A exchange de ativos digitais Coinbase (NASDAQ: COIN) viu sua receita cair enquanto o lucro disparou no segundo trimestre, à medida que os ganhos de investimentos compensaram uma queda dramática na atividade dos clientes.
Clientes da Coinbase tiram o trimestre de folga
As despesas aumentam e continuarão a aumentar
Tokenização, futuros perp e atendimento ao cliente duvidoso
A listagem de token ligado ao CEO levanta sobrancelhas
Coinbase, JPMorgan eliminam intermediários de dados
Coinbase faz piada com o Reino Unido, mas quem é que se está a rir?
Os dados divulgados na quinta-feira mostram que a Coinbase gerou uma receita líquida de $1.42 bilhões nos três meses terminados em 30 de junho, efetivamente inalterada em relação ao mesmo período do ano passado, mas uma queda de 27.5% em relação ao primeiro trimestre de 2025. O lucro líquido totalizou $1.43 bilhões, um aumento em relação a apenas $36 milhões no Q224 e $66 milhões no Q125.
Há um ‘mas’ aqui, e como Kim Kardashian, é um grande mas. Esse número de lucro teria sido uma grande perda se não fossem os $362 milhões em ganhos antes de impostos baseados no ‘portfólio de investimento em ativos crypto’ da Coinbase, além de $1,5 bilhões em receita ‘outros’ impulsionada pela participação da empresa na Circle (NASDAQ: CRCL), emissor da stablecoin USDC que se tornou pública durante o Q2 e viu suas ações dispararem.
A Coinbase e a Circle foram uma vez parceiras de joint venture na USDC, mas a Coinbase saiu da joint venture em troca de 8,4 milhões de ações da Circle. Essas ações valiam 210 milhões de dólares na época, mas desde então cresceram para cerca de 1,6 mil milhões de dólares.
A Coinbase também organizou um acordo pelo qual realmente gera mais receita do que a Circle com a atividade de USDC em sua plataforma/produtos. Os analistas do JPMorgan (NASDAQ: JPM) disseram no início desta semana que a Coinbase gerou $300 milhões em receita baseada em USDC no Q1, $70 milhões a mais do que a receita total da Circle durante o mesmo período.
A CoinGeek geralmente está do lado do saudoso grande Charlie Munger quando se trata de lucros ajustados (ou ‘lucros bullshit’), mas dada a magnitude das distorções aqui, faremos uma exceção. Os lucros ajustados da Coinbase foram de $512 milhões, uma queda de 45% em relação ao Q1.
A receita de transação caiu quase 40% para $764,3 milhões, com transações tanto de consumidores ($650 milhões, -40,7%) quanto institucionais ($60,8 milhões, -38,5%) seriamente negativas.
Mesmo a ‘outra’ categoria de transação (, que deriva em grande parte da rede Base) da Ethereum da Coinbase, caiu 21% para $53,5 milhões, à medida que "a receita média por transação diminuiu significativamente" devido ao subsídio das taxas de transação pela Coinbase para expandir a rede.
O número de utilizadores mensais a transacionar da Coinbase (MTUs) abrange uma rede ridiculamente ampla, incluindo até transações de clientes passivos, como ganhar recompensas em USDC em staking. Apesar dessa definição ampla, os MTUs caíram em um milhão desde o Q1, para 8,7 milhões.
O BTC continua a ser o principal contribuinte individual em termos de volume de transações, com a sua participação a aumentar três pontos desde o Q1 para 30%, enquanto a sua participação na receita de transações subiu 8 pontos para 34%. A participação de volume do ETH aumentou quatro pontos para 15%, enquanto a sua participação na receita ganhou dois pontos para 12%.
O token XRP da Ripple viu sua participação na receita cair cinco pontos para 13%, enquanto seu volume caiu de 11% no Q1 para algo abaixo de 10% ( o número limite para o qual a Coinbase fornece detalhes ). Solana (SOL) viu tanto sua participação na receita quanto no volume cair abaixo de 10%. O stablecoin USDT da Tether, que reivindicou uma participação no volume de dois dígitos nos quatro trimestres anteriores, também saiu do radar.
