Análise da situação macroeconômica após a reunião do FOMC e o impacto das tarifas iguais
1. Revisão Macroeconômica da Semana
1. Visão geral do mercado
Esta semana, o desempenho de vários tipos de ativos apresentou uma ligeira divergência:
As ações dos EUA subiram ligeiramente, mas continuam em uma tendência de queda, com baixa atividade de negociação. A relação Put/Call diminuiu, indicando que parte do capital começou a comprar na baixa.
No mercado de commodities, o ouro continuou a subir após ultrapassar os 3000 dólares/ons, o preço do cobre aumentou 0,8%, acumulando mais de 11% de alta nos últimos três meses. O preço do petróleo manteve-se em torno dos 68 dólares/barril, enquanto o preço do gás natural caiu.
O mercado de criptomoedas está fraco, com o Bitcoin a oscilar perto dos 84 mil dólares, sem força para subir, enquanto outras moedas seguem a tendência.
2. Análise da reunião do FOMC
O Federal Reserve fez ajustes em níveis estratégico e tático:
Nível estratégico: manter o princípio de "dependência de dados", evitar comprometer-se com um tempo específico de redução de taxas de juro e manter a flexibilidade da política para enfrentar incertezas.
Fazer três ajustes chave a nível tático:
(1) Ajustar a gestão das expectativas de inflação: enfatizar os dados de expectativas de inflação de 5 anos do Federal Reserve de Nova Iorque, minimizar o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, reduzir o ruído do mercado.
(2) Reiteração do conceito de "inflação temporária": atenuar o impacto a longo prazo das tarifas sobre a inflação, reservando espaço para cortes nas taxas de juros e prevenindo pânico de estagflação no mercado.
(3) Ajuste da redução do balanço ( QT) ritmo: embora a liquidez esteja abundante, desacelerar o QT para lidar com o impacto de liquidez potencial causado por questões de limite da dívida pode ser necessário.
3. Mudanças no mercado de liquidez e taxas de juros
Aumento da liquidez: a liquidez ampla atinge 6,1 trilhões, a saída de contas TGA impulsiona a melhoria da liquidez, a utilização da janela de desconto do Fed diminui, indicando uma suavização da pressão sobre os fundos do mercado.
Mercado de taxas de juro: expectativas de redução das taxas estáveis, probabilidade de redução em junho de 67%, previsão de 3 reduções ao longo do ano.
Mercado de Dívida: as taxas de curto prazo estão a descer mais rapidamente do que as de longo prazo, a curva de rendimentos está a tornar-se mais íngreme, refletindo uma maior certeza do mercado sobre a redução das taxas de juro, mas ainda existem preocupações sobre um possível ressurgimento da inflação.
Mercado de crédito: a expansão dos spreads de crédito de grau de investimento, um ligeiro aumento do risco de crédito, a diminuição da preferência pelo risco no mercado, mas ainda não surgiram sinais de risco sistémico.
II. Perspetiva Macroeconómica para a Próxima Semana
1. O imposto sobre a igualdade tornou-se o foco de atenção do mercado
As tarifas de igualização que entram em vigor a partir de 2 de abril são o foco de atenção do mercado:
Intensidade das tarifas: a altura das taxas e a sua abrangência afetarão os preços dos produtos, influenciando assim a inflação e os lucros das empresas. Se exceder as expectativas, poderá aumentar os custos de importação, pressionando os lucros das empresas, e pressionando o mercado de ações e o mercado de dívida.
Tensões comerciais globais: Se provocar retaliações de outros países, isso aumentará a tensão na cadeia de suprimentos, elevará a inflação, ameaçará o crescimento econômico global e poderá desencadear vendas de pânico no mercado, reforçando a lógica do "trading de estagflação".
2. O mercado mantém cautela, a demanda por hedge de riscos de cauda é forte.
VIX recuou, mas os sinais de risco no mercado de crédito aumentaram, o mercado ainda não se desvinculou do modo de pânico. Os investidores tendem a reduzir a exposição ao risco, aumentando a posse de ativos de refúgio como ( ouro, títulos do governo, etc. ).
Direção da política do Federal Reserve:
Se as tarifas elevarem a inflação, o Federal Reserve poderá apertar a política mais cedo, resultando em uma redução da liquidez no mercado e aumentando a volatilidade.
Se a inflação estiver sob controle, o Federal Reserve pode continuar com uma postura dovish, proporcionando um amortecedor para o mercado.
3. Sugestões de estratégia
O mercado ainda está em uma fase de incerteza quanto à política e à precificação de riscos. A estratégia de curto prazo deve ter como núcleo a "defesa + ataque flexível", evitando riscos de cauda enquanto captura oportunidades de fase do mercado.
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MultiSigFailMaster
· 07-22 22:14
A energia demoníaca é muito intensa, não me atrevo a comprar na baixa.
