加密市场周度观察：BTC震荡微涨，ETH支撑Altseason预期

本周加密市场呈现震荡态势，比特币（BTC）小幅上涨1.84%，以太坊（ETH）微涨3.07%。市场整体表现平稳，但底层动向值得关注。

比特币表现

BTC本周在115000至120000美元区间内震荡，最终收于117312.70美元。最高触及120300.00美元，最低触及114750.00美元，振幅为4.73%。成交量维持在较高水平。

尽管120000美元关口附近有抛压，但来自机构购买和现货ETF的买盘吸收了大部分卖盘，呈现买卖两旺的局面。BTC市场份额小幅下降至60%。

宏观环境

美国经济数据表现复杂。初请失业金人数低于预期，显示就业市场依然强劲。但制造业PMI数据疲软，为降息预期提供些许支撑。市场对9月降息的预期概率降至64.5%。

国际贸易方面有重要进展。美国分别与日本和欧盟达成新的贸易协议，统一实施15%的互惠关税。这一进展整体符合市场预期，美股以上涨回应。

加密市场资金流向

本周加密市场总体资金流入60.02亿美元。其中稳定币通道31.92亿美元，ETH现货ETF通道18.42亿美元，企业购买8.98亿美元，BTC现货ETF通道7.02亿美元。

值得注意的是，企业购买成为主要买力来源，且ETF资金有从BTC转向ETH的迹象。这两点变化值得持续关注。

市场展望

当前市场系统性风险已基本消除，新的经济周期即将开启。支撑市场的三大因素包括：降息周期开启预期、国际贸易摩擦缓解，以及AI驱动的企业业绩增长。

然而，这些预期的波动也可能对股市和加密市场形成下行压力。市场正处于周期内的风格转换期，ETH/BTC交易对的反转可能预示着altcoin季的到来。