No que se está a tornar um padrão, o trimestre mais uma vez pertenceu a ‘outros ativos criptográficos’ também conhecidos como altcoins, que reclamaram uma quota de volume de 55% (+17 pontos) e 41% da receita de transações (+5 pontos).
As despesas subiram
O segmento de ‘assinaturas e serviços’ da Coinbase teve um desempenho um pouco melhor no Q2, com receita total de $655,8 milhões, uma modesta diminuição de 6% em relação ao Q1. A queda teria sido muito maior se não fosse o aumento da receita de stablecoin, que subiu quase 12% para $332,5 milhões. Todas as outras subcategorias foram amplamente negativas: as recompensas de blockchain caíram 26,5% para $144,5 milhões; a receita de juros e taxas financeiras caiu 6% para $59,3 milhões; e ‘outros’ deslizou 15% para $119,5 milhões.
Entretanto, as despesas da Coinbase dispararam 15% para $1,52 mil milhões, embora isso incluísse $308 milhões em ‘outras despesas operacionais’, que a empresa disse terem sido inflacionadas pelo embaraçoso incidente de roubo de dados que a empresa ( divulgou tardiamente) em maio e pela necessidade resultante de compensar os clientes afetados.
As despesas de transação caíram 19% no Q2, mas viram sua participação na receita subir para 17%, já que a empresa se sentiu obrigada a incentivar clientes relutantes a fazer algo, qualquer coisa. O número de funcionários da empresa também aumentou em 320 almas desde o Q1, contribuindo para um aumento de 9% nas despesas de tecnologia & desenvolvimento. E claro, as despesas com compensação baseada em ações aumentaram 3% para $196 milhões.
Olhando para o Q3, a Coinbase disse que espera que a receita de transações de julho fique em torno de $360 milhões, colocando-a em um ritmo para ultrapassar facilmente o número desanimador do Q2. No entanto, as despesas continuarão a aumentar juntamente com o seu número de funcionários à medida que adiciona novos produtos e expande novos mercados.
O preço das ações da Coinbase fechou na quinta-feira a $377.76, efetivamente inalterado em relação ao dia anterior. Mas o comércio após o horário viu as ações sofrerem uma queda de 7% enquanto os investidores digeriam o relatório desfavorável do Q2.
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A chamada
Na chamada com analistas, o CEO Brian Armstrong foi questionado sobre os planos da Coinbase para valores mobiliários tokenizados, já que o concorrente Robinhood (NASDAQ: HOOD) começou a oferecer esses produtos fora da América há cerca de um mês. A Coinbase pediu, segundo relatos, à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprovação para oferecer ‘ações tokenizadas’ aos clientes dos EUA, algo que o diretor jurídico Paul Grewal chamou de "grande prioridade" para a empresa.
Armstrong não entrou em detalhes sobre a proposta de tokenização, dizendo apenas que a Coinbase estava "trabalhando duro nisso." Enquanto isso, a Coinbase está focada em oferecer esses produtos a clientes fora dos EUA, "onde as pessoas não conseguem abrir facilmente uma conta de corretagem."
A Coinbase lançou recentemente a negociação de futuros perpétuos para clientes dos EUA na sua plataforma Coinbase Financial Markets. Por enquanto, a oferta está limitada a BTC e ETH com até 10x de alavancagem, mas estas opções devem ser expandidas com o tempo.
A diretora financeira Alesia Haas disse aos analistas que os produtos ainda estão nos seus primeiros dias, mas "vimos os volumes dobrarem semana após semana." Armstrong acrescentou que os futuros perp são "a grande maioria de todo o volume de negociação em cripto no exterior" e que a exchange recentemente "atingiu um recorde histórico de interesse em aberto de bem mais de $1 bilhão."
