Exploração do mecanismo de AMM no ecossistema Solana
No setor Web3, os produtos relacionados às finanças descentralizadas dominam o mercado. Entre eles, o (AMM), como um elo crucial, é uma força importante que impulsiona a inovação financeira no Web3. Este artigo apresentará algumas implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer algumas referências para que os provedores de liquidez escolham suas estratégias de investimento.
AMM(CPMM)
O market maker de produto constante é uma das implementações de AMM mais básicas. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por uma plataforma de negociação, o princípio central é que as quantidades de duas criptomoedas no pool têm uma relação de produto fixo: X * Y = k.
Quando os usuários adicionam liquidez à pool, o sistema cria automaticamente uma conta associada à carteira do usuário e emite tokens LP. Esses tokens LP são usados para provar que o usuário possui uma parte da pool e são destruídos ao retirar a liquidez.
O programa on-chain do CPMM é desenvolvido com Anchor. Ao trocar tokens, os usuários acionam comandos relacionados ao swap. Tomando como exemplo o par de negociação TRUMP-USDC, quando um usuário deseja trocar USDC por TRUMP, pode operar através do pool desse par de negociação.
Durante a execução da transação, o sistema calculará a quantidade de tokens alvo que podem ser trocados com base na fórmula do produto constante. A fórmula de cálculo é:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Onde Δy é a quantidade de tokens alvo que pode ser obtida, já descontadas as taxas.
Formador de Mercado de Liquidez Concentrada ( CLMM )
Os formadores de mercado de liquidez concentrada são outra implementação de AMM, permitindo que os provedores de liquidez escolham um intervalo de preços ao injetar fundos, e os fundos serão distribuídos apenas dentro do intervalo selecionado. Este mecanismo é semelhante à versão V3 de um conhecido DEX.
O CLMM suporta múltiplos níveis de taxas, podendo criar pools correspondentes para cada par de tokens. Também introduz os conceitos de tick, múltiplos níveis de taxa e liquidez concentrada.
Ao contrário do CPMM, devido às características da cadeia Solana, o CLMM não precisa implantar contratos individualmente para cada piscina, nem existe o conceito de contrato de fábrica.
O CLMM permite fornecer liquidez unilateral, semelhante a uma ordem limitada no financeiro tradicional. Para pools com baixa volatilidade, os LPs tendem a escolher uma faixa de preço menor; enquanto para pools com alta volatilidade, tendem a escolher uma faixa maior.
Embora a liquidez concentrada possa aumentar a utilização de capital, também impõe maiores exigências ao conhecimento financeiro dos LPs. Os LPs precisam gerir a sua liquidez de forma mais ativa para evitar perdas impermanentes graves devido à volatilidade do mercado.
Dynamic Liquidity AMM(DLMM)
Os formadores de mercado de liquidez dinâmica são outro tipo de produto AMM, que também pertence a uma implementação de liquidez concentrada. O DLMM introduz o conceito de Bin, dividindo a faixa de preço em vários pequenos segmentos.
No DLMM, se as transações ocorrerem dentro do mesmo Bin, os traders desfrutarão de deslizamento zero. Isso ajuda a aumentar o volume de negociações e a taxa de sucesso das transações, podendo teoricamente trazer mais taxas de negociação para os LPs.
DLMM oferece três estratégias de liquidez: Spot, Curve e Bid Ask. A estratégia Spot é adequada para a maioria dos pools; a estratégia Curve é mais adequada para pools com pequenas flutuações de preço, como pares de stablecoin; a estratégia Bid Ask é adequada para pools com flutuações de preço mais altas.
Resumo
O mecanismo de Automated Market Maker (AMM) é uma parte importante do setor financeiro Web3, promovendo o desenvolvimento das finanças descentralizadas através do seu design e inovação únicos. Com os avanços contínuos da tecnologia e a melhoria do ecossistema, espera-se que os AMMs desempenhem um papel ainda maior no futuro, alterando ainda mais o panorama financeiro tradicional. Para os provedores de liquidez, compreender as características e riscos dos diferentes mecanismos de AMM é crucial para desenvolver estratégias de investimento adequadas.
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PensionDestroyer
· 07-27 04:34
sol esta onda realmente pode entrar numa posição
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SleepyArbCat
· 07-26 21:01
Estou tão cansado... Esta relação de produto está tão confusa que até a cauda do gato não consigo contar.
