Relatório do setor de moeda estável: desempenho do mercado, panorama de riscos e tendências de desenvolvimento
Recentemente, foi publicado um relatório abrangente sobre a indústria das moedas estáveis, que analisa em profundidade o desempenho do mercado de moedas estáveis no primeiro semestre de 2025, a situação dos riscos, os avanços na regulamentação e as tendências de desenvolvimento futuro.
O relatório aponta que as moedas estáveis estão rapidamente se integrando ao sistema financeiro tradicional. Na primeira metade de 2025, a oferta total de moedas estáveis no mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares, com um aumento de 43% no volume de liquidações mensais, alcançando 1,4 trilhões de dólares. Com a crescente aceitação das moedas estáveis por instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, sua posição estratégica continua a subir. Ao mesmo tempo, com a implementação gradual de políticas regulatórias, os riscos de conformidade e segurança estão se tornando cada vez mais uma preocupação, e o mercado também está apresentando uma tendência de rápida diferenciação.
Crescimento do mercado forte, várias moedas estáveis se destacam
No primeiro semestre de 2025, o mercado de moeda estável continuou a se expandir, com um volume total de fornecimento atingindo 252 bilhões de dólares, e o volume de liquidações mensais aumentando 43%. A atividade dos usuários aumentou significativamente, com o número total de endereços detentores ultrapassando 120 milhões (até o terceiro trimestre de 2024). Uma conhecida moeda estável continua a ser a moeda estável mais amplamente detida, com o número de endereços ultrapassando 5,8 milhões, aproximadamente 2,6 vezes mais do que o principal concorrente.
O relatório é baseado em um conjunto de um quadro de avaliação profissional de moeda estável, avaliando sistematicamente várias moedas estáveis principais a partir de seis dimensões, incluindo "resiliência operacional", "capacidade de governança" e "segurança do código". Entre elas, várias moedas estáveis principais destacaram-se em segurança, dinâmica de mercado e conformidade, ocupando as primeiras posições no ranking de pontuação. Vale ressaltar que uma moeda estável, com a licença MiCA da UE e um lançamento bem-sucedido, viu seu valor de mercado saltar para 61 bilhões de dólares, tornando-se a moeda estável de crescimento mais rápido. Outra moeda estável emitida por um gigante dos pagamentos dobrou seu valor de mercado em pouco tempo, integrando uma rede de uma determinada blockchain e lançando um programa de recompensas para detentores. Além disso, uma nova moeda estável se destacou por sua segurança e confiabilidade em cenários de aplicação em nível institucional, mantendo um histórico de zero incidentes de segurança desde seu lançamento, estabelecendo com sucesso sua posição no mercado.
Erros operacionais frequentes, novas moedas estáveis introduzem novos riscos
No primeiro semestre de 2025, as formas de risco enfrentadas pela indústria de moedas estáveis estão a sofrer uma mudança significativa. O mercado de criptomoedas registou um total de 344 incidentes de segurança, resultando em perdas acumuladas de até 2,47 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Dentre estes, os erros operacionais, representados pelo vazamento da chave privada de uma determinada plataforma de negociação, tornaram-se a principal fonte de perdas, com um único incidente resultando em perdas de até 1,5 mil milhões de dólares. Em comparação com as vulnerabilidades tradicionais de contratos inteligentes, os atacantes estão progressivamente a deslocar os seus alvos para a infraestrutura operacional das plataformas centralizadas.
O relatório também alerta que as moedas estáveis estão se tornando a principal ferramenta de lavagem de dinheiro para alguns hackers, sendo que certas redes de blockchain são as preferidas devido às suas baixas taxas e alta liquidez. Embora a proporção deste tipo de transações tenha diminuído em relação ao volume total de transações, o valor absoluto ainda atinge centenas de bilhões de dólares, trazendo riscos de conformidade significativos. Em março de 2025, uma exchange foi encerrada, que foi um evento simbólico do fortalecimento da supervisão sobre este tipo de revisão de conformidade.
A regulamentação redefine a estrutura do mercado, as moedas estáveis aceleram a integração no sistema financeiro mainstream
Com o avanço das legislações relevantes no Congresso dos EUA e a implementação total da regulamentação MiCA na União Europeia, a regulamentação se torna uma força chave para remodelar o panorama das moedas estáveis. A pressão de conformidade está levando a uma maior diferenciação no mercado: projetos institucionais com licenças e reservas transparentes estão ganhando maior confiança do mercado, enquanto os emissores que ainda não completaram a conformidade estão sendo progressivamente marginalizados pelas plataformas de negociação mainstream.