Questionada sobre a violação de dados, a diretora de operações Emilie Choi disse que a estratégia de outsourcing de processos de negócios da empresa (BPO) era "algo que temos de garantir que temos sob controlo." Com os hacks e exploits a proliferar, Choi disse "temos de pensar em trazer muita desta maquinaria para dentro de casa."
Choi acrescentou que a Coinbase estava "automatizando tanto quanto conseguimos" com a ajuda da IA, mas "a grande lição" da violação foi a necessidade de garantir que os agentes de atendimento ao cliente "não possam ser abordados da maneira que foram com os BPOs."
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ResearchCon?
Como demonstrado no Q2, a dependência da Coinbase em altcoins está a aumentar, mas alguns dos tokens que escolhe listar na exchange estão a levantar questões sobre como estas decisões são tomadas.
No dia 25 de julho, a Coinbase anunciou que tinha adicionado o ResearchCoin (RSC) ao seu roteiro de listagem de tokens. No dia 30 de julho, a Coinbase confirmou que estava a adicionar suporte para o RSC na rede Base. O RSC é o token de governança/recompensas da ResearchHub, uma plataforma que combina a publicação de estudos científicos com angariação de fundos no que chama de ‘economia científica descentralizada.’
O preço em fiat do token RSC estava a rondar os $0,39 no momento do anúncio inicial da Coinbase, mas, dentro de algumas horas, disparou para $0,55. Nos dias seguintes, o token registou mais ganhos, e ultrapassou os $0,81 na quinta-feira à tarde. No entanto, o token sofreu uma queda acentuada cerca de uma hora antes da divulgação do relatório do Q2 da Coinbase e deslizou para $0,55 enquanto isto está a ser escrito.
Armstrong é co-fundador da ResearchHub, por isso sentiu a necessidade de twittar uma negação de que teve qualquer papel na decisão da Coinbase de listar o RSC. É uma resposta padrão para Armstrong, que anteriormente alegou ignorância sobre o motivo pelo qual a Coinbase parece listar tantos tokens nos quais a sua divisão de capital de risco tem um interesse financeiro.
A Coinbase também achou apropriado dar a Armstrong alguma proteção, ecoando suas afirmações de que ele "não é um membro revisor ou aprovador do Grupo de Suporte a Ativos Digitais da Coinbase, que revisa e aprova listagens." Mas, uma vez que a Coinbase é a primeira grande exchange a listar RSC, nem todos estão convencidos com essa linguagem legal.
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JPMorgan, Coinbase cortam intermediários de dados
A Coinbase recentemente fechou um acordo com o PNC Bank, que possui mais de 2.600 agências nos EUA. Questionado na quinta-feira se a Coinbase tinha acordos semelhantes de ‘crypto-as-a-service’ com instituições tradfi em andamento, Armstrong citou o recente acordo da empresa com o JPMorgan Chase (NASDAQ: JPM) e disse que o restante do setor tradfi deveria “nos dar uma ligação.”
No início desta semana, a Coinbase anunciou que estava fazendo uma parceria com o JPM para permitir que os clientes bancários pudessem vincular diretamente suas contas Chase à Coinbase, usar seus cartões de crédito Chase para financiar contas Coinbase e transferir Chase Ultimate Rewards para USDC ( via Base). A função de vinculação de contas deve entrar em vigor em 2026, mas as outras opções devem ser lançadas ainda este ano.
Anteriormente, a Coinbase dependia de agregadores de dados de terceiros como a Plaid para fornecer acesso às informações dos clientes bancários, mas o acordo direto com o JPM eliminará esses intermediários ( para clientes do banco JPM ). Um porta-voz disse à Bloomberg que a Coinbase planeja manter seus laços com os agregadores, pelo menos, até que possa fechar acordos semelhantes com outros bancos.
