O sistema financeiro global está à beira de uma transformação histórica, com ativos de todo o mundo a tornarem-se gradualmente digitais e a serem transferidos para a blockchain. A evolução de sistemas financeiros semi-digitais e independentes para um sistema financeiro totalmente digital e combinável requer uma camada de liquidação global segura, neutra e confiável para suportar a operação dos ativos globais. Ethereum já se tornou essa base.
A adoção do Ethereum por instituições está acelerando rapidamente, o quadro regulatório nos Estados Unidos apoia abertamente a inovação em blockchain, e os ativos digitais estão se tornando uma parte integrante dos portfólios de investimento tradicionais.
O Bitcoin levou 15 anos para ser amplamente reconhecido como ouro digital: um ativo monetário escasso que transcende o controle soberano. O Ethereum complementou o Bitcoin: ele não apenas armazena valor, mas também facilita a transferência de valor sem costura, a construção de confiança e a colaboração global. O ETH é a próxima geração de oportunidades de investimento assimétricas, com potencial para se tornar a principal posição em carteiras de ativos digitais institucionais.
Ethereum já se tornou a plataforma padrão para stablecoins, ativos tokenizados de alto valor e infraestrutura de blockchain institucional. Atualmente, mais de 80% dos ativos tokenizados existem no Ethereum. O Ethereum, com sua arquitetura robusta, conquistou a confiança das principais empresas de gestão de ativos e fornecedores de infraestrutura do mundo: é a blockchain mais segura e descentralizada do mundo, oferecendo confiabilidade inigualável e zero tempo de inatividade.
No entanto, como o ativo que sustenta este sistema transformador, o ETH continua a ser uma das oportunidades mais subestimadas no mercado global. Embora o Ethereum tenha uma posição de domínio clara no mercado e tenha realizado atualizações técnicas significativas, o preço atual de negociação do ETH está muito abaixo do seu pico histórico em 2021. Acreditamos que essa discrepância de preço não poderá durar, e entender a proposta de valor única do ETH trará uma das maiores oportunidades de valorização entre as classes de ativos atuais.
O ETH não é apenas um token, é também um colateral da economia em cadeia, combustível computacional e infraestrutura financeira de rendimento. Ele é ativamente reservado, apostado, queimado e utilizado. O Bitcoin é uma mercadoria que serve como uma simples reserva de valor, enquanto o Ethereum também é uma mercadoria que pode funcionar como uma reserva de valor, mas ao mesmo tempo possui uma enorme utilidade – isso efetivamente o torna um ativo de reserva produtivo: o petróleo digital que alimenta a economia digital.
Relatório de Elucidação
Este relatório tem como objetivo explicar por que o ETH deve ser considerado uma alocação central nas estratégias institucionais, especialmente aquelas que priorizam a criação de valor a longo prazo, a exposição tecnológica e a infraestrutura financeira voltada para o futuro. O relatório é dividido em três partes principais:
Entender o Éter: o petróleo digital que impulsiona a economia digital
Esta seção abordará a relação entre Ethereum e ETH, a utilidade e as características únicas do ETH, a avaliação de um quadro de valorização adequado para o ETH como ativo, e as razões pelas quais ele está subavaliado e subalocado nos portfólios de investidores institucionais que buscam oportunidades assimétricas e armazenamento de valor produtivo.
Ethereum: a infraestrutura subjacente que impulsiona a ascensão do ETH
Esta seção abordará os fatores estruturais, técnicos e econômicos que impulsionam o crescimento contínuo da rede Ethereum. Ela esclarecerá a posição que o Ethereum pode estabelecer como a camada base do sistema financeiro digital global e como essa posição apoiará e ampliará a importância econômica do Éter.
Ethereum e IA: o motor econômico da economia autónoma
Esta seção irá olhar para o futuro, avaliando o Ethereum — e através do seu derivado ETH — o papel que pode desempenhar e o seu valor potencial em um sistema financeiro impulsionado por agentes autônomos.
