A Reserva Federal (FED) inicia um novo ciclo de cortes nas taxas de juros, análise do movimento de preço dos ativos
Recentemente, a Reserva Federal (FED) anunciou uma redução da taxa de juros em 50 pontos base, diminuindo a faixa da taxa dos fundos federais de 5,25%-5,50% para 4,75%-5,0%, inaugurando oficialmente um novo ciclo de cortes de juros. A magnitude deste corte foi alinhada com as expectativas do mercado, mas superou as previsões de muitos bancos de investimento de Wall Street. Historicamente, o primeiro corte de 50 pontos base geralmente ocorre em momentos de emergência econômica ou de mercado, como em janeiro de 2001 durante a bolha da tecnologia, em setembro de 2007 durante a crise financeira e em março de 2020 durante a pandemia de COVID-19.
A Reserva Federal (FED) simultaneamente divulgou um gráfico de pontos relativamente hawkish, prevendo mais dois cortes de taxa de 50 pontos base no total até o final do ano, quatro cortes de taxa de 100 pontos base em 2025, dois cortes de taxa de 50 pontos base em 2026, totalizando um corte de 250 pontos base, com a taxa final situada entre 2,75-3%. Este ritmo de cortes de taxa é relativamente lento, com um caminho que é mais lento do que a expectativa de mercado de atingir o nível de 2,75-3% em setembro de 2025. A Reserva Federal (FED) enfatizou que este corte de 50 pontos base não deve ser usado como uma nova referência para extrapolação linear, e que decidirá no futuro se irá acelerar, desacelerar ou suspender os cortes de taxa com base nas circunstâncias de cada reunião.
Na previsão econômica, a Reserva Federal (FED) reduziu a expectativa de crescimento do PIB deste ano de 2,1% para 2,0%, aumentou significativamente a previsão da taxa de desemprego de 4,0% para 4,4% e reduziu a expectativa de inflação do PCE de 2,6% para 2,3%. Esses dados mostram que a Reserva Federal (FED) está mais confiante em conter a inflação, ao mesmo tempo que se concentra mais na questão do emprego.
Ao rever os ciclos de redução das taxas de juro desde a década de 90, estes podem ser amplamente divididos em duas categorias: redução das taxas de juro em resposta a recessões e redução das taxas de juro preventiva.
Redução de juros em recessão: como em 1989-1992, 2001-2003, 2007-2008 e março de 2020, esses períodos enfrentaram uma grave recessão ou crise financeira nos Estados Unidos.
Redução de juros preventiva: como em 1995-1996, de setembro a novembro de 1998 e de agosto a outubro de 2019, durante esses períodos o crescimento econômico dos EUA desacelerou, mas ainda não havia entrado em recessão, a Reserva Federal (FED) adotou medidas de redução de juros para prevenir riscos potenciais.
Durante os diferentes ciclos de redução de taxas de juros, o desempenho dos diversos tipos de ativos também varia.
Dívida pública americana: apresenta uma tendência geral de alta antes e depois da redução das taxas de juro, mas a alta antes da redução é mais certa e mais acentuada. No final do período de redução das taxas, devido a diferentes situações de recuperação econômica, os movimentos das taxas de juro em diferentes períodos apresentam uma divergência.
Ouro: De um modo geral, a probabilidade e a magnitude do aumento antes da redução das taxas de juro são maiores. O surgimento dos ETFs de ouro tornou a correlação entre o preço do ouro e a redução das taxas de juro mais evidente após 2004.
Índice Nasdaq: apresenta um desempenho pior durante cortes de juros recessivos, enquanto após cortes de juros preventivos, a tendência a longo prazo é de alta. A chave para avaliar o movimento do Nasdaq está em entender se a economia está em recessão.
Bitcoin: Durante o ciclo de redução de taxas de 2019, o Bitcoin subiu brevemente após a primeira redução, antes de iniciar um canal de descida. A diferença em relação ao último ciclo de redução de taxas é que, devido à repetição das expectativas de redução, a correção do Bitcoin este ano ocorreu mais cedo.