Além disso, instituições financeiras tradicionais e grandes empresas também testaram ativamente os negócios de moeda estável no primeiro semestre. Um banco francês lançou uma moeda estável em dólares baseada em Ethereum e Solana, tornando-se o primeiro grande banco a lançar uma moeda estável em dólares em conformidade; o Bank of America, um banco espanhol e outras instituições também estão promovendo o desenvolvimento de projetos relacionados, com alguns já entrando na fase de aprovação regulatória.
Perspectiva: a nova onda de inovação das moedas estáveis
Olhando para o segundo semestre, o relatório prevê que as moedas estáveis apoiadas em RWA e as moedas estáveis de rendimento se tornarão a linha principal de inovação, com a expectativa de que até o final do ano ocupem entre 8% a 10% do mercado de mais de 300 bilhões de dólares. As moedas estáveis apoiadas em RWA, ao ancorar ativos off-chain como títulos do governo, estão altamente alinhadas com a tendência regulatória atual que visa a conformidade das moedas estáveis nas principais economias globais; enquanto as moedas estáveis de rendimento, com sua propriedade de "fundos de moeda em blockchain", estão atraindo um grupo de investidores em busca de retornos estáveis, especialmente a atenção de investidores institucionais e usuários de alto patrimônio.
Mas esses modelos, ao trazerem um novo valor de aplicação, também introduzem riscos de contraparte mais complexos e riscos estratégicos. Neste sentido, o relatório enfatiza que uma gestão rigorosa de risco, um mecanismo operativo transparente e uma postura de conformidade proativa serão a chave para o desenvolvimento sustentável a longo prazo dos projetos de moeda estável.
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WhaleMinion
· 13h atrás
Regulamentação, onde não vem? Esperando para fazer as pessoas de parvas.
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ContractHunter
· 13h atrás
Quem acredita que esses dados são confiáveis? Ainda 2500 bilhões.
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BlockchainRetirementHome
· 13h atrás
A regulamentação chegou, quem ainda se atreve a brincar com moeda estável?
Relatório da indústria de moedas estáveis de 2025: crescimento do mercado forte, Conformidade e inovação em equilíbrio
Relatório do setor de moeda estável: desempenho do mercado, panorama de riscos e tendências de desenvolvimento
Recentemente, foi publicado um relatório abrangente sobre a indústria das moedas estáveis, que analisa em profundidade o desempenho do mercado de moedas estáveis no primeiro semestre de 2025, a situação dos riscos, os avanços na regulamentação e as tendências de desenvolvimento futuro.
O relatório aponta que as moedas estáveis estão rapidamente se integrando ao sistema financeiro tradicional. Na primeira metade de 2025, a oferta total de moedas estáveis no mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares, com um aumento de 43% no volume de liquidações mensais, alcançando 1,4 trilhões de dólares. Com a crescente aceitação das moedas estáveis por instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, sua posição estratégica continua a subir. Ao mesmo tempo, com a implementação gradual de políticas regulatórias, os riscos de conformidade e segurança estão se tornando cada vez mais uma preocupação, e o mercado também está apresentando uma tendência de rápida diferenciação.
Crescimento do mercado forte, várias moedas estáveis se destacam
No primeiro semestre de 2025, o mercado de moeda estável continuou a se expandir, com um volume total de fornecimento atingindo 252 bilhões de dólares, e o volume de liquidações mensais aumentando 43%. A atividade dos usuários aumentou significativamente, com o número total de endereços detentores ultrapassando 120 milhões (até o terceiro trimestre de 2024). Uma conhecida moeda estável continua a ser a moeda estável mais amplamente detida, com o número de endereços ultrapassando 5,8 milhões, aproximadamente 2,6 vezes mais do que o principal concorrente.