Pontos principais
ETH é o petróleo digital: ETH fornece energia para a economia Ethereum e acumula valor através de sua utilidade, escassez e rendimento.
ETH é uma reserva de valor resistente à censura: ETH é um ativo de liquidação, segurança e colateral na economia digital. À medida que aumenta o número de ativos tokenizados (moedas estáveis, ativos do mundo real e instrumentos financeiros licenciados) sob controle externo na Ethereum, a demanda por um ativo de reserva global, neutro e resistente à censura, como armazenamento de valor fundamental, torna-se crucial.
ETH não é uma empresa de tecnologia: a estrutura de avaliação deve evoluir; ETH não pode ser avaliada apenas com base na receita de taxas como as ações de tecnologia - Ethereum é uma infraestrutura digital única e é encapsulada como um ativo de reserva global.
Emissão programática + destruição = escassez previsível: a oferta total máxima teórica anual de ETH é de 1,51%, mas a destruição de produtos gerada pelo uso da plataforma geralmente faz com que a emissão líquida seja ainda menor. Desde setembro de 2022, a inflação da oferta de ETH tem permanecido em torno de 0,09%, abaixo da moeda fiduciária e do Bitcoin.
O ETH oferece rendimento nativo: o staking dos validadores transforma o ETH em um bem digital produtivo e rentável.
ETH já é um ativo de reserva: ETH já é o ativo de reserva da economia digital do Ethereum e em breve se tornará um ativo de reserva para instituições e países soberanos.
ETH subestimado: a desvalorização do ETH em relação ao BTC é um erro de precificação temporário, e não uma fraqueza estrutural, criando assim uma rara oportunidade de investimento assimétrico.
O papel do ETH na economia de IA futura ainda não foi precificado: à medida que os agentes autônomos se integram ao mundo financeiro, será necessária uma nova infraestrutura econômica. O Ethereum é a plataforma mais adequada e provável para suportar esse futuro, servindo como a camada operacional da economia híbrida humano-máquina - com ETH como sua moeda nativa e ativo de reserva.
ETH tem potencial de trilhões de dólares: a meta de curto prazo é de 8.000 dólares; a longo prazo, estimativas conservadoras indicam que, como reserva de moeda/ativo de mercadoria, o ETH pode ultrapassar 80.000 dólares.
Éter：puxando a economia digital como o petróleo digital
ETH é o ativo nativo da rede Ethereum e também é o motor econômico que impulsiona seu funcionamento.
É um petróleo digital - um ativo que fornece energia, garantia e reserva para o novo sistema financeiro da internet.
O sistema financeiro tradicional está no início de uma transformação estrutural de uma infraestrutura analógica para uma arquitetura digital nativa. O Ethereum tem o potencial de se tornar a camada de software fundamental - semelhante a um sistema operativo, como o Microsoft Windows - sobre a qual o novo sistema financeiro global será construído.
Quando tudo isso se concretizar, o ETH se tornará o ativo base de uma plataforma global integrada, que abrangerá o futuro em áreas como finanças, tokenização, identidade, computação, inteligência artificial, entre outras. Essa complexidade inerente torna o ETH mais difícil de definir, especialmente em relação a ativos de armazenamento de valor simples como o Bitcoin — mas isso também confere ao ETH um valor estratégico maior e implica que o ETH possui um potencial de longo prazo mais significativo.
ETH não é apenas uma criptomoeda, é um ativo multifuncional cujas funções incluem:
cálculo de combustível
Cada operação na cadeia consome (destrói) ETH. É o ativo fundamental que impulsiona o cálculo, armazenamento de dados, transferência de ativos e liquidação de valor na Ethereum, servindo como combustível para o seguinte:
Cada transferência de stablecoin.
Cada emissão de tokenização de ativos do mundo real.
Cada transação executada na Ethereum.
