Ethena: A ascensão da nova geração de moeda estável em dólares
I. Visão geral da equipe Ethena e do financiamento
A equipe da Ethena reúne profissionais das áreas de criptomoeda, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. Outros membros-chave incluem o COO Elliot Parker, que trabalhou na Paradigm e na Deribit, e Jane Liu, que ocupou cargos importantes na Fundamental Labs e na Lido Finance como chefe de crescimento institucional na região da Ásia-Pacífico.
De acordo com dados públicos, a Ethena completou três rodadas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem instituições renomadas como Dragonfly, Maelstrom Capital e Brevan Howard Digital. O grupo de investidores abrange participantes importantes de vários setores, incluindo bolsas de valores, formadores de mercado e instituições financeiras tradicionais, proporcionando um forte apoio financeiro e de recursos para o desenvolvimento da Ethena.
Dois, os produtos e mecanismos principais da Ethena
Ethena é um protocolo inovador de dólar sintético, que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é garantida por ativos criptográficos e por uma estratégia de hedge Delta neutro correspondente.
O objetivo da Ethena é conectar os três principais setores financeiros, CeFi, DeFi e TradFi, através do USDe, aproveitando as diferenças nas taxas de juros entre os setores para criar rendimentos mais altos para os usuários, enquanto promove a convergência de capital e taxas de juros entre os diferentes sistemas financeiros.
A emissão e o resgate do USDe são responsabilidade de duas entidades jurídicas independentes, que necessitam utilizar BTC, ETH, LSTs ETH, USDT ou USDC como colateral. A Ethena adota um mecanismo de precificação multilateral, garantindo a precisão e a equidade na avaliação dos ativos colaterais.
Para manter a estabilidade do USDe, a Ethena adota uma estratégia delta neutra automatizada, cobrindo o risco de volatilidade do preço dos ativos de garantia.
Os rendimentos do sUSDe provêm da gestão diversificada de colaterais pela Ethena, incluindo juros de depósitos, receitas de taxas de financiamento de hedge de futuros e rendimentos de staking de ETH, entre outros.
USDe, sUSDe e iUSDe têm ampla aplicação nos setores DeFi, CeFi e TradFi, incluindo como colateral em plataformas de empréstimo e como moeda de cotação em pares de negociação. Especialmente iUSDe, projetado especificamente para instituições financeiras tradicionais, permitindo que ofereçam produtos de alta rentabilidade no mercado cripto sem interagir diretamente com ativos criptográficos.
Três, os destaques inovadores da Ethena
Estratégia Delta Neutra: A Ethena inovou com um modelo de hedge Delta Neutro automatizado e programático, gerindo eficazmente o risco de volatilidade de preços dos ativos colateralizados.
Alta eficiência de capital: em comparação com as moedas estáveis tradicionais e as moedas estáveis descentralizadas, o USDe da Ethena alcançou uma taxa de colateralização próxima de 1:1, garantindo ao mesmo tempo a estabilidade.
Modo de Custódia OES: através da colaboração com várias instituições de custódia, adotou o modo de Liquidação Fora da Bolsa, aumentando a segurança dos ativos.
Integração financeira entre setores: Ethena conecta CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, capturando as diferenças nas taxas de juros entre diferentes setores para gerar rendimentos mais altos para os usuários.
Quatro, Estado do Projeto e Análise de Risco
Até março de 2025, o USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em valor de mercado, com uma emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. A Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi e está construindo um ecossistema em torno do USDe.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos potenciais:
Variação de rendimento: As mudanças no ambiente de mercado podem afetar a fonte de rendimento principal do USDe.
Impacto do mecanismo da bolsa: O mecanismo de desleverage automático de certas bolsas pode interferir na eficácia da estratégia Delta neutra.
Risco de parceiros: eventos inesperados de parceiros principais podem desencadear grandes resgates, causando pressão de liquidez.
Cinco, Análise do Token Ethena (ENA)
O valor de mercado totalmente diluído do token ENA é atualmente de cerca de 5,6 bilhões de dólares, com um valor de mercado em circulação de 2 bilhões de dólares. O projeto passou por três rodadas de financiamento, totalizando 120 milhões de dólares, e o preço atual da moeda teve um aumento de mais de 18 vezes em comparação com a avaliação da segunda rodada de financiamento.
O plano de desbloqueio de tokens será implementado gradualmente nos próximos meses, o que pode causar alguma pressão sobre os preços a curto prazo. Recentemente, o preço do ENA apresentou um desempenho inferior ao do mercado, recuando cerca de 70% a partir do pico, o que pode já ter refletido parcialmente a pressão de desbloqueio que se aproxima.
De um modo geral, o projeto Ethena demonstra potencial de desenvolvimento a longo prazo, mas no curto prazo o preço do token pode enfrentar alguma pressão. Os investidores devem pesar o valor a longo prazo do projeto e o risco do mercado a curto prazo.
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HappyMinerUncle
· 07-21 16:16
lunaidiotas novamente está fazendo coisas
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PumpStrategist
· 07-19 12:03
Mais uma Luna, um esquema de financiamento já foi formado, as fichas estão concentradas em altos níveis, a lógica subjacente é a mesma, não vou falar mais sobre isso.
