O ciclo de redução para metade do Bitcoin é geralmente visto como um importante nó no mercado de ativos de criptografia. De acordo com esse padrão, o ciclo de redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) deveria começar no quarto trimestre de 2023.
No entanto, o governo da época tomou uma série de medidas, incluindo o aligeiramento das restrições ao emprego de imigrantes ilegais e a expansão do número de funcionários públicos, que afetaram, até certo ponto, os dados de emprego não agrícola, levando ao adiamento da decisão de baixar as taxas de juro. Ao mesmo tempo, para apoiar a política de estímulo económico do governo, a emissão em massa de títulos do Tesouro dos EUA tornou-se necessária, o que levou a uma clara diminuição nos rendimentos dos títulos a 10 anos, impulsionando um mercado em alta sazonal que se estendeu pelo quarto trimestre de 2023 e pelo primeiro trimestre de 2024.
À medida que entramos no segundo trimestre de 2024, com a velocidade de emissão de dívida pública dos Estados Unidos a estabilizar, juntamente com a manifestação de riscos sistémicos em outras regiões do mundo (como o mercado imobiliário do Leste Asiático e o mercado de títulos do Japão), o sentimento de aversão ao risco aumentou. O dólar, a dívida pública dos EUA e o ouro tornaram-se os refúgios preferidos dos investidores. Além disso, o segundo trimestre é tradicionalmente um período em que os ativos de risco apresentam um desempenho medíocre, o mercado de Ativos de criptografia entrou numa fase de estagnação.
No terceiro trimestre de 2024, para impulsionar a situação eleitoral, a Reserva Federal (FED) começou a reduzir as taxas de juros. No entanto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos apresentou um aumento anômalo, mostrando uma situação peculiar em que a taxa nominal caiu enquanto a taxa real se aproximou de máximas históricas. Assim, a tendência do mercado no quarto trimestre de 2024 não foi impulsionada por fundos externos, mas influenciada por fatores políticos e sazonais. Vale a pena notar que o início e o fim deste ciclo de mercado estão intimamente ligados a uma figura política.
No primeiro trimestre de 2025, o foco do mercado havia se deslocado de dados de emprego, índices de inflação e outros indicadores econômicos para as tensões entre os departamentos administrativos, o departamento de eficiência governamental e o banco central. A profundidade do impacto dessa tensão, somada aos grandes avanços na área da inteligência artificial que afetam a vantagem tecnológica dos Estados Unidos, levou ao surgimento de uma rápida venda no mercado de títulos do governo dos EUA. Essa queda nas taxas de juros reais, provocada pelo medo, não trouxe o esperado rali da primavera, mas, ao contrário, resultou em uma grande fuga de capitais.
Atualmente, os Estados Unidos enfrentam uma grande mudança que não se via há um século. A questão de saber se uma nova onda de reformas conseguirá prolongar a vida dessa grande potência mundial por mais um século ou se trará consequências imprevisíveis permanece em aberto.
Diante de um risco sistêmico tão grande, aliado à incerteza do quadro regulatório de ativos de criptografia nos Estados Unidos em julho, os principais participantes do mercado de criptografia, que se encontram em uma situação difícil, optaram por adotar uma estratégia proativa, priorizando a recuperação de liquidez.
Uma plataforma de negociação de repente mudou de posição para apoiar o seu próprio projeto, enquanto outra plataforma ignorou a controvérsia e lançou um projeto muito questionável, além de muitos projetos de alta qualidade enfrentando dificuldades no mercado primário, tudo isso é uma manifestação dessa lógica.
Em tempos de incerteza, preservar o capital pode ser a escolha mais sábia para os investidores.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Análise do mercado de criptomoedas 2024-2025: ressonância de fatores políticos, econômicos e regulatórios
O ciclo de redução para metade do Bitcoin é geralmente visto como um importante nó no mercado de ativos de criptografia. De acordo com esse padrão, o ciclo de redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) deveria começar no quarto trimestre de 2023.
No entanto, o governo da época tomou uma série de medidas, incluindo o aligeiramento das restrições ao emprego de imigrantes ilegais e a expansão do número de funcionários públicos, que afetaram, até certo ponto, os dados de emprego não agrícola, levando ao adiamento da decisão de baixar as taxas de juro. Ao mesmo tempo, para apoiar a política de estímulo económico do governo, a emissão em massa de títulos do Tesouro dos EUA tornou-se necessária, o que levou a uma clara diminuição nos rendimentos dos títulos a 10 anos, impulsionando um mercado em alta sazonal que se estendeu pelo quarto trimestre de 2023 e pelo primeiro trimestre de 2024.
À medida que entramos no segundo trimestre de 2024, com a velocidade de emissão de dívida pública dos Estados Unidos a estabilizar, juntamente com a manifestação de riscos sistémicos em outras regiões do mundo (como o mercado imobiliário do Leste Asiático e o mercado de títulos do Japão), o sentimento de aversão ao risco aumentou. O dólar, a dívida pública dos EUA e o ouro tornaram-se os refúgios preferidos dos investidores. Além disso, o segundo trimestre é tradicionalmente um período em que os ativos de risco apresentam um desempenho medíocre, o mercado de Ativos de criptografia entrou numa fase de estagnação.
No terceiro trimestre de 2024, para impulsionar a situação eleitoral, a Reserva Federal (FED) começou a reduzir as taxas de juros. No entanto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos apresentou um aumento anômalo, mostrando uma situação peculiar em que a taxa nominal caiu enquanto a taxa real se aproximou de máximas históricas. Assim, a tendência do mercado no quarto trimestre de 2024 não foi impulsionada por fundos externos, mas influenciada por fatores políticos e sazonais. Vale a pena notar que o início e o fim deste ciclo de mercado estão intimamente ligados a uma figura política.
No primeiro trimestre de 2025, o foco do mercado havia se deslocado de dados de emprego, índices de inflação e outros indicadores econômicos para as tensões entre os departamentos administrativos, o departamento de eficiência governamental e o banco central. A profundidade do impacto dessa tensão, somada aos grandes avanços na área da inteligência artificial que afetam a vantagem tecnológica dos Estados Unidos, levou ao surgimento de uma rápida venda no mercado de títulos do governo dos EUA. Essa queda nas taxas de juros reais, provocada pelo medo, não trouxe o esperado rali da primavera, mas, ao contrário, resultou em uma grande fuga de capitais.
Atualmente, os Estados Unidos enfrentam uma grande mudança que não se via há um século. A questão de saber se uma nova onda de reformas conseguirá prolongar a vida dessa grande potência mundial por mais um século ou se trará consequências imprevisíveis permanece em aberto.
Diante de um risco sistêmico tão grande, aliado à incerteza do quadro regulatório de ativos de criptografia nos Estados Unidos em julho, os principais participantes do mercado de criptografia, que se encontram em uma situação difícil, optaram por adotar uma estratégia proativa, priorizando a recuperação de liquidez.
Uma plataforma de negociação de repente mudou de posição para apoiar o seu próprio projeto, enquanto outra plataforma ignorou a controvérsia e lançou um projeto muito questionável, além de muitos projetos de alta qualidade enfrentando dificuldades no mercado primário, tudo isso é uma manifestação dessa lógica.
Em tempos de incerteza, preservar o capital pode ser a escolha mais sábia para os investidores.