O anúncio veio exatamente quando o Bureau de Proteção Financeira do Consumidor (CFPB) parecia frustrar os planos do JPM de impor taxas elevadas sobre agregadores que servem como pontes entre bancos e fintechs. Os agregadores estavam acessando informações de clientes bancários gratuitamente e fornecendo essas informações (por uma taxa) para empresas fintech, incluindo operadores de cripto, e o JPM alegou que o volume de solicitações de dados havia se tornado um fardo excessivo para seus sistemas.
A JPM anunciou seus planos de taxas há um mês, não muito depois de o CFPB ter anunciado que rescindiria sua regra de open banking, que foi aprovada no final do ano passado sob a administração Biden. Mas a nova liderança do CFPB reverteu abruptamente sua posição esta semana, após um apelo ao Presidente Trump por uma coalizão de agregadores, fintechs e grupos de lobby de cripto.
O JPM disse à Bloomberg que estava aberto a estabelecer laços diretos com outras empresas de fintech e havia formado uma equipe para esse fim. Não está claro quantas fintechs estariam dispostas a firmar acordos individuais com cada instituição financeira em vez de firmar um acordo com um agregador que cobre todos os bancos.
Existem vantagens distintas em negócios diretos com bancos, que estão muito mais preparados para lidar com as obrigações de conformidade de ‘conhecer o seu cliente’ e anti-lavagem de dinheiro (AML) do que muitas fintechs.
Esta é a segunda colaboração entre a Coinbase e o JPM em dois meses, após o lançamento em junho do token de depósito ‘JPMD’ do JPM, semelhante a uma stablecoin, na rede Base da Coinbase. Quais outras colaborações entre a CB e o JPM poderão estar a caminho só pode ser especulado.
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A Coinbase parece não conseguir se dar bem com os políticos
No dia 31 de julho, a Coinbase lançou um vídeo musical de dois minutos chamado ‘Everything is Fine’, que faz uma crítica humorística ao império em ruínas do Reino Unido. O texto que acompanha o vídeo afirma: “Se tudo está bem, então não mude nada. Mas quando o sistema financeiro não está a funcionar para tantas pessoas no Reino Unido, ele precisa de ser atualizado.”
Mais sobre Publicidade citou a diretora criativa do grupo Coinbase, Jean Morrow, dizendo que o vídeo "usa humor e uma boa dose de dança para inspirar uma conversa importante: existem alternativas ao sistema financeiro existente? E onde pode o cripto se encaixar para dar às pessoas comuns mais opções e controle?"
Morrow afirmou que a Coinbase "queria conectar-se com os britânicos a um nível cultural", mas questiona-se se realmente é uma estratégia vencedora para um grupo de bilionários do crypto zombar de uma nação inteira como um bando de desgraçados oprimidos que abraçam a negação como mecanismo de defesa.
Enquanto o Reino Unido é agora o maior mercado da Coinbase fora dos EUA, a sua experiência no Reino Unido não tem sido suave. Apesar de ter contratado o ex-chanceler do Reino Unido George Osborne como consultor, a empresa foi multada em £3,5 milhões em julho de 2024 por ‘violação repetida e material’ das regras do país sobre lavagem de dinheiro. A Coinbase U.K. recuperou-se e obteve um registro de Provedor de Serviços de Ativos Virtuais (VASP) em fevereiro.
Em junho, Armstrong estava em Londres, reunindo-se com formuladores de políticas, expressando otimismo misturado com avisos codificados sobre a necessidade do Reino Unido de aproveitar a oportunidade para abraçar o cripto. A visita deve ter corrido bem, daí o vídeo zombando dos cidadãos do Reino Unido.
No último dezembro, a Coinbase lançou uma filial no Reino Unido do seu grupo de lobby Stand With Crypto, mas nos Estados Unidos, as campanhas de pressão política da Coinbase começaram a irritar alguns políticos americanos. Esta semana, algumas figuras seniores do Partido Republicano disseram à Wired que a Coinbase estava "a fazer birra" e a tentar "exercer peso [their]" ao dizer ao Congresso como proceder na aprovação da legislação sobre ativos digitais.
