Líderes da indústria de moeda estável discutem as perspectivas de desenvolvimento futuro

No atual contexto de rápido desenvolvimento das criptomoedas e da tecnologia blockchain, Sam Kazemian, fundador da Frax Finance, e Stani Kulechov, fundador da Aave, são sem dúvida duas figuras importantes no campo das moedas estáveis. Em uma conversa recente, eles compartilharam suas opiniões sobre o rápido crescimento da indústria de moedas estáveis, as inovações de seus respectivos projetos e suas perspectivas sobre as mudanças regulatórias que se aproximam, especialmente após a volatilidade do mercado de criptomoedas em 2022, e como as moedas estáveis se tornaram o foco da indústria.

Atualmente, a sua atenção está centrada na lei GENIUS, uma legislação marcante que pode elevar a moeda estável a uma moeda legal, alterando fundamentalmente a posição do dólar a nível global. Este artigo irá explorar em profundidade as percepções de Sam e Stani sobre o mercado de moeda estável, as suas expectativas em relação a esta lei, e as perspectivas de como a moeda estável moldará o futuro do ecossistema financeiro.

A onda das moedas estáveis e o progresso legislativo

Atualmente, a indústria de moeda estável está a desenvolver-se rapidamente, com várias versões de legislação relacionada a serem promovidas no Congresso dos EUA. Embora o valor de mercado das moedas estáveis represente apenas 1,1% da oferta M1 de dólares, a indústria acredita que isto é apenas o começo.

Sam Kazemian afirmou que está muito entusiasmado com o desenvolvimento da indústria. Relatórios de investimento e briefings de ETF listam "AI" e "moeda estável" como os dois campos mais populares do mundo hoje. Como fundador de um protocolo de moeda estável, ver essa indústria finalmente sendo compreendida e aceita em todo o mundo é uma sensação emocionante.

Stani Kulechov acredita que a moeda estável não só oferece estabilidade financeira, mas também transforma a rentabilidade do DeFi em uma ferramenta que os usuários comuns podem entender e utilizar. Isso representa a evolução natural da tecnologia financeira de "moeda fiduciária→moeda digital→ativos em cadeia", abrindo um novo paradigma de transferência de valor transfronteiriço.

Moeda estável e a relação com o dólar

Sobre como as moedas estáveis afetam a posição do dólar no sistema monetário global, Sam Kazemian acredita que as moedas estáveis são uma "extensão" do dólar, uma extensão global da influência do dólar. Ele divide o desenvolvimento das moedas estáveis em duas fases: a primeira fase é o ideal das "moedas estáveis de algoritmo descentralizado", que acaba em colapso; a segunda fase é a fase do realismo, ou seja, obter o reconhecimento do governo dos EUA para que as moedas estáveis tenham "qualificação legal do dólar".

Stani Kulechov acredita que o dólar, como ferramenta de liquidação de transações, é simples e eficaz, e a disseminação da internet ampliou o comércio global em dólares. Ele prevê que, nos próximos 2 a 3 anos, as moedas estáveis se tornarão a maior classe de ativos em blockchain, enquanto, em 5 a 7 anos, os tokens de segurança ultrapassarão a soma das moedas estáveis e dos ativos nativos de criptomoeda.

Perspectivas dos Tokens de Tipo Valor Mobiliário

Stani Kulechov explicou ainda mais o conceito de tokens de segurança, considerando que abrange uma ampla gama de ativos, desde ações de empresas listadas, participações privadas até instrumentos de dívida. Ele acredita que o DeFi oferece uma rede de liquidez acessível globalmente, permitindo que esses ativos sejam libertados de estruturas financeiras "fechadas", podendo ser precificados e negociados diretamente na blockchain, reformulando assim toda a estrutura do mercado de capitais.

Impacto da Lei GENIUS

Sam Kazemian apontou que a revolução da lei GENIUS reside no fato de que ela permite pela primeira vez que bancos não autorizados emitam moeda M1 através de regulamentações rigorosas. Isso quebra o monopólio dos bancos tradicionais sobre a emissão de moeda M1, oferecendo novas oportunidades para emissores de moeda estável.

Stani Kulechov enfatizou que a chave está em garantir que o projeto de lei GENIUS estabeleça regras claras e inclusivas, sem que o excesso de cautela impeça a inovação.

Competição e Colaboração das Moedas Estáveis

Quanto à competição de moedas estáveis que pode surgir no futuro, Stani Kulechov acredita que isso se assemelha mais a diferentes "canais de pagamento" ou "trilhos", onde os usuários podem escolher a moeda estável mais adequada com base no cenário. Sam Kazemian também acredita que o dólar digital é um jogo de soma positiva, a penetração em todo o setor ainda é extremamente baixa, havendo um enorme espaço para crescimento.

Direção de Desenvolvimento Futuro

A Frax está se transformando de "protocolo de moeda estável algorítmica" para "emissão de dólar digital + rede de liquidação", enquanto a Aave está construindo a "arquitetura de liquidez unificada" V4, introduzindo o design de "hub de liquidez + ramificação de risco".

Os dois fundadores também discutiram a possibilidade de colaboração futura, incluindo permitir que os detentores de frxUSD depositem ativos diretamente na Aave, obtendo retornos através do mercado de empréstimos real, tornando a combinação de "dólar digital + rendimento em cadeia" uma realidade.

De um modo geral, a indústria de moeda estável está numa fase crítica de rápido desenvolvimento, com a clarificação das políticas regulatórias e o avanço contínuo da inovação tecnológica, o que trará mais oportunidades e desafios para este setor.