"Julho sem cortes nas taxas de juros, setembro com cortes significativos"? Debate no mercado: A Reserva Federal (FED irá "se repetir como no ano passado"?
Um relatório de emprego surpreendentemente fraco está fazendo o mercado começar a discutir se o roteiro de "manter as taxas inalteradas em julho e cortar drasticamente em setembro" se repetirá. Nick Timiraos, conhecido como a "Nova Agência de Notícias do Federal Reserve", e o renomado economista El-Erian apontaram que a situação atual tem uma sensação de "déjà vu".
Logo após o anúncio do Federal Reserve de que as taxas de juros permaneceriam inalteradas nesta semana, os dados de emprego não agrícola de julho divulgados na sexta-feira mostraram que o mercado de trabalho dos EUA está esfriando a uma velocidade surpreendente. Os dados não apenas ficaram muito abaixo das expectativas, mas a revisão acentuada dos números de emprego dos dois meses anteriores revelou ainda mais a fragilidade subjacente da economia, o que colocou em teste a posição de cautela do Federal Reserve até então.
Diante deste fraco relatório de emprego, Rick Rieder, Chief Investment Officer de Renda Fixa Global da BlackRock, não hesitou em dizer:
O relatório de hoje fornece as evidências necessárias para o ajuste das taxas de juro do Federal Reserve em setembro, portanto, a única questão é qual será a magnitude do ajuste.
De acordo com dados da CME, a probabilidade de o Fed cortar as taxas na reunião de setembro disparou de menos de 40% na quinta-feira para quase 90%.
(A probabilidade de uma redução de 25 pontos base em setembro é de 89,6%)
Repetição da história? Mercado aposta em um corte de juros "remediador" pelo Federal Reserve
A abrupta desaceleração do mercado de trabalho fez com que o mercado imediatamente lembrasse da trajetória política do Federal Reserve no verão passado.
Na altura, o Federal Reserve também decidiu não cortar as taxas de juros na reunião de julho, mas o relatório de emprego fraco publicado dois dias depois mudou a situação. No final, os funcionários decidiram fazer uma "correção" na reunião de setembro, reduzindo as taxas em 50 pontos base (mais do que os habituais 25 pontos base).
E antes da decisão de taxa de juros do Federal Reserve em julho, o renomado economista El-Erian fez um post antecipando o potencial caminho da taxa de juros do Federal Reserve:
Qual é a probabilidade de o Fed repetir totalmente o modelo do ano passado? Especificamente, o Fed manteve as taxas de juros inalteradas em julho e, em seguida, reduziu-as significativamente em setembro, apesar de a situação econômica parecer não ter mudado nesse meio tempo.
Anteriormente, segundo a Wall Street Journal, o conhecido jornalista financeiro Nick Timiraos também afirmou que a atual situação pode fazer com que os funcionários do Fed sintam uma "sensação de déjà vu".
No entanto, Timiraos apontou que existe uma diferença chave entre os dois: no ano passado, a inflação nos EUA estava em um caminho de queda contínua; enquanto este ano, devido a uma série de medidas de tarifas elevadas implementadas pelo governo Trump desde a primavera, os funcionários do Federal Reserve estão preocupados com a possibilidade de a pressão inflacionária voltar a aumentar.
Assim, Timiraos enfatizou que a questão chave que o Federal Reserve enfrenta é: os fundamentos da economia americana estão realmente piorando, ou a recente desaceleração é apenas o resultado de alguns efeitos atrasados de políticas, sendo um fenômeno temporário.
Mas o Chief Investment Officer de Renda Fixa Global da BlackRock, Rick Rieder, afirmou em um relatório aos clientes na tarde de sexta-feira:
Se a situação de ociosidade no mercado de trabalho se agravar, ou se a criação de novos empregos continuar abaixo de 100 mil, espera-se que o Federal Reserve comece a reduzir as taxas de juros, sendo possível uma redução de 50 pontos base em setembro.
É importante notar que, embora Rieder tenha sugerido a possibilidade de um grande corte de juros de 50 pontos base, os preços atuais do mercado futuro mostram que os traders acreditam que a probabilidade de isso acontecer é zero.
Antes da reunião de setembro, os decisores também receberão um relatório de emprego e dados de inflação de dois meses, que juntos vão determinar se o Federal Reserve optará por uma abordagem cautelosa ou se, tal como no ano passado, tomará uma ação decisiva em resposta às mudanças nas perspetivas econômicas.
