Análise das ações globais de encriptação: um novo alto em liquidez fora do mundo crypto
O mercado de moedas digitais está gradualmente passando de um mundo crypto de nicho para um sistema financeiro mainstream. Com o ambiente regulatório cada vez mais claro, após a eleição de Trump como presidente, ele declarou que adotará uma política de encriptação mais amigável, o que elevou a confiança do mercado. Recentemente, o mercado de capitais apresentou uma transmissão generalizada, com várias ações de conceito blockchain a subir.
Cada vez mais empresas de capital aberto reconhecem o enorme potencial da tecnologia blockchain e a incorporam em suas estratégias. Muitas empresas de ações relacionadas ao mundo crypto estão apresentando um forte impulso, recebendo atenção e investimento significativos no mercado. Essas empresas, ao introduzirem a tecnologia blockchain, impulsionam a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a moedas digitais nos Estados Unidos, marca-se uma fusão profunda entre as moedas digitais e os mercados de capitais tradicionais. O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock já atingiu um tamanho de ativos sob gestão de 17,243 bilhões de dólares, estando quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. O ETF de Bitcoin à vista da Grayscale apresenta um tamanho de ativos sob gestão de 13,659 bilhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor total de mercado das criptomoedas atualmente é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três partes principais por categoria de ativo:
Bitcoin(BTC): Como ativo central do mercado de encriptação, atualmente tem um valor de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total de mercado. É uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelo sistema financeiro tradicional quanto pelo mundo crypto nativo, e devido à sua característica de resistência à inflação e oferta limitada, tornou-se a escolha preferida dos investidores institucionais, sendo chamada de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um ponto central no mercado de encriptação, estabilizando o mercado enquanto fornece uma ponte de conexão entre ativos tradicionais e ativos nativos em cadeia.
Ativos nativos na cadeia: incluem tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações na cadeia, entre outros. Este campo é diversificado e altamente volátil, com o seu desempenho de mercado sendo impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de cerca de 1,4 trilhões de dólares, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia de encriptação: este campo abrange a tokenização de ativos reais on-chain (RWA), novos projetos de ativos securitizados baseados em blockchain, entre outros. Atualmente, o valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas à medida que a tecnologia blockchain se torna mais comum e se funde profundamente com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. A tokenização de ativos tradicionais, que melhora a liquidez, é também um dos principais motores de crescimento do futuro do mercado de encriptação. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em uma direção mais digital, eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que estamos tão otimistas com o espaço de crescimento dos ativos tradicionais?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição do antigo poder para o novo capital.
Em 2024, a moeda encriptação consolidou ainda mais sua posição no setor financeiro tradicional. Várias gigantes financeiras lançaram produtos negociados em bolsa para Bitcoin e Ethereum, oferecendo aos investidores institucionais e de varejo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes, comprovando ainda mais a ligação com os valores mobiliários tradicionais.
A tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se acelerando, aumentando ainda mais a liquidez e a cobertura dos mercados financeiros. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha, KfW, emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas por meio de tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e o fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer suporte de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que as instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já integraram a encriptação em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos com o Bitcoin como ativo central, utilizando ETF e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e contando com empresas listadas na bolsa dos EUA como plataforma de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez em dólares e se expandindo completamente.
A combinação do financiamento tradicional com a blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos na cadeia. Essa tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, que, quando combinados com a tecnologia blockchain, liberarão um potencial ainda maior.
Este relatório de pesquisa analisará brevemente o modelo de crescimento das ações de conceito de blockchain, especialmente a forma como se combinam com ativos em cadeia, para descobrir mais oportunidades de investimento inovadoras. Por exemplo, o modelo de aumento de uma determinada empresa demonstrou um caminho típico para trocar ativos em cadeia por ativos em dólares através da emissão de debêntures conversíveis e ações. Recentemente, o preço das ações dessa empresa disparou rapidamente com a alta do preço do Bitcoin, e o retorno das debêntures conversíveis com vencimento em 2027 atingiu o maior nível em três anos, essa estratégia fez com que suas ações se desempenhassem muito além das ações de tecnologia tradicionais.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de encriptação não se resume apenas ao aumento das moedas digitais, mas sim ao enorme potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios regulatórios até as mudanças na estrutura do mercado, as ações de conceitos de blockchain estão em um ponto crucial dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
As ações conceptuais de blockchain podem ser divididas nas seguintes categorias:
Um. Conceito de ativos impulsionados:
Sobre as ações de blockchain relacionadas ao conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez por uma empresa em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas como a empresa de investimento japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong Boyaa Interactive também se juntaram, com a quantidade de aquisição de Bitcoin aumentando continuamente. A MetaPlanet anunciou a introdução do "retorno de Bitcoin" como um indicador-chave de desempenho definido por uma empresa, (BTC Yield), com um retorno de BTC de 41,7% no terceiro trimestre e alcançando 116,4% até 25 de outubro no quarto trimestre (.
