A Reserva Federal (FED) inicia um novo ciclo de cortes de juros, como os preços dos ativos irão mudar?
Às 2:00 da manhã, horário de Pequim, do dia 19 de setembro, a Reserva Federal (FED) anunciou uma redução de 50 pontos base na taxa de juros, ajustando a faixa de taxa dos fundos federais de 5,25%-5,50% para 4,75%-5,0%, marcando o início oficial de um novo ciclo de cortes de juros. Esta redução superou as expectativas de muitos bancos de investimento de Wall Street, mas está alinhada com as previsões dos futuros de taxas da CME.
Historicamente, a A Reserva Federal (FED) costuma cortar as taxas de juros em 50pb durante situações de emergência econômica ou de mercado, como a bolha das tecnologias em janeiro de 2001, a crise financeira em setembro de 2007 e a pandemia de COVID-19 em março de 2020. Powell enfatizou em seu discurso que não observou sinais de recessão econômica, tentando aliviar as preocupações do mercado sobre uma recessão.
A Reserva Federal (FED) simultaneamente divulgou um gráfico de pontos mais hawkish, prevendo que em 2024 haverá mais duas reduções de taxa totalizando 50 pontos base, em 2025 haverá quatro reduções totalizando 100 pontos base, e em 2026 haverá duas reduções totalizando 50 pontos base, totalizando uma redução acumulada de 250 pontos base, com a taxa final situada entre 2,75-3%. Este ritmo de redução de taxas é mais lento do que o previsto pelos contratos futuros de taxa de juros da CME, que esperam que se atinja o nível de 2,75-3% em setembro de 2025.
Powell enfatizou que a redução da taxa de 50 pontos base não deve ser vista como uma nova referência para inferir linearmente o caminho futuro de cortes nas taxas. A Reserva Federal (FED) pode acelerar ou desacelerar os cortes nas taxas com base nas circunstâncias específicas de cada reunião, ou até optar por pausar os cortes. Isso explica, em certa medida, por que as taxas dos títulos do Tesouro dos EUA subiram após o término da reunião.
Em termos de previsões económicas, a Reserva Federal (FED) reviu em baixa a expectativa de crescimento do PIB deste ano de 2,1% para 2,0%, aumentou drasticamente a expectativa da taxa de desemprego de 4,0% para 4,4% e reviu em baixa a expectativa de inflação PCE de 2,6% para 2,3%. Estes dados e expressões mostram que a Reserva Federal (FED) está mais confiante no controle da inflação, ao mesmo tempo que se concentra mais na situação do emprego.
De um modo geral, a Reserva Federal (FED) demonstrou uma gestão habilidosa das expectativas ao implementar uma grande redução na taxa de juro inicial e um ritmo de cortes relativamente hawkish.
Ciclo de cortes de taxas de juro desde os anos 90
De junho de 1989 a setembro de 1992 (redução de taxas de juros em recessão)
No final da década de 1980, a rápida subida das taxas de juros nos Estados Unidos levou os bancos de poupança e empréstimo a uma crise, resultando em uma inversão nas taxas de rendimento dos títulos do Tesouro. O setor financeiro enfrentou a "crise dos bancos de poupança", com o fechamento de numerosas instituições bancárias e de poupança. Com a influência da Guerra do Golfo, a economia americana entrou em recessão de agosto de 1990 a março de 1991. A Reserva Federal (FED) iniciou um ciclo de cortes nas taxas de juros em junho de 1989 que durou mais de três anos, reduzindo cumulativamente as taxas em 681,25 pontos base, levando o limite superior da taxa de política monetária de 9,8125% para 3%.