Cada nova aplicação - DeFi, jogos, IA, identidade - o seu funcionamento irá destruir ETH.
ativo de armazenamento de valor com rendimento adicional
Além de simplesmente manter ETH como uma reserva de valor, o ETH também pode ser utilizado para ganhar rendimentos através da participação. Quando alguém participa com ETH, concorda em bloqueá-lo no sistema, tornando-se um validador - um tipo de participante da rede que atua como um árbitro, verificando e validando transações. O processo de validação é realizado principalmente de forma automática, portanto, a pessoa ou entidade que valida não precisa realizar nenhum trabalho adicional além de participar com seu ETH. A rede seleciona aleatoriamente validadores para propor ou confirmar novos blocos de transação. Se o validador concluir corretamente o trabalho, ele receberá recompensas na forma de ETH.
colateral de liquidação original
ETH oferece segurança para bilhões em stablecoins, RWA (ativos do mundo real) e aplicações financeiras. ETH possui resistência à censura, confiabilidade neutra e não é afetado pela desvalorização, servindo como colateral básico do ecossistema Ethereum. Atualmente, cerca de 32,6% do suprimento total de ETH é utilizado como colateral, enquanto 3,5% é exportado para outras blockchains. Com o aumento contínuo do número de ativos tokenizados controlados externamente na Ethereum (como stablecoins, RWA e instrumentos financeiros licenciados), a demanda por um ativo de reserva neutro como armazenamento de valor básico torna-se crucial. Os ativos tokenizados podem apresentar riscos de emissor, jurisdição e contraparte; em contraste, o ETH ancla todo o sistema de uma maneira acessível globalmente, não soberana e neutra como armazenamento de valor, permitindo liquidações, garantias e roteamento de liquidez sem introduzir dependência sistêmica de qualquer participante único.
Em um mundo cada vez mais repleto de ativos tokenizados que dependem de contrapartes externas, o valor de ativos colaterais verdadeiramente neutros, nativos e não soberanos aumentou significativamente. O ETH é o único colateral original na economia dos contratos inteligentes - completamente independente do risco de contrapartes externas. O ETH representa o mais alto nível de confiança na Terra, o que contribuirá de forma cada vez mais importante para seu prêmio monetário futuro.
ativo deflacionário
Com o aumento da atividade na rede, o ETH tornará-se deflacionário. Cerca de 80,4% das taxas de transação serão destruídas, reduzindo assim a oferta total de ETH. Com uma taxa de emissão máxima de 1,51% ao ano (que só será alcançada em situações extremas em que 100% do ETH está em staking e não há taxas de transação destruídas), quando a demanda por recursos da rede é alta, o ETH transforma-se em um bem deflacionário. Ao contrário dos bens tradicionais, o aumento da demanda por ETH não resulta em um aumento da produção, levando assim a uma dinâmica em que a demanda pode exceder a oferta por um longo período.
Reflexo do crescimento da economia tokenizada
Assim como a demanda global por petróleo cresce com a expansão da economia, o ETH também obtém valor do crescimento da economia em cadeia - mas devido ao seu limite de emissão, sua elasticidade de oferta é muito menor em comparação ao petróleo:
O Valor Total Garantido do Ethereum (Ethereum's Total Value Secured): O Ethereum atualmente abriga mais de 767 bilhões de dólares em ativos. Isso representa o maior TVS de todas as blockchains, consolidando o Ethereum como a base da economia tokenizada.
Crescimento exponencial: A mudança de paradigma está evoluindo para uma economia global cada vez mais descentralizada. Com os negócios, comércio e a propriedade de ativos se transferindo para a cadeia, a capacidade econômica do Ethereum espera-se que atinja um crescimento exponencial. Isso aumentará significativamente a demanda por ETH, tanto como combustível para transações, quanto como reserva monetária central que sustenta o novo sistema financeiro global.
pares de negociação de reserva
ETH é o par de negociação de reserva principal em exchanges descentralizadas, e no Ethereum, 70,6% dos pares de negociação são cotados em ETH. Assim como a maioria das moedas no setor financeiro tradicional é negociada em dólares, para negociar eficientemente a maioria dos ativos digitais, eles devem ser negociados em ETH ou stablecoins em dólares.
