Rapport hebdomadaire macroéconomique : Ajustement du marché en cours, suivre les signaux de risque de crédit
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Le marché connaît une correction généralisée, l'émotion défensive monte.
Cette semaine, les principaux indices boursiers américains ont tous chuté, l'indice Dow Jones a baissé de 3,1 %, l'indice Nasdaq de 2,6 % et l'indice Russell 2000 de 1,8 %. Le secteur des services publics a augmenté de 1,4 %, devenant le seul secteur en hausse, reflétant un transfert de fonds vers des actifs défensifs. L'indice de volatilité VIX reste au-dessus de 20, indiquant que le sentiment du marché est prudent mais n'est pas tombé dans une panique extrême.
2. La différenciation du marché des produits est évidente
L'or a dépassé 3000 dollars/once, atteignant un nouveau record historique, ce qui montre une augmentation de la demande de refuge. Le prix du cuivre a augmenté de 3,9%, ce qui suggère que la demande industrielle reste soutenue. Le prix du pétrole s'est stabilisé autour de 67 dollars, mais les positions nettes à terme ont diminué de plus de 9,6%, reflétant une attente faible du marché concernant la croissance de la demande mondiale. Le prix du gaz naturel continue de baisser, principalement en raison d'un excédent d'offre et d'une demande industrielle faible.
3. Ajustement synchronisé du marché des cryptomonnaies
Bien que le Bitcoin continue de montrer une tendance à la baisse, l'amplitude des fluctuations se resserre et la pression de vente à court terme s'est légèrement atténuée. Les altcoins comme Ethereum et Solana affichent des performances faibles, reflétant une baisse de l'appétit pour le risque sur le marché. La capitalisation des stablecoins continue de croître, mais les entrées nettes ralentissent, ce qui indique une approche plus prudente de la liquidité sur le marché.
4. Accélération de l'ajustement de la chaîne d'approvisionnement mondiale
L'indice de fret sec de la mer Baltique ( BDI ) continue d'augmenter, reflétant une forte demande maritime dans les régions asiatique et européenne, et une possible accélération de la délocalisation des capacités de production vers l'étranger. L'indice du secteur des transports américain a chuté de 6,5 %, suggérant une faiblesse de la demande intérieure. Cette divergence indique que la chaîne d'approvisionnement mondiale subit une restructuration régionale, tandis que l'économie américaine est sous pression.
5. Les données sur l'inflation se refroidissent mais les attentes se différencient
Les données CPI et PPI sont inférieures aux attentes, renforçant les attentes de baisse des taux d'intérêt sur le marché. Cependant, les résultats de l'enquête sur les attentes d'inflation des consommateurs de l'Université du Michigan ont montré une forte augmentation, avec des divergences partisanes évidentes. La divergence entre les données d'inflation réelles et les attentes accroît l'incertitude sur le marché.
6. La liquidité est légèrement assouplie mais le risque de crédit s'intensifie.
Les sorties du compte TGA du département du Trésor américain diminuent, l'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale diminue, et la liquidité globale tend à se stabiliser. Cependant, l'écart de crédit des entreprises s'élargit, avec les CDS de crédit d'investissement de catégorie nord-américaine (CDX IG) augmentant de plus de 7 %. Les CDS souverains américains et les CDS de haute rendement ont également augmenté, reflétant une inquiétude croissante du marché concernant la durabilité de la dette des entreprises et des gouvernements.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Variables clés
La semaine prochaine, le marché se concentrera sur la réunion du FOMC, les données sur les ventes au détail et les orientations des principales banques centrales mondiales. Une attention particulière sera portée aux indications de baisse des taux d'intérêt dans le graphique en points de la Réserve fédérale (prévisions de 2 à 3 baisses) ainsi qu'à la question de savoir si l'assouplissement quantitatif (QT) sera suspendu.
2. Suggestions stratégiques
Marché boursier mondial : réduire l'allocation d'actifs à bêta élevé, augmenter la position dans les secteurs défensifs, suivre les opportunités de sous-évaluation. Augmenter modérément l'allocation sur les marchés asiatiques et européens pour couvrir l'incertitude du marché américain.
Marché des cryptomonnaies : Bitcoin a toujours une valeur d'allocation à long terme, il est conseillé de réduire l'exposition aux altcoins. Suivre les flux de fonds des stablecoins pour évaluer la liquidité du marché.
Marché des crédits : attention à l'élargissement des écarts de crédit, réduction de l'allocation des obligations des entreprises à fort levier, augmentation de l'allocation des obligations de haute qualité et des obligations d'État américaines à moyen et long terme. Suivre l'impact potentiel du problème du déficit américain sur le sentiment du marché.
Dans l'ensemble, le marché recherche toujours un nouvel équilibre, les investisseurs doivent rester prudents tout en saisissant les opportunités de sous-évaluation des actifs de qualité qui pourraient se présenter. Il est important de suivre de près les résultats de la réunion du FOMC et leur impact sur le marché, en particulier les attentes du graphique en points et la décision de suspendre le QT.
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AirdropFatigue
· Il y a 6h
chute juste chute, de toute façon je m'y suis habitué.
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AirdropworkerZhang
· Il y a 6h
Est-ce qu'on fait une Heavy Position en Spot à court terme ?
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NFTFreezer
· Il y a 6h
L'or atteint déjà 3000, je suis stupéfait.
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0xSoulless
· Il y a 6h
Qui n'est pas un pigeon maintenant ? J'ai l'habitude de prendre les gens pour des idiots.