De julho de 1995 a janeiro de 1996 (redução de taxa preventiva)
Em 1995, a economia dos Estados Unidos desacelerou e o emprego ficou estagnado. Para prevenir possíveis riscos de recessão econômica, A Reserva Federal (FED) decidiu reduzir as taxas de juros para estimular a economia. Este ciclo de redução de juros começou em julho de 1995, durou 7 meses e resultou em três cortes totais de 75 pontos base, reduzindo o teto da taxa de política monetária de 6% para 5,25%. No final, a economia dos Estados Unidos conseguiu realizar um "aterrissagem suave", com indicadores como o emprego e o PMI da manufatura recuperando. Isso é visto como um caso típico de "aterrissagem suave" da economia, e durante o processo de redução das taxas de juros, a taxa de inflação PCE manteve-se relativamente estável.
De setembro a novembro de 1998 (corte de juros preventivo)
No segundo semestre de 1997, a crise financeira asiática eclodiu, afetando o comércio de bens dos Estados Unidos. Embora a economia americana estivesse estável de forma geral, a turbulência no ambiente externo pressionou a indústria manufatureira e o mercado de ações passou por ajustes. Em julho e agosto de 1998, o índice S&P 500 caiu quase 20%, e o enorme fundo de hedge LTCM estava à beira da falência. Para evitar que a crise afetasse ainda mais a economia americana, A Reserva Federal (FED) começou a cortar as taxas de juros em setembro, realizando um total de três cortes até novembro, somando 75 pontos base, reduzindo o limite da taxa de juros de política de 5,5% para 4,75%.
De janeiro de 2001 a junho de 2003 (corte de taxas em recessão)
No final da década de 1990, o rápido desenvolvimento da tecnologia da internet gerou especulação excessiva. De outubro de 1999 a março de 2000, o índice Nasdaq subiu 88% em cinco meses. A Reserva Federal (FED) aumentou a taxa de juros 6 vezes, totalizando 275 pontos base, entre junho de 1999 e maio de 2000, para lidar com o superaquecimento da economia. Após atingir o pico em março de 2000, o índice Nasdaq caiu rapidamente, a bolha da internet estourou e a economia entrou em recessão. Em 3 de janeiro de 2001, a Reserva Federal (FED) começou a reduzir as taxas de juros, com um total de 13 cortes subsequentes, totalizando 550 pontos base, reduzindo o limite superior da taxa de juros de política de 6,5% para 1,0%.
De setembro de 2007 a dezembro de 2008 (redução de juros em recessão)
Em 2007, a crise das hipotecas subprime nos Estados Unidos irrompeu e se espalhou para outros mercados, com a situação econômica a deteriorar-se rapidamente. No dia 18 de setembro, a A Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juro alvo dos fundos federais em 50 pontos base para 4,75%, depois disso, houve uma sequência de 10 cortes de taxa, até que no final de 2008 a taxa caiu para 0,25%, acumulando uma redução total de 550 pontos base. Diante da grave situação econômica, a A Reserva Federal (FED) introduziu pela primeira vez a flexibilização quantitativa (QE), utilizando ferramentas não convencionais de política monetária, como a compra em larga escala de títulos do governo e títulos garantidos por hipotecas, para reduzir as taxas de juro a longo prazo, estimular a economia e injetar liquidez no mercado.
De agosto a outubro de 2019 (redução de juros preventiva)
A economia e o mercado de trabalho dos EUA apresentaram-se robustos em 2019, mas, afetados por conflitos geopolíticos e pela tensão comercial entre os EUA e a China, a demanda externa enfraqueceu e a demanda interna também mostrou tendências de desaceleração. A taxa de inflação ficou abaixo de 2%, com a taxa de inflação PCE mantendo-se entre 1,4% e 1,6% no primeiro semestre, e a inflação PCE subjacente caiu de 1,9% no início do ano para 1,6% de março a maio.
