Relatório Semanal Macroeconômico: A pressão no mercado aumenta, as políticas tarifárias em vigor recebem atenção
I. Revisão macroeconômica da semana
1. Resumo do mercado
O mercado de ativos de risco desta semana apresentou uma tendência de volatilidade. Além do ouro que continua a subir, as ações dos EUA, as criptomoedas e o mercado de commodities mostraram desempenho fraco. Especialmente após a postura rígida em relação às tarifas sobre automóveis, o sentimento do mercado enfraqueceu claramente na segunda metade da semana.
O mercado de criptomoedas está geralmente calmo, mas com um impulso fraco. Apesar de a Câmara dos Representantes dos EUA ter apresentado um novo projeto de lei sobre a regulamentação de stablecoins, a continuidade da flexibilização das políticas não reverteu imediatamente a situação de baixa do mercado. Com a liquidez geral ainda fraca e a incerteza macroeconômica persistente, a direção do mercado ainda precisa aguardar a implementação das políticas tarifárias para se tornar mais clara.
2. Análise de dados económicos
A previsão mais recente do GDPNow para o PIB do primeiro trimestre é de -1,8%, mantendo-se inalterada em relação à semana passada. O modelo foi ajustado para incluir a consideração das exportações e importações de ouro, e a previsão da taxa de crescimento do investimento privado doméstico real ajustada caiu de 9,1% para 8,8%.
Os dados do mercado de trabalho mostram sinais claros de fraqueza. Embora o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas no início da semana, a taxa de desemprego nas 290 áreas metropolitanas está a aumentar a longo prazo. O número de solicitações contínuas de subsídio de desemprego também aumentou, especialmente em Washington, D.C., que atingiu o nível mais alto desde 2021.
Os dados do PCE de fevereiro superaram as expectativas, enquanto a taxa mensal de despesas pessoais ficou abaixo do esperado. Isso reflete a atual economia apresentando características combinadas de "crescimento fraco + alta inflação", com despesas de consumo em queda, mas a inflação ainda elevada.
3. Liquidez e Taxas de Juros
A liquidez ampla do Federal Reserve continua a melhorar, mantendo-se em cerca de 6 trilhões de dólares. A curva de rendimentos dos títulos do governo apresenta uma forma "bear steep" (inclinação de urso), com a inclinação das dívidas de longo prazo claramente superior à do curto prazo. O mercado ainda tem preocupações com a inflação, e a probabilidade de um corte nas taxas em junho diminuiu em relação à semana passada.
A pressão no mercado de crédito está aumentando, e o spread de crédito dos títulos de alto rendimento continua a alargar-se. Isso indica que os investidores estão mais preocupados com a pressão no ambiente microeconômico das empresas; se o spread de crédito se alargar ainda mais, pode pressionar os custos de refinanceamento e os lucros das empresas, o que é um sinal econômico negativo.
II. Perspectiva Macroeconômica da Próxima Semana
1. Variáveis-chave
A maior variável do mercado é a política tarifária que será anunciada em breve. Se as tarifas superarem as expectativas ou se houver medidas de retaliação, isso poderá ter um grande impacto no atual mercado frágil.
2. 重点 seguir
Necessário seguir de perto a taxa de desemprego e os dados de emprego não agrícola dos EUA em março, para avaliar melhor o risco de recessão.
3. Sugestões de investimento
Prioridade na defesa, evitar comprar em alta e vender em baixa
Configurar adequadamente fundos quantitativos de arbitragem, ouro, dívidas americanas e outros ativos de proteção
Sugere-se reduzir a posição em ações de tecnologia sobreavaliadas e ativos criptográficos ou ajustar os níveis de lucro.
Se o impacto das tarifas for inferior ao esperado, a preferência de risco do mercado pode aquecer, mas isso não significa uma reversão de tendência, ainda é necessário apoio macroeconómico adicional.
O mercado atual ainda se encontra na configuração de "economia fraca + alta inflação + políticas oscilantes", com ativos de risco enfrentando pressão de baixa. A direção futura do mercado depende do impacto da implementação da política tarifária e se os dados de emprego dos EUA confirmam o risco de recessão. A curto prazo, ainda é necessário adotar uma abordagem defensiva e esperar pacientemente por sinais mais claros.
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OffchainOracle
· 08-02 16:58
咱就扎扎实实comprar na baixa呗 明牌的机会
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OnchainDetective
· 08-01 16:08
Ai, é mais uma velha armadilha, ser enganado por idiotas.
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MentalWealthHarvester
· 08-01 07:05
A cabeça é realmente grande. Este bull continua deitado.
