tokenização de ativos imobiliários no campo da Blockchain: estado atual e perspectivas
A tokenização de ativos imobiliários ( RWA ) não é um conceito novo no mercado de criptomoedas, já que em 2018 surgiram projetos semelhantes de tokenização de ativos e Tokens de Oferta de Segurança ( STO ). No entanto, devido à inadequação da estrutura regulatória na época e à falta de vantagens nos retornos potenciais, essas tentativas iniciais não resultaram em um segmento de mercado maduro.
Em 2022, com o contínuo aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, o rendimento dos títulos do governo americano superou amplamente as taxas de juros de empréstimos em stablecoins no mercado de criptomoedas. A tokenização dos títulos do governo americano em RWA tornou-se, portanto, mais atraente para a indústria de criptomoedas. Alguns projetos DeFi conhecidos e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar o campo de RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos RWA de imóveis no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e reduzir a barreira de entrada para investimento. Este estudo realiza uma análise de caso desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos estão direcionados principalmente a ativos e investidores imobiliários da América do Norte, as políticas, regulamentos e condições de mercado discutidos neste artigo também estarão principalmente relacionados ao mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. De acordo com dados de março de 2023 de uma instituição de pesquisa, o tamanho do mercado imobiliário listado na América do Norte atingiu 1,3 trilhões de dólares, enquanto o tamanho do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um espectro mais amplo de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos se manifestam principalmente em três formas:
financiamento para a divisão da propriedade imobiliária
Produto do índice do mercado imobiliário em áreas específicas
tokenização de imóveis como colateral
Além disso, a tokenização e a integração da Blockchain também aumentaram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) e os Ativos Reais Imobiliários (RWA) têm semelhanças na oferta de oportunidades de investimento imobiliário fracionado, ambos conseguem reduzir eficazmente a barreira de entrada e aumentar a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, sua rigorosa revisão de ativos e estrutura de investimento fornece um sólido modelo para projetos de RWA imobiliários dentro de um estrito quadro regulatório.
A operação de projetos RWA de imóveis nos últimos dois anos nos deu uma compreensão mais clara de suas vantagens e desvantagens.
Os projetos RWA de imóveis geralmente possuem as características acima mencionadas. Após uma análise aprofundada de casos específicos, percebe-se que, devido a diferenças nas abordagens de gestão e produtos, cada projeto enfrenta situações distintas na operação prática.
Análise de Caso
Este capítulo analisa três projetos RWA de imobiliário. Cada projeto utiliza métodos diferentes para a tokenização do mercado imobiliário e é o mais popular em suas respectivas áreas. É importante notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não passaram por validação e teste de mercado prolongados e abrangentes.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário no mercado, focando em oferecer investimentos em imóveis residenciais nos EUA principalmente na blockchain Ethereum e Gnosis (.
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza a entidade que possui o contrato de propriedade de acordo com as regulamentações dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e cobrança de aluguel dessas propriedades são delegadas a instituições de gestão de terceiros. Após a dedução de taxas, o aluguel gerado por propriedades específicas é distribuído aos seus detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, ela é legalmente independente da empresa que detém os ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa entrar em default, os detentores de tokens têm a opção de nomear outra empresa para gerenciar a empresa que possui o contrato de propriedade. É importante notar que eles não exigem obrigatoriamente co-investir nas propriedades que introduzem no mercado. Os detentores de tokens de propriedades recebem mensalmente uma parte da receita de aluguel da propriedade, excluindo cerca de 2,5% de reserva de manutenção e taxas de administração, sendo que a taxa de administração é geralmente cerca de 10% do valor.
Tomando a propriedade de Montgomery como exemplo, o valor total dos tokens imobiliários é de 323,020 dólares, o preço de cada token é de 52,10 dólares, e um total de 6,200 tokens foram emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2,600 dólares. Após a dedução das despesas operacionais e de gestão, totalizando 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1,978 dólares, resultando em um rendimento anual de 23,736 dólares. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 7,35%.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Para esta propriedade, a RealT oferece 100% do Token, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes, mantendo um modelo de operação praticamente sem risco. A entidade gestora cobra 8% de aluguel e a parte restante das taxas de manutenção, a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, concentrando-se na busca por propriedades qualificadas e na tokenização delas para o mercado.
No entanto, embora a divisão da propriedade promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Quando os interesses financeiros dos investidores são tão pequenos que os custos de gestão da empresa se tornam inviáveis. Um relatório explicou os conflitos de interesse entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande participação na propriedade, pode reduzir os custos de agência; portanto, uma gestão ineficiente terá um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for excessivamente grande, pode ter um impacto negativo na liquidez dos tokens, e os acionistas minoritários também podem se tornar caronistas. Esses proprietários podem esperar que haja acionistas majoritários para monitorar se a entidade gestora contratada possui viabilidade financeira. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode não ter motivação suficiente para escolher adequadamente a entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores podem ter dificuldade em assumir efetivamente a responsabilidade de supervisionar a entidade gestora.