No dia 31 de julho de 2019, a Reserva Federal (FED) anunciou uma redução da taxa de juro de 25 pontos base para 2,25%, com o objetivo de prevenir a desaceleração econômica, especialmente considerando o contexto de tensões comerciais e a desaceleração do crescimento global. Até antes da explosão da pandemia global em 2020, a economia americana funcionava de forma estável, com indicadores como o PMI do setor manufatureiro e o PCE subjacente a apresentarem recuperação. De agosto a outubro de 2019, a Reserva Federal (FED) reduziu as taxas de juro 3 vezes consecutivas, totalizando 75 pontos base, diminuindo o limite superior da taxa de política monetária de 2,5% para 1,75%.
Março de 2020 (redução de juros em recessão)
A pandemia de COVID-19 espalhou-se pelo mundo em 2020. Em março, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) reduziu significativamente as taxas de juros em duas reuniões de emergência não planejadas, restaurando a faixa da taxa de fundos federais para 0 a 0,25%.
Preços dos ativos no ciclo de redução das taxas de juros
A mudança nos preços dos ativos após a redução das taxas de juros está intimamente relacionada ao ambiente macroeconômico na época, especialmente se ele estiver em recessão. Atualmente, os dados econômicos dos EUA não suportam a conclusão de uma recessão. Sob a premissa de um pouso suave da economia dos EUA, deve-se prestar mais atenção à redução preventiva das taxas de juros, com foco principal na tendência dos preços dos ativos durante o período de redução das taxas de juros entre 2019 e 2020.
A Reserva Federal (FED)
Antes e depois da redução das taxas de juros, os títulos do Tesouro dos EUA estiveram em uma tendência de alta, sendo a alta anterior à redução mais certa e com maior amplitude. A frequência média de alta nos 1, 3 e 6 meses anteriores à redução das taxas foi de 100%, enquanto após a redução houve uma diminuição; a amplitude média de alta nos 1, 3 e 6 meses anteriores à redução foi de 13,7%, 22% e 20,2%, enquanto após a redução foi de 12,2%, 7,1% e 4,6%, evidenciando claramente o comportamento de precificação antecipada do mercado. Após o início da redução das taxas, a volatilidade aumentou cerca de um mês antes e depois. Na fase posterior à redução das taxas, devido à diferença na recuperação econômica, as tendências das taxas de juros em diferentes períodos começaram a divergir.
Ouro
Semelhante aos títulos do Tesouro americano, a probabilidade e a magnitude da alta do ouro antes de cortes nas taxas de juros são maiores. Beneficiado pela demanda por segurança em situações críticas, a tendência do ouro está relativamente pouco clara em relação à possibilidade de um "aterragem suave". Do ponto de vista das negociações, como um ativo no denominador, o momento ideal para negociar ouro é antes dos cortes nas taxas de juros. Devido à plena antecipação e à amplitude limitada dos cortes, após a concretização dos cortes, pode-se focar mais nos ativos do numerador que se beneficiam do impulso dos cortes nas taxas.
A ascensão dos ETFs de ouro impulsionou uma explosão na demanda por investimentos em ouro, atraindo uma grande quantidade de investidores individuais e institucionais, com um fluxo contínuo de capital que proporcionou um forte impulso para a alta dos preços do ouro. De 2004 a 2011, o ouro passou por um ciclo de alta que durou 7 anos, durante o qual enfrentou grandes aumentos nas taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) de 2004 a 2006 e cortes substanciais nas taxas de 2007 a 2008, mantendo uma tendência de alta geral.
Excluindo o impacto dos ETFs de ouro, o único ciclo de redução de taxas de juro significativo que podemos considerar atualmente é o de 2019. A curto prazo, durante o ciclo de redução de taxas de juro de agosto a outubro de 2019, o ouro subiu acentuadamente após a primeira redução, seguido por um período de correção e volatilidade nos dois meses seguintes. Ao considerar um período mais longo, o ouro continua a mostrar uma tendência de alta após a redução das taxas de juro.