Ativo de Reserva Estratégica
Cada vez mais aplicações, protocolos DeFi e gestores de fundos institucionais estão acumulando ETH como um ativo de reserva estratégica. Com um número crescente de instituições e entidades soberanas a recorrer à infraestrutura financeira do Ethereum, esta tendência está a acelerar. Ao contrário dos ativos de reserva inertes, o ETH é totalmente programável, permitindo a automação de tesourarias e uma gestão financeira complexa. O ETH em reserva pode ser programaticamente apostado, utilizado como colateral para empréstimos, implementado em formadores de mercado automatizados (AMM), ou integrado diretamente em protocolos de custódia, planos de atribuição, sistemas de pagamento, mecanismos de ponte, entre outros. Embora o BTC seja principalmente um ativo de reserva ocioso, o ETH aumenta activamente a produtividade e a eficiência operacional das tesourarias. O ETH, como um ativo de reserva neutro, destaca-se na garantia e impulso do sistema financeiro tokenizado global.
Isto não é teoria, a competição por acumular ETH já começou. As reservas estratégicas de ETH estão a expandir-se rapidamente, com a quantidade de ETH detida por instituições publicamente divulgada a aproximar-se dos 2 mil milhões de dólares. À medida que as instituições reconhecem cada vez mais a proposta de valor multifacetada do ETH, as oportunidades para os pioneiros tornam-se claras e atraentes. O ETH não só está a tornar-se um ativo de reserva estratégico, como também é uma parte indispensável da gestão de fundos das instituições.
É precisamente por todas essas características e funcionalidades únicas que não podemos avaliar o ETH como uma ação tecnológica.
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ETH: O motor da economia digital, o ativo central da infraestrutura financeira do futuro
Ethereum: o novo petróleo da era digital
O sistema financeiro global está à beira de uma transformação histórica, com ativos de todo o mundo a tornarem-se gradualmente digitais e a serem transferidos para a blockchain. A evolução de sistemas financeiros semi-digitais e independentes para um sistema financeiro totalmente digital e combinável requer uma camada de liquidação global segura, neutra e confiável para suportar a operação dos ativos globais. Ethereum já se tornou essa base.
A adoção do Ethereum por instituições está acelerando rapidamente, o quadro regulatório nos Estados Unidos apoia abertamente a inovação em blockchain, e os ativos digitais estão se tornando uma parte integrante dos portfólios de investimento tradicionais.
O Bitcoin levou 15 anos para ser amplamente reconhecido como ouro digital: um ativo monetário escasso que transcende o controle soberano. O Ethereum complementou o Bitcoin: ele não apenas armazena valor, mas também facilita a transferência de valor sem costura, a construção de confiança e a colaboração global. O ETH é a próxima geração de oportunidades de investimento assimétricas, com potencial para se tornar a principal posição em carteiras de ativos digitais institucionais.
Ethereum já se tornou a plataforma padrão para stablecoins, ativos tokenizados de alto valor e infraestrutura de blockchain institucional. Atualmente, mais de 80% dos ativos tokenizados existem no Ethereum. O Ethereum, com sua arquitetura robusta, conquistou a confiança das principais empresas de gestão de ativos e fornecedores de infraestrutura do mundo: é a blockchain mais segura e descentralizada do mundo, oferecendo confiabilidade inigualável e zero tempo de inatividade.