Eu verifiquei os dez últimos Tokens esgotados no mercado RealT e usei o navegador de Blockchain relevante para descobrir o número de proprietários de cada propriedade.
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Como mostrado no gráfico, a RealT divide as propriedades em diferentes quantidades de Tokens, de modo que cada Token seja precificado em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de Tokens, e há duas propriedades com mais de 1.000 detentores. Agora, combinando isso com a quantidade de Tokens que cada detentor possui, é possível entender a amplitude do investimento dos investidores da RealT.
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Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento em imóveis voltado para pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com os dados de transação da carteira RealT ) Endereço da carteira Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, a RealT pagou cerca de 6 milhões de dólares em aluguel total. As taxas da plataforma variam de acordo com os custos de manutenção, seguros e impostos, cerca de 2,5%-3% do aluguel, o que corresponde a uma receita da plataforma de aproximadamente 150.000 a 180.000 dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não exige que os participantes invistam em imóveis e, se optarem por investir, não há limites ou diretrizes sobre o grau de participação, a receita que a RealT gera com a renda de aluguel ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela atua apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT estabeleceu a Real Token LLC no estado de Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários façam investimentos em todas as propriedades por meio da assinatura de um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma Series LLC correspondente para cada propriedade investida. Como subsidiária da Real Token LLC, cada Series LLC possui uma propriedade específica e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem as operações de outras propriedades ou da empresa-mãe sob a RealT.
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) Parcl
O protocolo Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preço do mercado imobiliário em todo o mundo. Parcl é utilizado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos usando a estrutura AMM. Parcl introduziu o feed de preços Parcl Labs, que cria índices para propriedades imobiliárias em áreas específicas com base no histórico de vendas. O período do histórico de vendas pode variar de acordo com a frequência de negociação da propriedade. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor das propriedades, podendo ir long ou short nos preços imobiliários.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que não envolve imóveis reais na operação da plataforma. Alguém pode questionar se realmente se trata de um projeto RWA de imóveis, pois não atende aos critérios acima mencionados. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, tendo recebido investimentos de grandes nomes da indústria, como uma plataforma de negociação, um investimento em blockchain e uma instituição de investimento renomada. É razoável discutir as possibilidades de diversificação dos RWA imobiliários.
A testnet do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL atual de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de negociações inferior a 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Os produtos da Parcl são simples e de rápido desenvolvimento. O feed de preços e o mercado de índices da Parcl Labs são bem projetados e fáceis de usar.
Na área de operações, a equipe Parcl está ativamente a lançar programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Realeza Imobiliária. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl mantém uma imagem de mercado relativamente discreta, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para produtos de índice imobiliário.
) Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão a explorar a possibilidade de permitir que os utilizadores tokenizem imóveis como garantia para empréstimos. Uma empresa de pagamentos anunciou em julho que a sua equipa de moeda digital do banco central está a trabalhar nessa direção. Um protocolo descentralizado já foi integrado a uma plataforma para apoiar hipotecas imobiliárias. Um projeto oferece a opção de usar imóveis tokenizados como garantia para empréstimos, mas este serviço é limitado aos tokens que eles emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados ao RWA imobiliário que merecem destaque.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado na tokenização de imóveis. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, eles podem enviar documentos da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico ### em Delaware para a transação, que é uma subsidiária criada pela empresa-mãe para isolar riscos financeiros. Seu status legal como empresa independente garante suas obrigações mesmo no caso de falência da empresa-mãe. Assim, as empresas de propósito específico são às vezes chamadas de entidades que afastam a falência. O SPV é geralmente equivalente a uma LLC nos Estados Unidos (. Em seguida, a Reinno criará contratos inteligentes para os tokens imobiliários, que os proprietários podem depositar como garantia de empréstimo. O limite de empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento de hipoteca. Após os usuários comprarem propriedades e obterem uma hipoteca, podem tokenizar a propriedade para obter financiamento. Os fundos obtidos podem ser usados para pagar a hipoteca ao banco.
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SerLiquidated
· 07-22 19:51
Não fique com essas ilusões, todos os anos dizem que vai subir, todos os anos enviam, vomitei.
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ConsensusBot
· 07-22 16:28
Este mercado realmente é como se pintasse o BTC e continuasse a pintar.
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SignatureAnxiety
· 07-22 15:24
O mercado imobiliário está tão mal que a tokenização não vai ajudar, certo?
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MEVHunter
· 07-22 03:40
ngmi com esses jogos rwa... fluxo tóxico puro vazando alpha em todo lugar smh
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GateUser-afe07a92
· 07-19 20:35
o mercado rwa está morto gg
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ChainSpy
· 07-19 20:32
Já fritou novamente, vem desenhar uma torta.
