Impacto do ETF de Ponto de Bitcoin: Análise aprofundada dos fluxos de capital e tendências de mercado
No dia 10 de janeiro, a SEC dos EUA aprovou a aplicação de 11 ETFs de Ponto de Bitcoin, marcando a entrada oficial dos ativos criptográficos no núcleo da alocação de ativos das principais instituições globais. No entanto, no primeiro dia de negociação do ETF, o preço do Bitcoin caiu inesperadamente de 49.000 dólares para o mínimo de 41.500 dólares, eliminando quase um mês de ganhos. Qual é a razão por trás disso? Por que, após a aprovação do ETF, um grande volume de fundos saiu do mercado de Bitcoin através do ETF em vez de entrar? Este artigo analisará em detalhes o mecanismo de execução de negociações por trás do ETF, usando a circulação de 1.000 dólares no ETF como exemplo, para ajudar os investidores a melhor aproveitarem as oportunidades de investimento em ativos criptográficos na era do ETF.
1. O processo de fluxo de fundos por trás do ETF
No sistema de ETF de Ponto de Bitcoin, existem quatro participantes importantes:
Emitente: responsável pelo design e gestão do produto ETF, cálculo do valor líquido diário, cobrança de taxas de gestão.
Participante autorizado: única entidade que pode realizar diretamente subscrições e resgates com o emissor.
Formador de mercado: fornece liquidez no mercado secundário, comprando e vendendo ações de ETF.
Investidores: indivíduos ou instituições que compram e vendem cotas de ETF no mercado secundário.
Tomando como exemplo um investimento de 1000 dólares em ETF, o processo de fluxo de fundos é o seguinte:
Investidores compram ETF na plataforma de negociação online, 1000 dólares fluem para o mercado de criadores de mercado.
Quando a quantidade de cotas do ETF de market maker for insuficiente, solicitar a compra de cotas do ETF aos participantes autorizados, parte do fundo ( como 200 dólares ) transferido para os participantes autorizados.
Os participantes autorizados devem solicitar ao emissor a compra de quotas do ETF, transferindo 200 dólares para o emissor.
O emissor usa esses 200 dólares para comprar Bitcoin em uma exchange de criptomoedas, e os fundos acabam fluindo para o mercado de criptomoedas.
2. Relação entre o volume de transações do mercado secundário de ETF e o fluxo de capital no mercado de Bitcoin
O volume de compras e vendas no mercado secundário de ETF não é equivalente ao fluxo de entrada e saída de capital no mercado de Bitcoin. Para avaliar o impacto do ETF no preço do Bitcoin, o crucial é observar quanto dinheiro está a fluir para o mercado de Bitcoin através do ETF para comprar ponto, ou seja, o total líquido de entrada (Total Net Inflow).
Este dado pode ser calculado somando os dados de subscrição e resgate de 11 ETFs. As respectivas emissoras divulgarão os valores relevantes no site oficial, e também podem ser consultados através de ferramentas de dados profissionais.
Tomando como exemplo o dia 12 de janeiro, embora o volume de negócios do ETF tenha alcançado 3,19 bilhões de dólares nesse dia, devido à grande saída líquida do ETF da Grayscale, a entrada líquida de capital no mercado de Bitcoin ficou muito abaixo do esperado, resultando em uma correção no preço do Bitcoin.
3. Análise de Saída de Fundos do ETF de Bitcoin em Escala de Cinza
O ETF de Bitcoin da Grayscale teve grandes resgates por três dias de negociação consecutivos, totalizando uma saída líquida de 1,174 bilhões de dólares, resultando em uma pressão de venda de cerca de 26.000 a 28.000 moedas. Isso se deve principalmente a dois motivos:
A taxa de gestão da Grayscale é 5-6 vezes superior à dos concorrentes, e alguns investidores estão a mudar-se para ETFs com taxas mais baixas.
Os fundos de arbitragem de desconto de fideicomisso existentes anteriormente começaram a fechar suas posições.
Espera-se que, nos próximos 1-2 meses, a pressão de venda do GBTC da Grayscale afete diretamente o preço do Bitcoin. No entanto, de acordo com a velocidade de saída atual, espera-se que esse impacto não dure mais de dois meses.