Índice Nasdaq
O desempenho do Nasdaq durante ciclos de cortes de juros em recessão depende da recuperação dos fundamentos. Durante os ciclos de cortes de juros em recessão, o Nasdaq geralmente apresenta uma tendência de queda, exceto por um aumento de 28% durante o longo ciclo de cortes de juros em 1989, e quedas de 38,8%, 40% e 20,5% nos ciclos de cortes de juros de 2001, 2007 e 2020, respectivamente.
A Reserva Federal (FED) realizou o seu primeiro corte preventivo de taxas, e o desempenho de curto prazo do índice Nasdaq variou em diferentes anos, mas a longo prazo teve uma tendência de alta. Isso acontece porque os cortes preventivos geralmente têm um efeito positivo na economia, revertendo sinais de fraqueza e impulsionando o mercado de ações. Portanto, a chave para entender a tendência do índice Nasdaq está na avaliação da recessão.
Após os cortes de juros em 2019, tanto o Nasdaq experimentou um retrocesso após o primeiro como o segundo corte. Durante os três meses seguintes aos cortes, a tendência geral foi de flutuação, iniciando uma forte alta antes e depois do terceiro corte de juros.
Bitcoin
No ciclo de redução das taxas de 2019, o preço do Bitcoin subiu brevemente após a primeira redução, mas depois começou um canal de descida, com uma retração total de 175 dias a partir do ponto mais alto, com uma queda de cerca de 50% (sem considerar o impacto da pandemia subsequente).
Atualmente, ao contrário do último ciclo de cortes de juros, a expectativa de cortes de juros tem oscilado, e este ano a correção do Bitcoin ocorreu mais cedo. Desde o pico de março deste ano, o Bitcoin já passou por uma correção de 189 dias, com uma máxima de recuo de cerca de 33%.
A partir da experiência histórica, a longo prazo, há uma expectativa de alta no mercado, mas a curto prazo pode haver a possibilidade de oscilações ou correções, embora a intensidade e a duração da correção em comparação com 2019 sejam menores e mais curtas.
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wagmi_eventually
· 16h atrás
Este movimento de mercado está estável, hodl
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ReverseTradingGuru
· 21h atrás
Ouviste? Já começaram a fazer as pessoas de parvas novamente.
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MetaverseVagabond
· 21h atrás
O Powell deve estar em pânico.
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GasFeeCryer
· 21h atrás
bull run dá dois passos e para um
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OnchainHolmes
· 21h atrás
bull run靴 ainda é cedo, olhar para baixo e ir longo não é um erro.
A Reserva Federal (FED) cortou as taxas de juros em 50 pontos de base, BTC em oscilação a curto prazo, tendência a médio e longo prazo é positiva.
A Reserva Federal (FED) inicia um novo ciclo de cortes de juros, como os preços dos ativos irão mudar?
Às 2:00 da manhã, horário de Pequim, do dia 19 de setembro, a Reserva Federal (FED) anunciou uma redução de 50 pontos base na taxa de juros, ajustando a faixa de taxa dos fundos federais de 5,25%-5,50% para 4,75%-5,0%, marcando o início oficial de um novo ciclo de cortes de juros. Esta redução superou as expectativas de muitos bancos de investimento de Wall Street, mas está alinhada com as previsões dos futuros de taxas da CME.
Historicamente, a A Reserva Federal (FED) costuma cortar as taxas de juros em 50pb durante situações de emergência econômica ou de mercado, como a bolha das tecnologias em janeiro de 2001, a crise financeira em setembro de 2007 e a pandemia de COVID-19 em março de 2020. Powell enfatizou em seu discurso que não observou sinais de recessão econômica, tentando aliviar as preocupações do mercado sobre uma recessão.
A Reserva Federal (FED) simultaneamente divulgou um gráfico de pontos mais hawkish, prevendo que em 2024 haverá mais duas reduções de taxa totalizando 50 pontos base, em 2025 haverá quatro reduções totalizando 100 pontos base, e em 2026 haverá duas reduções totalizando 50 pontos base, totalizando uma redução acumulada de 250 pontos base, com a taxa final situada entre 2,75-3%. Este ritmo de redução de taxas é mais lento do que o previsto pelos contratos futuros de taxa de juros da CME, que esperam que se atinja o nível de 2,75-3% em setembro de 2025.