Especificamente, a estratégia de certas empresas é introduzir o "rendimento em Bitcoin" como um indicador-chave de desempenho, para fornecer aos investidores uma nova perspectiva na avaliação do valor da empresa e nas decisões de investimento. Este indicador é baseado no número de ações em circulação diluídas, calculando a quantidade de Bitcoin detida por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, focando em medir o equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital social. Até o momento, o rendimento em Bitcoin de certas empresas alcançou 41,8%, o que indica que a empresa, ao aumentar continuamente suas posições, conseguiu evitar a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de uma empresa ter alcançado resultados significativos em investimentos em bitcoin, a estrutura da dívida da empresa ainda despertou a atenção do mercado. Segundo relatos, o total de dívida não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou-se por meio de várias emissões de obrigações conversíveis, das quais algumas ainda têm pagamentos de juros anexados. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seus bitcoins para pagar a dívida. Mas também há opiniões que acreditam que, devido à empresa depender de seu negócio de software tradicional estável e de um ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do bitcoin caia acentuadamente, é improvável que obrigue a empresa a vender seus ativos em bitcoins. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas com a estratégia firme de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos significativos para os acionistas, também existem alguns investidores que expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e os riscos potenciais do mercado. Devido à extrema volatilidade do mercado de encriptação, qualquer mudança desfavorável no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos de tais empresas, e o preço das suas ações apresenta um prêmio significativo em relação ao seu valor líquido, sendo que a continuidade dessa situação é o foco de atenção do mercado. Se o preço das ações sofrer uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de Bitcoin.
![Interpretação das ações globais de encriptação: novo alto nível de liquidez fora do mundo crypto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
)# 1、empresa de software de inteligência comercial
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focada na área de inteligência comercial e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa transformou-se na primeira empresa listada no mundo a usar o Bitcoin ###BTC( como ativo de reserva, uma estratégia que mudou radicalmente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador desempenhou um papel fundamental na condução dessa transformação, passando de um cético em relação ao Bitcoin a um defensor firme da encriptação.
Desde 2020, a empresa tem continuado a comprar bitcoins através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa detém aproximadamente 279.420 bitcoins, com um valor de mercado próximo de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% da oferta total de bitcoins. A mais recente aquisição ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, onde foram adquiridos 27.200 bitcoins a um preço médio de 74.463 dólares. O preço médio de aquisição destes bitcoins é de 39.266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin atingiu aproximadamente 90.000 dólares, resultando em um ganho contabilístico de quase 2,5 vezes.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos da empresa em Bitcoin terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando em vez disso por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte valorização do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da empresa, com um retorno sobre investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo de negócios atual da empresa pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", que financia a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente quando o preço do Bitcoin sofre grandes oscilações. Segundo análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é muito baixo. Além disso, a empresa possui uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é necessário estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para investidores que acreditam no futuro do mercado de Bitcoin, sendo este um ativo de alto risco e alta recompensa.
)# 2、empresa de tecnologia médica
Esta empresa focada em tecnologia médica, uma de suas estratégias inovadoras é usar Bitcoin como o principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 Bitcoins, elevando seu total de participação para 1.058 moedas, com um investimento total de cerca de 7,1 milhões de dólares. Esses recursos para a aquisição vêm em parte do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos através da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação em gestão de ativos.
No entanto, o núcleo das operações da empresa ainda se concentra no seu dispositivo QuantaFlo, que é principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia da empresa em relação ao bitcoin não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em bitcoin. Apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, isso ainda proporcionou à empresa uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado da empresa ser atualmente de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de outras empresas semelhantes, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já a fez ser vista pelos investidores como uma "mini versão" de uma empresa de investimento em encriptação.
3, Boya Interativo
A Boya Interactive é uma empresa listada cuja principal atividade são jogos, sendo uma das principais desenvolvedoras e operadoras da indústria de jogos de mesa na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada na Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos de encriptação como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, tendo assinado um acordo de subscrição com uma determinada instituição para colaboração estratégica no desenvolvimento de jogos Web3 e no campo do ecossistema Bitcoin. A empresa já afirmou: "A compra e a manutenção de moeda criptografada é uma importante medida do nosso grupo para o desenvolvimento e a disposição dos negócios Web3, bem como uma parte da alocação de ativos do nosso grupo."
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MEVSandwichVictim
· 07-31 18:44
seguir a rota do investimento de valor a longo prazo
Análise das ações globais de Blockchain: nova tendência de fusão entre TradFi e encriptação de ativos.