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GamefiEscapeArtist
· 07-18 19:42
Quem paga a conta do Luna?
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AirdropBlackHole
· 07-18 19:41
Mais um projeto criado por um ex-funcionário da LUNA?
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ContractFreelancer
· 07-18 19:36
luna Puxar o tapete ainda se atreve a fazer moeda?
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AlwaysAnon
· 07-18 19:19
O que fazer se eu for enganado novamente pela luna?
Ethena, a nova geração de moeda estável USDe, impulsiona a fusão do encriptação financeira.
Ethena: A ascensão da nova geração de moeda estável em dólares
I. Visão geral da equipe Ethena e do financiamento
A equipe da Ethena reúne profissionais das áreas de criptomoeda, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. Outros membros-chave incluem o COO Elliot Parker, que trabalhou na Paradigm e na Deribit, e Jane Liu, que ocupou cargos importantes na Fundamental Labs e na Lido Finance como chefe de crescimento institucional na região da Ásia-Pacífico.
De acordo com dados públicos, a Ethena completou três rodadas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem instituições renomadas como Dragonfly, Maelstrom Capital e Brevan Howard Digital. O grupo de investidores abrange participantes importantes de vários setores, incluindo bolsas de valores, formadores de mercado e instituições financeiras tradicionais, proporcionando um forte apoio financeiro e de recursos para o desenvolvimento da Ethena.
Dois, os produtos e mecanismos principais da Ethena
Ethena é um protocolo inovador de dólar sintético, que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é garantida por ativos criptográficos e por uma estratégia de hedge Delta neutro correspondente.
O objetivo da Ethena é conectar os três principais setores financeiros, CeFi, DeFi e TradFi, através do USDe, aproveitando as diferenças nas taxas de juros entre os setores para criar rendimentos mais altos para os usuários, enquanto promove a convergência de capital e taxas de juros entre os diferentes sistemas financeiros.
A emissão e o resgate do USDe são responsabilidade de duas entidades jurídicas independentes, que necessitam utilizar BTC, ETH, LSTs ETH, USDT ou USDC como colateral. A Ethena adota um mecanismo de precificação multilateral, garantindo a precisão e a equidade na avaliação dos ativos colaterais.
Para manter a estabilidade do USDe, a Ethena adota uma estratégia delta neutra automatizada, cobrindo o risco de volatilidade do preço dos ativos de garantia.
Os rendimentos do sUSDe provêm da gestão diversificada de colaterais pela Ethena, incluindo juros de depósitos, receitas de taxas de financiamento de hedge de futuros e rendimentos de staking de ETH, entre outros.
USDe, sUSDe e iUSDe têm ampla aplicação nos setores DeFi, CeFi e TradFi, incluindo como colateral em plataformas de empréstimo e como moeda de cotação em pares de negociação. Especialmente iUSDe, projetado especificamente para instituições financeiras tradicionais, permitindo que ofereçam produtos de alta rentabilidade no mercado cripto sem interagir diretamente com ativos criptográficos.
Três, os destaques inovadores da Ethena
Estratégia Delta Neutra: A Ethena inovou com um modelo de hedge Delta Neutro automatizado e programático, gerindo eficazmente o risco de volatilidade de preços dos ativos colateralizados.
Alta eficiência de capital: em comparação com as moedas estáveis tradicionais e as moedas estáveis descentralizadas, o USDe da Ethena alcançou uma taxa de colateralização próxima de 1:1, garantindo ao mesmo tempo a estabilidade.
Modo de Custódia OES: através da colaboração com várias instituições de custódia, adotou o modo de Liquidação Fora da Bolsa, aumentando a segurança dos ativos.
Integração financeira entre setores: Ethena conecta CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, capturando as diferenças nas taxas de juros entre diferentes setores para gerar rendimentos mais altos para os usuários.
Quatro, Estado do Projeto e Análise de Risco
Até março de 2025, o USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em valor de mercado, com uma emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. A Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi e está construindo um ecossistema em torno do USDe.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos potenciais:
Cinco, Análise do Token Ethena (ENA)
O valor de mercado totalmente diluído do token ENA é atualmente de cerca de 5,6 bilhões de dólares, com um valor de mercado em circulação de 2 bilhões de dólares. O projeto passou por três rodadas de financiamento, totalizando 120 milhões de dólares, e o preço atual da moeda teve um aumento de mais de 18 vezes em comparação com a avaliação da segunda rodada de financiamento.
O plano de desbloqueio de tokens será implementado gradualmente nos próximos meses, o que pode causar alguma pressão sobre os preços a curto prazo. Recentemente, o preço do ENA apresentou um desempenho inferior ao do mercado, recuando cerca de 70% a partir do pico, o que pode já ter refletido parcialmente a pressão de desbloqueio que se aproxima.
De um modo geral, o projeto Ethena demonstra potencial de desenvolvimento a longo prazo, mas no curto prazo o preço do token pode enfrentar alguma pressão. Os investidores devem pesar o valor a longo prazo do projeto e o risco do mercado a curto prazo.