Quadro regulatório para moedas estáveis estabelecido preliminarmente, mas é apenas o começo
Recentemente, os Estados Unidos estabeleceram um quadro regulatório claro para a moeda estável, o que é visto como um importante avanço na legislação sobre criptomoedas. No entanto, especialistas da indústria acreditam que isso é apenas o começo do processo regulatório, e um sistema regulatório mais complexo ainda está em construção.
As novas regras permitirão o uso de moedas criptográficas mainstream para consumo diário e esperam-se incluir no âmbito de investimentos, como fundos de pensões. Este avanço marcante deverá trazer duas mudanças fundamentais: a fusão profunda entre a criptomoeda e a tecnologia financeira, bem como a transformação estrutural do sistema de pagamentos tradicional.
No entanto, a reação do mercado foi surpreendente. Apesar da aprovação da lei ser uma boa notícia, os preços das principais moedas criptográficas apresentaram um desempenho medíocre. Este fenômeno de "boas notícias que levam ao pico" não é a primeira vez que ocorre, refletindo a forte atmosfera especulativa atual do mercado.
Os especialistas apontam que, embora a reação dos preços a curto prazo seja morna, a melhoria da estrutura de mercado e do quadro regulatório é a verdadeira mudança fundamental. Vários grandes bancos afirmaram que lançarão suas próprias moedas estáveis ou depósitos tokenizados, mostrando que o processo de transformação pode acelerar além das expectativas.
Quanto ao futuro desenvolvimento do ecossistema das moedas estáveis, existem diferentes opiniões na indústria. Alguns acreditam que a importância dos gigantes de pagamentos tradicionais irá diminuir significativamente, enquanto outros adotam uma postura mais cautelosa. De uma maneira geral, o mercado apresentará uma tendência de desenvolvimento diversificada, com bancos tradicionais, gigantes da tecnologia e outros concorrentes em competição.
No contexto de um ambiente de rendimento em declínio, os emissores de moeda estável focados em rendimentos de spreads podem enfrentar desafios. Os investidores podem se voltar para o campo DeFi em busca de rendimentos mais altos. Enquanto isso, os fundos de mercado monetário tokenizados são vistos como um dos potenciais maiores vencedores.
Do ponto de vista dos beneficiários, instituições financeiras tradicionais, bancos de infraestrutura, protocolos DeFi, entre outros, são vistos como os que mais irão beneficiar. Por outro lado, os bancos regionais podem se tornar os maiores perdedores, com a sua tendência de declínio a longo prazo a acelerar.
Em geral, a tecnologia de criptografia e a infraestrutura on-chain estão a reestruturar a estrutura dos mercados de capitais. Embora a indústria passe por um processo de seleção natural, testemunhar o nascimento de novas categorias de empresas também representa uma rara oportunidade de investimento.
A lógica por trás da forte alta do Ethereum
Recentemente, o preço do Ethereum subiu drasticamente, com a taxa ETH/BTC praticamente dobrando em dois meses, refletindo uma mudança significativa nas expectativas do mercado. As grandes compras por parte das instituições de custódia de ativos digitais tornaram-se o principal motor, sendo a lógica central a crença de que o Ethereum se tornará a camada de infraestrutura para o ecossistema das moedas estáveis.
Apesar de os problemas centrais, como o modelo econômico do Ethereum, ainda existirem, várias mudanças-chave estão a ocorrer:
Inovação cultural organizacional: o problema de eficiência que a Fundação Ethereum enfrenta há muito tempo está a mudar, e a transformação cultural organizacional promovida pelo novo diretor está a ter resultados significativos.
Melhoria do ambiente regulatório: a legislação sobre moeda estável proporciona certeza à indústria, e eventos marcos como a listagem da Circle aumentam a credibilidade da classe de ativos.
Capacidade de captura de valor aumentada: a capacidade de captura de valor da Ethereum como infraestrutura subjacente aumentou.
Estas mudanças constituem uma melhoria substancial dos fundamentos. O ciclo positivo que a ecologia do Ethereum está a experienciar atualmente é uma característica típica da transformação qualitativa dos fundamentos.