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Coinbase Q2 salvo pelo USDC à medida que o volume de transações despenca
A exchange de ativos digitais Coinbase (NASDAQ: COIN) viu sua receita cair enquanto o lucro disparou no segundo trimestre, à medida que os ganhos de investimentos compensaram uma queda dramática na atividade dos clientes.
Os dados divulgados na quinta-feira mostram que a Coinbase gerou uma receita líquida de $1.42 bilhões nos três meses terminados em 30 de junho, efetivamente inalterada em relação ao mesmo período do ano passado, mas uma queda de 27.5% em relação ao primeiro trimestre de 2025. O lucro líquido totalizou $1.43 bilhões, um aumento em relação a apenas $36 milhões no Q224 e $66 milhões no Q125.
Há um ‘mas’ aqui, e como Kim Kardashian, é um grande mas. Esse número de lucro teria sido uma grande perda se não fossem os $362 milhões em ganhos antes de impostos baseados no ‘portfólio de investimento em ativos crypto’ da Coinbase, além de $1,5 bilhões em receita ‘outros’ impulsionada pela participação da empresa na Circle (NASDAQ: CRCL), emissor da stablecoin USDC que se tornou pública durante o Q2 e viu suas ações dispararem.
A Coinbase e a Circle foram uma vez parceiras de joint venture na USDC, mas a Coinbase saiu da joint venture em troca de 8,4 milhões de ações da Circle. Essas ações valiam 210 milhões de dólares na época, mas desde então cresceram para cerca de 1,6 mil milhões de dólares.
A Coinbase também organizou um acordo pelo qual realmente gera mais receita do que a Circle com a atividade de USDC em sua plataforma/produtos. Os analistas do JPMorgan (NASDAQ: JPM) disseram no início desta semana que a Coinbase gerou $300 milhões em receita baseada em USDC no Q1, $70 milhões a mais do que a receita total da Circle durante o mesmo período.
A CoinGeek geralmente está do lado do saudoso grande Charlie Munger quando se trata de lucros ajustados (ou ‘lucros bullshit’), mas dada a magnitude das distorções aqui, faremos uma exceção. Os lucros ajustados da Coinbase foram de $512 milhões, uma queda de 45% em relação ao Q1.
A receita de transação caiu quase 40% para $764,3 milhões, com transações tanto de consumidores ($650 milhões, -40,7%) quanto institucionais ($60,8 milhões, -38,5%) seriamente negativas.
Mesmo a ‘outra’ categoria de transação (, que deriva em grande parte da rede Base) da Ethereum da Coinbase, caiu 21% para $53,5 milhões, à medida que "a receita média por transação diminuiu significativamente" devido ao subsídio das taxas de transação pela Coinbase para expandir a rede.
O número de utilizadores mensais a transacionar da Coinbase (MTUs) abrange uma rede ridiculamente ampla, incluindo até transações de clientes passivos, como ganhar recompensas em USDC em staking. Apesar dessa definição ampla, os MTUs caíram em um milhão desde o Q1, para 8,7 milhões.
O BTC continua a ser o principal contribuinte individual em termos de volume de transações, com a sua participação a aumentar três pontos desde o Q1 para 30%, enquanto a sua participação na receita de transações subiu 8 pontos para 34%. A participação de volume do ETH aumentou quatro pontos para 15%, enquanto a sua participação na receita ganhou dois pontos para 12%.
O token XRP da Ripple viu sua participação na receita cair cinco pontos para 13%, enquanto seu volume caiu de 11% no Q1 para algo abaixo de 10% ( o número limite para o qual a Coinbase fornece detalhes ). Solana (SOL) viu tanto sua participação na receita quanto no volume cair abaixo de 10%. O stablecoin USDT da Tether, que reivindicou uma participação no volume de dois dígitos nos quatro trimestres anteriores, também saiu do radar.