O relatório é baseado em um conjunto de um quadro de avaliação profissional de moeda estável, avaliando sistematicamente várias moedas estáveis principais a partir de seis dimensões, incluindo "resiliência operacional", "capacidade de governança" e "segurança do código". Entre elas, várias moedas estáveis principais destacaram-se em segurança, dinâmica de mercado e conformidade, ocupando as primeiras posições no ranking de pontuação. Vale ressaltar que uma moeda estável, com a licença MiCA da UE e um lançamento bem-sucedido, viu seu valor de mercado saltar para 61 bilhões de dólares, tornando-se a moeda estável de crescimento mais rápido. Outra moeda estável emitida por um gigante dos pagamentos dobrou seu valor de mercado em pouco tempo, integrando uma rede de uma determinada blockchain e lançando um programa de recompensas para detentores. Além disso, uma nova moeda estável se destacou por sua segurança e confiabilidade em cenários de aplicação em nível institucional, mantendo um histórico de zero incidentes de segurança desde seu lançamento, estabelecendo com sucesso sua posição no mercado.
Erros operacionais frequentes, novas moedas estáveis introduzem novos riscos
No primeiro semestre de 2025, as formas de risco enfrentadas pela indústria de moedas estáveis estão a sofrer uma mudança significativa. O mercado de criptomoedas registou um total de 344 incidentes de segurança, resultando em perdas acumuladas de até 2,47 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Dentre estes, os erros operacionais, representados pelo vazamento da chave privada de uma determinada plataforma de negociação, tornaram-se a principal fonte de perdas, com um único incidente resultando em perdas de até 1,5 mil milhões de dólares. Em comparação com as vulnerabilidades tradicionais de contratos inteligentes, os atacantes estão progressivamente a deslocar os seus alvos para a infraestrutura operacional das plataformas centralizadas.
O relatório também alerta que as moedas estáveis estão se tornando a principal ferramenta de lavagem de dinheiro para alguns hackers, sendo que certas redes de blockchain são as preferidas devido às suas baixas taxas e alta liquidez. Embora a proporção deste tipo de transações tenha diminuído em relação ao volume total de transações, o valor absoluto ainda atinge centenas de bilhões de dólares, trazendo riscos de conformidade significativos. Em março de 2025, uma exchange foi encerrada, que foi um evento simbólico do fortalecimento da supervisão sobre este tipo de revisão de conformidade.
A regulamentação redefine a estrutura do mercado, as moedas estáveis aceleram a integração no sistema financeiro mainstream
Com o avanço das legislações relevantes no Congresso dos EUA e a implementação total da regulamentação MiCA na União Europeia, a regulamentação se torna uma força chave para remodelar o panorama das moedas estáveis. A pressão de conformidade está levando a uma maior diferenciação no mercado: projetos institucionais com licenças e reservas transparentes estão ganhando maior confiança do mercado, enquanto os emissores que ainda não completaram a conformidade estão sendo progressivamente marginalizados pelas plataformas de negociação mainstream.
Além disso, instituições financeiras tradicionais e grandes empresas também testaram ativamente os negócios de moeda estável no primeiro semestre. Um banco francês lançou uma moeda estável em dólares baseada em Ethereum e Solana, tornando-se o primeiro grande banco a lançar uma moeda estável em dólares em conformidade; o Bank of America, um banco espanhol e outras instituições também estão promovendo o desenvolvimento de projetos relacionados, com alguns já entrando na fase de aprovação regulatória.
Perspectiva: a nova onda de inovação das moedas estáveis
Olhando para o segundo semestre, o relatório prevê que as moedas estáveis apoiadas em RWA e as moedas estáveis de rendimento se tornarão a linha principal de inovação, com a expectativa de que até o final do ano ocupem entre 8% a 10% do mercado de mais de 300 bilhões de dólares. As moedas estáveis apoiadas em RWA, ao ancorar ativos off-chain como títulos do governo, estão altamente alinhadas com a tendência regulatória atual que visa a conformidade das moedas estáveis nas principais economias globais; enquanto as moedas estáveis de rendimento, com sua propriedade de "fundos de moeda em blockchain", estão atraindo um grupo de investidores em busca de retornos estáveis, especialmente a atenção de investidores institucionais e usuários de alto patrimônio.
Mas esses modelos, ao trazerem um novo valor de aplicação, também introduzem riscos de contraparte mais complexos e riscos estratégicos. Neste sentido, o relatório enfatiza que uma gestão rigorosa de risco, um mecanismo operativo transparente e uma postura de conformidade proativa serão a chave para o desenvolvimento sustentável a longo prazo dos projetos de moeda estável.