O tamanho do mercado de moeda estável ultrapassa 2050 milhões de dólares, a quota de mercado do USDT está a diminuir, uma estrutura diversificada de moedas estáveis está a formar-se.

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moeda estável tradicional

USDT e USDC são as duas moedas estáveis tradicionais mais populares atualmente.

USDT (Tether)

Emissor: Tether Data de lançamento: 2014 Âncora de valor: atrelada ao dólar 1:1, respaldada por ativos de reserva Posição no mercado: uma das moedas estáveis mais antigas, com maior volume de negociação e liquidez global. Controvérsia: A transparência da auditoria das reservas tem sido uma grande preocupação

USDC (moeda estável)

Emissor: Fundada pela Circle e Coinbase, sob a supervisão do Centre Consortium Data de lançamento: 2018 Conformidade: Cumprir rigorosamente os requisitos regulatórios dos Estados Unidos, alta transparência dos ativos de reserva. Ancoragem de valor: atrelado ao dólar a uma taxa de 1:1, as reservas são compostas por dinheiro e títulos governamentais de curto prazo. Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT, muito apreciada por usuários institucionais.

FDUSD (Primeiro USD Digital)

Emissor: First Digital Labs Data de lançamento: 2023 Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares americanos ou equivalentes em dinheiro como reserva Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

Emissor: MakerDAO Data de lançamento: 2017 Ancoragem de valor: ligado ao dólar na proporção de 1:1 através de contratos inteligentes e mecanismos de colateral. Rede de execução: Ethereum e blockchains compatíveis com EVM Características: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada

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Novo tipo de moeda estável

A nova moeda estável não apenas mantém o preço relativamente estável, mas também oferece retornos adicionais aos seus detentores.

Principais características:

1. Fornecer retornos através de investimentos em ativos de baixo risco, o staking de tokens nativos ou estratégias financeiras estruturadas
2. Manter a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos on-chain com fundos off-chain, títulos, etc.

1. USDe

moeda estável sintética do dólar, desenvolvida pela Ethena Labs, atualmente classificada como a terceira maior em termos de capitalização de mercado no mercado de moedas estáveis.

Mecanismo de Operação:

• Manter a paridade de 1:1 com o dólar através da estratégia Delta neutra
• Usuários da lista branca podem usar ativos criptográficos para cunhar USDe
• Os usuários comuns podem usar ativos de moeda estável para comprar USDe

Fonte de rendimento:

• Rendimento de staking: rendimento gerado ao usar tokens de staking líquido como garantia.
• Taxa de financiamento e rendimento do basis: rendimento de contratos perpétuos e do mercado de futuros

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2. USD0

O protocolo habitual de moeda estável Usual Protocol emite moeda estável com ativos RWA como reservas 1:1.

Mecanismo de funcionamento:

• Os usuários depositam ativos para obter ativos sintéticos LDT
• LDT pode ser negociado livremente, representando os ativos originais depositados no protocolo.
• Introduzir ativos RWA como títulos do governo para aumentar a liquidez e a segurança

3. Sky Dollar (USDS)

Após a mudança de nome do MakerDAO para Sky, foi lançada uma nova moeda estável que coexistirá com o DAI existente.

• DAI pode ser trocado por USDS a uma taxa de 1:1
• MKR pode ser trocado por SKY na proporção de 1:24000
• 600 milhões de moedas SKY são atribuídas aos detentores de USDS anualmente

4. USDD (Dólar Descentralizado)

moeda estável supercolateralizada descentralizada iniciada pela reserva conjunta da TRON, circulando em várias blockchains.

5. BlackRock USD (BUIDL)

O primeiro fundo tokenizado lançado pela BlackRock na rede Ethereum.

Mecanismo de Operação:

• Emitir participações tokenizadas através do Ethereum
• Investir em instrumentos financeiros de baixo risco, como dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra
• Expandido para várias redes de blockchain

Fonte de rendimento:

• Rendimentos acumulados diariamente, distribuídos mensalmente
• A taxa de rendimento atual é de aproximadamente 4,5%

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6. Ondo rendimento do dólar dos EUA (USDY)

Token de dólar com rendimento lançado pela Ondo Finance.

Mecanismo de Operação:

• Apoiado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
• Apenas para investidores não americanos, período de bloqueio de 40 dias

Fonte de rendimento:

• Rendimentos de ativos subjacentes
• Rendimentos compostos

7. USDX Money (USDX)

Protocolo de emissão de moeda estável lançado pela Stables Labs.

• Obter rendimento através da estratégia de portfólio neutro Delta
• Oferecer uma seleção mais ampla de moedas, com rendimentos mais elevados, mas também com riscos maiores

8. Frax (FRAX)

Protocolo de moeda estável que combina parte de penhor e mecanismos algorítmicos.

Mecanismo de funcionamento:

• Mecanismo misto de estabilidade algorítmica e parte colateralizada
• Introduzir o controlador de operação de mercado de algoritmos (AMO)

Fonte de rendimento:

• Rendimento de juros
• mineração de liquidez
• Token de governança FXS

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9. Resolv USD (USR)

Proteger ativos através de operações de hedge com colaterais em ETH e derivados.

Fonte de rendimento:

• Rendimentos de staking ETH
• Operação de hedge de diferenças de preços

10. M By M⁰ (M)

Protocolo de moeda estável descentralizada, que permite aos usuários obter rendimento a partir dos ativos colaterais que possuem.

Mecanismo de funcionamento:

• Colateralização e Mintagem
• Custódia e verificação na cadeia
• Mecanismo de penalização e cunhagem atrasada

Fonte de rendimento:

• Rendimentos passivos gerados por garantias
• Taxa de cunhagem
• Multa

11. yala

Protocolo de moeda estável baseado no ecossistema Bitcoin, atualmente em fase de teste.

Mecanismo de operação:

• O utilizador deposita BTC ou ativos UTXO, e empresta moeda estável $YU
• Apreciação de ativos através de protocolos DeFi de cooperação
• Retirar BTC original e ganhos adicionais

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Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moedas estáveis é enorme, sendo a base do DeFi e do futuro PayFi. A curto prazo, as moedas estáveis lastreadas em moedas fiduciárias, como USDT/USDC, ainda dominarão. As novas moedas estáveis podem ser divididas em duas categorias:

1. Com ativos financeiros tradicionais como reserva, o rendimento é relativamente estável, mas não elevado.
2. Manter a estabilidade através da arbitragem, mas existem problemas de transparência e regulação

A capitalização de mercado das moedas estáveis tem espaço para um crescimento adicional, mas é necessário estar atento ao risco de duplicação dos cálculos das reservas. Para investidores individuais, é aconselhável prestar atenção a novos protocolos de moedas estáveis para obter potenciais airdrops e recompensas de staking, mas deve-se abordar o investimento em moedas de plataforma com cautela.

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