No que se está a tornar um padrão, o trimestre mais uma vez pertenceu a ‘outros ativos criptográficos’ também conhecidos como altcoins, que reclamaram uma quota de volume de 55% (+17 pontos) e 41% da receita de transações (+5 pontos).
As despesas subiram
O segmento de ‘assinaturas e serviços’ da Coinbase teve um desempenho um pouco melhor no Q2, com receita total de $655,8 milhões, uma modesta diminuição de 6% em relação ao Q1. A queda teria sido muito maior se não fosse o aumento da receita de stablecoin, que subiu quase 12% para $332,5 milhões. Todas as outras subcategorias foram amplamente negativas: as recompensas de blockchain caíram 26,5% para $144,5 milhões; a receita de juros e taxas financeiras caiu 6% para $59,3 milhões; e ‘outros’ deslizou 15% para $119,5 milhões.
Entretanto, as despesas da Coinbase dispararam 15% para $1,52 mil milhões, embora isso incluísse $308 milhões em ‘outras despesas operacionais’, que a empresa disse terem sido inflacionadas pelo embaraçoso incidente de roubo de dados que a empresa ( divulgou tardiamente) em maio e pela necessidade resultante de compensar os clientes afetados.
As despesas de transação caíram 19% no Q2, mas viram sua participação na receita subir para 17%, já que a empresa se sentiu obrigada a incentivar clientes relutantes a fazer algo, qualquer coisa. O número de funcionários da empresa também aumentou em 320 almas desde o Q1, contribuindo para um aumento de 9% nas despesas de tecnologia & desenvolvimento. E claro, as despesas com compensação baseada em ações aumentaram 3% para $196 milhões.
Olhando para o Q3, a Coinbase disse que espera que a receita de transações de julho fique em torno de $360 milhões, colocando-a em um ritmo para ultrapassar facilmente o número desanimador do Q2. No entanto, as despesas continuarão a aumentar juntamente com o seu número de funcionários à medida que adiciona novos produtos e expande novos mercados.
O preço das ações da Coinbase fechou na quinta-feira a $377.76, efetivamente inalterado em relação ao dia anterior. Mas o comércio após o horário viu as ações sofrerem uma queda de 7% enquanto os investidores digeriam o relatório desfavorável do Q2.
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A chamada
Na chamada com analistas, o CEO Brian Armstrong foi questionado sobre os planos da Coinbase para valores mobiliários tokenizados, já que o concorrente Robinhood (NASDAQ: HOOD) começou a oferecer esses produtos fora da América há cerca de um mês. A Coinbase pediu, segundo relatos, à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprovação para oferecer ‘ações tokenizadas’ aos clientes dos EUA, algo que o diretor jurídico Paul Grewal chamou de "grande prioridade" para a empresa.
Armstrong não entrou em detalhes sobre a proposta de tokenização, dizendo apenas que a Coinbase estava "trabalhando duro nisso." Enquanto isso, a Coinbase está focada em oferecer esses produtos a clientes fora dos EUA, "onde as pessoas não conseguem abrir facilmente uma conta de corretagem."
A Coinbase lançou recentemente a negociação de futuros perpétuos para clientes dos EUA na sua plataforma Coinbase Financial Markets. Por enquanto, a oferta está limitada a BTC e ETH com até 10x de alavancagem, mas estas opções devem ser expandidas com o tempo.
A diretora financeira Alesia Haas disse aos analistas que os produtos ainda estão nos seus primeiros dias, mas "vimos os volumes dobrarem semana após semana." Armstrong acrescentou que os futuros perp são "a grande maioria de todo o volume de negociação em cripto no exterior" e que a exchange recentemente "atingiu um recorde histórico de interesse em aberto de bem mais de $1 bilhão." Questionada sobre a violação de dados, a diretora de operações Emilie Choi disse que a estratégia de outsourcing de processos de negócios da empresa (BPO) era "algo que temos de garantir que temos sob controlo." Com os hacks e exploits a proliferar, Choi disse "temos de pensar em trazer muita desta maquinaria para dentro de casa."