4. ETF benefícios de longo prazo para o mercado de criptomoedas
Apesar da pressão de venda trazida pela Grayscale a curto prazo, entre os dias 11 e 16 de janeiro, todos os ETFs de Bitcoin em Ponto ainda trouxeram um fluxo líquido de compra de 740 milhões de dólares para o Bitcoin. Dentre eles, o ETF da BlackRock obteve o maior fluxo líquido de 710 milhões de dólares durante os três dias.
O principal significado da era dos ETFs é a introdução de um grupo de investidores mais amplo. As entidades emissoras aprovadas, como BlackRock, Fidelity e Invesco, são todas empresas líderes globais em gestão de ativos, cuja rica experiência em gestão, rigorosos processos de conformidade e forte influência da marca ajudarão a aumentar a confiança dos investidores em Bitcoin.
5. Importantes marcos nos próximos três meses
Bitcoin Halving ( em abril de 2024 ): a nova oferta diminuirá drasticamente, enquanto a demanda aumentará com os ETFs. Dados históricos mostram que o preço do Bitcoin tende a subir significativamente no ano seguinte ao halving.
O ETF de Ponto de Ethereum aprovado ( é esperado para maio de 2024 ): Instituições como a BlackRock já solicitaram, e a probabilidade de aprovação é alta.
A atualização do Ethereum Cancun ( está prevista para fevereiro-março de 2024 ): irá reduzir significativamente os custos de transação da rede Layer2, com potencial para gerar mais cenários de aplicação em larga escala.
O lançamento do ETF de Ponto de Bitcoin é um marco, que a longo prazo terá um impacto profundo no mercado de ativos criptográficos. Embora possa haver volatilidade a curto prazo, a longo prazo, isso é sem dúvida um fator positivo duradouro.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
20 Curtidas
Recompensa
20
7
Compartilhar
Comentário
0/400
NftCollectors
· 07-30 23:05
A partir da análise dos dados na cadeia, o ciclo de redução para metade do BTC já entrou na fase de flutuação. Do ponto de vista macroeconômico, a tendência é positiva.
Ver originalResponder0
GasFeeBeggar
· 07-30 14:20
investidor de retalho真惨又被 fazer as pessoas de parvas
Ver originalResponder0
CoffeeOnChain
· 07-30 13:03
o que você está esperando com btc?
Ver originalResponder0
SatoshiLegend
· 07-28 05:13
A retirada temporária de fundos é apenas ruído de mercado, as regras de consenso do código-fonte nunca são reversíveis.
Ver originalResponder0
SelfCustodyBro
· 07-28 05:12
Nada de preocupações, ainda há Reduzir para metade.
Ver originalResponder0
rekt_but_not_broke
· 07-28 05:10
Quando estiver realmente bom, vocês não vão conseguir se mover hhhh
A era do ETF começa: Profundidade na análise do fluxo de fundos do Bitcoin e tendências do mercado
Impacto do ETF de Ponto de Bitcoin: Análise aprofundada dos fluxos de capital e tendências de mercado
No dia 10 de janeiro, a SEC dos EUA aprovou a aplicação de 11 ETFs de Ponto de Bitcoin, marcando a entrada oficial dos ativos criptográficos no núcleo da alocação de ativos das principais instituições globais. No entanto, no primeiro dia de negociação do ETF, o preço do Bitcoin caiu inesperadamente de 49.000 dólares para o mínimo de 41.500 dólares, eliminando quase um mês de ganhos. Qual é a razão por trás disso? Por que, após a aprovação do ETF, um grande volume de fundos saiu do mercado de Bitcoin através do ETF em vez de entrar? Este artigo analisará em detalhes o mecanismo de execução de negociações por trás do ETF, usando a circulação de 1.000 dólares no ETF como exemplo, para ajudar os investidores a melhor aproveitarem as oportunidades de investimento em ativos criptográficos na era do ETF.
1. O processo de fluxo de fundos por trás do ETF
No sistema de ETF de Ponto de Bitcoin, existem quatro participantes importantes:
Tomando como exemplo um investimento de 1000 dólares em ETF, o processo de fluxo de fundos é o seguinte:
Investidores compram ETF na plataforma de negociação online, 1000 dólares fluem para o mercado de criadores de mercado.