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TideReceder
· 07-31 12:15
Comprar ouro é a escolha certa, não toque em mais nada.
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MidnightGenesis
· 07-31 12:14
A monitorização mostra três transferências de grandes valores em cadeia cruzada nos últimos dois dias. O movimento é incomum. Vamos conversar mais tarde.
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just_another_fish
· 07-31 12:14
Vamos ter que depender do ouro novamente...
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rugdoc.eth
· 07-31 12:00
Ainda assim, o BTC está a aguentar, mas não vai durar muito.
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HodlOrRegret
· 07-31 11:55
cair é cair, de qualquer forma já estou acostumado.
O risco macroeconômico está a aumentar, com as políticas de tarifas a tornarem-se o foco do mercado. As estratégias de defesa aguardam avaliação.
Relatório Semanal Macroeconômico: A pressão no mercado aumenta, as políticas tarifárias em vigor recebem atenção
I. Revisão macroeconômica da semana
1. Resumo do mercado
O mercado de ativos de risco desta semana apresentou uma tendência de volatilidade. Além do ouro que continua a subir, as ações dos EUA, as criptomoedas e o mercado de commodities mostraram desempenho fraco. Especialmente após a postura rígida em relação às tarifas sobre automóveis, o sentimento do mercado enfraqueceu claramente na segunda metade da semana.
O mercado de criptomoedas está geralmente calmo, mas com um impulso fraco. Apesar de a Câmara dos Representantes dos EUA ter apresentado um novo projeto de lei sobre a regulamentação de stablecoins, a continuidade da flexibilização das políticas não reverteu imediatamente a situação de baixa do mercado. Com a liquidez geral ainda fraca e a incerteza macroeconômica persistente, a direção do mercado ainda precisa aguardar a implementação das políticas tarifárias para se tornar mais clara.
2. Análise de dados económicos
A previsão mais recente do GDPNow para o PIB do primeiro trimestre é de -1,8%, mantendo-se inalterada em relação à semana passada. O modelo foi ajustado para incluir a consideração das exportações e importações de ouro, e a previsão da taxa de crescimento do investimento privado doméstico real ajustada caiu de 9,1% para 8,8%.
Os dados do mercado de trabalho mostram sinais claros de fraqueza. Embora o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas no início da semana, a taxa de desemprego nas 290 áreas metropolitanas está a aumentar a longo prazo. O número de solicitações contínuas de subsídio de desemprego também aumentou, especialmente em Washington, D.C., que atingiu o nível mais alto desde 2021.
Os dados do PCE de fevereiro superaram as expectativas, enquanto a taxa mensal de despesas pessoais ficou abaixo do esperado. Isso reflete a atual economia apresentando características combinadas de "crescimento fraco + alta inflação", com despesas de consumo em queda, mas a inflação ainda elevada.
3. Liquidez e Taxas de Juros
A liquidez ampla do Federal Reserve continua a melhorar, mantendo-se em cerca de 6 trilhões de dólares. A curva de rendimentos dos títulos do governo apresenta uma forma "bear steep" (inclinação de urso), com a inclinação das dívidas de longo prazo claramente superior à do curto prazo. O mercado ainda tem preocupações com a inflação, e a probabilidade de um corte nas taxas em junho diminuiu em relação à semana passada.
A pressão no mercado de crédito está aumentando, e o spread de crédito dos títulos de alto rendimento continua a alargar-se. Isso indica que os investidores estão mais preocupados com a pressão no ambiente microeconômico das empresas; se o spread de crédito se alargar ainda mais, pode pressionar os custos de refinanceamento e os lucros das empresas, o que é um sinal econômico negativo.
II. Perspectiva Macroeconômica da Próxima Semana
1. Variáveis-chave
A maior variável do mercado é a política tarifária que será anunciada em breve. Se as tarifas superarem as expectativas ou se houver medidas de retaliação, isso poderá ter um grande impacto no atual mercado frágil.
2. 重点 seguir
Necessário seguir de perto a taxa de desemprego e os dados de emprego não agrícola dos EUA em março, para avaliar melhor o risco de recessão.
3. Sugestões de investimento
O mercado atual ainda se encontra na configuração de "economia fraca + alta inflação + políticas oscilantes", com ativos de risco enfrentando pressão de baixa. A direção futura do mercado depende do impacto da implementação da política tarifária e se os dados de emprego dos EUA confirmam o risco de recessão. A curto prazo, ainda é necessário adotar uma abordagem defensiva e esperar pacientemente por sinais mais claros.