No entanto, como o ativo que sustenta este sistema transformador, o ETH continua a ser uma das oportunidades mais subestimadas no mercado global. Embora o Ethereum tenha uma posição de domínio clara no mercado e tenha realizado atualizações técnicas significativas, o preço atual de negociação do ETH está muito abaixo do seu pico histórico em 2021. Acreditamos que essa discrepância de preço não poderá durar, e entender a proposta de valor única do ETH trará uma das maiores oportunidades de valorização entre as classes de ativos atuais.
O ETH não é apenas um token, é também um colateral da economia em cadeia, combustível computacional e infraestrutura financeira de rendimento. Ele é ativamente reservado, apostado, queimado e utilizado. O Bitcoin é uma mercadoria que serve como uma simples reserva de valor, enquanto o Ethereum também é uma mercadoria que pode funcionar como uma reserva de valor, mas ao mesmo tempo possui uma enorme utilidade – isso efetivamente o torna um ativo de reserva produtivo: o petróleo digital que alimenta a economia digital.
Relatório de Elucidação
Este relatório tem como objetivo explicar por que o ETH deve ser considerado uma alocação central nas estratégias institucionais, especialmente aquelas que priorizam a criação de valor a longo prazo, a exposição tecnológica e a infraestrutura financeira voltada para o futuro. O relatório é dividido em três partes principais:
Entender o Éter: o petróleo digital que impulsiona a economia digital
Esta seção abordará a relação entre Ethereum e ETH, a utilidade e as características únicas do ETH, a avaliação de um quadro de valorização adequado para o ETH como ativo, e as razões pelas quais ele está subavaliado e subalocado nos portfólios de investidores institucionais que buscam oportunidades assimétricas e armazenamento de valor produtivo.
Ethereum: a infraestrutura subjacente que impulsiona a ascensão do ETH
Esta seção abordará os fatores estruturais, técnicos e econômicos que impulsionam o crescimento contínuo da rede Ethereum. Ela esclarecerá a posição que o Ethereum pode estabelecer como a camada base do sistema financeiro digital global e como essa posição apoiará e ampliará a importância econômica do Éter.
Ethereum e IA: o motor econômico da economia autónoma
Esta seção irá olhar para o futuro, avaliando o Ethereum — e através do seu derivado ETH — o papel que pode desempenhar e o seu valor potencial em um sistema financeiro impulsionado por agentes autônomos.
Pontos principais
ETH é o petróleo digital: ETH fornece energia para a economia Ethereum e acumula valor através de sua utilidade, escassez e rendimento.
ETH é uma reserva de valor resistente à censura: ETH é um ativo de liquidação, segurança e colateral na economia digital. À medida que aumenta o número de ativos tokenizados (moedas estáveis, ativos do mundo real e instrumentos financeiros licenciados) sob controle externo na Ethereum, a demanda por um ativo de reserva global, neutro e resistente à censura, como armazenamento de valor fundamental, torna-se crucial.
ETH não é uma empresa de tecnologia: a estrutura de avaliação deve evoluir; ETH não pode ser avaliada apenas com base na receita de taxas como as ações de tecnologia - Ethereum é uma infraestrutura digital única e é encapsulada como um ativo de reserva global.
Emissão programática + destruição = escassez previsível: a oferta total máxima teórica anual de ETH é de 1,51%, mas a destruição de produtos gerada pelo uso da plataforma geralmente faz com que a emissão líquida seja ainda menor. Desde setembro de 2022, a inflação da oferta de ETH tem permanecido em torno de 0,09%, abaixo da moeda fiduciária e do Bitcoin.
O ETH oferece rendimento nativo: o staking dos validadores transforma o ETH em um bem digital produtivo e rentável.
ETH já é um ativo de reserva: ETH já é o ativo de reserva da economia digital do Ethereum e em breve se tornará um ativo de reserva para instituições e países soberanos.
ETH subestimado: a desvalorização do ETH em relação ao BTC é um erro de precificação temporário, e não uma fraqueza estrutural, criando assim uma rara oportunidade de investimento assimétrico.