No entanto, o mercado também apresenta alguns sinais que merecem atenção. Há opiniões que afirmam que o preço das moedas criptográficas depende mais da dinâmica do mercado do que dos indicadores fundamentais. O atual mecanismo de "tendência de alta auto-reforçada" está a enfraquecer, o que indica que a dinâmica que impulsiona o mercado pode estar a enfrentar uma reversão.
Para os investidores, a questão central é como definir os "outros" no mercado de criptomoedas. Atualmente, o capital nativo das criptomoedas já está bem posicionado, enquanto o capital financeiro tradicional, embora tenha entrado lentamente, já apresenta sinais. A verdadeira onda de alocação pode ainda precisar de tempo para chegar.
A lógica por trás do aumento das empresas financeiras de ativos digitais
Recentemente, muitas empresas de finanças de ativos digitais surgiram, e este setor está apresentando um crescimento explosivo. Embora a indústria passe por um processo de seleção natural, continua a atrair investimentos. Assistir ao nascimento de uma nova categoria de empresas é visto como uma oportunidade de investimento rara.
Ao escolher um alvo de investimento, a sustentabilidade do modelo de negócios é o fator mais importante a considerar. O mercado atual já apresenta uma clara competição homogeneizada, e a indústria está passando por um processo de mercadorização. A chave para o sucesso reside na economia de escala, o que exige que a moeda em si possua:
Um valor de mercado suficientemente grande ( normalmente precisa estar entre os 10-15 primeiros )
Reconhecimento no mercado mainstream
Proposta de valor clara
A capacidade de execução é o fator decisivo. A equipe precisa ter habilidades de marketing nativas em criptomoeda e de aplicação de ferramentas financeiras tradicionais.
É importante notar que várias grandes empresas de criptomoedas apresentaram recentemente pedidos de IPO. Vale a pena observar por quanto tempo esse entusiasmo vai durar. Atualmente, o sistema de avaliação do mercado está claramente diversificado, com algumas avaliações de projetos privados sendo apenas 35% daquelas de concorrentes listados, enquanto a relação preço/lucro das principais bolsas pode chegar a 60 vezes.
Do ponto de vista financeiro, o mercado apresenta uma polarização. A alta avaliação das principais empresas torna as rodadas Pre-IPO mais atraentes. Os investimentos em estágios iniciais, como a rodada semente, ainda estão ativos, mas as rodadas A-C, que representam estágios intermediários, estão relativamente frias.
De um modo geral, o mercado aberto já acolhe muitas empresas "qualificadas". Tomando como exemplo a gestão de ativos, a carteira de investimentos inevitavelmente alocará várias plataformas de negociação de criptomoedas, apenas com pesos que podem variar.
Mudanças no ambiente macroeconômico merecem atenção
Os dados macroeconômicos atuais estão em linha com as expectativas, e não há razões suficientes para um corte nas taxas de juros. Nos próximos dias, é necessário prestar atenção especial aos dados habitacionais. O impacto das políticas tarifárias começa a se manifestar, com preços de algumas categorias afetadas a subirem significativamente.
É preocupante que, recentemente, tenham surgido declarações ameaçando demitir o presidente da Reserva Federal, o que já enfraqueceu substancialmente a independência da Reserva Federal. A perda de independência da Reserva Federal levará a uma deterioração da inflação a longo prazo. A possibilidade de cortes nas taxas de juros este ano foi praticamente excluída, tornando a manutenção da independência da política uma prioridade urgente.
É importante notar que a política da Reserva Federal depende de decisões coletivas. A atual visão mediana do FOMC é bastante rígida, e o presidente só pode mudar no máximo dois assentos. A chave está na tradição de independência da Reserva Federal, e os membros certamente resistirão à pressão política.
Ao distinguir os fatores que impulsionam a inflação, deve-se notar que o impacto das tarifas é uma influência única, e o verdadeiro risco reside no desequilíbrio fiscal.
Além disso, as relações entre a China e a Europa Central merecem atenção. A cúpula originalmente organizada pela União Europeia foi forçada a ser ajustada após o convite da China, com a agenda reduzida a um dia, e a delegação europeia ficou em uma posição passiva. A tensão decorre das declarações inadequadas recentes da UE sobre a China, revelando sua crise estratégica. A vulnerabilidade econômica da Europa está se tornando cada vez mais evidente.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Estrutura de regulamentação de moeda estável estabelecida, a transformação do mercado de criptomoedas acelera.
