослідити реальність і знайти консенсус у світі WEB3. Ми допомагаємо зрозуміти логіку, що стоїть за гарячими темами, надаючи прозорі інсайти, що проникають у суть подій, і вводимо різноманітні кути зору.

Заява: Теми, які ми обговорюємо в цьому випуску подкасту, не відображають поглядів установ, в яких працюють наші гості, а також згадані проекти не є інвестиційними порадами.

**Alex：**Цей випуск дещо особливий, оскільки раніше ми обговорювали багато тем, пов'язаних з певними сферами або проектами, а також обмінювалися деякими періодичними наративами, такими як ті, про які ми говорили раніше, meme. Але сьогодні ми будемо обговорювати аналіз даних у блокчейні, особливо аналіз даних BTC. Ми уважно розглянемо його принципи роботи, ключові показники та навчимося його методології. У сьогоднішньому випуску ми згадаємо багато концепцій щодо показників, наведемо ці концепції на початку текстової версії для зручності розуміння.

Деякі дані показники та концепції, згадані в цьому випуску подкасту:

Реалізована ціна (Realized Price): розраховується на основі ціни останнього переміщення біткоїна у блокчейні, зваженої по ціні, відображає історичну вартість біткоїна у блокчейні, підходить для оцінки загального стану прибутку/збитків на ринку.

URPD: Реалізоване розподілу цін. Використовується для спостереження за розподілом цін криптовалюти BTC.

RUP (Відносний нереалізований прибуток): відносний нереалізований прибуток. Використовується для вимірювання співвідношення нереалізованого прибутку всіх тримачів біткоїнів до загальної ринкової капіталізації.

Cointime True Market Mean Price: показник середньої ціни в у блокчейні, заснований на системі Cointime Economics, призначений для більш точного оцінювання довгострокової вартості BTC шляхом введення "ваги часу" біткойна. На відміну від поточної ринкової ціни BTC та реалізованої ціни (Realized Price), True Market Mean Price в системі Cointime також враховує вплив часу, що робить його відповідним для ціни BTC в умовах великих циклів.

Shiller ECY: індекс оцінки, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, призначений для оцінки довгострокового потенціалу прибутковості фондового ринку та вимірювання привабливості акцій щодо інших активів, вдосконалений на основі індексу Шиллера (CAPE), який переважно враховує вплив процентних ставок.

Можливість вивчення аналізу даних у блокчейні

**Alex：**Сьогодні нашим гостем є вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні Colin, давайте спочатку попросимо Colin привітатися з нашими слухачами.

**Colin：**Всім привіт, спершу дякую Алекс за запрошення. Коли я отримав це запрошення, я був дещо здивований, оскільки я сам є маловідомим дрібним інвестором і не маю жодних особливих титулів, просто тихо займаюся своїми торгами. Мене звуть Колін, я веду акаунт у соціальних мережах під назвою містер Бейг, де в основному ділюсь навчанням щодо даних у блокчейні, аналізом поточної ринкової ситуації та деякими концепціями торгівлі. Я маю три головні позиції: перша — це трейдер, що орієнтується на події, я зазвичай розмірковую над торговими стратегіями, що базуються на подіях; друга — це аналітик даних у блокчейні, цей аспект також є основним змістом, яким я ділюсь у соціальних мережах; третя — я більш обережний, називаю себе інвестором у індекси, я обираю розподілити частину капіталу на фондовому ринку США, щоб за допомогою цих інвестицій знизити загальну волатильність моєї кривої активів, зберігаючи при цьому певну оборонність загальної позиції. Ось так я бачу своє місце.

Alex: Дякую Коліну за його самопрезентацію. Я запросив Коліна брати участь у програмі, оскільки в соціальних мережах бачив його аналіз даних про біткоїн у блокчейні, що стало для мене дуже натхненним. Це тема, про яку ми раніше говорили мало, і це також те, чого не вистачає в моїй власній темі. Я прочитав його серію статей і вважаю, що логіка чітка та змістовна, тому я вирішив запросити його. Хочу наголосити, що сьогодні як моя, так і думки гостей мають дуже суб'єктивний характер, і інформація та погляди можуть змінюватися в майбутньому; різні люди можуть по-різному інтерпретувати однакові дані та показники. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі будуть згадані деякі платформи для аналізу даних, які наведені лише як приклади для особистого використання, а не як комерційні рекомендації. Програма не отримувала жодних комерційних спонсорств від платформ. Давайте перейдемо до основної теми і поговоримо про аналіз даних про шифрування активів у блокчейні. Як вже згадувалося, Колін є трейдером, тому в яких обставинах ти почав займатися та вивчати аналіз даних про шифрування активів у блокчейні?

