Discutindo as diferenças nos modelos de negócios de stake do Ethereum e Solana
Ethereum e Solana, como duas das principais blockchains, apresentam diferenças significativas em seus ecossistemas de staking. Este artigo usará Lido e Solayer como exemplos para analisar os diferentes modelos de negócios entre staking e restaking.
Ecossistema de staking do Ethereum
O ecossistema de staking do Ethereum inclui principalmente três tipos de protocolos:
Protocólios de staking líquido: como Lido, Rocket Pool, etc.
Protocólo de Restaking: como Eigenlayer, Symbiotic, etc.
Acordo de liquid restaking: como Etherfi, Puffer, etc.
Esses protocolos em torno do stake têm três fontes principais de rendimento:
Rendimentos de PoS de base: a rede paga os tokens nativos pela manutenção do consenso
Receita da ordem de transação: inclui taxas prioritárias e ganhos de MEV
Rendimentos de aluguer de ativos em stake: emprestar ativos em stake a outros protocolos
Atualmente, o ecossistema de stake do Ethereum enfrenta alguns desafios:
A proporção de stake já está próxima de 30%, o espaço para crescimento adicional é limitado
A taxa de rendimento do stake continua a cair, passando de cerca de 10% ao ano para cerca de 3%.
Após o lançamento do EIP-4844, a receita da ordenação de transações caiu significativamente.
O tamanho do mercado e a demanda por Restaking ainda não estão claros.
Características do ecossistema de staking do Solana
O ecossistema de stake do Solana é diferente do Ethereum nas seguintes maneiras:
Introdução do mecanismo swQoS:
Distribuição da prioridade de processamento de transações com base na proporção de stake
For large stake holders, provide more network privileges
Criou novos casos de uso para restaking
Inovação no modo de Restaking:
Solayer apresentou o conceito de "AVS endógeno"
Principalmente destinado a protocolos que necessitam de capacidade de negociação.
Pode ser considerado como "plataforma de arrendamento de transações"
Maiores rendimentos de stake:
O rendimento da camada PoS é superior ao do Ethereum, cerca de 6,5%
A rentabilidade da ordenação das transações é relativamente estável, cerca de 1,5%
Potenciais rendimentos de aluguer de ativos de stake
Expansão de negócios mais flexível:
O protocolo de staking líquido pode realizar atividades de restaking
O protocolo de Restaking pode emitir LST
As fronteiras do modelo de negócio estão mais difusas
Análise comparativa dos dois
Comparado ao Ethereum, os protocolos relacionados ao stake de Solana têm as seguintes vantagens:
Maior espaço de mercado:
A proporção de stake ainda tem espaço para melhorar
A atividade na cadeia continua a crescer
swQoS traz novas demandas de negócios
Taxas de rendimento mais altas:
Os rendimentos subjacentes do PoS são superiores aos do Ethereum e a diferença está a aumentar
A renda da classificação das transações é estável e tem uma tendência de aumento
Potencial rendimento da aluguer de ativos de stake
Modelos de negócios mais flexíveis:
O protocolo pode expandir livremente o escopo de negócios
Não restringido por fatores como a Fundação Ethereum
Melhor perspectiva de desenvolvimento:
A atividade econômica on-chain continua a crescer
A inovação tecnológica traz novas oportunidades para o ecossistema de stake
Conclusão
Apesar de o modelo de restaking do Solana ainda não estar completamente validado, o seu ecossistema de staking é, de forma geral, mais promissor que o do Ethereum. As vantagens do Solana em termos de rendimento de staking, espaço de mercado e modelo de negócios tornam-no uma plataforma de negócios de staking mais atrativa. No futuro, as vantagens dos protocolos de staking do Solana em relação ao Ethereum podem ainda se ampliar.
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As vantagens ecológicas do stake Solana se destacam, com um modelo de negócio flexível e taxas de rendimento mais elevadas.
Discutindo as diferenças nos modelos de negócios de stake do Ethereum e Solana
Ethereum e Solana, como duas das principais blockchains, apresentam diferenças significativas em seus ecossistemas de staking. Este artigo usará Lido e Solayer como exemplos para analisar os diferentes modelos de negócios entre staking e restaking.
Ecossistema de staking do Ethereum
O ecossistema de staking do Ethereum inclui principalmente três tipos de protocolos:
Esses protocolos em torno do stake têm três fontes principais de rendimento:
Atualmente, o ecossistema de stake do Ethereum enfrenta alguns desafios:
Características do ecossistema de staking do Solana
O ecossistema de stake do Solana é diferente do Ethereum nas seguintes maneiras:
Análise comparativa dos dois
Comparado ao Ethereum, os protocolos relacionados ao stake de Solana têm as seguintes vantagens:
Conclusão
Apesar de o modelo de restaking do Solana ainda não estar completamente validado, o seu ecossistema de staking é, de forma geral, mais promissor que o do Ethereum. As vantagens do Solana em termos de rendimento de staking, espaço de mercado e modelo de negócios tornam-no uma plataforma de negócios de staking mais atrativa. No futuro, as vantagens dos protocolos de staking do Solana em relação ao Ethereum podem ainda se ampliar.