以太坊：從世界計算機到全球帳本的戰略轉型

以太坊被定位爲"世界帳本"並非突然之舉，這一轉變實際上在EIP-1559實施時就已經開始。穩定幣在以太坊上佔據50%的市場份額，進一步鞏固了其作爲金融結算層的地位。讓我們深入探討這一轉變：

1. EIP-1559的核心在於重新定義以太坊主網的價值獲取機制。它不再依賴交易量增加帶來的gas消耗來捕獲價值，而是轉向了新的模式。

在EIP-1559之前，所有交易都集中在主網上，導致ETH gas消耗巨大，2021年日均燃燒近千個ETH。主網擁堵嚴重，Layer2在提交批次數據驗證時也不得不參與gas競價，成本高昂且難以預測。

EIP-1559引入了可預測的基礎費用機制，使Layer2在主網上的批次提交成本變得穩定可控。這降低了Layer2的運營門檻，使更多Layer2僅依賴以太坊進行最終結算。

表面上看，EIP-1559爲Layer2提供了便利，實際上它深刻改變了以太坊的價值捕獲邏輯：從依賴主網高頻交易的"消耗型增長"轉向依賴Layer2結算需求的"納稅型增長"。

這種轉變類似於銀行系統：各地銀行處理日常業務，但跨行大額結算必須通過央行系統確認。央行不直接服務普通用戶，但所有銀行都需要向央行"納稅"並接受監管。

這正是"世界帳本"的定位。

2. 數據顯示，全球穩定幣總市值超過2,500億美元，以太坊獨佔50%份額。這一比例在EIP-1559實施後不降反升。爲什麼以太坊如此吸引資本？答案在於其無可替代的安全性溢價。

具體而言，USDT在以太坊上沉澱了629.9億美元，USDC有381.5億美元。相比之下，其他公鏈上的穩定幣總量相形見絀。

穩定幣發行方選擇以太坊，不是因爲其交易速度或成本，而是因爲近千億美元ETH質押提供的經濟安全性無人能及。攻擊以太坊的成本高得離譜，這對管理千億美元資產的機構來說至關重要。

龐大的穩定幣資金沉澱形成了自我強化的增長飛輪效應：穩定幣越多，流動性越深，吸引更多DeFi協議選擇以太坊，產生更多穩定幣需求，進而吸引更多資本流入。

從這個角度看，穩定幣在以太坊上大規模聚集，實際上是全球流動性用行動投票的結果，也是對其世界帳本定位的市場認可。

3. 當以太坊主網專注於做"央行"級別的結算層後，整個生態的戰略定位變得清晰：各Layer2負責高頻交易，以太坊主網專注於最終結算，分工明確高效。每筆從Layer2回到主網的結算都會繼續燃燒ETH，加速通縮效應。

然而，現實數據顯示，Layer2的繁榮並未如預期那樣爲以太坊主網帶來通縮貢獻。主網日均燃燒量大幅減少，有時甚至不到幾百ETH。與此同時，各大Layer2的交易量和盈利能力卻在飛速增長。

問題在於用戶大量轉向Layer2，導致主網交易量減少。Layer2每天收取大量手續費，但給主網的"保護費"卻相對較少。

盡管如此，這一現象並不影響以太坊作爲世界帳本的地位。穩定幣的大量沉澱、近千億美元的安全保障（28%供應量質押）、全球最大的DeFi生態，都證明資本選擇的是以太坊的結算權威性，而非Layer2生態的交易繁榮。

以太坊創始人似乎已意識到這一問題，試圖重新提升主網性能，以避免Layer2成爲以太坊整體定位的發展累贅。

但歸根結底，Layer2的成敗與以太坊作爲世界帳本的定位並無直接關聯。現在強調"世界帳本"，更像是對既成事實的官方確認。EIP-1559是那個歷史性的轉折點，從那時起，以太坊就不再是"世界計算機"，而是"世界央行"。

如果認同未來加密貨幣的紅利在於鏈上DeFi基礎設施與傳統金融的融合，那麼以太坊"世界央行"的定位足以穩固其地位，Layer2生態的繁榮與否並非關鍵。