Quadro regulatório para moedas estáveis estabelecido preliminarmente, mas é apenas o começo
Recentemente, os Estados Unidos estabeleceram um quadro regulatório claro para a moeda estável, o que é visto como um importante avanço na legislação sobre criptomoedas. No entanto, especialistas da indústria acreditam que isso é apenas o começo do processo regulatório, e um sistema regulatório mais complexo ainda está em construção.
As novas regras permitirão o uso de moedas criptográficas mainstream para consumo diário e esperam-se incluir no âmbito de investimentos, como fundos de pensões. Este avanço marcante deverá trazer duas mudanças fundamentais: a fusão profunda entre a criptomoeda e a tecnologia financeira, bem como a transformação estrutural do sistema de pagamentos tradicional.
No entanto, a reação do mercado foi surpreendente. Apesar da aprovação da lei ser uma boa notícia, os preços das principais moedas criptográficas apresentaram um desempenho medíocre. Este fenômeno de "boas notícias que levam ao pico" não é a primeira vez que ocorre, refletindo a forte atmosfera especulativa atual do mercado.
Os especialistas apontam que, embora a reação dos preços a curto prazo seja morna, a melhoria da estrutura de mercado e do quadro regulatório é a verdadeira mudança fundamental. Vários grandes bancos afirmaram que lançarão suas próprias moedas estáveis ou depósitos tokenizados, mostrando que o processo de transformação pode acelerar além das expectativas.
Quanto ao futuro desenvolvimento do ecossistema das moedas estáveis, existem diferentes opiniões na indústria. Alguns acreditam que a importância dos gigantes de pagamentos tradicionais irá diminuir significativamente, enquanto outros adotam uma postura mais cautelosa. De uma maneira geral, o mercado apresentará uma tendência de desenvolvimento diversificada, com bancos tradicionais, gigantes da tecnologia e outros concorrentes em competição.
No contexto de um ambiente de rendimento em declínio, os emissores de moeda estável focados em rendimentos de spreads podem enfrentar desafios. Os investidores podem se voltar para o campo DeFi em busca de rendimentos mais altos. Enquanto isso, os fundos de mercado monetário tokenizados são vistos como um dos potenciais maiores vencedores.
Do ponto de vista dos beneficiários, instituições financeiras tradicionais, bancos de infraestrutura, protocolos DeFi, entre outros, são vistos como os que mais irão beneficiar. Por outro lado, os bancos regionais podem se tornar os maiores perdedores, com a sua tendência de declínio a longo prazo a acelerar.
Em geral, a tecnologia de criptografia e a infraestrutura on-chain estão a reestruturar a estrutura dos mercados de capitais. Embora a indústria passe por um processo de seleção natural, testemunhar o nascimento de novas categorias de empresas também representa uma rara oportunidade de investimento.
A lógica por trás da forte alta do Ethereum
Recentemente, o preço do Ethereum subiu drasticamente, com a taxa ETH/BTC praticamente dobrando em dois meses, refletindo uma mudança significativa nas expectativas do mercado. As grandes compras por parte das instituições de custódia de ativos digitais tornaram-se o principal motor, sendo a lógica central a crença de que o Ethereum se tornará a camada de infraestrutura para o ecossistema das moedas estáveis.
Apesar de os problemas centrais, como o modelo econômico do Ethereum, ainda existirem, várias mudanças-chave estão a ocorrer:
Inovação cultural organizacional: o problema de eficiência que a Fundação Ethereum enfrenta há muito tempo está a mudar, e a transformação cultural organizacional promovida pelo novo diretor está a ter resultados significativos.
Melhoria do ambiente regulatório: a legislação sobre moeda estável proporciona certeza à indústria, e eventos marcos como a listagem da Circle aumentam a credibilidade da classe de ativos.
Capacidade de captura de valor aumentada: a capacidade de captura de valor da Ethereum como infraestrutura subjacente aumentou.
Estas mudanças constituem uma melhoria substancial dos fundamentos. O ciclo positivo que a ecologia do Ethereum está a experienciar atualmente é uma característica típica da transformação qualitativa dos fundamentos.