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"Julho sem cortes nas taxas de juros, setembro com cortes significativos"? Debate no mercado: A Reserva Federal (FED irá "se repetir como no ano passado"?
Autor original: Bao Yilong, Wall Street Journal
Reprodução: Luke, Mars Finance
Um relatório de emprego surpreendentemente fraco está fazendo o mercado começar a discutir se o roteiro de "manter as taxas inalteradas em julho e cortar drasticamente em setembro" se repetirá. Nick Timiraos, conhecido como a "Nova Agência de Notícias do Federal Reserve", e o renomado economista El-Erian apontaram que a situação atual tem uma sensação de "déjà vu".
Logo após o anúncio do Federal Reserve de que as taxas de juros permaneceriam inalteradas nesta semana, os dados de emprego não agrícola de julho divulgados na sexta-feira mostraram que o mercado de trabalho dos EUA está esfriando a uma velocidade surpreendente. Os dados não apenas ficaram muito abaixo das expectativas, mas a revisão acentuada dos números de emprego dos dois meses anteriores revelou ainda mais a fragilidade subjacente da economia, o que colocou em teste a posição de cautela do Federal Reserve até então.
Diante deste fraco relatório de emprego, Rick Rieder, Chief Investment Officer de Renda Fixa Global da BlackRock, não hesitou em dizer:
O relatório de hoje fornece as evidências necessárias para o ajuste das taxas de juro do Federal Reserve em setembro, portanto, a única questão é qual será a magnitude do ajuste.
De acordo com dados da CME, a probabilidade de o Fed cortar as taxas na reunião de setembro disparou de menos de 40% na quinta-feira para quase 90%.
(A probabilidade de uma redução de 25 pontos base em setembro é de 89,6%)
Repetição da história? Mercado aposta em um corte de juros "remediador" pelo Federal Reserve
A abrupta desaceleração do mercado de trabalho fez com que o mercado imediatamente lembrasse da trajetória política do Federal Reserve no verão passado.
Na altura, o Federal Reserve também decidiu não cortar as taxas de juros na reunião de julho, mas o relatório de emprego fraco publicado dois dias depois mudou a situação. No final, os funcionários decidiram fazer uma "correção" na reunião de setembro, reduzindo as taxas em 50 pontos base (mais do que os habituais 25 pontos base).
E antes da decisão de taxa de juros do Federal Reserve em julho, o renomado economista El-Erian fez um post antecipando o potencial caminho da taxa de juros do Federal Reserve:
Qual é a probabilidade de o Fed repetir totalmente o modelo do ano passado? Especificamente, o Fed manteve as taxas de juros inalteradas em julho e, em seguida, reduziu-as significativamente em setembro, apesar de a situação econômica parecer não ter mudado nesse meio tempo.
Anteriormente, segundo a Wall Street Journal, o conhecido jornalista financeiro Nick Timiraos também afirmou que a atual situação pode fazer com que os funcionários do Fed sintam uma "sensação de déjà vu".
No entanto, Timiraos apontou que existe uma diferença chave entre os dois: no ano passado, a inflação nos EUA estava em um caminho de queda contínua; enquanto este ano, devido a uma série de medidas de tarifas elevadas implementadas pelo governo Trump desde a primavera, os funcionários do Federal Reserve estão preocupados com a possibilidade de a pressão inflacionária voltar a aumentar.
Assim, Timiraos enfatizou que a questão chave que o Federal Reserve enfrenta é: os fundamentos da economia americana estão realmente piorando, ou a recente desaceleração é apenas o resultado de alguns efeitos atrasados de políticas, sendo um fenômeno temporário.
Mas o Chief Investment Officer de Renda Fixa Global da BlackRock, Rick Rieder, afirmou em um relatório aos clientes na tarde de sexta-feira:
Se a situação de ociosidade no mercado de trabalho se agravar, ou se a criação de novos empregos continuar abaixo de 100 mil, espera-se que o Federal Reserve comece a reduzir as taxas de juros, sendo possível uma redução de 50 pontos base em setembro.
É importante notar que, embora Rieder tenha sugerido a possibilidade de um grande corte de juros de 50 pontos base, os preços atuais do mercado futuro mostram que os traders acreditam que a probabilidade de isso acontecer é zero.
Antes da reunião de setembro, os decisores também receberão um relatório de emprego e dados de inflação de dois meses, que juntos vão determinar se o Federal Reserve optará por uma abordagem cautelosa ou se, tal como no ano passado, tomará uma ação decisiva em resposta às mudanças nas perspetivas econômicas.