Choi acrescentou que a Coinbase estava "automatizando tanto quanto conseguimos" com a ajuda da IA, mas "a grande lição" da violação foi a necessidade de garantir que os agentes de atendimento ao cliente "não possam ser abordados da maneira que foram com os BPOs."
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Como demonstrado no Q2, a dependência da Coinbase em altcoins está a aumentar, mas alguns dos tokens que escolhe listar na exchange estão a levantar questões sobre como estas decisões são tomadas.
No dia 25 de julho, a Coinbase anunciou que tinha adicionado o ResearchCoin (RSC) ao seu roteiro de listagem de tokens. No dia 30 de julho, a Coinbase confirmou que estava a adicionar suporte para o RSC na rede Base. O RSC é o token de governança/recompensas da ResearchHub, uma plataforma que combina a publicação de estudos científicos com angariação de fundos no que chama de ‘economia científica descentralizada.’
O preço em fiat do token RSC estava a rondar os $0,39 no momento do anúncio inicial da Coinbase, mas, dentro de algumas horas, disparou para $0,55. Nos dias seguintes, o token registou mais ganhos, e ultrapassou os $0,81 na quinta-feira à tarde. No entanto, o token sofreu uma queda acentuada cerca de uma hora antes da divulgação do relatório do Q2 da Coinbase e deslizou para $0,55 enquanto isto está a ser escrito.
Armstrong é co-fundador da ResearchHub, por isso sentiu a necessidade de twittar uma negação de que teve qualquer papel na decisão da Coinbase de listar o RSC. É uma resposta padrão para Armstrong, que anteriormente alegou ignorância sobre o motivo pelo qual a Coinbase parece listar tantos tokens nos quais a sua divisão de capital de risco tem um interesse financeiro.
A Coinbase também achou apropriado dar a Armstrong alguma proteção, ecoando suas afirmações de que ele "não é um membro revisor ou aprovador do Grupo de Suporte a Ativos Digitais da Coinbase, que revisa e aprova listagens." Mas, uma vez que a Coinbase é a primeira grande exchange a listar RSC, nem todos estão convencidos com essa linguagem legal.
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JPMorgan, Coinbase cortam intermediários de dados
A Coinbase recentemente fechou um acordo com o PNC Bank, que possui mais de 2.600 agências nos EUA. Questionado na quinta-feira se a Coinbase tinha acordos semelhantes de ‘crypto-as-a-service’ com instituições tradfi em andamento, Armstrong citou o recente acordo da empresa com o JPMorgan Chase (NASDAQ: JPM) e disse que o restante do setor tradfi deveria “nos dar uma ligação.”
No início desta semana, a Coinbase anunciou que estava fazendo uma parceria com o JPM para permitir que os clientes bancários pudessem vincular diretamente suas contas Chase à Coinbase, usar seus cartões de crédito Chase para financiar contas Coinbase e transferir Chase Ultimate Rewards para USDC ( via Base). A função de vinculação de contas deve entrar em vigor em 2026, mas as outras opções devem ser lançadas ainda este ano.
Anteriormente, a Coinbase dependia de agregadores de dados de terceiros como a Plaid para fornecer acesso às informações dos clientes bancários, mas o acordo direto com o JPM eliminará esses intermediários ( para clientes do banco JPM ). Um porta-voz disse à Bloomberg que a Coinbase planeja manter seus laços com os agregadores, pelo menos, até que possa fechar acordos semelhantes com outros bancos.