Quando a quantidade de cotas do ETF de market maker for insuficiente, solicitar a compra de cotas do ETF aos participantes autorizados, parte do fundo ( como 200 dólares ) transferido para os participantes autorizados.
Os participantes autorizados devem solicitar ao emissor a compra de quotas do ETF, transferindo 200 dólares para o emissor.
O emissor usa esses 200 dólares para comprar Bitcoin em uma exchange de criptomoedas, e os fundos acabam fluindo para o mercado de criptomoedas.
2. Relação entre o volume de transações do mercado secundário de ETF e o fluxo de capital no mercado de Bitcoin
O volume de compras e vendas no mercado secundário de ETF não é equivalente ao fluxo de entrada e saída de capital no mercado de Bitcoin. Para avaliar o impacto do ETF no preço do Bitcoin, o crucial é observar quanto dinheiro está a fluir para o mercado de Bitcoin através do ETF para comprar ponto, ou seja, o total líquido de entrada (Total Net Inflow).
Este dado pode ser calculado somando os dados de subscrição e resgate de 11 ETFs. As respectivas emissoras divulgarão os valores relevantes no site oficial, e também podem ser consultados através de ferramentas de dados profissionais.
Tomando como exemplo o dia 12 de janeiro, embora o volume de negócios do ETF tenha alcançado 3,19 bilhões de dólares nesse dia, devido à grande saída líquida do ETF da Grayscale, a entrada líquida de capital no mercado de Bitcoin ficou muito abaixo do esperado, resultando em uma correção no preço do Bitcoin.
3. Análise de Saída de Fundos do ETF de Bitcoin em Escala de Cinza
O ETF de Bitcoin da Grayscale teve grandes resgates por três dias de negociação consecutivos, totalizando uma saída líquida de 1,174 bilhões de dólares, resultando em uma pressão de venda de cerca de 26.000 a 28.000 moedas. Isso se deve principalmente a dois motivos:
A taxa de gestão da Grayscale é 5-6 vezes superior à dos concorrentes, e alguns investidores estão a mudar-se para ETFs com taxas mais baixas.
Os fundos de arbitragem de desconto de fideicomisso existentes anteriormente começaram a fechar suas posições.
Espera-se que, nos próximos 1-2 meses, a pressão de venda do GBTC da Grayscale afete diretamente o preço do Bitcoin. No entanto, de acordo com a velocidade de saída atual, espera-se que esse impacto não dure mais de dois meses.
4. ETF benefícios de longo prazo para o mercado de criptomoedas
Apesar da pressão de venda trazida pela Grayscale a curto prazo, entre os dias 11 e 16 de janeiro, todos os ETFs de Bitcoin em Ponto ainda trouxeram um fluxo líquido de compra de 740 milhões de dólares para o Bitcoin. Dentre eles, o ETF da BlackRock obteve o maior fluxo líquido de 710 milhões de dólares durante os três dias.
O principal significado da era dos ETFs é a introdução de um grupo de investidores mais amplo. As entidades emissoras aprovadas, como BlackRock, Fidelity e Invesco, são todas empresas líderes globais em gestão de ativos, cuja rica experiência em gestão, rigorosos processos de conformidade e forte influência da marca ajudarão a aumentar a confiança dos investidores em Bitcoin.
5. Importantes marcos nos próximos três meses
Bitcoin Halving ( em abril de 2024 ): a nova oferta diminuirá drasticamente, enquanto a demanda aumentará com os ETFs. Dados históricos mostram que o preço do Bitcoin tende a subir significativamente no ano seguinte ao halving.
O ETF de Ponto de Ethereum aprovado ( é esperado para maio de 2024 ): Instituições como a BlackRock já solicitaram, e a probabilidade de aprovação é alta.
A atualização do Ethereum Cancun ( está prevista para fevereiro-março de 2024 ): irá reduzir significativamente os custos de transação da rede Layer2, com potencial para gerar mais cenários de aplicação em larga escala.
O lançamento do ETF de Ponto de Bitcoin é um marco, que a longo prazo terá um impacto profundo no mercado de ativos criptográficos. Embora possa haver volatilidade a curto prazo, a longo prazo, isso é sem dúvida um fator positivo duradouro.