Análise das ações globais de encriptação: um novo alto em liquidez fora do mundo crypto
O mercado de moedas digitais está gradualmente passando de um mundo crypto de nicho para um sistema financeiro mainstream. Com o ambiente regulatório cada vez mais claro, após a eleição de Trump como presidente, ele declarou que adotará uma política de encriptação mais amigável, o que elevou a confiança do mercado. Recentemente, o mercado de capitais apresentou uma transmissão generalizada, com várias ações de conceito blockchain a subir.
Cada vez mais empresas de capital aberto reconhecem o enorme potencial da tecnologia blockchain e a incorporam em suas estratégias. Muitas empresas de ações relacionadas ao mundo crypto estão apresentando um forte impulso, recebendo atenção e investimento significativos no mercado. Essas empresas, ao introduzirem a tecnologia blockchain, impulsionam a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a moedas digitais nos Estados Unidos, marca-se uma fusão profunda entre as moedas digitais e os mercados de capitais tradicionais. O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock já atingiu um tamanho de ativos sob gestão de 17,243 bilhões de dólares, estando quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano. O ETF de Bitcoin à vista da Grayscale apresenta um tamanho de ativos sob gestão de 13,659 bilhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor total de mercado das criptomoedas atualmente é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três partes principais por categoria de ativo:
Bitcoin(BTC): Como ativo central do mercado de encriptação, atualmente tem um valor de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total de mercado. É uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelo sistema financeiro tradicional quanto pelo mundo crypto nativo, e devido à sua característica de resistência à inflação e oferta limitada, tornou-se a escolha preferida dos investidores institucionais, sendo chamada de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um ponto central no mercado de encriptação, estabilizando o mercado enquanto fornece uma ponte de conexão entre ativos tradicionais e ativos nativos em cadeia.
Ativos nativos na cadeia: incluem tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações na cadeia, entre outros. Este campo é diversificado e altamente volátil, com o seu desempenho de mercado sendo impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado é de cerca de 1,4 trilhões de dólares, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia de encriptação: este campo abrange a tokenização de ativos reais on-chain (RWA), novos projetos de ativos securitizados baseados em blockchain, entre outros. Atualmente, o valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas à medida que a tecnologia blockchain se torna mais comum e se funde profundamente com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. A tokenização de ativos tradicionais, que melhora a liquidez, é também um dos principais motores de crescimento do futuro do mercado de encriptação. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em uma direção mais digital, eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que estamos tão otimistas com o espaço de crescimento dos ativos tradicionais?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição do antigo poder para o novo capital.
Em 2024, a moeda encriptação consolidou ainda mais sua posição no setor financeiro tradicional. Várias gigantes financeiras lançaram produtos negociados em bolsa para Bitcoin e Ethereum, oferecendo aos investidores institucionais e de varejo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes, comprovando ainda mais a ligação com os valores mobiliários tradicionais.
A tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se acelerando, aumentando ainda mais a liquidez e a cobertura dos mercados financeiros. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha, KfW, emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas por meio de tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e o fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer suporte de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que as instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já integraram a encriptação em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos com o Bitcoin como ativo central, utilizando ETF e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e contando com empresas listadas na bolsa dos EUA como plataforma de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez em dólares e se expandindo completamente.
A combinação do financiamento tradicional com a blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos na cadeia. Essa tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, que, quando combinados com a tecnologia blockchain, liberarão um potencial ainda maior.
Este relatório de pesquisa analisará brevemente o modelo de crescimento das ações de conceito de blockchain, especialmente a forma como se combinam com ativos em cadeia, para descobrir mais oportunidades de investimento inovadoras. Por exemplo, o modelo de aumento de uma determinada empresa demonstrou um caminho típico para trocar ativos em cadeia por ativos em dólares através da emissão de debêntures conversíveis e ações. Recentemente, o preço das ações dessa empresa disparou rapidamente com a alta do preço do Bitcoin, e o retorno das debêntures conversíveis com vencimento em 2027 atingiu o maior nível em três anos, essa estratégia fez com que suas ações se desempenhassem muito além das ações de tecnologia tradicionais.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de encriptação não se resume apenas ao aumento das moedas digitais, mas sim ao enorme potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios regulatórios até as mudanças na estrutura do mercado, as ações de conceitos de blockchain estão em um ponto crucial dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
As ações conceptuais de blockchain podem ser divididas nas seguintes categorias:
Um. Conceito de ativos impulsionados:
Sobre as ações de blockchain relacionadas ao conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez por uma empresa em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas como a empresa de investimento japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong Boyaa Interactive também se juntaram, com a quantidade de aquisição de Bitcoin aumentando continuamente. A MetaPlanet anunciou a introdução do "retorno de Bitcoin" como um indicador-chave de desempenho definido por uma empresa, (BTC Yield), com um retorno de BTC de 41,7% no terceiro trimestre e alcançando 116,4% até 25 de outubro no quarto trimestre (.