O anúncio veio exatamente quando o Bureau de Proteção Financeira do Consumidor (CFPB) parecia frustrar os planos do JPM de impor taxas elevadas sobre agregadores que servem como pontes entre bancos e fintechs. Os agregadores estavam acessando informações de clientes bancários gratuitamente e fornecendo essas informações (por uma taxa) para empresas fintech, incluindo operadores de cripto, e o JPM alegou que o volume de solicitações de dados havia se tornado um fardo excessivo para seus sistemas.
A JPM anunciou seus planos de taxas há um mês, não muito depois de o CFPB ter anunciado que rescindiria sua regra de open banking, que foi aprovada no final do ano passado sob a administração Biden. Mas a nova liderança do CFPB reverteu abruptamente sua posição esta semana, após um apelo ao Presidente Trump por uma coalizão de agregadores, fintechs e grupos de lobby de cripto.
O JPM disse à Bloomberg que estava aberto a estabelecer laços diretos com outras empresas de fintech e havia formado uma equipe para esse fim. Não está claro quantas fintechs estariam dispostas a firmar acordos individuais com cada instituição financeira em vez de firmar um acordo com um agregador que cobre todos os bancos.
Existem vantagens distintas em negócios diretos com bancos, que estão muito mais preparados para lidar com as obrigações de conformidade de ‘conhecer o seu cliente’ e anti-lavagem de dinheiro (AML) do que muitas fintechs.
Esta é a segunda colaboração entre a Coinbase e o JPM em dois meses, após o lançamento em junho do token de depósito ‘JPMD’ do JPM, semelhante a uma stablecoin, na rede Base da Coinbase. Quais outras colaborações entre a CB e o JPM poderão estar a caminho só pode ser especulado.
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A Coinbase parece não conseguir se dar bem com os políticos
No dia 31 de julho, a Coinbase lançou um vídeo musical de dois minutos chamado ‘Everything is Fine’, que faz uma crítica humorística ao império em ruínas do Reino Unido. O texto que acompanha o vídeo afirma: “Se tudo está bem, então não mude nada. Mas quando o sistema financeiro não está a funcionar para tantas pessoas no Reino Unido, ele precisa de ser atualizado.”
Mais sobre Publicidade citou a diretora criativa do grupo Coinbase, Jean Morrow, dizendo que o vídeo "usa humor e uma boa dose de dança para inspirar uma conversa importante: existem alternativas ao sistema financeiro existente? E onde pode o cripto se encaixar para dar às pessoas comuns mais opções e controle?"
Morrow afirmou que a Coinbase "queria conectar-se com os britânicos a um nível cultural", mas questiona-se se realmente é uma estratégia vencedora para um grupo de bilionários do crypto zombar de uma nação inteira como um bando de desgraçados oprimidos que abraçam a negação como mecanismo de defesa.
Enquanto o Reino Unido é agora o maior mercado da Coinbase fora dos EUA, a sua experiência no Reino Unido não tem sido suave. Apesar de ter contratado o ex-chanceler do Reino Unido George Osborne como consultor, a empresa foi multada em £3,5 milhões em julho de 2024 por ‘violação repetida e material’ das regras do país sobre lavagem de dinheiro. A Coinbase U.K. recuperou-se e obteve um registro de Provedor de Serviços de Ativos Virtuais (VASP) em fevereiro.
Em junho, Armstrong estava em Londres, reunindo-se com formuladores de políticas, expressando otimismo misturado com avisos codificados sobre a necessidade do Reino Unido de aproveitar a oportunidade para abraçar o cripto. A visita deve ter corrido bem, daí o vídeo zombando dos cidadãos do Reino Unido.
No último dezembro, a Coinbase lançou uma filial no Reino Unido do seu grupo de lobby Stand With Crypto, mas nos Estados Unidos, as campanhas de pressão política da Coinbase começaram a irritar alguns políticos americanos. Esta semana, algumas figuras seniores do Partido Republicano disseram à Wired que a Coinbase estava "a fazer birra" e a tentar "exercer peso [their]" ao dizer ao Congresso como proceder na aprovação da legislação sobre ativos digitais.
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