Powell enfatizou que a redução da taxa de 50 pontos base não deve ser vista como uma nova referência para inferir linearmente o caminho futuro de cortes nas taxas. A Reserva Federal (FED) pode acelerar ou desacelerar os cortes nas taxas com base nas circunstâncias específicas de cada reunião, ou até optar por pausar os cortes. Isso explica, em certa medida, por que as taxas dos títulos do Tesouro dos EUA subiram após o término da reunião.
Em termos de previsões económicas, a Reserva Federal (FED) reviu em baixa a expectativa de crescimento do PIB deste ano de 2,1% para 2,0%, aumentou drasticamente a expectativa da taxa de desemprego de 4,0% para 4,4% e reviu em baixa a expectativa de inflação PCE de 2,6% para 2,3%. Estes dados e expressões mostram que a Reserva Federal (FED) está mais confiante no controle da inflação, ao mesmo tempo que se concentra mais na situação do emprego.
De um modo geral, a Reserva Federal (FED) demonstrou uma gestão habilidosa das expectativas ao implementar uma grande redução na taxa de juro inicial e um ritmo de cortes relativamente hawkish.
Ciclo de cortes de taxas de juro desde os anos 90
No final da década de 1980, a rápida subida das taxas de juros nos Estados Unidos levou os bancos de poupança e empréstimo a uma crise, resultando em uma inversão nas taxas de rendimento dos títulos do Tesouro. O setor financeiro enfrentou a "crise dos bancos de poupança", com o fechamento de numerosas instituições bancárias e de poupança. Com a influência da Guerra do Golfo, a economia americana entrou em recessão de agosto de 1990 a março de 1991. A Reserva Federal (FED) iniciou um ciclo de cortes nas taxas de juros em junho de 1989 que durou mais de três anos, reduzindo cumulativamente as taxas em 681,25 pontos base, levando o limite superior da taxa de política monetária de 9,8125% para 3%.
Em 1995, a economia dos Estados Unidos desacelerou e o emprego ficou estagnado. Para prevenir possíveis riscos de recessão econômica, A Reserva Federal (FED) decidiu reduzir as taxas de juros para estimular a economia. Este ciclo de redução de juros começou em julho de 1995, durou 7 meses e resultou em três cortes totais de 75 pontos base, reduzindo o teto da taxa de política monetária de 6% para 5,25%. No final, a economia dos Estados Unidos conseguiu realizar um "aterrissagem suave", com indicadores como o emprego e o PMI da manufatura recuperando. Isso é visto como um caso típico de "aterrissagem suave" da economia, e durante o processo de redução das taxas de juros, a taxa de inflação PCE manteve-se relativamente estável.
No segundo semestre de 1997, a crise financeira asiática eclodiu, afetando o comércio de bens dos Estados Unidos. Embora a economia americana estivesse estável de forma geral, a turbulência no ambiente externo pressionou a indústria manufatureira e o mercado de ações passou por ajustes. Em julho e agosto de 1998, o índice S&P 500 caiu quase 20%, e o enorme fundo de hedge LTCM estava à beira da falência. Para evitar que a crise afetasse ainda mais a economia americana, A Reserva Federal (FED) começou a cortar as taxas de juros em setembro, realizando um total de três cortes até novembro, somando 75 pontos base, reduzindo o limite da taxa de juros de política de 5,5% para 4,75%.