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TokenomicsTherapist
· 07-22 10:13
Ouro aromático, é só copiar e está feito.
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NonFungibleDegen
· 07-22 10:13
ser, esses movimentos de mercado estão me deixando mal... provavelmente nada, lmao
Pós-reunião do FOMC, a configuração do mercado: seguir o impacto das tarifas equivalentes e a mudança na Liquidez
Análise da situação macroeconômica após a reunião do FOMC e o impacto das tarifas iguais
1. Revisão Macroeconômica da Semana
1. Visão geral do mercado
Esta semana, o desempenho de vários tipos de ativos apresentou uma ligeira divergência:
As ações dos EUA subiram ligeiramente, mas continuam em uma tendência de queda, com baixa atividade de negociação. A relação Put/Call diminuiu, indicando que parte do capital começou a comprar na baixa.
No mercado de commodities, o ouro continuou a subir após ultrapassar os 3000 dólares/ons, o preço do cobre aumentou 0,8%, acumulando mais de 11% de alta nos últimos três meses. O preço do petróleo manteve-se em torno dos 68 dólares/barril, enquanto o preço do gás natural caiu.
O mercado de criptomoedas está fraco, com o Bitcoin a oscilar perto dos 84 mil dólares, sem força para subir, enquanto outras moedas seguem a tendência.
2. Análise da reunião do FOMC
O Federal Reserve fez ajustes em níveis estratégico e tático:
Nível estratégico: manter o princípio de "dependência de dados", evitar comprometer-se com um tempo específico de redução de taxas de juro e manter a flexibilidade da política para enfrentar incertezas.
Fazer três ajustes chave a nível tático:
(1) Ajustar a gestão das expectativas de inflação: enfatizar os dados de expectativas de inflação de 5 anos do Federal Reserve de Nova Iorque, minimizar o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, reduzir o ruído do mercado.
(2) Reiteração do conceito de "inflação temporária": atenuar o impacto a longo prazo das tarifas sobre a inflação, reservando espaço para cortes nas taxas de juros e prevenindo pânico de estagflação no mercado.
(3) Ajuste da redução do balanço ( QT) ritmo: embora a liquidez esteja abundante, desacelerar o QT para lidar com o impacto de liquidez potencial causado por questões de limite da dívida pode ser necessário.
3. Mudanças no mercado de liquidez e taxas de juros
Aumento da liquidez: a liquidez ampla atinge 6,1 trilhões, a saída de contas TGA impulsiona a melhoria da liquidez, a utilização da janela de desconto do Fed diminui, indicando uma suavização da pressão sobre os fundos do mercado.
Mercado de taxas de juro: expectativas de redução das taxas estáveis, probabilidade de redução em junho de 67%, previsão de 3 reduções ao longo do ano.
Mercado de Dívida: as taxas de curto prazo estão a descer mais rapidamente do que as de longo prazo, a curva de rendimentos está a tornar-se mais íngreme, refletindo uma maior certeza do mercado sobre a redução das taxas de juro, mas ainda existem preocupações sobre um possível ressurgimento da inflação.
Mercado de crédito: a expansão dos spreads de crédito de grau de investimento, um ligeiro aumento do risco de crédito, a diminuição da preferência pelo risco no mercado, mas ainda não surgiram sinais de risco sistémico.
II. Perspetiva Macroeconómica para a Próxima Semana
1. O imposto sobre a igualdade tornou-se o foco de atenção do mercado
As tarifas de igualização que entram em vigor a partir de 2 de abril são o foco de atenção do mercado:
Intensidade das tarifas: a altura das taxas e a sua abrangência afetarão os preços dos produtos, influenciando assim a inflação e os lucros das empresas. Se exceder as expectativas, poderá aumentar os custos de importação, pressionando os lucros das empresas, e pressionando o mercado de ações e o mercado de dívida.
Tensões comerciais globais: Se provocar retaliações de outros países, isso aumentará a tensão na cadeia de suprimentos, elevará a inflação, ameaçará o crescimento econômico global e poderá desencadear vendas de pânico no mercado, reforçando a lógica do "trading de estagflação".
2. O mercado mantém cautela, a demanda por hedge de riscos de cauda é forte.
VIX recuou, mas os sinais de risco no mercado de crédito aumentaram, o mercado ainda não se desvinculou do modo de pânico. Os investidores tendem a reduzir a exposição ao risco, aumentando a posse de ativos de refúgio como ( ouro, títulos do governo, etc. ).
Direção da política do Federal Reserve:
3. Sugestões de estratégia
O mercado ainda está em uma fase de incerteza quanto à política e à precificação de riscos. A estratégia de curto prazo deve ter como núcleo a "defesa + ataque flexível", evitando riscos de cauda enquanto captura oportunidades de fase do mercado.