O papel do ETH na economia de IA futura ainda não foi precificado: à medida que os agentes autônomos se integram ao mundo financeiro, será necessária uma nova infraestrutura econômica. O Ethereum é a plataforma mais adequada e provável para suportar esse futuro, servindo como a camada operacional da economia híbrida humano-máquina - com ETH como sua moeda nativa e ativo de reserva.
ETH tem potencial de trilhões de dólares: a meta de curto prazo é de 8.000 dólares; a longo prazo, estimativas conservadoras indicam que, como reserva de moeda/ativo de mercadoria, o ETH pode ultrapassar 80.000 dólares.
Éter：puxando a economia digital como o petróleo digital
ETH é o ativo nativo da rede Ethereum e também é o motor econômico que impulsiona seu funcionamento.
É um petróleo digital - um ativo que fornece energia, garantia e reserva para o novo sistema financeiro da internet.
O sistema financeiro tradicional está no início de uma transformação estrutural de uma infraestrutura analógica para uma arquitetura digital nativa. O Ethereum tem o potencial de se tornar a camada de software fundamental - semelhante a um sistema operativo, como o Microsoft Windows - sobre a qual o novo sistema financeiro global será construído.
Quando tudo isso se concretizar, o ETH se tornará o ativo base de uma plataforma global integrada, que abrangerá o futuro em áreas como finanças, tokenização, identidade, computação, inteligência artificial, entre outras. Essa complexidade inerente torna o ETH mais difícil de definir, especialmente em relação a ativos de armazenamento de valor simples como o Bitcoin — mas isso também confere ao ETH um valor estratégico maior e implica que o ETH possui um potencial de longo prazo mais significativo.
ETH não é apenas uma criptomoeda, é um ativo multifuncional cujas funções incluem:
cálculo de combustível
Cada operação na cadeia consome (destrói) ETH. É o ativo fundamental que impulsiona o cálculo, armazenamento de dados, transferência de ativos e liquidação de valor na Ethereum, servindo como combustível para o seguinte:
ativo de armazenamento de valor com rendimento adicional
Além de simplesmente manter ETH como uma reserva de valor, o ETH também pode ser utilizado para ganhar rendimentos através da participação. Quando alguém participa com ETH, concorda em bloqueá-lo no sistema, tornando-se um validador - um tipo de participante da rede que atua como um árbitro, verificando e validando transações. O processo de validação é realizado principalmente de forma automática, portanto, a pessoa ou entidade que valida não precisa realizar nenhum trabalho adicional além de participar com seu ETH. A rede seleciona aleatoriamente validadores para propor ou confirmar novos blocos de transação. Se o validador concluir corretamente o trabalho, ele receberá recompensas na forma de ETH.
colateral de liquidação original
ETH oferece segurança para bilhões em stablecoins, RWA (ativos do mundo real) e aplicações financeiras. ETH possui resistência à censura, confiabilidade neutra e não é afetado pela desvalorização, servindo como colateral básico do ecossistema Ethereum. Atualmente, cerca de 32,6% do suprimento total de ETH é utilizado como colateral, enquanto 3,5% é exportado para outras blockchains. Com o aumento contínuo do número de ativos tokenizados controlados externamente na Ethereum (como stablecoins, RWA e instrumentos financeiros licenciados), a demanda por um ativo de reserva neutro como armazenamento de valor básico torna-se crucial. Os ativos tokenizados podem apresentar riscos de emissor, jurisdição e contraparte; em contraste, o ETH ancla todo o sistema de uma maneira acessível globalmente, não soberana e neutra como armazenamento de valor, permitindo liquidações, garantias e roteamento de liquidez sem introduzir dependência sistêmica de qualquer participante único.