Especificamente, a estratégia de certas empresas é introduzir o "rendimento em Bitcoin" como um indicador-chave de desempenho, para fornecer aos investidores uma nova perspectiva na avaliação do valor da empresa e nas decisões de investimento. Este indicador é baseado no número de ações em circulação diluídas, calculando a quantidade de Bitcoin detida por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, focando em medir o equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital social. Até o momento, o rendimento em Bitcoin de certas empresas alcançou 41,8%, o que indica que a empresa, ao aumentar continuamente suas posições, conseguiu evitar a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de uma empresa ter alcançado resultados significativos em investimentos em bitcoin, a estrutura da dívida da empresa ainda despertou a atenção do mercado. Segundo relatos, o total de dívida não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou-se por meio de várias emissões de obrigações conversíveis, das quais algumas ainda têm pagamentos de juros anexados. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seus bitcoins para pagar a dívida. Mas também há opiniões que acreditam que, devido à empresa depender de seu negócio de software tradicional estável e de um ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do bitcoin caia acentuadamente, é improvável que obrigue a empresa a vender seus ativos em bitcoins. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas com a estratégia firme de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos significativos para os acionistas, também existem alguns investidores que expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e os riscos potenciais do mercado. Devido à extrema volatilidade do mercado de encriptação, qualquer mudança desfavorável no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos de tais empresas, e o preço das suas ações apresenta um prêmio significativo em relação ao seu valor líquido, sendo que a continuidade dessa situação é o foco de atenção do mercado. Se o preço das ações sofrer uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de Bitcoin.
![Interpretação das ações globais de encriptação: novo alto nível de liquidez fora do mundo crypto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
)# 1、empresa de software de inteligência comercial
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focada na área de inteligência comercial e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa transformou-se na primeira empresa listada no mundo a usar o Bitcoin ###BTC( como ativo de reserva, uma estratégia que mudou radicalmente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador desempenhou um papel fundamental na condução dessa transformação, passando de um cético em relação ao Bitcoin a um defensor firme da encriptação.
Desde 2020, a empresa tem continuado a comprar bitcoins através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa detém aproximadamente 279.420 bitcoins, com um valor de mercado próximo de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% da oferta total de bitcoins. A mais recente aquisição ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, onde foram adquiridos 27.200 bitcoins a um preço médio de 74.463 dólares. O preço médio de aquisição destes bitcoins é de 39.266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin atingiu aproximadamente 90.000 dólares, resultando em um ganho contabilístico de quase 2,5 vezes.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos da empresa em Bitcoin terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando em vez disso por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte valorização do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da empresa, com um retorno sobre investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo de negócios atual da empresa pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", que financia a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente quando o preço do Bitcoin sofre grandes oscilações. Segundo análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é muito baixo. Além disso, a empresa possui uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é necessário estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para investidores que acreditam no futuro do mercado de Bitcoin, sendo este um ativo de alto risco e alta recompensa.
)# 2、empresa de tecnologia médica
Esta empresa focada em tecnologia médica, uma de suas estratégias inovadoras é usar Bitcoin como o principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 Bitcoins, elevando seu total de participação para 1.058 moedas, com um investimento total de cerca de 7,1 milhões de dólares. Esses recursos para a aquisição vêm em parte do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos através da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação em gestão de ativos.
No entanto, o núcleo das operações da empresa ainda se concentra no seu dispositivo QuantaFlo, que é principalmente utilizado para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia da empresa em relação ao bitcoin não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em bitcoin. Apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, isso ainda proporcionou à empresa uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado da empresa ser atualmente de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de outras empresas semelhantes, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já a fez ser vista pelos investidores como uma "mini versão" de uma empresa de investimento em encriptação.
3, Boya Interativo
A Boya Interactive é uma empresa listada cuja principal atividade são jogos, sendo uma das principais desenvolvedoras e operadoras da indústria de jogos de mesa na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de encriptação, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada na Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos de encriptação como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, tendo assinado um acordo de subscrição com uma determinada instituição para colaboração estratégica no desenvolvimento de jogos Web3 e no campo do ecossistema Bitcoin. A empresa já afirmou: "A compra e a manutenção de moeda criptografada é uma importante medida do nosso grupo para o desenvolvimento e a disposição dos negócios Web3, bem como uma parte da alocação de ativos do nosso grupo."