Para os investidores, é crucial entender a natureza do atual ciclo de cortes de taxas (recessivo ou preventivo), pois isso afetará diretamente o movimento de preço de vários ativos. Ao mesmo tempo, é necessário prestar atenção às futuras alterações de política da A Reserva Federal (FED) e às mudanças nos dados econômicos, a fim de ajustar a estratégia de investimento em tempo oportuno.
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A Reserva Federal (FED) cortou a taxa de juros em 50 pontos de base, iniciando um novo ciclo. Análise da tendência de ativos como Bitcoin e ouro.
A Reserva Federal (FED) inicia um novo ciclo de cortes nas taxas de juros, análise do movimento de preço dos ativos
Recentemente, a Reserva Federal (FED) anunciou uma redução da taxa de juros em 50 pontos base, diminuindo a faixa da taxa dos fundos federais de 5,25%-5,50% para 4,75%-5,0%, inaugurando oficialmente um novo ciclo de cortes de juros. A magnitude deste corte foi alinhada com as expectativas do mercado, mas superou as previsões de muitos bancos de investimento de Wall Street. Historicamente, o primeiro corte de 50 pontos base geralmente ocorre em momentos de emergência econômica ou de mercado, como em janeiro de 2001 durante a bolha da tecnologia, em setembro de 2007 durante a crise financeira e em março de 2020 durante a pandemia de COVID-19.
A Reserva Federal (FED) simultaneamente divulgou um gráfico de pontos relativamente hawkish, prevendo mais dois cortes de taxa de 50 pontos base no total até o final do ano, quatro cortes de taxa de 100 pontos base em 2025, dois cortes de taxa de 50 pontos base em 2026, totalizando um corte de 250 pontos base, com a taxa final situada entre 2,75-3%. Este ritmo de cortes de taxa é relativamente lento, com um caminho que é mais lento do que a expectativa de mercado de atingir o nível de 2,75-3% em setembro de 2025. A Reserva Federal (FED) enfatizou que este corte de 50 pontos base não deve ser usado como uma nova referência para extrapolação linear, e que decidirá no futuro se irá acelerar, desacelerar ou suspender os cortes de taxa com base nas circunstâncias de cada reunião.
Na previsão econômica, a Reserva Federal (FED) reduziu a expectativa de crescimento do PIB deste ano de 2,1% para 2,0%, aumentou significativamente a previsão da taxa de desemprego de 4,0% para 4,4% e reduziu a expectativa de inflação do PCE de 2,6% para 2,3%. Esses dados mostram que a Reserva Federal (FED) está mais confiante em conter a inflação, ao mesmo tempo que se concentra mais na questão do emprego.
Ao rever os ciclos de redução das taxas de juro desde a década de 90, estes podem ser amplamente divididos em duas categorias: redução das taxas de juro em resposta a recessões e redução das taxas de juro preventiva.
Redução de juros em recessão: como em 1989-1992, 2001-2003, 2007-2008 e março de 2020, esses períodos enfrentaram uma grave recessão ou crise financeira nos Estados Unidos.
Redução de juros preventiva: como em 1995-1996, de setembro a novembro de 1998 e de agosto a outubro de 2019, durante esses períodos o crescimento econômico dos EUA desacelerou, mas ainda não havia entrado em recessão, a Reserva Federal (FED) adotou medidas de redução de juros para prevenir riscos potenciais.
Durante os diferentes ciclos de redução de taxas de juros, o desempenho dos diversos tipos de ativos também varia.
Para os investidores, é crucial entender a natureza do atual ciclo de cortes de taxas (recessivo ou preventivo), pois isso afetará diretamente o movimento de preço de vários ativos. Ao mesmo tempo, é necessário prestar atenção às futuras alterações de política da A Reserva Federal (FED) e às mudanças nos dados econômicos, a fim de ajustar a estratégia de investimento em tempo oportuno.