Em um mundo cada vez mais repleto de ativos tokenizados que dependem de contrapartes externas, o valor de ativos colaterais verdadeiramente neutros, nativos e não soberanos aumentou significativamente. O ETH é o único colateral original na economia dos contratos inteligentes - completamente independente do risco de contrapartes externas. O ETH representa o mais alto nível de confiança na Terra, o que contribuirá de forma cada vez mais importante para seu prêmio monetário futuro.
ativo deflacionário
Com o aumento da atividade na rede, o ETH tornará-se deflacionário. Cerca de 80,4% das taxas de transação serão destruídas, reduzindo assim a oferta total de ETH. Com uma taxa de emissão máxima de 1,51% ao ano (que só será alcançada em situações extremas em que 100% do ETH está em staking e não há taxas de transação destruídas), quando a demanda por recursos da rede é alta, o ETH transforma-se em um bem deflacionário. Ao contrário dos bens tradicionais, o aumento da demanda por ETH não resulta em um aumento da produção, levando assim a uma dinâmica em que a demanda pode exceder a oferta por um longo período.
Reflexo do crescimento da economia tokenizada
Assim como a demanda global por petróleo cresce com a expansão da economia, o ETH também obtém valor do crescimento da economia em cadeia - mas devido ao seu limite de emissão, sua elasticidade de oferta é muito menor em comparação ao petróleo:
O Valor Total Garantido do Ethereum (Ethereum's Total Value Secured): O Ethereum atualmente abriga mais de 767 bilhões de dólares em ativos. Isso representa o maior TVS de todas as blockchains, consolidando o Ethereum como a base da economia tokenizada.
Crescimento exponencial: A mudança de paradigma está evoluindo para uma economia global cada vez mais descentralizada. Com os negócios, comércio e a propriedade de ativos se transferindo para a cadeia, a capacidade econômica do Ethereum espera-se que atinja um crescimento exponencial. Isso aumentará significativamente a demanda por ETH, tanto como combustível para transações, quanto como reserva monetária central que sustenta o novo sistema financeiro global.
pares de negociação de reserva
ETH é o par de negociação de reserva principal em exchanges descentralizadas, e no Ethereum, 70,6% dos pares de negociação são cotados em ETH. Assim como a maioria das moedas no setor financeiro tradicional é negociada em dólares, para negociar eficientemente a maioria dos ativos digitais, eles devem ser negociados em ETH ou stablecoins em dólares.
Ativo de Reserva Estratégica
Cada vez mais aplicações, protocolos DeFi e gestores de fundos institucionais estão acumulando ETH como um ativo de reserva estratégica. Com um número crescente de instituições e entidades soberanas a recorrer à infraestrutura financeira do Ethereum, esta tendência está a acelerar. Ao contrário dos ativos de reserva inertes, o ETH é totalmente programável, permitindo a automação de tesourarias e uma gestão financeira complexa. O ETH em reserva pode ser programaticamente apostado, utilizado como colateral para empréstimos, implementado em formadores de mercado automatizados (AMM), ou integrado diretamente em protocolos de custódia, planos de atribuição, sistemas de pagamento, mecanismos de ponte, entre outros. Embora o BTC seja principalmente um ativo de reserva ocioso, o ETH aumenta activamente a produtividade e a eficiência operacional das tesourarias. O ETH, como um ativo de reserva neutro, destaca-se na garantia e impulso do sistema financeiro tokenizado global.
Isto não é teoria, a competição por acumular ETH já começou. As reservas estratégicas de ETH estão a expandir-se rapidamente, com a quantidade de ETH detida por instituições publicamente divulgada a aproximar-se dos 2 mil milhões de dólares. À medida que as instituições reconhecem cada vez mais a proposta de valor multifacetada do ETH, as oportunidades para os pioneiros tornam-se claras e atraentes. O ETH não só está a tornar-se um ativo de reserva estratégico, como também é uma parte indispensável da gestão de fundos das instituições.
É precisamente por todas essas características e funcionalidades únicas que não podemos avaliar o ETH como uma ação tecnológica.