No final da década de 1990, o rápido desenvolvimento da tecnologia da internet gerou especulação excessiva. De outubro de 1999 a março de 2000, o índice Nasdaq subiu 88% em cinco meses. A Reserva Federal (FED) aumentou a taxa de juros 6 vezes, totalizando 275 pontos base, entre junho de 1999 e maio de 2000, para lidar com o superaquecimento da economia. Após atingir o pico em março de 2000, o índice Nasdaq caiu rapidamente, a bolha da internet estourou e a economia entrou em recessão. Em 3 de janeiro de 2001, a Reserva Federal (FED) começou a reduzir as taxas de juros, com um total de 13 cortes subsequentes, totalizando 550 pontos base, reduzindo o limite superior da taxa de juros de política de 6,5% para 1,0%.
Em 2007, a crise das hipotecas subprime nos Estados Unidos irrompeu e se espalhou para outros mercados, com a situação econômica a deteriorar-se rapidamente. No dia 18 de setembro, a A Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juro alvo dos fundos federais em 50 pontos base para 4,75%, depois disso, houve uma sequência de 10 cortes de taxa, até que no final de 2008 a taxa caiu para 0,25%, acumulando uma redução total de 550 pontos base. Diante da grave situação econômica, a A Reserva Federal (FED) introduziu pela primeira vez a flexibilização quantitativa (QE), utilizando ferramentas não convencionais de política monetária, como a compra em larga escala de títulos do governo e títulos garantidos por hipotecas, para reduzir as taxas de juro a longo prazo, estimular a economia e injetar liquidez no mercado.
A economia e o mercado de trabalho dos EUA apresentaram-se robustos em 2019, mas, afetados por conflitos geopolíticos e pela tensão comercial entre os EUA e a China, a demanda externa enfraqueceu e a demanda interna também mostrou tendências de desaceleração. A taxa de inflação ficou abaixo de 2%, com a taxa de inflação PCE mantendo-se entre 1,4% e 1,6% no primeiro semestre, e a inflação PCE subjacente caiu de 1,9% no início do ano para 1,6% de março a maio.
No dia 31 de julho de 2019, a Reserva Federal (FED) anunciou uma redução da taxa de juro de 25 pontos base para 2,25%, com o objetivo de prevenir a desaceleração econômica, especialmente considerando o contexto de tensões comerciais e a desaceleração do crescimento global. Até antes da explosão da pandemia global em 2020, a economia americana funcionava de forma estável, com indicadores como o PMI do setor manufatureiro e o PCE subjacente a apresentarem recuperação. De agosto a outubro de 2019, a Reserva Federal (FED) reduziu as taxas de juro 3 vezes consecutivas, totalizando 75 pontos base, diminuindo o limite superior da taxa de política monetária de 2,5% para 1,75%.
A pandemia de COVID-19 espalhou-se pelo mundo em 2020. Em março, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) reduziu significativamente as taxas de juros em duas reuniões de emergência não planejadas, restaurando a faixa da taxa de fundos federais para 0 a 0,25%.
Preços dos ativos no ciclo de redução das taxas de juros
A mudança nos preços dos ativos após a redução das taxas de juros está intimamente relacionada ao ambiente macroeconômico na época, especialmente se ele estiver em recessão. Atualmente, os dados econômicos dos EUA não suportam a conclusão de uma recessão. Sob a premissa de um pouso suave da economia dos EUA, deve-se prestar mais atenção à redução preventiva das taxas de juros, com foco principal na tendência dos preços dos ativos durante o período de redução das taxas de juros entre 2019 e 2020.
Antes e depois da redução das taxas de juros, os títulos do Tesouro dos EUA estiveram em uma tendência de alta, sendo a alta anterior à redução mais certa e com maior amplitude. A frequência média de alta nos 1, 3 e 6 meses anteriores à redução das taxas foi de 100%, enquanto após a redução houve uma diminuição; a amplitude média de alta nos 1, 3 e 6 meses anteriores à redução foi de 13,7%, 22% e 20,2%, enquanto após a redução foi de 12,2%, 7,1% e 4,6%, evidenciando claramente o comportamento de precificação antecipada do mercado. Após o início da redução das taxas, a volatilidade aumentou cerca de um mês antes e depois. Na fase posterior à redução das taxas, devido à diferença na recuperação econômica, as tendências das taxas de juros em diferentes períodos começaram a divergir.