Colin: Це питання, я вважаю, слід розділити на дві частини для відповіді. По-перше, я вважаю, що незалежно від того, хто поруч, будь-хто, хто хоче увійти або вже увійшов у фінансовий ринок, включаючи мене самого, основною метою має бути заробіток грошей, використання прибутку для покращення якості свого життя. Тому моя концепція завжди була однозначною: я вивчаю те, що може допомогти моєму прибутку. Таким чином я підвищую очікувану вартість своєї загальної торгової системи, простими словами, я вивчаю те, що може заробити гроші. Щодо другої частини, спочатку я натрапив на у блокчейні дані випадково, приблизно шість-сім років тому, тоді я абсолютно нічого не розумів, дивився сюди, дивився туди. Коли я досліджував різні сфери, я побачив дуже цікаві дослідницькі теорії і захотів їх вивчити, тоді я також випадково натрапив на те, що у біткоїна є так зване шифрування даних у блокчейні, і я почав вчитися, досліджувати. У пізніших етапах я поєднував знання, отримані в інших сферах, головним чином у частині розробки кількісної торгівлі, поєднуючи їх із у блокчейні даними, а потім розробляв торгівельні моделі, зрештою інтегруючи ці моделі у свою торгову систему.

**Alex：**Тож, скільки років ти вже систематично вивчаєш і досліджуєш аналіз даних у блокчейні з моменту, коли офіційно почав цим займатися?

**Colin：**Я вважаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не навчався цьому систематично. Оскільки з давніх часів я маю одне питання, а саме, що я повністю не бачив жодного систематичного навчання. Коли я вперше побачив цю галузь, можливо, це було вже кілька років тому, я тоді помітив це, але не заглиблювався в дослідження, лише прочитав кілька статей, щоб дізнатися про це. Через деякий час я знову повернувся до більш глибокого контенту, в той час я зосереджувався на вивченні інших речей, повернувшись сюди, я побачив, що це досить цікаво, тож я продовжив дослідження. Не було часу для систематичного навчання, просто збирав знання з різних джерел.

**Alex：**Розумію, а скільки часу ти вже вчишся застосовувати дані з у блокчейні у своїй практиці інвестування?

**Colin：**Цю межу досить важко визначити, але я вважаю, що це близько до двох циклів біткоїна...... хоча це не зовсім дві хвилі, адже потрібно дивитися, з якого ринку - бичачого чи ведмежого - починати визначення. Приблизно з 2020, 2019 року почав знайомитися, але в той час не було реального застосування, тому що я не наважувався, тоді я ще не був дуже знайомий з цим, але вже почав навчатися.

Цінність та принципи аналізу даних у блокчейні

**Alex：**Розумію. Наступні теми, які ми обговоримо, будуть пов'язані з багатьма конкретними концепціями аналізу даних у блокчейні, включаючи деякі індекси. Які платформи спостереження даних у блокчейні ти зазвичай використовуєш?

**Colin：**Я зараз в основному користуюсь одним сайтом, це Glassnode. Спочатку коротко про нього, він є платним. Є два рівні підписки, один професійний, який дорожчий, я пам'ятаю, що коштує понад 800 доларів на місяць. Другий я трохи забув, приблизно від тридцяти до сорока U на місяць. Є також безкоштовна версія, але в безкоштовній версії інформації насправді дуже мало. Звісно, окрім Glassnode, є багато інших, я врешті-решт вибрав його, бо спочатку під час відбору та дослідження цей сайт найбільше відповідав моїм потребам.

**Alex：**Зрозумів, після того як подивився багато інформації від Colin, я також зареєструвався в Glassnode і став їхнім платним членом. Дійсно, я відчуваю, що їхні дані дуже багаті, а також своєчасність досить хороша. Тож давайте поговоримо про друге питання, як ви тільки що згадали, що ви трейдер, і ви цінуєте допомогу, яку це надає для інвестиційної практики. Яка ж основна цінність аналізу даних у блокчейні у вашому інвестуванні? Який принцип стоїть за цим? Будь ласка, розкажіть нам.