No entanto, o mercado também apresenta alguns sinais que merecem atenção. Há opiniões que afirmam que o preço das moedas criptográficas depende mais da dinâmica do mercado do que dos indicadores fundamentais. O atual mecanismo de "tendência de alta auto-reforçada" está a enfraquecer, o que indica que a dinâmica que impulsiona o mercado pode estar a enfrentar uma reversão.
Para os investidores, a questão central é como definir os "outros" no mercado de criptomoedas. Atualmente, o capital nativo das criptomoedas já está bem posicionado, enquanto o capital financeiro tradicional, embora tenha entrado lentamente, já apresenta sinais. A verdadeira onda de alocação pode ainda precisar de tempo para chegar.
A lógica por trás do aumento das empresas financeiras de ativos digitais
Recentemente, muitas empresas de finanças de ativos digitais surgiram, e este setor está apresentando um crescimento explosivo. Embora a indústria passe por um processo de seleção natural, continua a atrair investimentos. Assistir ao nascimento de uma nova categoria de empresas é visto como uma oportunidade de investimento rara.
Ao escolher um alvo de investimento, a sustentabilidade do modelo de negócios é o fator mais importante a considerar. O mercado atual já apresenta uma clara competição homogeneizada, e a indústria está passando por um processo de mercadorização. A chave para o sucesso reside na economia de escala, o que exige que a moeda em si possua:
A capacidade de execução é o fator decisivo. A equipe precisa ter habilidades de marketing nativas em criptomoeda e de aplicação de ferramentas financeiras tradicionais.
É importante notar que várias grandes empresas de criptomoedas apresentaram recentemente pedidos de IPO. Vale a pena observar por quanto tempo esse entusiasmo vai durar. Atualmente, o sistema de avaliação do mercado está claramente diversificado, com algumas avaliações de projetos privados sendo apenas 35% daquelas de concorrentes listados, enquanto a relação preço/lucro das principais bolsas pode chegar a 60 vezes.
Do ponto de vista financeiro, o mercado apresenta uma polarização. A alta avaliação das principais empresas torna as rodadas Pre-IPO mais atraentes. Os investimentos em estágios iniciais, como a rodada semente, ainda estão ativos, mas as rodadas A-C, que representam estágios intermediários, estão relativamente frias.
De um modo geral, o mercado aberto já acolhe muitas empresas "qualificadas". Tomando como exemplo a gestão de ativos, a carteira de investimentos inevitavelmente alocará várias plataformas de negociação de criptomoedas, apenas com pesos que podem variar.
Mudanças no ambiente macroeconômico merecem atenção
Os dados macroeconômicos atuais estão em linha com as expectativas, e não há razões suficientes para um corte nas taxas de juros. Nos próximos dias, é necessário prestar atenção especial aos dados habitacionais. O impacto das políticas tarifárias começa a se manifestar, com preços de algumas categorias afetadas a subirem significativamente.
É preocupante que, recentemente, tenham surgido declarações ameaçando demitir o presidente da Reserva Federal, o que já enfraqueceu substancialmente a independência da Reserva Federal. A perda de independência da Reserva Federal levará a uma deterioração da inflação a longo prazo. A possibilidade de cortes nas taxas de juros este ano foi praticamente excluída, tornando a manutenção da independência da política uma prioridade urgente.
É importante notar que a política da Reserva Federal depende de decisões coletivas. A atual visão mediana do FOMC é bastante rígida, e o presidente só pode mudar no máximo dois assentos. A chave está na tradição de independência da Reserva Federal, e os membros certamente resistirão à pressão política.
Ao distinguir os fatores que impulsionam a inflação, deve-se notar que o impacto das tarifas é uma influência única, e o verdadeiro risco reside no desequilíbrio fiscal.
Além disso, as relações entre a China e a Europa Central merecem atenção. A cúpula originalmente organizada pela União Europeia foi forçada a ser ajustada após o convite da China, com a agenda reduzida a um dia, e a delegação europeia ficou em uma posição passiva. A tensão decorre das declarações inadequadas recentes da UE sobre a China, revelando sua crise estratégica. A vulnerabilidade econômica da Europa está se tornando cada vez mais evidente.