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FlyingLeek
· Il y a 6h
Pourquoi j'ai l'impression que c'est de plus en plus suspendu ?
Voir l'originalRépondre0
FrontRunFighter
· Il y a 6h
les baleines jouent la défense pendant que les particuliers se font rétamer... mouvements typiques de la forêt sombre smh
Rapport macro hebdomadaire : l'ajustement du marché se poursuit, suivre le risque de crédit et la réunion du FOMC
Rapport hebdomadaire macroéconomique : Ajustement du marché en cours, suivre les signaux de risque de crédit
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Le marché connaît une correction généralisée, l'émotion défensive monte.
Cette semaine, les principaux indices boursiers américains ont tous chuté, l'indice Dow Jones a baissé de 3,1 %, l'indice Nasdaq de 2,6 % et l'indice Russell 2000 de 1,8 %. Le secteur des services publics a augmenté de 1,4 %, devenant le seul secteur en hausse, reflétant un transfert de fonds vers des actifs défensifs. L'indice de volatilité VIX reste au-dessus de 20, indiquant que le sentiment du marché est prudent mais n'est pas tombé dans une panique extrême.
2. La différenciation du marché des produits est évidente
L'or a dépassé 3000 dollars/once, atteignant un nouveau record historique, ce qui montre une augmentation de la demande de refuge. Le prix du cuivre a augmenté de 3,9%, ce qui suggère que la demande industrielle reste soutenue. Le prix du pétrole s'est stabilisé autour de 67 dollars, mais les positions nettes à terme ont diminué de plus de 9,6%, reflétant une attente faible du marché concernant la croissance de la demande mondiale. Le prix du gaz naturel continue de baisser, principalement en raison d'un excédent d'offre et d'une demande industrielle faible.
3. Ajustement synchronisé du marché des cryptomonnaies
Bien que le Bitcoin continue de montrer une tendance à la baisse, l'amplitude des fluctuations se resserre et la pression de vente à court terme s'est légèrement atténuée. Les altcoins comme Ethereum et Solana affichent des performances faibles, reflétant une baisse de l'appétit pour le risque sur le marché. La capitalisation des stablecoins continue de croître, mais les entrées nettes ralentissent, ce qui indique une approche plus prudente de la liquidité sur le marché.
4. Accélération de l'ajustement de la chaîne d'approvisionnement mondiale
L'indice de fret sec de la mer Baltique ( BDI ) continue d'augmenter, reflétant une forte demande maritime dans les régions asiatique et européenne, et une possible accélération de la délocalisation des capacités de production vers l'étranger. L'indice du secteur des transports américain a chuté de 6,5 %, suggérant une faiblesse de la demande intérieure. Cette divergence indique que la chaîne d'approvisionnement mondiale subit une restructuration régionale, tandis que l'économie américaine est sous pression.
5. Les données sur l'inflation se refroidissent mais les attentes se différencient
Les données CPI et PPI sont inférieures aux attentes, renforçant les attentes de baisse des taux d'intérêt sur le marché. Cependant, les résultats de l'enquête sur les attentes d'inflation des consommateurs de l'Université du Michigan ont montré une forte augmentation, avec des divergences partisanes évidentes. La divergence entre les données d'inflation réelles et les attentes accroît l'incertitude sur le marché.
6. La liquidité est légèrement assouplie mais le risque de crédit s'intensifie.
Les sorties du compte TGA du département du Trésor américain diminuent, l'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale diminue, et la liquidité globale tend à se stabiliser. Cependant, l'écart de crédit des entreprises s'élargit, avec les CDS de crédit d'investissement de catégorie nord-américaine (CDX IG) augmentant de plus de 7 %. Les CDS souverains américains et les CDS de haute rendement ont également augmenté, reflétant une inquiétude croissante du marché concernant la durabilité de la dette des entreprises et des gouvernements.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Variables clés
La semaine prochaine, le marché se concentrera sur la réunion du FOMC, les données sur les ventes au détail et les orientations des principales banques centrales mondiales. Une attention particulière sera portée aux indications de baisse des taux d'intérêt dans le graphique en points de la Réserve fédérale (prévisions de 2 à 3 baisses) ainsi qu'à la question de savoir si l'assouplissement quantitatif (QT) sera suspendu.
2. Suggestions stratégiques
Marché boursier mondial : réduire l'allocation d'actifs à bêta élevé, augmenter la position dans les secteurs défensifs, suivre les opportunités de sous-évaluation. Augmenter modérément l'allocation sur les marchés asiatiques et européens pour couvrir l'incertitude du marché américain.
Marché des cryptomonnaies : Bitcoin a toujours une valeur d'allocation à long terme, il est conseillé de réduire l'exposition aux altcoins. Suivre les flux de fonds des stablecoins pour évaluer la liquidité du marché.
Marché des crédits : attention à l'élargissement des écarts de crédit, réduction de l'allocation des obligations des entreprises à fort levier, augmentation de l'allocation des obligations de haute qualité et des obligations d'État américaines à moyen et long terme. Suivre l'impact potentiel du problème du déficit américain sur le sentiment du marché.
Dans l'ensemble, le marché recherche toujours un nouvel équilibre, les investisseurs doivent rester prudents tout en saisissant les opportunités de sous-évaluation des actifs de qualité qui pourraient se présenter. Il est important de suivre de près les résultats de la réunion du FOMC et leur impact sur le marché, en particulier les attentes du graphique en points et la décision de suspendre le QT.