**Colin：**Добре. По-перше, розглянемо перше питання — цінність та принципи аналізу даних у блокчейні. Я планую об'єднати ці два аспекти, адже вони досить прості. У нашому традиційному фінансовому ринку, незалежно від того, чи це торгівля акціями, ф'ючерсами, опціонами на облігації, навіть нерухомістю, або деякими сировинними товарами, біткоїн має найосновнішу відмінність від них — він використовує технологію блокчейн. Найважливішою та найчастіше згадуваною цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про передачу біткоїнів є відкритою та прозорою, тому ви можете безпосередньо бачити в блокчейні, наприклад, що 300 біткоїнів було переведено з однієї адреси на іншу, це можна перевірити у блокчейн-браузері. Хоча я не можу дізнатися, хто стоїть за цим набором адрес, це не важливо, адже жодна окрема особа не може вплинути на загальний рух цін на біткоїн та його тенденції. Тому, коли ми досліджуємо дані у блокчейні, ми дивимося на загальний стан ринку, його тенденції, консенсус та поведінку групи. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за цією або тією адресою, я можу проаналізувати всю інформацію про адреси, щоб зрозуміти, куди рухаються ці капітали, чи отримали вони прибуток або зазнали збитків, яка їхня прибутковість, яка їхня збитковість, на яких цінах вони більше схильні купувати великі обсяги біткоїнів або яких цін вони не люблять для покупки біткоїнів. Ці дані насправді доступні. Це, на мою думку, найбільша цінність аналізу даних у блокчейні біткоїна порівняно з іншими фінансовими ринками, адже інші ринки не можуть зробити цього.

**Alex：**Дійсно, це дуже важливо. Коли ми займаємось шифруванням інвестицій, так само, як і при аналізі акцій чи інших продуктів, необхідно аналізувати фундаментальні дані. Як ти щойно сказав, у блокчейні дані є прозорими, всі можуть їх спостерігати. Якщо інші професійні інвестори дивляться на дані у блокчейні, а ти ні, це означає, що ти позбавляєшся від дуже важливого інструмента у своїх інвестиціях.

труднощі аналізу даних у блокчейні

Alex: Коли ти займаєшся аналізом даних у блокчейні, які, на твою думку, основні труднощі та виклики можуть виникнути?

Колін: Я думаю, це питання поставлено дуже добре, я планую відповісти на нього в двох частинах. По-перше, перша частина є відносно простішою для вирішення, є досить складною точкою в навчанні, а саме базові знання. Для більшості людей, включаючи мене на той момент, як я вже згадував раніше, дуже важко знайти справжній системний курс навчання. Звичайно, я не запитував офлайн, чи є такі платні курси, але навіть якби вони були, я, напевно, не наважився б їх купити, оскільки з моменту, як я почав торгувати, я насправді не схильний платити за якісь курси. Я не стикався з жодними системними навчальними курсами, тому насправді весь матеріал потрібно вивчати самостійно, шукати і досліджувати. Існує багато видів даних у блокчейні, під час дослідження моя ідея полягає в тому, щоб зрозуміти, як розраховуються і які принципи стоять за кожним з показників, які я переглядаю. Це насправді дуже затратний за часом процес, оскільки ви просто бачите певний показник, і він надає вам формулу обчислення. Моя ідея полягає в тому, щоб розібратися, що насправді стоїть за цією формулою, чому вона була розроблена таким чином. Після того, як я розберусь з цими показниками, мені потрібно буде зробити ще одне важливе завдання, яке називається відбір. Якщо є досвід у розробці кількісних стратегій або якщо хтось досліджував пов'язані з показниками питання, то насправді всі знають одну річ: багато показників мають дуже високу кореляцію. Надто висока кореляція може створити певну проблему, оскільки при інтерпретації це може призвести до появи шуму, або ви можете надто сильно інтерпретувати дані. Наприклад, уявімо, що сьогодні у мене є система виходу з ринку, ця система виходу може мати 10 сигналів, від 1 до 10. Якщо кореляція між сигналами з 1 по 4 надто висока, це може викликати певні проблеми. Наприклад, якщо ціна біткоїна сьогодні змінилася на певний