Semelhante aos títulos do Tesouro americano, a probabilidade e a magnitude da alta do ouro antes de cortes nas taxas de juros são maiores. Beneficiado pela demanda por segurança em situações críticas, a tendência do ouro está relativamente pouco clara em relação à possibilidade de um "aterragem suave". Do ponto de vista das negociações, como um ativo no denominador, o momento ideal para negociar ouro é antes dos cortes nas taxas de juros. Devido à plena antecipação e à amplitude limitada dos cortes, após a concretização dos cortes, pode-se focar mais nos ativos do numerador que se beneficiam do impulso dos cortes nas taxas.
A ascensão dos ETFs de ouro impulsionou uma explosão na demanda por investimentos em ouro, atraindo uma grande quantidade de investidores individuais e institucionais, com um fluxo contínuo de capital que proporcionou um forte impulso para a alta dos preços do ouro. De 2004 a 2011, o ouro passou por um ciclo de alta que durou 7 anos, durante o qual enfrentou grandes aumentos nas taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) de 2004 a 2006 e cortes substanciais nas taxas de 2007 a 2008, mantendo uma tendência de alta geral.
Excluindo o impacto dos ETFs de ouro, o único ciclo de redução de taxas de juro significativo que podemos considerar atualmente é o de 2019. A curto prazo, durante o ciclo de redução de taxas de juro de agosto a outubro de 2019, o ouro subiu acentuadamente após a primeira redução, seguido por um período de correção e volatilidade nos dois meses seguintes. Ao considerar um período mais longo, o ouro continua a mostrar uma tendência de alta após a redução das taxas de juro.
O desempenho do Nasdaq durante ciclos de cortes de juros em recessão depende da recuperação dos fundamentos. Durante os ciclos de cortes de juros em recessão, o Nasdaq geralmente apresenta uma tendência de queda, exceto por um aumento de 28% durante o longo ciclo de cortes de juros em 1989, e quedas de 38,8%, 40% e 20,5% nos ciclos de cortes de juros de 2001, 2007 e 2020, respectivamente.
A Reserva Federal (FED) realizou o seu primeiro corte preventivo de taxas, e o desempenho de curto prazo do índice Nasdaq variou em diferentes anos, mas a longo prazo teve uma tendência de alta. Isso acontece porque os cortes preventivos geralmente têm um efeito positivo na economia, revertendo sinais de fraqueza e impulsionando o mercado de ações. Portanto, a chave para entender a tendência do índice Nasdaq está na avaliação da recessão.
Após os cortes de juros em 2019, tanto o Nasdaq experimentou um retrocesso após o primeiro como o segundo corte. Durante os três meses seguintes aos cortes, a tendência geral foi de flutuação, iniciando uma forte alta antes e depois do terceiro corte de juros.
No ciclo de redução das taxas de 2019, o preço do Bitcoin subiu brevemente após a primeira redução, mas depois começou um canal de descida, com uma retração total de 175 dias a partir do ponto mais alto, com uma queda de cerca de 50% (sem considerar o impacto da pandemia subsequente).
Atualmente, ao contrário do último ciclo de cortes de juros, a expectativa de cortes de juros tem oscilado, e este ano a correção do Bitcoin ocorreu mais cedo. Desde o pico de março deste ano, o Bitcoin já passou por uma correção de 189 dias, com uma máxima de recuo de cerca de 33%.
A partir da experiência histórica, a longo prazo, há uma expectativa de alta no mercado, mas a curto prazo pode haver a possibilidade de oscilações ou correções, embora a intensidade e a duração da correção em comparação com 2019 sejam menores e mais curtas.
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