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FarmHopper
· 07-25 16:28
sol antes da armadilha já prendeu bastante gente
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CryptoPunster
· 07-24 18:36
Não entendo, não entendo. Soa muito impressionante. Idiotas perderam a qualificação.
Análise Profunda do Mecanismo AMM do Ecossistema Solana: Comparação entre CPMM, CLMM e DLMM
Exploração do mecanismo de AMM no ecossistema Solana
No setor Web3, os produtos relacionados às finanças descentralizadas dominam o mercado. Entre eles, o (AMM), como um elo crucial, é uma força importante que impulsiona a inovação financeira no Web3. Este artigo apresentará algumas implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer algumas referências para que os provedores de liquidez escolham suas estratégias de investimento.
AMM(CPMM)
O market maker de produto constante é uma das implementações de AMM mais básicas. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por uma plataforma de negociação, o princípio central é que as quantidades de duas criptomoedas no pool têm uma relação de produto fixo: X * Y = k.
Quando os usuários adicionam liquidez à pool, o sistema cria automaticamente uma conta associada à carteira do usuário e emite tokens LP. Esses tokens LP são usados para provar que o usuário possui uma parte da pool e são destruídos ao retirar a liquidez.
O programa on-chain do CPMM é desenvolvido com Anchor. Ao trocar tokens, os usuários acionam comandos relacionados ao swap. Tomando como exemplo o par de negociação TRUMP-USDC, quando um usuário deseja trocar USDC por TRUMP, pode operar através do pool desse par de negociação.
Durante a execução da transação, o sistema calculará a quantidade de tokens alvo que podem ser trocados com base na fórmula do produto constante. A fórmula de cálculo é:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Onde Δy é a quantidade de tokens alvo que pode ser obtida, já descontadas as taxas.
Formador de Mercado de Liquidez Concentrada ( CLMM )
Os formadores de mercado de liquidez concentrada são outra implementação de AMM, permitindo que os provedores de liquidez escolham um intervalo de preços ao injetar fundos, e os fundos serão distribuídos apenas dentro do intervalo selecionado. Este mecanismo é semelhante à versão V3 de um conhecido DEX.
O CLMM suporta múltiplos níveis de taxas, podendo criar pools correspondentes para cada par de tokens. Também introduz os conceitos de tick, múltiplos níveis de taxa e liquidez concentrada.
Ao contrário do CPMM, devido às características da cadeia Solana, o CLMM não precisa implantar contratos individualmente para cada piscina, nem existe o conceito de contrato de fábrica.
O CLMM permite fornecer liquidez unilateral, semelhante a uma ordem limitada no financeiro tradicional. Para pools com baixa volatilidade, os LPs tendem a escolher uma faixa de preço menor; enquanto para pools com alta volatilidade, tendem a escolher uma faixa maior.
Embora a liquidez concentrada possa aumentar a utilização de capital, também impõe maiores exigências ao conhecimento financeiro dos LPs. Os LPs precisam gerir a sua liquidez de forma mais ativa para evitar perdas impermanentes graves devido à volatilidade do mercado.
Dynamic Liquidity AMM(DLMM)
Os formadores de mercado de liquidez dinâmica são outro tipo de produto AMM, que também pertence a uma implementação de liquidez concentrada. O DLMM introduz o conceito de Bin, dividindo a faixa de preço em vários pequenos segmentos.
No DLMM, se as transações ocorrerem dentro do mesmo Bin, os traders desfrutarão de deslizamento zero. Isso ajuda a aumentar o volume de negociações e a taxa de sucesso das transações, podendo teoricamente trazer mais taxas de negociação para os LPs.
DLMM oferece três estratégias de liquidez: Spot, Curve e Bid Ask. A estratégia Spot é adequada para a maioria dos pools; a estratégia Curve é mais adequada para pools com pequenas flutuações de preço, como pares de stablecoin; a estratégia Bid Ask é adequada para pools com flutuações de preço mais altas.
Resumo
O mecanismo de Automated Market Maker (AMM) é uma parte importante do setor financeiro Web3, promovendo o desenvolvimento das finanças descentralizadas através do seu design e inovação únicos. Com os avanços contínuos da tecnologia e a melhoria do ecossistema, espera-se que os AMMs desempenhem um papel ainda maior no futuro, alterando ainda mais o panorama financeiro tradicional. Para os provedores de liquidez, compreender as características e riscos dos diferentes mecanismos de AMM é crucial para desenvolver estratégias de investimento adequadas.