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NeverPresent
· 07-19 20:32
Finalmente alguém falou a verdade. Onde está essa dívida pública RWA? Não é apenas idiotas a serem feitos de parvas?
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PrivateKeyParanoia
· 07-19 20:29
Old Pot Pickled Cabbage RWA
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PensionDestroyer
· 07-19 20:29
Quem perdeu dinheiro, saia e forme fila para apanhar.
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SelfSovereignSteve
· 07-19 20:24
Então vamos fazer especulação imobiliária na cadeia.
Análise do mercado RWA imobiliário: oportunidades e desafios coexistem
tokenização de ativos imobiliários no campo da Blockchain: estado atual e perspectivas
A tokenização de ativos imobiliários ( RWA ) não é um conceito novo no mercado de criptomoedas, já que em 2018 surgiram projetos semelhantes de tokenização de ativos e Tokens de Oferta de Segurança ( STO ). No entanto, devido à inadequação da estrutura regulatória na época e à falta de vantagens nos retornos potenciais, essas tentativas iniciais não resultaram em um segmento de mercado maduro.
Em 2022, com o contínuo aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, o rendimento dos títulos do governo americano superou amplamente as taxas de juros de empréstimos em stablecoins no mercado de criptomoedas. A tokenização dos títulos do governo americano em RWA tornou-se, portanto, mais atraente para a indústria de criptomoedas. Alguns projetos DeFi conhecidos e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar o campo de RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos RWA de imóveis no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e reduzir a barreira de entrada para investimento. Este estudo realiza uma análise de caso desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos estão direcionados principalmente a ativos e investidores imobiliários da América do Norte, as políticas, regulamentos e condições de mercado discutidos neste artigo também estarão principalmente relacionados ao mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. De acordo com dados de março de 2023 de uma instituição de pesquisa, o tamanho do mercado imobiliário listado na América do Norte atingiu 1,3 trilhões de dólares, enquanto o tamanho do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um espectro mais amplo de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos se manifestam principalmente em três formas:
Além disso, a tokenização e a integração da Blockchain também aumentaram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) e os Ativos Reais Imobiliários (RWA) têm semelhanças na oferta de oportunidades de investimento imobiliário fracionado, ambos conseguem reduzir eficazmente a barreira de entrada e aumentar a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, sua rigorosa revisão de ativos e estrutura de investimento fornece um sólido modelo para projetos de RWA imobiliários dentro de um estrito quadro regulatório.
A operação de projetos RWA de imóveis nos últimos dois anos nos deu uma compreensão mais clara de suas vantagens e desvantagens.
Os projetos RWA de imóveis geralmente possuem as características acima mencionadas. Após uma análise aprofundada de casos específicos, percebe-se que, devido a diferenças nas abordagens de gestão e produtos, cada projeto enfrenta situações distintas na operação prática.
Análise de Caso
Este capítulo analisa três projetos RWA de imobiliário. Cada projeto utiliza métodos diferentes para a tokenização do mercado imobiliário e é o mais popular em suas respectivas áreas. É importante notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não passaram por validação e teste de mercado prolongados e abrangentes.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário no mercado, focando em oferecer investimentos em imóveis residenciais nos EUA principalmente na blockchain Ethereum e Gnosis (.
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza a entidade que possui o contrato de propriedade de acordo com as regulamentações dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e cobrança de aluguel dessas propriedades são delegadas a instituições de gestão de terceiros. Após a dedução de taxas, o aluguel gerado por propriedades específicas é distribuído aos seus detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, ela é legalmente independente da empresa que detém os ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa entrar em default, os detentores de tokens têm a opção de nomear outra empresa para gerenciar a empresa que possui o contrato de propriedade. É importante notar que eles não exigem obrigatoriamente co-investir nas propriedades que introduzem no mercado. Os detentores de tokens de propriedades recebem mensalmente uma parte da receita de aluguel da propriedade, excluindo cerca de 2,5% de reserva de manutenção e taxas de administração, sendo que a taxa de administração é geralmente cerca de 10% do valor.
Tomando a propriedade de Montgomery como exemplo, o valor total dos tokens imobiliários é de 323,020 dólares, o preço de cada token é de 52,10 dólares, e um total de 6,200 tokens foram emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2,600 dólares. Após a dedução das despesas operacionais e de gestão, totalizando 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1,978 dólares, resultando em um rendimento anual de 23,736 dólares. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 7,35%.
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Para esta propriedade, a RealT oferece 100% do Token, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes, mantendo um modelo de operação praticamente sem risco. A entidade gestora cobra 8% de aluguel e a parte restante das taxas de manutenção, a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, concentrando-se na busca por propriedades qualificadas e na tokenização delas para o mercado.
No entanto, embora a divisão da propriedade promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Quando os interesses financeiros dos investidores são tão pequenos que os custos de gestão da empresa se tornam inviáveis. Um relatório explicou os conflitos de interesse entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande participação na propriedade, pode reduzir os custos de agência; portanto, uma gestão ineficiente terá um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for excessivamente grande, pode ter um impacto negativo na liquidez dos tokens, e os acionistas minoritários também podem se tornar caronistas. Esses proprietários podem esperar que haja acionistas majoritários para monitorar se a entidade gestora contratada possui viabilidade financeira. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode não ter motivação suficiente para escolher adequadamente a entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores podem ter dificuldade em assumir efetivamente a responsabilidade de supervisionar a entidade gestora.
Eu verifiquei os dez últimos Tokens esgotados no mercado RealT e usei o navegador de Blockchain relevante para descobrir o número de proprietários de cada propriedade.
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Como mostrado no gráfico, a RealT divide as propriedades em diferentes quantidades de Tokens, de modo que cada Token seja precificado em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de Tokens, e há duas propriedades com mais de 1.000 detentores. Agora, combinando isso com a quantidade de Tokens que cada detentor possui, é possível entender a amplitude do investimento dos investidores da RealT.
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Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento em imóveis voltado para pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com os dados de transação da carteira RealT ) Endereço da carteira Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, a RealT pagou cerca de 6 milhões de dólares em aluguel total. As taxas da plataforma variam de acordo com os custos de manutenção, seguros e impostos, cerca de 2,5%-3% do aluguel, o que corresponde a uma receita da plataforma de aproximadamente 150.000 a 180.000 dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não exige que os participantes invistam em imóveis e, se optarem por investir, não há limites ou diretrizes sobre o grau de participação, a receita que a RealT gera com a renda de aluguel ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela atua apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT estabeleceu a Real Token LLC no estado de Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários façam investimentos em todas as propriedades por meio da assinatura de um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma Series LLC correspondente para cada propriedade investida. Como subsidiária da Real Token LLC, cada Series LLC possui uma propriedade específica e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem as operações de outras propriedades ou da empresa-mãe sob a RealT.
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) Parcl
O protocolo Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preço do mercado imobiliário em todo o mundo. Parcl é utilizado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos usando a estrutura AMM. Parcl introduziu o feed de preços Parcl Labs, que cria índices para propriedades imobiliárias em áreas específicas com base no histórico de vendas. O período do histórico de vendas pode variar de acordo com a frequência de negociação da propriedade. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor das propriedades, podendo ir long ou short nos preços imobiliários.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que não envolve imóveis reais na operação da plataforma. Alguém pode questionar se realmente se trata de um projeto RWA de imóveis, pois não atende aos critérios acima mencionados. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, tendo recebido investimentos de grandes nomes da indústria, como uma plataforma de negociação, um investimento em blockchain e uma instituição de investimento renomada. É razoável discutir as possibilidades de diversificação dos RWA imobiliários.
A testnet do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL atual de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de negociações inferior a 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
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Os produtos da Parcl são simples e de rápido desenvolvimento. O feed de preços e o mercado de índices da Parcl Labs são bem projetados e fáceis de usar.
Na área de operações, a equipe Parcl está ativamente a lançar programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Realeza Imobiliária. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl mantém uma imagem de mercado relativamente discreta, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para produtos de índice imobiliário.
) Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão a explorar a possibilidade de permitir que os utilizadores tokenizem imóveis como garantia para empréstimos. Uma empresa de pagamentos anunciou em julho que a sua equipa de moeda digital do banco central está a trabalhar nessa direção. Um protocolo descentralizado já foi integrado a uma plataforma para apoiar hipotecas imobiliárias. Um projeto oferece a opção de usar imóveis tokenizados como garantia para empréstimos, mas este serviço é limitado aos tokens que eles emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados ao RWA imobiliário que merecem destaque.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado na tokenização de imóveis. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, eles podem enviar documentos da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico ### em Delaware para a transação, que é uma subsidiária criada pela empresa-mãe para isolar riscos financeiros. Seu status legal como empresa independente garante suas obrigações mesmo no caso de falência da empresa-mãe. Assim, as empresas de propósito específico são às vezes chamadas de entidades que afastam a falência. O SPV é geralmente equivalente a uma LLC nos Estados Unidos (. Em seguida, a Reinno criará contratos inteligentes para os tokens imobiliários, que os proprietários podem depositar como garantia de empréstimo. O limite de empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento de hipoteca. Após os usuários comprarem propriedades e obterem uma hipoteca, podem tokenizar a propriedade para obter financiamento. Os fundos obtidos podem ser usados para pagar a hipoteca ao banco.